【正文】 家上市公司來說，一般可根據(jù)其股票市值，并參考同類公司的有關指標進行必要的調整來評估其公司價值比較合理。公司為什么要進行資產剝離或股權出售？資產剝離是指公司將其擁有的某些子公司、部門或固定資產等出售給其他的經濟主體，以獲得現(xiàn)金或有價證券的經濟活動。股權出售是指公司將持有的子公司的股份出售給其他投資者。原因：（1）盈利狀況欠佳。如果公司的某一子公司或部門的盈利狀況欠佳，長期以來其投資報酬率無法超過公司要求的最低投資報酬率，那么公司就應考慮將其出售。（2）經營業(yè)務不符合公司的發(fā)展規(guī)劃。有些部門的業(yè)務可能不再符合公司的未來發(fā)展規(guī)劃，公司可能希望脫離這一行業(yè)，此時就需要對這些部門進行剝離。（3）資本市場的因素。資產剝離可能會給公司以及被剝離出去的部門在資本 市場上贏得更多的機會。（4）被動剝離。公司進行資產剝離大多是主動的，但有時也可能是被動的，這主要是因為政府的反壟斷管制企業(yè)發(fā)生財務危機之前可能會存在那些征兆？（1）現(xiàn)金流量。企業(yè)出現(xiàn)財務危機首先表現(xiàn)為缺乏償付到期債務的現(xiàn)金流量。如果企業(yè)經營活動現(xiàn)金流量不斷減少，現(xiàn)金收入小于現(xiàn)金支出，并且這種趨勢在短時期內并無好轉的跡象，就應及時采取措施，避免現(xiàn)金流量狀況繼續(xù)惡化。（2）存貨異常變動。保持一定數(shù)量的存貨對于均衡生產、促進銷售有著重要的意義。除季節(jié)性生產企業(yè)外，對于正常經營的企業(yè)來說，存貨量應當比較穩(wěn)定。如果在某一時期企業(yè)出現(xiàn)存貨大幅增加或大幅減少，發(fā)生異常變動，就應當引起注意。（3）銷售量的非預期下降。銷售量的非預期下降會帶來嚴重的財務問題。比如當一個銷售量正在下降的企業(yè)仍在擴大向其客戶提供賒銷時，管理人員就應該預見到其現(xiàn)金流量將面臨困境。（4）利潤嚴重下滑。幾乎所有發(fā)生財務危機的企業(yè)都要歷經35年的虧損，隨著虧損額的增加，歷年的積累被蠶食，而長期虧損的企業(yè)又很難從外部獲得資 金支持，這就出現(xiàn)了財務危機的明顯征兆，長期下去，企業(yè)必然陷入財務困境。股份公司選擇采用股票股利進行分配時應考慮哪些因素？對股東有何影響？（1）股份公司在選擇采用股票股利進行股利分配時，應考慮法律因素、債務契約因素、公司自身因素、股東因素、行業(yè)因素等，以制定出適合本公司的股利政策。（2）從理論上看，股票股利并不會增加股東的財富，但在實踐中，發(fā)放股票股利的市場信號可能會導致股價上漲，從而使股東可能獲得較高的溢價收入。另外，股票股利可使股東少繳個人所得稅，因為按現(xiàn)行稅法規(guī)定，現(xiàn)金股利應計入個人應納稅所得，股票股利不計入個人應納稅所得。將股票股利拋售換成現(xiàn)金資產時，在我國目前是免繳個人所得稅的，僅僅繳納股票交易過程的交易費用，從而給股東帶來節(jié)稅效應。第五篇：財務管理簡答題財務管理簡答題企業(yè)財務管理的特點？答：（1）財務管理是一項綜合性管理工作；（2）財務管理與企業(yè)各方面有著廣泛聯(lián)系；（3）財務管理能迅速反映企業(yè)生產經營狀況；綜上所述，企業(yè)財務管理是企業(yè)管理的一個組成部分，它是根據(jù)財經法規(guī)制度，按照財務管理的原則，組織企業(yè)財務活動，處理財務關系的一項經濟管理工作。利潤最大化目標暴露出的缺點？ 答：（1）利潤最大化沒有考慮利潤實現(xiàn)的時間，沒有考慮項目報酬的時間價值；（2）利潤最大化沒能有效地考慮風險問題；（3）利潤最大化沒有考慮利潤和投入資本的關系；（4）利潤最大化是基于歷史的角度，反映的是企業(yè)過去某一期間的盈利水平，并不能反映企業(yè)未來的盈利能力。（5）利潤最大化往往會使企業(yè)財務決策帶有短期行為的傾向；（6）利潤是企業(yè)經營成果的會計度量，而對同一經濟問題的會計處理方法的多樣性和靈活性可以使利潤并不反映企業(yè)的真實情況?？梢?，利潤最大化目標只是對經濟效益淺層次的認識，存在一定的片面性。所以，現(xiàn)代財務管理理論認為，利潤最大化并不是財務理的最優(yōu)目標。β系數(shù)是恒衡什么風險？如何體現(xiàn)？(空格處字母手填噢)答：β系數(shù)是用來衡量市場風險的程度。如果以來表示第i只股票的報酬與市場組合報酬的相關系統(tǒng)，表示第i只股票報酬的標準差，表示市場組合報酬的標準差，則股票i的β系數(shù)可由下式得出:從上式可看出，對于標準差較高的股票而言，其β系數(shù)也較大。因為在其他條件都相同的情況下，高風險的股票將為投資組合帶來更多的風險。同時，與市場組合間相關系數(shù)較高的股票也具有較大的β系數(shù)，從而見險也更高，此時意味著分散化的作用將不大，該股票將給投資組合帶來較多風險。財務分析的作用？答：（1）通過財務分析，可以全面評價企業(yè)在一定時期內的各種財務能力，包括償債能力、營運能力、盈利能力和發(fā)展能力，從而分析企業(yè)經營活動中存在的問題，總結財務管理工作的經驗教訓，促進企業(yè)改進經營活動、提高管理水平。（2）通過財務分析，可以為企來外部投資者、債權人和其他有關部門和人員提供更加系統(tǒng)的、完整的會計信息，便于他們更加深入地了解企業(yè)的財務狀況、經營成果和現(xiàn)金流量情況，為其投資決策、信貸決策和其他經濟決策提供依據(jù)。（3）通過財務分析，可以檢查企業(yè)內部各職能部門和單位完成經營計劃的情況，考核各部門和單位的經營業(yè)績，有利于企業(yè)建立和完善業(yè)績評價體系，協(xié)調各種財務關系，保證企業(yè)財務目標的順利實現(xiàn)。財務分析的基礎？答：財務分析是以企業(yè)的會計核算資料為基礎，通過對會計所提供的核算資料進行加工整理，得出一系列科學的、系統(tǒng)的財務指標，以便進行比較、分析和評價。這些會計核算資料包括日常核算資料和財務報告，但財務分析主要是以財務報告為基礎，日常核算資料只作為財務分析的一種補充資料。長期籌資的渠道？ 答：（1）政府財政資本（2）銀行信貸資本（3）非銀行金融機構資本（4）其他法人資本（5）民間資本（6）企業(yè)內部資本（7）國外和我國港澳臺地區(qū)資本普通股籌資的缺點？答：（1）資本成本較高。一般而言，普通股籌資的成本要高于債務資本。這主要是由于投資于普通風險較大，相應要求較高的報酬，并且股利應從所得稅后利潤中支付，而債務籌資方式的債權人風險較小，所支付的利息允許在稅前扣除。此外，普通投發(fā)行成本也較高。一般來說，發(fā)行證券費用最高的是普通股，其次是優(yōu)先股，再次是公司債券，最后是長期借款。（2）利用普通股籌資，出售新股票，增加新股東，一方面，可能會分散公司的控制權；另一方面，新股東對公司已積累的盈余具有分享權，會降低普通股的每股收益，從而可能引起普通股股價的下跌。（3）如果以后增發(fā)普通股，可能地引起股票價格的波動；資本成本的屬性？答：資本成本作為企業(yè)的一種成本，具有一般商品成本的基本屬性，又有不同于一般商品成本的某些特性。在企業(yè)正常的生產經營活動中，一般商品的生產成本是其生產所耗費的直接材料、直接人工和制造費用之和，對于這種商品的成本，企業(yè)須從其收入中獲得補償。資本成本也是企業(yè)的一種耗費，也須由企業(yè)的收益補償，但它是獲得和使用資本而付出的代價，通常并不直接表現(xiàn)為生產成本。此外，產品成本需要計算實際數(shù)，資本成本則只要求預測數(shù)或估計數(shù)。資本成本與貨幣的時間價值既有聯(lián)系，又有區(qū)別。貨幣的時間價值是資本成本的基礎，而資本成本既包括貨幣的時間價值，又包括投資的風險價值。因此，在有風險的條件下，資本成本也是投資者要求的必要報酬。企業(yè)投資管理的原則？答：（1）認真進行市場調查，及時捕捉投資機會；（2）建立科學的投資決策程序，認真進行投資項目的可行性分析；（3）及時足額地籌集資金，保證投資項目的資金供應；（4）認真分析風險和報酬的關系，適當控制企業(yè)的投資風險；持有短期金融資產的動機？ 答：企業(yè)持有短期金融資產主要基于兩個目的：（1）以短期金融資產作為現(xiàn)金的替代品。短期金融資產雖然 不能直接用作支付手段，但與其他短期資產相比，短期金融資產具有較高的流動性和較強的變現(xiàn)能力。通過持有不同的短期金融資產組合，可以豐富企業(yè)貨幣資金的持有形式。（2）以短期金融資產以得一定的收益。單純的現(xiàn)金（現(xiàn)鈔和銀行存款）現(xiàn)目沒有收益或者收益很低，將一部分現(xiàn)金投資于短期金融資產，可以在保持高流動性的同時獲取高于現(xiàn)金資產的收益。所以，將持有的部分現(xiàn)金投資于短期金融資產是多數(shù)企業(yè)的做法。財務管理簡答題1企業(yè)財務管理的特點？答：（1）財務管理是一項綜合性管理工作；（2）財務管理與企業(yè)各方面有著廣泛聯(lián)系；（3）財務管理能迅速反映企業(yè)生產經營狀況；綜上所述，企業(yè)財務管理是企業(yè)管理的一個組成部分，它是根據(jù)財經法規(guī)制度，按照財務管理的原則，組織企業(yè)財務活動，處理財務關系的一項經濟管理工作。1利潤最大化目標暴露出的缺點？ 答：（1）利潤最大化沒有考慮利潤實現(xiàn)的時間，沒有考慮項目報酬的時間價值；（2）利潤最大化沒能有效地考慮風險問題；（3）利潤最大化沒有考慮利潤和投入資本的關系；（4）利潤最大化是基于歷史的角度，反映的是企業(yè)過去某一期間的盈利水平，并不能反映企業(yè)未來的盈利能力。（5）利潤最大化往往會使企業(yè)財務決策帶有短期行為的傾向；（6）利潤是企業(yè)經營成果的會計度量，而對同一經濟問題的會計處理方法的多樣性和靈活性可以使利潤并不反映企業(yè)的真實情況。可見，利潤最大化目標只是對經濟效益淺層次的認識，存在一定的片面性。所以，現(xiàn)代財務管理理論認為，利潤最大化并不是財務理的最優(yōu)目標。1β系數(shù)是恒衡什么風險？如何體現(xiàn)？(空格處字母手填噢)答：β系數(shù)是用來衡量市場風險的程度。如果以來表示第i只股票的報酬與市場組合報酬的相關系統(tǒng)，表示第i只股票報酬的標準差，表示市場組合報酬的標準差，則股票i的β系數(shù)可由下式得出:從上式可看出，對于標準差較高的股票而言，其β系數(shù)也較大。因為在其他條件都相同的情況下，高風險的股票將為投資組合帶來更多的風險。同時，與市場組合間相關系數(shù)較高的股票也具有較大的β系數(shù)，從而見險也更高，此時意味著分散化的作用將不大，該股票將給投資組合帶來較多風險。1財務分析的作用？答：（1）通過財務分析，可以全面評價企業(yè)在一定時期內的各種財務能力，包括償債能力、營運能力、盈利能力和發(fā)展能力，從而分析企業(yè)經營活動中存在的問題，總結財務管理工作的經驗教訓，促進企業(yè)改進經營活動、提高管理水平。（4）通過財務分析，可以為企來外部投資者、債權人和其他有關部門和人員提供更加系統(tǒng)的、完整的會計信息，便于他們更加深入地了解企業(yè)的財務狀況、經營成果和現(xiàn)金流量情況，為其投資決策、信貸決策和其他經濟決策提供依據(jù)。（5）通過財務分析，可以檢查企業(yè)內部各職能部門和單位完成經營計劃的情況，考核各部門和單位的經營業(yè)績，有利于企業(yè)建立和完善業(yè)績評價體系，協(xié)調各種財務關系，保證企業(yè)財務目標的順利實現(xiàn)。1財務分析的基礎？答：財務分析是以企業(yè)的會計核算資料為基礎，通過對會計所提供的核算資料進行加工整理，得出一系列科學的、系統(tǒng)的財務指標，以便進行比較、分析和評價。這些會計核算資料包括日常核算資料和財務報告，但財務分析主要是以財務報告為基礎，日常核算資料只作為財務分析的一種補充資料。1長期籌資的渠道？答：（1）政府財政資本（2）銀行信貸資本（3）非銀行金融機構資本（4）其他法人資本（5）民間資本（6）企業(yè)內部資本（7）國外和我國港澳臺地區(qū)資本1普通股籌資的缺點？答：（1）資本成本較高。一般而言，普通股籌資的成本要高于債務資本。這主要是由于投資于普通風險較大，相應要求較高的報酬，并且股利應從所得稅后利潤中支付，而債務籌資方式的債權人風險較小，所支付的利息允許在稅前扣除。此外，普通投發(fā)行成本也較高。一般來說，發(fā)行證券費用最高的是普通股，其次是優(yōu)先股，再次是公司債券，最后是長期借款。（4）利用普通股籌資，出售新股票，增加新股東，一方面，可能會分散公司的控制權；另一方面，新股東對公司已積累的盈余具有分享權，會降低普通股的每股收益，從而可能引起普通股股價的下跌。（5）如果以后增發(fā)普通股，可能地引起股票價格的波動；1資本成本的屬性？答：資本成本作為企業(yè)的一種成本，具有一般商品成本的基本屬性，又有不同于一般商品成本的某些特性。在企業(yè)正常的生產經營活動中，一般商品的生產成本是其生產所耗費的直接材料、直接人工和制造費用之和，對于這種商品的成本，企業(yè)須從其收入中獲得補償。資本成本也是企業(yè)的一種耗費，也須由企業(yè)的收益補償，但它是獲得和使用資本而付出的代價，通常并不直接表現(xiàn)為生產成本。此外，產品成本需要計算實際數(shù)，資本成本則只要求預測數(shù)或估計數(shù)。資本成本與貨幣的時間價值既有聯(lián)系，又有區(qū)別。貨幣的時間價值是資本成本的基礎，而資本成本既包括貨幣的時間價值，又包括投資的風險價值。因此，在有風險的條件下，資本成本也是投資者要求的必要報酬。1企業(yè)投資管理的原則？答：（1）認真進行市場調查，及時捕捉投資機會；（2）建立科學的投資決策程序，認真進行投資項目的可行性分析；（3）及時足額地籌集資金，保證投資項目的資金供應；（4）認真分析風險和報酬的關系，適當控制企業(yè)的投資風險； 持有短期金融資產的動機？ 答：企業(yè)持有短期金融資產主要基于兩個目的：（3）以短期金融資產作為現(xiàn)金的替代品。短期金融資產雖然 不能直接用作支付手段，但與其他短期資產相比，短期金融資產具有較高的流動性和較強的變現(xiàn)能力。通過持有不同的短期金融資產組合，可以豐富企業(yè)貨幣資金的持有形式。（4）以短期金融資產以得一定的收益。單純的現(xiàn)金（現(xiàn)鈔和銀行存款）現(xiàn)目沒有收益或者收益很低，將一部分現(xiàn)金投資于短期金融資產，可以在保持高流動性的同時獲取高于現(xiàn)金資產的收益。所以，將持有的部分現(xiàn)金投資于短期金融資產是多數(shù)企業(yè)的做法。