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正文內(nèi)容

財務報告分析的內(nèi)容-資料下載頁

2025-09-20 20:41本頁面
  

【正文】 了公司某一時點的財務狀況的某些方面,是兩個“存量”項目的對比,通常稱為資產(chǎn)負債表比率;第二種是損益表比率,概括了公司一段時間的經(jīng)營成果的某些方面,將利潤表的一個“流量”項目與另一個“流量”項目作比較;第三種比率反映公司的綜合經(jīng)營成果,是將利潤表中的某個“流量”項目與資產(chǎn)負債表的某個“存量”項目作比較,稱為損益表與資產(chǎn)負債表比率;第四種是基于現(xiàn)金流量表的比率,特別關(guān)注收益與營業(yè)活動現(xiàn)金流量提供的公司收益質(zhì)量方面的信息。 認真進行財務比率分析,有助于評價公司高管層制定的政策在以下幾方面的相對有效性:①經(jīng)營管理方略;②投資管理規(guī)劃;③財務戰(zhàn)略;④股利政策。 收益質(zhì)量與成長性實質(zhì)分析 收益質(zhì)量分析著重進行兩項評價。①公司收益質(zhì)量的絕對水平;②公司收益質(zhì)量的變化。絕對收益質(zhì)量評價影響到公司的價格收益倍數(shù);收益質(zhì)量變化體現(xiàn)了公司經(jīng)濟價值的正面或負面的變動,這個變動是由營業(yè)環(huán)境或財務環(huán)境的變化或者前景變化引起的。 通常收益質(zhì)量評價的含義是。高質(zhì)量收益指標較好地反映了公司的目前狀況和未來前景,同時表明管理層對公司經(jīng)濟現(xiàn)狀的評價較為客觀;反之,低質(zhì)量收益指標表明管理層可能夸大了公司真實的經(jīng)濟價值,對公司狀況進行了粉飾,或者表明管理層沒有客觀地反映公司目前的狀況和未來前景。收益質(zhì)量上升表明管理層的決策越來越客觀地反映了公司環(huán)境,同時也表明了公司增加經(jīng)濟價值不是依賴于降低收益的質(zhì)量,而是提高了創(chuàng)造能力;反之,收益質(zhì)量下降表明相對于過去公司目前狀況和前景正在惡化,管理層通過降低收益質(zhì)量來增加收益,企圖向外界傳達比公司實際狀態(tài)要好的經(jīng)濟狀態(tài)信息??梢?,收益質(zhì)量分析突出了公司目前和未來的替換價值創(chuàng)造,因而可稱之為實質(zhì)性分析。 成長性分析是綜合性的財務報告分析,具有預測未來價值創(chuàng)造性的特點,因此它是實質(zhì)性分析之一。根據(jù)可持續(xù)成長率=稅前邊際利潤率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率杠桿系數(shù)稅后留存率利潤分配留存率,可以看出一部分指標是和經(jīng)營活動有關(guān)的比率,另一部分指標是和財務因素有關(guān)的比率。其中經(jīng)營比率指的是資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和稅前邊際利潤率。應當看到,在使用財務杠桿和稅率管理活動提高杠桿系數(shù)的同時,也放大了收益波動的風險,因此,使用財務方法取得的成長不那么可取。成長分析主要包括三個內(nèi)容:①對成長率的各個變量進行數(shù)量計量。②說明各種成長來源,包括成長來源的數(shù)量性分析,也包括質(zhì)量性分析,重點是各種來源之間的相互關(guān)系、公司經(jīng)營特點和財務特點、研究會計期間的外部環(huán)境及其變化趨勢。③預測未來的成長水平和預測分析可能的財務效率和經(jīng)營成果。 財務總監(jiān)應該做好財務報告分析?,F(xiàn)代意義上的財務總監(jiān)是公司重要的戰(zhàn)略決策的制定者和執(zhí)行者之一,是穿插于金融市場和價值管理之間的不可或缺的角色。隨著全球經(jīng)濟一體化進程的深入,傳統(tǒng)的財務管理知識已遠遠不能適應現(xiàn)代企業(yè)的需要。 當今的財務管理人員及企業(yè)管理者,不僅要遵循某些傳統(tǒng)的原則,還必須了解瞬息萬變的資本市場及財務管理發(fā)展趨勢,并掌握最新的策略與技術(shù),以便高效地完成工作,給企業(yè)所有者和股東們提供強有力的利益保障與支持。 第13頁 共13頁
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