【導(dǎo)讀】燃料是經(jīng)濟(jì)型、可再生型、綠色環(huán)保型的新能源項(xiàng)目。屬于國家發(fā)改委、術(shù)項(xiàng)目，2020年被牡丹江市委、市政府列為牡丹江市重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目。規(guī)劃的通知》國經(jīng)貿(mào)資源［2020］1018號(hào)。（六）黑龍江省質(zhì)量技術(shù)監(jiān)督局發(fā)布的M15車用甲醇汽油地方標(biāo)準(zhǔn)。有限公司年產(chǎn)50萬噸通用清潔燃料項(xiàng)目的批復(fù)》牡計(jì)高工［2020］68號(hào)。明專利證書》專利號(hào)：。經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展和人民生活水平不斷提高的不可缺少的重要戰(zhàn)略資源。斷上漲，石油產(chǎn)品的供需矛盾日趨緊張。世界總儲(chǔ)量的%，未勘探蘊(yùn)藏量為，占世界總蘊(yùn)藏量的%?？趯⑦_(dá)到3億噸。國“十一五”規(guī)劃的重要內(nèi)容之一。該公司研制、開發(fā)的通用清潔燃料項(xiàng)。2020年，我國原油進(jìn)口量已達(dá)億噸，對(duì)外依存度為35%。國和世界第二石油消費(fèi)大國。補(bǔ)供需缺口，我國能源安全將進(jìn)入“石油制約風(fēng)險(xiǎn)期”。備為60天，石油戰(zhàn)略儲(chǔ)備為30天。以甲、乙醇為主要內(nèi)容的替代成品油示范工程。環(huán)保技術(shù)，新一代石油替代技術(shù)”。

　　

【正文】 308 期間費(fèi)用 管理費(fèi)用：工資 管理人員 288 其它 辦公費(fèi)、差旅費(fèi)等 1920 財(cái)務(wù)費(fèi)用 120 銷售費(fèi)用 按銷售收入 1% 2750 小計(jì) 5078 合 計(jì)： 226386 （二）成本分析：根據(jù)成本與產(chǎn)量的關(guān)系，可將成本分為單位產(chǎn)品、可變動(dòng)成本和固定成本。分析如下： 單位：萬元 單位 變動(dòng) 成本 分 類 計(jì)算依據(jù) 金額 直接材料 原材料單價(jià) 直接人工 144/50 萬 制造費(fèi)用 水電費(fèi)、燃料等 900/50 萬 運(yùn)費(fèi)及廢品損失 小 計(jì) 固定 成本 制造費(fèi)用 折舊、修理、攤銷費(fèi)用、工資 財(cái)務(wù)費(fèi)用 120 銷售費(fèi)用 2750 小 計(jì) 總成本 單位變動(dòng)成本 年生產(chǎn)量 +固定成本 50 萬 + 226386 （三）增值稅及附加：產(chǎn)品銷售單價(jià) 6500 元 /噸，增值稅稅率為 17%，進(jìn)項(xiàng)稅款為 元，附加稅費(fèi)為應(yīng)納稅款的 10%，單 位產(chǎn)品應(yīng)交增值稅及附加稅為［ 6500247。(1+17%)17% － ］ (1+10%)= 元。 二、效益分析 （一）企業(yè)損益分析如下： 損 益 表 單位：萬元 時(shí)期 數(shù)據(jù) 年月 建設(shè)期 投產(chǎn)期 達(dá)產(chǎn)運(yùn)營期 年份 1 2 3 4 5 6 7 8 915 生產(chǎn)負(fù)荷 % 70 100 100 100 100 100 100 100 1 銷售收入 227,500 325,000 325,000 325,000 325,000 325,000 325,000 325,000 2 銷售稅金及附加 12, 17,717 17,717 17,717 17,717 17,717 17,717 17,717 3 總成本費(fèi)用 158, 226,386 226,386 226,386 226,386 226,386 226,386 226,386 4 利潤總額 60, 80,897 80,897 80,897 80,897 80,897 80,897 80,897 5 所得稅 15, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 6 稅后利潤 45, 60, 60, 60, 60, 60, 60, 60, 7 盈余公積金 4, 6, 6, 6, 6, 6, 6, 6, 8 公益金 2, 3, 3, 3, 3, 3, 3, 3, 9 未分配利潤 38, 51, 51, 51, 51, 51, 51, 51, 累計(jì)未分配利潤 38, 89, 141, 193, 244, 296, 347, 399, 由損益表可知： 投資利潤率 =平均年利潤總額 247。 總投資 100%=% ； 投資利稅率 =平均年利稅總額 247。 總投資 100%=% 該項(xiàng)目投資利潤率和利稅率均大于項(xiàng)目可涉及行業(yè)平均利潤率和平均利稅率，說明項(xiàng)目投資，企業(yè)內(nèi)部收益和對(duì)國家積累的貢獻(xiàn)都非常可觀。 （二）現(xiàn)金流量分析、內(nèi)部收益率及財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)分析 企業(yè)現(xiàn)金流量分析 現(xiàn) 金 流 量 表 單位：萬元 時(shí)間 數(shù)據(jù) 項(xiàng)目 建設(shè)期 投產(chǎn)期 達(dá) 產(chǎn) 運(yùn) 營 期 年份 1 2 3 4 5 6 7 8 915 生產(chǎn)負(fù)荷% 70 100 100 100 100 100 100 100 1 現(xiàn)金流入 227,500 325,000 325,000 325,000 325,000 325,000 325,000 325,000 1.1 產(chǎn)品銷售收入 227,500 325,000 325,000 325,000 325,000 325,000 325,000 325,000 1.2 回收固定資產(chǎn) 余值 1.3 回收流動(dòng)資金 1.4 其它 2 現(xiàn)金流出 34,698 204,35 262,52 262,63 262,73 262,83 262,92 263,00 263,08 2.1 建設(shè)投資 34,698 2.2 流動(dòng)資金 20,302 2.3 增值稅及附加 12,401.90 17,717.00 17,717.00 17,717.00 17,717.00 17,717.00 17,717.00 17,717.00 2.4 經(jīng)營成本 158,47 226,38 226,38 226,38 226,38 226,38 226,38 226,38 2.5 所得稅 15,056.98 20,224.25 20,224.25 20,224.25 20,224.25 20,224.25 20,224.25 20,224.25 2.6 減：折舊 1,872.95 1,806.19 1,695.87 1,592.51 1,495.67 1,404.90 1,319.87 1,240.17 3 凈現(xiàn)金流量 34,698 23,141.87 62,478.94 62,368.61 62,265.26 62,168.42 62,077.65 61,992.62 61,912.92 4 累計(jì)現(xiàn)金流量 34,698 11,55 50,922.81 113,29 175,55 237,72 299,80 361,79 423,70 內(nèi)部收益率計(jì)算 單位 ：萬元 年 份 建設(shè)期 投產(chǎn)期 達(dá) 產(chǎn) 運(yùn) 營 期 1 2 3 4 5 6 7 8 915 凈現(xiàn)金流量 34,698 23,141.87 62,478.94 62,368.61 62,265.26 62,168.42 62,077.65 61,992.62 61,912.92 85% 貼息率 貼現(xiàn)系數(shù) 1 貼現(xiàn)凈現(xiàn)值 34,698 17,254.58 40,861.23 35,780.87 33,187.38 27,633.86 24,042.67 21,058.89 18,450.05 累計(jì)貼現(xiàn)凈現(xiàn)值 34,698 183,571.53 80% 貼現(xiàn)率 貼現(xiàn)系數(shù) 1 貼現(xiàn)凈現(xiàn)值 34,698 16,236.34 38,393.31 33,666.58 31,222.38 25,824.76 22,621.09 19812.84 17,360.38 累 34, 170,442計(jì)貼現(xiàn)凈現(xiàn)值 698 .68 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo) 指 標(biāo) 計(jì) 算 依 據(jù) 內(nèi)部收益率 % 80%+(85%80%)247。(+) 投資利潤率 % 年均總利潤 247。 總投資 動(dòng)態(tài)投資回收期 年 (21)+丨 丨 247。 凈現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流入 現(xiàn)金流出 貼現(xiàn)現(xiàn)金流量 貼現(xiàn)率 12% （三）企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債分析 資產(chǎn)負(fù)債表 5 單位：萬元 資產(chǎn) 行次 年初數(shù) 期末數(shù) 負(fù)債及所有者 權(quán)益 行次 年初數(shù) 期末數(shù) 流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債 貨幣資金 1 應(yīng)付帳款 18 應(yīng)收帳款 2 預(yù)收帳款 19 其它應(yīng)收款 3 其它應(yīng)付款 20 預(yù)付貸款 4 應(yīng)付工資 21 12 24 存貨 5 8457 3087 應(yīng)付福利 22 待攤費(fèi)用 6 預(yù)提費(fèi)用 23 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 7 應(yīng)交納稅金 24 長期投資 流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 25 固定資產(chǎn) 長期負(fù)債 固定資產(chǎn)原值 8 28098 長期借款 26 減 :累計(jì)折舊 9 長期應(yīng)付款 27 固定資產(chǎn)凈值 10 其它長期負(fù)債 28 車建工程 11 長期負(fù)債合計(jì) 29 固定資產(chǎn)合計(jì) 12 負(fù)債合計(jì) 30 無形及遞延資產(chǎn) 所有者權(quán)益 無形 (土地 )資產(chǎn)原值 13 6120 實(shí)收資本 31 8000 8000 減 :累計(jì)遞減 14 資本公積 32 1600 2400 無形 (土地 )資產(chǎn)原值 15 盈余公積 33 遞延資產(chǎn) 16 公益金 34 無形及遞延資產(chǎn)合計(jì) 17 未分配利潤 35 所有者權(quán)益合 36 計(jì) 資產(chǎn)總計(jì) 55000 61873 負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì) 55000 61873 從以上分析可以看出，各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)為： 投資利潤率： % 投資利稅率： % 銷售凈利率： % 企業(yè)內(nèi)部收益率（ IRR）： % 動(dòng)態(tài)投資回收期： 2 年（不含建設(shè)期） 凈現(xiàn)金流量： 萬元 貼現(xiàn)現(xiàn)金流量（ IC=12%）： 萬元 流動(dòng)比率： 速動(dòng)比率： 該項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析的各項(xiàng)指標(biāo)均優(yōu)于月行業(yè)基準(zhǔn)值。該項(xiàng)目投資利潤率高、投資回收期短。項(xiàng)目產(chǎn)品（通用清潔燃料）是綠色替代石油產(chǎn)品，應(yīng)用廣泛、市場廣大、經(jīng)濟(jì)效益好，具有 很強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，市場發(fā)展前景十分廣闊。同時(shí)，也能拉動(dòng)相關(guān)行業(yè)的發(fā)展，增加勞動(dòng)就業(yè)機(jī)會(huì)，創(chuàng)造良好社會(huì)效益，有效地緩解石油產(chǎn)品供需緊張矛盾、彌補(bǔ)我國石油缺口、改善和保護(hù)環(huán)境、進(jìn)一步推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)。 第十章 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)及敏感性分析 一、投資決策風(fēng)險(xiǎn)分析 該項(xiàng)目總投資 億元，其中 34698 萬元（占 63%）固定資產(chǎn)投資沒有風(fēng)險(xiǎn)。該項(xiàng)目只是做大做小的問題，不會(huì)造成損失。土地、廠房的投入，還具有一定的增值潛力。 根據(jù)資產(chǎn)投向分析如下： 單位：萬元 土地使用權(quán)費(fèi) 6,120 中外合資企業(yè)可享受地價(jià)和地稅優(yōu)惠，具有較大的增值潛力 知識(shí)產(chǎn)權(quán) 沒有列為投入 據(jù)北京權(quán)威資產(chǎn)評(píng)估部門評(píng)估： 通用清潔燃料專利價(jià)值為 900 多億元人民幣 設(shè)備 9430 均屬常用設(shè)備，使用壽命長，轉(zhuǎn)讓或 轉(zhuǎn)產(chǎn)均可充分利用。 廠房、加油站、鐵路專用線 10680 具有很大的資產(chǎn)增值潛力。 流動(dòng)資金 20302 在經(jīng)營初期以銷定產(chǎn)，不會(huì)造成很大損失，原材料本身具有保值與增值的潛力。 二、項(xiàng)目經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)分析 平均盈虧平衡分析法，分析如下： 項(xiàng) 目 單位 產(chǎn)品銷售價(jià)格 萬元 單位變動(dòng)成本 萬元 固定 成本 萬元 增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額 萬元 增值稅及附加 萬元 單位邊際利潤 萬元 盈虧平衡點(diǎn)的產(chǎn)量 噸 固定成本 247。 產(chǎn)品單位邊際利潤247?！?0019 盈虧平衡點(diǎn)的價(jià)格 萬元 (固定成本 247。 年產(chǎn)總量 +單位變動(dòng)成本 )(1+17%) 單位進(jìn)項(xiàng)稅額 (247。50 萬 +)(1+17%) －≈ 三、結(jié)論 由以上分析可知： （一）當(dāng)價(jià)格為 6500 元 /噸時(shí)，盈 虧平衡點(diǎn)的產(chǎn)量約為 40019 噸，即產(chǎn)量為 40019 噸時(shí)開始盈利，能承受較大的市場需求變化風(fēng)險(xiǎn)。 （二）當(dāng)產(chǎn)量為達(dá)到設(shè)計(jì)要求（ 50 萬噸）時(shí)，盈虧平衡點(diǎn)的價(jià)格為 元 /噸，即保本價(jià)為 元 /噸，能承受較大的降價(jià)幅度。因此，本項(xiàng)目有較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，投資風(fēng)險(xiǎn)較小。 第十一章 還款保障