5七章財務(wù)報告(3)-資料下載頁
2025-09-02 17:16本頁面
【正文】 轉(zhuǎn)情況 反映總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的主要指標(biāo)是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，它是企業(yè)一定時期營業(yè)收入與平均資產(chǎn)總額的比值。其計算公式為： 一般情況下，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高越好。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，表明企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率較高。 三、獲利能力指標(biāo) 第 18 頁 共 22 頁 獲利能力就是企業(yè)資金增值的能力，通常表現(xiàn)為企業(yè)收益數(shù)額的大小與水平的高低。獲利能力指標(biāo)主要包括營業(yè)利潤率、成本費用利潤率、總資產(chǎn)報酬率和凈資產(chǎn)收益率四項。實務(wù)中，上市公司經(jīng)常采用每股股利、每股凈資產(chǎn)等指標(biāo)評價其獲利能力。 （一）營業(yè)利潤率 營業(yè)利潤率是企業(yè)一定時期營業(yè)利潤與營業(yè)收入的比率。其計算公式為： 營業(yè)利潤率越高，表明企業(yè)市場競爭力越強，發(fā)展?jié)摿υ酱?，盈利能力越強? 在實務(wù)中，也經(jīng)常使用營業(yè)毛利率、營業(yè)凈利率等指標(biāo)來分析企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)的獲利 水平。其計算公式分別如下。 （二）成本費用利潤率 成本費用利潤率是企業(yè)一定時期利潤總額與成本費用總額的比率。其計算公式為： 其中： 成本費用總額＝營業(yè)成本＋營業(yè)稅金及附加＋銷售費用＋管理費用＋財務(wù)費用 成本費用利潤率越 高，表明企業(yè)為取得利潤而付出的代價越小，成本費用控制得越好，盈利能力越強。 （三）總資產(chǎn)報酬率 第 19 頁 共 22 頁 總資產(chǎn)報酬率是企業(yè)一定時期內(nèi)獲得的報酬總額與平均資產(chǎn)總額的比率，反映了企 業(yè)資產(chǎn)的綜合利用效果。其計算公式為。 其中： 息稅前利潤總額＝利潤總額＋利息支出 一般情況下，總資產(chǎn)報酬率越高，表明企業(yè)的資產(chǎn)利用效益越好，整個企業(yè)盈利能力越強。 （四）凈資產(chǎn)收益率 凈資產(chǎn)收益率是企業(yè)一定時期凈利潤與平均凈資產(chǎn)的比率，反映了企業(yè)自有資金的投資收 益水平。其計算公式為： 其中： 平均凈資產(chǎn)＝（所有者權(quán)益年初數(shù)＋所有者權(quán)益年末數(shù)） 247。2 一般認為，凈資產(chǎn)收益率越高，企業(yè)自有資本獲取收益的能力越強，運營效益越好，對企業(yè)投資人、債權(quán)人利益的保證程度越高。 四、發(fā)展能力指標(biāo) 發(fā)展能力是企業(yè)在生存的基礎(chǔ)上，擴大規(guī)模、壯大實力的潛在能力。分析發(fā)展能力主要考察以下四項指標(biāo)：營業(yè)收入增長率、資本保值增值率、總資產(chǎn)增長率和營業(yè)利潤增長率。 （一）營業(yè)收入增長率 營業(yè)收入增長率是企業(yè)本年營業(yè)收入增長額與 上年營業(yè)收 第 20 頁 共 22 頁 入總額的比率，反映企業(yè)營業(yè)收入的增減變動情況。其計算公式為： 其中： 本年營業(yè)收入增長額＝本年營業(yè)收入總額一上年營業(yè)收入總額 營業(yè)收入增長率大于零，表明企業(yè)本年營業(yè)收入有所增長。該指標(biāo)值越高，表明企業(yè)營業(yè)收入的增長速度越快，企業(yè)市場前景越好。 （二）資本保值增值率 資本保值增值率是企業(yè)扣除客觀因素后的本年末所有者權(quán)益總額與年初所有者權(quán)益總額的比率，反映企業(yè)當(dāng)年資本在企業(yè)自身努力下實際增減變動的情況。其計算公式為： 一般認為，資本保值增值率 越高，表明企業(yè)的資本保全狀況越好，所有者權(quán)益增長越快，債權(quán)人的債務(wù)越有保障。該指標(biāo)通常應(yīng)當(dāng)大于 100%。 （三）總資產(chǎn)增長率 總資產(chǎn)增長率是企業(yè)本年總資產(chǎn)增長額同年初資產(chǎn)總額的比率，反映企業(yè)本期資產(chǎn)規(guī)模的增長情況。其計算公式為： 其中： 本年總資產(chǎn)增長額＝年末資產(chǎn)總額 年初資產(chǎn)總額 總資產(chǎn)增長率越高，表明企業(yè)一定時期內(nèi)資產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模擴張 第 21 頁 共 22 頁 的速度越快。但在分析時，需要關(guān)注資產(chǎn)規(guī)模擴張的質(zhì)和量的關(guān)系，以及企業(yè)的后續(xù)發(fā)展能力，避免盲目擴張。 （四）營業(yè)利潤增 長率 營業(yè)利潤增長率是企業(yè)本年營業(yè)利潤增長額與上年營業(yè)利潤總額的比率，反映企業(yè)營業(yè)利潤的增減變動情況。其計算公式為： 其中： 五、綜合指標(biāo)分析 本年營業(yè)利潤增長額＝本年營業(yè)利潤總額 上年營業(yè)利潤總額 綜合指標(biāo)分析，就是將運營能力、償債能力、獲利能力和發(fā)展能力指標(biāo)等諸方面納入一個有機的整體之中，全面地對企業(yè)經(jīng)營狀況、財務(wù)狀況進行解剖與分析。綜合指標(biāo)分析方法主要有杜邦財務(wù)分析體系。 杜邦財務(wù)分析體系（簡稱杜邦體系），是利用各財務(wù)指標(biāo)間的內(nèi)在關(guān)系，對企業(yè) 綜合經(jīng)營理財及經(jīng)濟效益進行系統(tǒng)分析評價的方法。該體系以凈資產(chǎn)收益率為核心，將其分解為若干財務(wù)指標(biāo)，通過分析各分解指標(biāo)的變動對凈資產(chǎn)收益率的影響來揭示企業(yè)獲利能力及其變動原因。杜邦體系各主要指標(biāo)之間的關(guān)系如下： 凈資產(chǎn)收益率＝總資產(chǎn)凈利率 利率權(quán)益乘數(shù)＝營業(yè)凈利率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 權(quán)益乘數(shù) 第 22 頁 共 22 頁 其中： 在具體運用杜邦體系進行分析時，可以采用因素分析法，首先確定營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)的基準值，然后順次代入這三個指標(biāo)的實際值，分別計算分析這三個指標(biāo)的變動對凈資產(chǎn)收益率的影響方向 和程度；還可以使用因素分析法進一步分解各個指標(biāo)并分析其變動的深層次原因，找出解決的方法。
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