4綠色金融市場(chǎng)法律責(zé)任特殊性分析-資料下載頁(yè)
2025-08-28 19:31本頁(yè)面
【正文】 受了利益，投資者和社會(huì)賦予其的額外利益和期待落空。一定程度上，也是基于對(duì)中介機(jī)構(gòu)的信賴(lài)，付出額外對(duì)價(jià)，而中介機(jī)構(gòu)的失職，導(dǎo)致了損失。因此，本質(zhì) 上，兩種因果關(guān)系存在共性，也存在區(qū)別。 四、結(jié)語(yǔ) 綜上所述， “ 綠色 ” 既是這個(gè)特別市場(chǎng)的身份證，也是其存 第 9 頁(yè) 共 10 頁(yè) 在之根本目的，信息不對(duì)稱(chēng)所引發(fā)的后果在綠色金融市場(chǎng)更為致命。綠色金融市場(chǎng)的特征和特殊市場(chǎng)目標(biāo)對(duì)中介機(jī)構(gòu)提出了特別需求，要求中介機(jī)構(gòu)特別關(guān)注融資者環(huán)境相關(guān)信息，審核、確認(rèn)其 “ 綠色身份 ” 。中介機(jī)構(gòu)對(duì)綠色金融市場(chǎng)大門(mén)的把控，保護(hù)投資者慣常投資利益的同時(shí)也保護(hù)了社會(huì)環(huán)境效益，或者說(shuō)是對(duì)實(shí)現(xiàn)社會(huì)環(huán)境效益的期待和付出。現(xiàn)有法律框架下，中介機(jī)構(gòu)未能勤勉履職，社會(huì)、投資者所遭受的、讓渡給融資者享有的 “ 綠 色溢價(jià) ” 損失，難以獲得補(bǔ)償。即使退一步到涉及環(huán)境受損的情況，也同樣無(wú)法向中介機(jī)構(gòu)追責(zé)。而環(huán)境的恢復(fù)，往往需要耗費(fèi)巨大的成本，僅向發(fā)行人追償可能難以獲得足夠彌補(bǔ)，這也是設(shè)置貸款人環(huán)境責(zé)任的考慮之一。但在考慮加重中介機(jī)構(gòu)法律責(zé)任的同時(shí)也需要注意，對(duì)該等特別責(zé)任的設(shè)置同樣不能過(guò)度。否則作為市場(chǎng)參與方的中介機(jī)構(gòu)在過(guò)重責(zé)任威脅面前可能爭(zhēng)相退出新興市場(chǎng)，因?yàn)榇藭r(shí)，在金融市場(chǎng)本身特征導(dǎo)致的投資者損失數(shù)額巨大的基礎(chǔ)上，還要承擔(dān)附加環(huán)境效益損失帶來(lái)的賠償、處罰責(zé)任。而在 “ 不堪重負(fù) ” 的中介機(jī)構(gòu)們退出后，缺乏足夠競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)還會(huì)反 過(guò)來(lái)促使聲譽(yù)資本的失靈、加劇惡性循環(huán) ——— 在占據(jù)壟斷或者較高市場(chǎng)份額的情況下，聲譽(yù)機(jī)制對(duì)中介機(jī)構(gòu)的影響將是十分有限的 [6]。因此，應(yīng)讓中介機(jī)構(gòu)承擔(dān)多少、具體如何承擔(dān)，才能實(shí)現(xiàn)法律震懾與中介機(jī)構(gòu)、市場(chǎng)發(fā)展的平衡，有待實(shí)踐與理論的進(jìn)一步探討。 第 10 頁(yè) 共 10 頁(yè) 參考文獻(xiàn)： [1]國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心 綠化中國(guó)金融體系 課題組，張承惠，謝孟哲，等 .發(fā)展中國(guó)綠色金融的邏輯與框架 [j].金融論壇，2024， 242（ 02）： 1930. [2]中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國(guó)際研究院 .2024 年中國(guó)綠色債券市場(chǎng)半年度分 析簡(jiǎn)報(bào) [r]. [3]馬駿 .發(fā)展綠債要避免劣幣驅(qū)逐良幣 [n].經(jīng)濟(jì)參考報(bào)，20240405. [4]鄭成良主編 .法理學(xué) [m].北京：清華大學(xué)出版社， 2024：6674. [5]朱慈蘊(yùn) .論金融中介機(jī)構(gòu)的社會(huì)責(zé)任 ——— 從應(yīng)對(duì)和防范危機(jī)的長(zhǎng)效機(jī)制出發(fā) [j].清華法學(xué)， 2024（ 01）： 722. [6][美 ]約翰 X8226。cX8226。科菲 .看門(mén)人機(jī)制：市場(chǎng)中介與公司治理［ m］ .黃輝，王長(zhǎng)河，等，譯 .北京：北京大學(xué)出版社，2024： 200201.
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