4綠色金融市場法律責任特殊性分析-免費閱讀
【正文】 因此，應讓中介機構承擔多少、具體如何承擔，才能實現法律震懾與中介機構、市場發(fā)展的平衡，有待實踐與理論的進一步探討。綠色金融市場的特征和特殊市場目標對中介機構提出了特別需求，要求中介機構特別關注融資者環(huán)境相關信息，審核、確認其 “ 綠色身份 ” 。此時的損害后果具體指向較為復雜。初次 “ 背書 ” 后具有持續(xù)監(jiān)督義務的中介機構相較發(fā)行審查時范圍應有所縮小，此時應以第三方認證機構、信用評級機構、受托管理人等為主。違法或違約行為是法律責任的核心要素。主觀狀態(tài)在不同法律責任類型中有不同影響。法律責任構成要件包括責任主體 、主觀狀態(tài)、違法或違約行為、損害后果及因果關系五個要件 [5]，下文逐一討論。傳統(tǒng)金融市場中，立法更多從保護投資者的立場，對信息披露違法的中介機 構進行追責，通過法律的規(guī)定使中介機構突破合同關系承擔責任，為投資者創(chuàng)設救濟渠道。其次，實際履職內容增加。通過中介機構的把控，使綠色金融生態(tài)鏈有效運轉，既幫助真正的綠色企業(yè)項目融資發(fā)展，投資者獲益，同時推動經濟可持續(xù)發(fā)展、促進生態(tài)環(huán)境的保護。據統(tǒng)計，近 3 年來 aaa 級綠色公司債的利率普遍低于普通公司債 [2]，且在綠色債券中，據筆者統(tǒng)計在 2024 年發(fā)行的 69 支綠色公司債中具備綠色第三方認證的債券平均利率低于不具備第三方認證的債券?？梢园l(fā)現，我國綠色金融市場也并非基于成熟 第 2 頁 共 10 頁 的市場實踐和可持續(xù)投資理念自發(fā)形成，而是通過政府頂層設計，發(fā)布各類政策文件，相關實踐才推廣、發(fā)展起來，是一種 “ 硬法 ”規(guī)則模式。信息披露是金融市場生存與發(fā)展的基石，對于有著特別市場目標的綠色金融市場而言更是如此。隨著注冊制改革的推進，兩難題的解決也將更多地依賴市場的力量，作為市場 “ 看門人 ” 的中介機構便是解決問題的關鍵。然而各項優(yōu)惠政策、額外利益能夠成為市場的刺激，在信息不對稱的情況下，也同樣能成為逆向選擇、道德風險的 “ 激勵 ” 。正如綠金委主任馬駿所說， “ 如果不能保證在市場上的綠債是真正的綠債，未來這個市場信譽會喪失，真正的綠色企業(yè)不會來此發(fā)債券，綠債市場的融資功能就不能得到保證 ”[3] 。傳統(tǒng)金融市場中的 “ 看門人 ” 指為各類金融 第 4 頁 共 10 頁 活動提供專業(yè)服務的 中介機構，主要包括證券公司、律師事務所、會計師事務所、評級機構等。此時綠色認證機構依據相關綠色認證標準對發(fā)行人進行全面審查，審核后如符合標準，為其出具認證報告?？梢园l(fā)現，與保護投資者相同，在履職中實現保護社會環(huán)境效益，屬于要求中介機構維護公共利益、承擔社會責任。例如，綠色認證機構應當配備在環(huán)境領域更專業(yè)的人士，對綠色 信息的認定和審核承擔更高標準的注意義務。一是故意造假，即明知公司提供的是虛假信息，在此 基礎上由于故意或過失 ——— 表現為與之合謀或放任不管，
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