【正文】 協(xié)調(diào)金融和經(jīng)濟(jì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)工作，該秘書局將從地方機(jī)構(gòu)搜集數(shù)據(jù)，原中國農(nóng)業(yè)銀行副行 長李振江被任命為新局副局長，主持日常工作，已經(jīng)上任。例如英格蘭銀行擁用強(qiáng)大的數(shù)據(jù)信息庫，可以十分方便的查詢相關(guān)金融領(lǐng)域的數(shù)據(jù)。有效的宏觀審慎政策需要對宏觀經(jīng)濟(jì)、金融市場和支付體系有深刻的理解，中央銀行在這些領(lǐng)域擁有無可 爭辯的優(yōu)勢。而此前一段時間，經(jīng)濟(jì)下滑，貨幣政策更加積極，但監(jiān)管部門處于對風(fēng)險的考慮，存貸比等指標(biāo)反而成為金融機(jī)構(gòu)難過 的關(guān)卡。通過協(xié)調(diào)監(jiān)管，掌握最全面的監(jiān)管信息，利用信息優(yōu)勢，及時干預(yù)和應(yīng)對，避免事后救助以及相當(dāng)昂貴的成本。而由于不存在隸屬關(guān)系，在核心職能存在沖突和矛盾之際，協(xié)調(diào)便會異常困難，導(dǎo)致金融風(fēng)險積聚。其后引發(fā)的股市大幅下滑以及連鎖反應(yīng)更讓各監(jiān)管部門手足無措，并加劇了系統(tǒng)性金融風(fēng)險與救助成本。但是，目前的金融監(jiān)管水平還不能完全滿足我國金融業(yè)穩(wěn)健運(yùn)行和持續(xù)發(fā)展的需要。 英國 監(jiān)管 對我們的啟示 11 英國監(jiān)管體制改革是國際金融危機(jī)以來國際社會對金融監(jiān)管體制反思和改革的一個縮影。 FSA也獲得了一些其前任監(jiān)管機(jī)構(gòu)所沒有的監(jiān)管權(quán)力，例如關(guān)于消除市場扭曲或濫用、促進(jìn)社會公眾對 金融系統(tǒng) 的理解和減少金融犯罪等。 美國監(jiān)管對我國的啟示 美國重構(gòu)金融監(jiān)管體制，無疑是對其缺陷進(jìn)行反思所作出的選擇，我們可以從中得到一些啟示：一是健全金融監(jiān)管法律體系；二是金融監(jiān)管體制的模式必須與經(jīng)濟(jì)、金融發(fā)展的現(xiàn)實相適應(yīng)；三是審慎對待金融創(chuàng)新產(chǎn)品；四是應(yīng)特別重視消費(fèi)者投資人權(quán)益的保護(hù)管；五是金融監(jiān)管應(yīng)更多地強(qiáng)化功能監(jiān)管；六是完善監(jiān)管框 架，建立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)；七是注重金融監(jiān)管國際合作，加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)跨境監(jiān)管。美聯(lián)儲專門 有一個辦公室來支持和服務(wù) FSOC 的工作。在獨(dú)立投行模式下，美國證監(jiān)會是投行的唯一監(jiān)管機(jī)構(gòu)，其對投行的監(jiān)管也只限于與證券交易相關(guān)的活動，相關(guān)的審慎性監(jiān)管和投資風(fēng)險監(jiān)管一直存在漏洞，因此成就了次貸危機(jī)前美國投資銀行高杠桿、高盈利、自由擴(kuò)張的發(fā)展模式。美國金融監(jiān)管的思想淵源主要是分權(quán)、制衡和權(quán)力保障體系。因此，金融監(jiān)管法律變得越來越重要。修改后的證券法第 102 條第 1 款規(guī)定： “證券交易所是為證券集中交易提供場所和設(shè)施、組織和監(jiān)督證券交易、實行自律管理的法人?，F(xiàn)在大量產(chǎn)品是混業(yè)產(chǎn)品，按誰家的孩子誰抱走 的原則，一定會有孩子沒人抱，另一些孩子被搶著抱。這一切的非理性非正常的現(xiàn)象說明我們的金融市場監(jiān)管和法律遠(yuǎn)沒有跟上快速發(fā)展的中國金融市場。 2021 開年首周，金融市場動蕩不安。 金融市場出現(xiàn)的新情況和新問題，要求 我 國金融監(jiān)管法律制度必須作出相應(yīng)的改變。 新的金融監(jiān)管體制應(yīng)有利于強(qiáng)化宏觀審慎政策框架，提升防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險的能力， 加強(qiáng) 和 促進(jìn)經(jīng)濟(jì)和金融體系的穩(wěn)健運(yùn)行。 本文從 我們 的監(jiān)管立法說起， 借鑒英美市場的 發(fā)展歷程和他們的豐富經(jīng)驗，以及英美在 金融危機(jī) 中的短板， 金融危機(jī)后的制度改善來分析我們的監(jiān)管發(fā)展方向。因此，金融監(jiān)管法律變得越來越重要。 金融監(jiān)管體系應(yīng)服務(wù)于宏觀審慎政策的制定和實施，微觀審慎監(jiān)管和行為監(jiān)管在宏觀審慎政策框架內(nèi)，服務(wù)于實現(xiàn)金融穩(wěn)定的總體目 標(biāo)。 隨著股市暴跌引發(fā)資本外流，人民幣的匯率市場也跌跌不休。在這樣高負(fù)債的情況下，市場不堪重負(fù)，監(jiān)管也投鼠忌器； 第四是重交易、輕資本形成。 1998 年證券法沒有確立證券交易所自律監(jiān)管的法律地位。因此，在尊重自律組織自治的前提下，自律組織與行政監(jiān)管組織之間應(yīng)當(dāng)是一種被監(jiān)督與監(jiān)督的關(guān)系，而不是被領(lǐng)導(dǎo)與領(lǐng)導(dǎo)的關(guān)系。在新的形勢下，監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管理念、監(jiān)管目標(biāo)、監(jiān)管手段以及機(jī)構(gòu)設(shè)置都面臨挑戰(zhàn)，如何順應(yīng)市場發(fā)展的需要，保持公正有效的監(jiān)管體系是各國面對的主要問題。而事后保險監(jiān)管，主要指存款保險制度。 FSOC 有權(quán)決定：一是哪些非銀行金融機(jī)構(gòu)由于其系統(tǒng)重要性應(yīng)受到美聯(lián)儲的監(jiān)管 。四是建立有序的金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)清算機(jī)制。 1998年，英國整合了所有的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，建立了金融服務(wù)監(jiān)管局，由其統(tǒng)一實施對金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。一是撤銷 FSA，在英格蘭銀行內(nèi)部設(shè)立審慎監(jiān)管局 (PRA)，負(fù)責(zé)銀行、證券、 保險 行業(yè)的審慎監(jiān)管。 4 我國金融立法的探討 . 良好的法律環(huán)境，法律框架和執(zhí)行能力是金融業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)。 第二，現(xiàn)實危機(jī)拉響警報，如不修改金融監(jiān)管框架，將醞釀更大風(fēng)險。而歐債危機(jī)之后，歐盟亦批準(zhǔn)了建立以歐央行 為核心的銀行業(yè)單一監(jiān)管機(jī)制，強(qiáng)化了歐央行在監(jiān)管方面的地位。伴隨著人民幣加入 SDR，人民幣成為儲備貨幣水到渠成。 第八，容易造成宏觀政策的疊加效應(yīng)。而把法律從嚴(yán)實施才是對投機(jī)者最好的打擊，才是對市場最大的穩(wěn)定劑。 三是 加 強(qiáng)中央銀行負(fù)責(zé)金融業(yè)綜合統(tǒng)計以及全面的信息收集。與傳統(tǒng)監(jiān)管模式相比，雙峰監(jiān)管有助于避免監(jiān)管交叉和監(jiān)管空白，在金 15 融危機(jī)中表現(xiàn)突出。 16 參考文獻(xiàn) 李揚(yáng)： 《 改革金融監(jiān)管可參考英國模式 》 李波：《以宏觀審慎為核心推進(jìn)金融監(jiān)管改革》 江平 ：《 面向新世紀(jì)的金融立法 》 楊立饒：《 美國金融監(jiān)管法律制度研究 》 。微觀審慎與行為監(jiān)管分離，形成兩個相對獨(dú)立的目標(biāo)單元 。銀行、保險等大型金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)具有較強(qiáng)的順周期性，與其他金融機(jī)構(gòu)關(guān)系