【正文】 民共和國(guó)商業(yè)銀行法》，到 1997 年底頒布的《證券法》《保險(xiǎn)法》等，再到 2021 年通過(guò)， 2021 年正式施行的《中華人民共和國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理法》，《關(guān)于修改中華人民共和國(guó)中國(guó)人民銀行法的決定》和《關(guān)于修改中華人民共和國(guó) 商業(yè)銀行法的決定》，三部銀行法和《證券法》，《保險(xiǎn)法》，《信托法》，《證券投資基金法》，《票據(jù)法》及有關(guān)的金融行政法規(guī)，部門(mén)規(guī)章，地方性法規(guī)，行業(yè)自律性規(guī)范和相關(guān)國(guó)際慣例中與金融監(jiān)管有關(guān)的內(nèi)容共同組成了我國(guó)現(xiàn)行的金融監(jiān)管法律體系。 第四，部門(mén)利益之間協(xié)調(diào)困難，“一行”與“三會(huì)”之間、“三會(huì)”內(nèi)部之間往往存在著目標(biāo)不一致，導(dǎo)致監(jiān)管效率低下。一般而言，貨幣政策往往需要根據(jù)經(jīng)濟(jì)周期的變化做出相機(jī)抉擇，但從過(guò)去經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，由于銀行業(yè)面臨央行與銀監(jiān)會(huì)兩道關(guān)卡，兩種力量相互作用下有時(shí)政策會(huì)產(chǎn)生疊加抑或是削弱的效果。全面、及時(shí)的信息是監(jiān)測(cè)和評(píng)估系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)。各種方案都可能有利有弊，但總體看新的金融監(jiān)管體制應(yīng)有利于強(qiáng)化宏觀審慎政策框架，提升防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的能力， 加強(qiáng)對(duì) 促進(jìn)經(jīng)濟(jì)和金融體系的穩(wěn)健運(yùn)行。 二是加強(qiáng) 中央銀行對(duì)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)和重要金融基礎(chǔ)設(shè)施的監(jiān)管權(quán)。面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，決策層的態(tài)度從最初觀望，到如今大力支持，并提出了《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》。 第三，金融危機(jī)后，國(guó)際經(jīng)驗(yàn)顯示央行在宏觀審慎方面的地位增強(qiáng)，監(jiān)管職能大大提高。 嚴(yán)格來(lái)說(shuō)，一國(guó)的金融行業(yè)得以選擇和實(shí)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)是該國(guó)金融 監(jiān)管立法所具有的指引性功能發(fā)揮作用的結(jié)果。英國(guó)金融控股集團(tuán)的母公司多為經(jīng)營(yíng)性的控股公司，且一般經(jīng)營(yíng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)，而證券、保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)則通過(guò)子公司來(lái)經(jīng)營(yíng)。五是對(duì)沖基金監(jiān)管環(huán)境寬松導(dǎo)致危機(jī)世界化程度加快；六是金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)及反饋機(jī)制的偏頗 與不足；七是監(jiān)管主體自身暴露出的種種問(wèn)題。 而傳統(tǒng)的監(jiān)管 制度和監(jiān)管體系很難適應(yīng)金融市場(chǎng)發(fā)展的要求，出現(xiàn)了很大的監(jiān)管漏洞 。在對(duì)金融 市場(chǎng)的監(jiān)管中 ，各部門(mén)都發(fā)布了各自的一些行政法規(guī)、部門(mén)規(guī)章、通知，相互之間缺少必要的協(xié)調(diào)，雖然 2021 年三會(huì)聯(lián)合發(fā)布了《中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)、中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)在金融監(jiān)管方面分工合作的備忘錄》，并依據(jù)這個(gè)備忘錄成立了監(jiān)管聯(lián)席會(huì)議機(jī)制，但這個(gè)機(jī)制卻并無(wú)法律約束力，而且中國(guó)人民銀行與國(guó)家外匯管理局這兩個(gè)重要的金融監(jiān)管部門(mén)也 并不在其中。 從開(kāi)始的國(guó)家鼓勵(lì)金融市場(chǎng)快速發(fā)展，從而導(dǎo)致股票市場(chǎng) 經(jīng)歷了 近 一年的極速上漲之后 ， A 股攀升至 5178 點(diǎn)，創(chuàng) 7 年來(lái)新高 。當(dāng)時(shí)證監(jiān)會(huì)為防風(fēng)險(xiǎn)，大力清理配資，但對(duì)于銀行、信托、保險(xiǎn)等其他金融行業(yè)究竟有多少資金進(jìn)入、市場(chǎng)杠桿水平如何并不清楚。其后引發(fā)的股市大幅下滑以及連鎖反應(yīng)更讓各監(jiān) 管部門(mén)手足無(wú)措，并加劇了系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)與救助成本。當(dāng)所有人都開(kāi)始跑步入市的，當(dāng)配資和金融杠桿都開(kāi)始高企的時(shí)候，國(guó)家又開(kāi)始給市場(chǎng)降溫 。隨著金融產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新，金融衍生產(chǎn)品將會(huì)越來(lái)越復(fù)雜，所涉及的部門(mén)也會(huì)越來(lái)越多，這種分業(yè)監(jiān)管的模式會(huì)使金融衍生產(chǎn)品監(jiān)管的空白逐漸增多，風(fēng)險(xiǎn)將隨之增大，監(jiān)管上的難度也會(huì)越來(lái)越大。 金融市場(chǎng)出現(xiàn)的新情況和新問(wèn)題，要求 我 國(guó)金融監(jiān)管法律制度必須作出相應(yīng)的改變。 美國(guó)金融的改變 2021 年 7 月美國(guó)頒布《多德 弗蘭克華爾街改革和消費(fèi)者保護(hù)法案》，建立了宏觀審慎政策框架，對(duì)金融監(jiān)管體系進(jìn)行全面改革，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融穩(wěn)定。同時(shí)，英國(guó)的金融控股集團(tuán)內(nèi)部有較嚴(yán)格的防火墻制度，以防止各業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)在集團(tuán)內(nèi)部擴(kuò)散。因?yàn)榻鹑谛袠I(yè)是高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，各國(guó)法律都對(duì)其實(shí)行嚴(yán)格的市場(chǎng)準(zhǔn)入制度，其中，金融機(jī)構(gòu)能是否選擇混業(yè)經(jīng)營(yíng)取決于該國(guó)法律有沒(méi)有市場(chǎng)準(zhǔn)入制度。例如，英國(guó)對(duì)金融監(jiān)管體制進(jìn)行了徹底而全面的改革，取消了原有綜合監(jiān)管機(jī)構(gòu) —— 金融服務(wù)局（ FSA），賦予央行宏觀審慎管理職責(zé)，又將微觀審慎監(jiān)管職責(zé)收歸央行。而此前著名學(xué)者謝平亦提出互聯(lián)網(wǎng)金融概念，認(rèn)為此次互聯(lián)網(wǎng)指導(dǎo)意見(jiàn)指出互聯(lián)網(wǎng)其實(shí)提供的是平臺(tái)服務(wù)，其在信息、數(shù)據(jù)、產(chǎn)品、服務(wù)、渠道可對(duì)接很多金融業(yè)務(wù)，每一種業(yè)務(wù)都可 以衍生出獨(dú)立的機(jī)構(gòu)，然后在網(wǎng)上有效地整合。銀行、保險(xiǎn)等大型金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)具有較強(qiáng)的順周期性，與其他金融機(jī)構(gòu)關(guān)系錯(cuò)綜復(fù)雜，同時(shí)對(duì)客戶(hù)有兌付義務(wù)，一旦倒閉對(duì)金融系統(tǒng)影響巨大，是宏觀審慎逆周期調(diào)控和審慎監(jiān)管的主要對(duì)象，而重要金融基礎(chǔ)設(shè)施是金融市場(chǎng)運(yùn)轉(zhuǎn)的核心，其重要性不言而喻。 16 參考文獻(xiàn) 李揚(yáng)： 《 改革金融監(jiān)管可參考英國(guó)模式 》 李波：《以宏觀審慎為核心推進(jìn)金融監(jiān)管改革》 江平 ：《 面向新世紀(jì)的金融立法 》 楊立饒：《 美國(guó)金融監(jiān)管法律制度研究 》 。 三是 加 強(qiáng)中央銀行負(fù)責(zé)金融業(yè)綜合統(tǒng)計(jì)以及全面的信息收集。 第八，容易造成宏觀政策的疊加效應(yīng)。而歐債危機(jī)之后，歐盟亦批準(zhǔn)了建立以歐央行 為核心的銀行業(yè)單一監(jiān)管機(jī)制，強(qiáng)化了歐央行在監(jiān)管方面的地位。 4 我國(guó)金融立法的探討 . 良好的法律環(huán)境，法律框架和執(zhí)行能力是金融業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)。 1998年，英國(guó)整合了所有的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，建立了金融服務(wù)監(jiān)管局，由其統(tǒng)一實(shí)施對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。 FSOC 有權(quán)決定：一是哪些非銀行金融機(jī)構(gòu)由于其系統(tǒng)重要性應(yīng)受到美聯(lián)儲(chǔ)的監(jiān)管 。在新的形勢(shì)下，監(jiān)