3經(jīng)濟(jì)師中級(jí)金融重點(diǎn)歸納：理論分析-資料下載頁
2025-08-18 00:21本頁面
【正文】 個(gè)或幾個(gè)公司并入一個(gè)存續(xù)公 司的商業(yè)交易行為，也成存續(xù)合并 a+b=a）、新設(shè)合并（兩個(gè)或兩個(gè)以上企業(yè)合成一個(gè)新的企業(yè)，伴有產(chǎn)權(quán)關(guān)系的轉(zhuǎn)移，多個(gè)法人變成一個(gè)新法人，原合并各方法人地位都消失 a+b=c）、控股與被控股關(guān)系（ a 公司收購(gòu) b 公司股權(quán)，掌控 b 公司經(jīng)營(yíng)管理和決策權(quán)，但 a 與 b 仍舊是相互獨(dú)立的企業(yè)法人） 1惡意收購(gòu)優(yōu)點(diǎn)：并購(gòu)公司完全處于主動(dòng)地位，時(shí)間短，行動(dòng)快，可有效控制并購(gòu)成本。缺點(diǎn)：無法從目標(biāo)公司獲取內(nèi)部實(shí)際運(yùn)營(yíng)、財(cái)務(wù)狀況等資料，給公司估價(jià)帶來困難，招 致目標(biāo)公司抵抗。 第六章金融創(chuàng)新與發(fā)展 希爾伯的約束誘致假說：金融創(chuàng)新是微觀金融組織為了尋求利潤(rùn)最大化，減輕外部對(duì)其造成的金融壓制而采取的自衛(wèi)行為，是在努力消除和減輕施加給微觀金融企業(yè)的經(jīng)營(yíng)約束中，實(shí)現(xiàn)金融工具和金融交易的創(chuàng)新的。（對(duì)于金融機(jī)構(gòu)的金融壓制主要來自兩方面：來自政府的、來自金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部的）。凱恩 斯 “ 自由 — 管制 ” 的博弈理論：金融機(jī)構(gòu)對(duì)政府管制所造成的利潤(rùn)下降 第 20 頁 共 23 頁 和經(jīng)營(yíng)不利等局面做出的反應(yīng)就是不斷創(chuàng)新，以此來規(guī)避管制，從而把約束以及由此造成的潛在損失減少到最低程度。制度學(xué)派的金融創(chuàng)新理論（諾斯）：金融創(chuàng)新是制度變革。金融創(chuàng)新的交易成本理論（?？怂梗航鹑趧?chuàng)新的支配因素是降低交易成本。 金融創(chuàng)新分類。按創(chuàng)新的主題來劃分（市場(chǎng)主導(dǎo)型、政府主導(dǎo)型），按創(chuàng)新的動(dòng)因劃分（逃避管制型、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)型、技術(shù)推動(dòng)型、理財(cái)型），按創(chuàng)新的內(nèi)容劃分（制度創(chuàng)新、業(yè)務(wù)創(chuàng)新、工具創(chuàng)新）。 商業(yè)銀行存款業(yè)務(wù)的創(chuàng) 新體現(xiàn)在。存款工具功能的多樣化、存款證券化、存款業(yè)務(wù)操作電算化、存款結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。 期權(quán)與其他衍生工具的區(qū)別在于。其他金融工具所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)格局是對(duì)稱的。 麥金農(nóng)和肖。金融抑制為包括利率和匯率在內(nèi)的金融價(jià)格的扭曲以及其他手段使實(shí)際增長(zhǎng)率下降，并使金融體系的實(shí)際規(guī)模下降，阻止了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程。 1999 年美國(guó)國(guó)會(huì)通過了《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》，核心內(nèi)容是廢止 1933年的《格拉斯 斯蒂格爾法案》以及其他一些相關(guān)法律中有關(guān)限制商業(yè)銀行、證券公司和保險(xiǎn)公司三者跨界經(jīng)營(yíng)的條款，準(zhǔn) 許金融持股公司可跨界從事金融業(yè)務(wù)。 哈羅德 — 多馬模型和典型的新古典增長(zhǎng)模型都是沒有貨幣資產(chǎn)的單一資產(chǎn)增長(zhǎng)模型，即實(shí)物增長(zhǎng)模型。在該模型中，經(jīng) 第 21 頁 共 23 頁 濟(jì)增長(zhǎng)依賴于資本的增長(zhǎng)。 金融發(fā)展失誤對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的反作用。對(duì)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)管理缺乏正確的激勵(lì)機(jī)制的時(shí)候，金融的深化會(huì)放大這些沖擊和震動(dòng)的作用。 制約我國(guó)金融創(chuàng)新的因素：金融體制僵化，金融業(yè)缺乏足夠的獨(dú)立性；利率市場(chǎng)化程度不高，利率機(jī)制缺乏彈性，不能真正反映資金的價(jià)格；金融市場(chǎng)不完整；金融創(chuàng)新的環(huán)境不夠理想；科學(xué)技術(shù)水平 以及通訊業(yè)的發(fā)達(dá)程度 在金融創(chuàng)新的實(shí)施中，應(yīng)注意以下幾方面問題。實(shí)事求是、量力而行；處理好金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管之間的關(guān)系；明確界定金融創(chuàng)新與違規(guī)操作之間的界限；推動(dòng)成功的創(chuàng)新、規(guī)范不成功的創(chuàng)新。 貨幣化程度。國(guó)民生產(chǎn)總值中貨幣交易總值所占的比例。 1金融約束論同金融抑制論的根本區(qū)別是：金融約束是為了創(chuàng)造租金，從而提供適當(dāng)?shù)? 激勵(lì)機(jī)制。 第七章貨幣供求及其均衡 影響貨幣乘數(shù)因素中，央行決定 r 和 t（分別為活期存款準(zhǔn)備率、定期存款準(zhǔn)備率， 兩 者受貨幣政策的影響）。商行決定 e（超額準(zhǔn)備率，商行超額準(zhǔn)備取決于 “ 保留超額準(zhǔn)備的機(jī)會(huì)成本、借入資金的成本、融 第 22 頁 共 23 頁 通資金的方便程度 ” ）。社會(huì)大眾決定 c、 s 基礎(chǔ)貨幣是央行負(fù)債，由中央銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)形成。 央行資產(chǎn)：對(duì)金融機(jī)構(gòu)的貸款、購(gòu)買財(cái)政債券、金銀外匯占款 央行負(fù)債。金融機(jī)構(gòu)存款（包括法定準(zhǔn)備金、超額準(zhǔn)備金）、財(cái)政性存款、自有資金和當(dāng)年結(jié)益、貨幣流通量。 影響基礎(chǔ)貨幣的主要因素：商行信貸收支狀況、財(cái)政收支狀況、國(guó)際收支狀況 財(cái)政收入 ：貨幣從商行到央行、普通貨幣收縮為基礎(chǔ)貨幣 財(cái)政支出：貨幣從央行到商行、基礎(chǔ)貨幣擴(kuò)張為普通貨幣 財(cái)政收支對(duì)貨幣供應(yīng)量的最終影響取決于財(cái)政收支狀況及平衡方法（收支平衡對(duì)貨幣供 應(yīng)量無影響）。 財(cái)政結(jié)余。貨幣供應(yīng)總量減少。 財(cái)政赤字。影響取決于財(cái)政赤字的彌補(bǔ)辦法（動(dòng)用歷年結(jié)余彌補(bǔ)財(cái)政赤字、發(fā)行政府債券彌補(bǔ)赤字 “ 政府債券由商行、企業(yè)、個(gè)人自愿認(rèn)購(gòu)，通常不會(huì)影響貨幣供應(yīng)總量；政府債券由央行認(rèn)購(gòu)，會(huì)增加基礎(chǔ)貨幣供應(yīng)量，擴(kuò)大貨幣供應(yīng)量 ” 、向央行透支和借款 “ 貨幣供 應(yīng)量增加 ” ）。 黃金外匯儲(chǔ)備是央行投放基礎(chǔ)貨幣的主要渠道之一：黃 第 23 頁 共 23 頁 金收購(gòu) 銷售，央行投入基礎(chǔ)貨 幣增加。外匯儲(chǔ)備主要取決于國(guó)際收支狀況：順差、貨幣供應(yīng)量擴(kuò)張。金價(jià)和匯率變動(dòng)對(duì)貨幣供應(yīng)量的影響：金價(jià)和匯率上升， 一國(guó)的信貸收支、財(cái)政收支、國(guó)際收支是決定貨幣供給的內(nèi)生變量。 貨幣均衡不能機(jī)械地理解為需求與供給絕對(duì)相等，因?yàn)樨泿殴?yīng)量對(duì)于貨幣需求量 具有一定的彈性或適應(yīng)性，即貨幣容納量彈性。 1在完全市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，貨幣均衡最主要的實(shí)現(xiàn)機(jī) 制是“ 利率均衡 ” 。 第八章通貨膨脹與通貨緊縮
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