3金融工程學(xué)習(xí)心得-資料下載頁(yè)
2025-08-11 01:46本頁(yè)面
【正文】 與另一個(gè)市場(chǎng)上的虧損額相等或最接近，從而保證兩個(gè)市場(chǎng)盈虧互補(bǔ)的有效性。在實(shí)踐中，由于主觀和客觀的原因，經(jīng)常出現(xiàn)商品數(shù)量不相等的情形。成功的套期保值策略，常依賴于合適的保值率。套期保值率用以解決相對(duì)應(yīng)于 1 單位的現(xiàn)貨，要用多少單位的期貨才能實(shí)現(xiàn)較好的套期保值效果。即所謂的最優(yōu)套保比率的問(wèn)題，詳情可參考后續(xù)討論。 （ 4） 月份相同（或相近）原則。這是指在做套期保值交易時(shí)，所選用的期貨合約的交割月份最好與交易者將來(lái)在現(xiàn)貨市場(chǎng)上交易商品的時(shí)間相同或相近。因?yàn)閮蓚€(gè)市場(chǎng)出現(xiàn)的盈虧金額受 第 5 頁(yè) 共 5 頁(yè) 兩個(gè)市場(chǎng)上價(jià)格變動(dòng)的影響，只有使兩者所選定的時(shí)間相同或相近，隨著期貨合約交割期的到來(lái)，期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格才會(huì)趨于一致。才能使期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格之間的聯(lián)系更加緊密，達(dá)到增強(qiáng)套期保值的效果。期貨套期保值最常見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)是基差風(fēng)險(xiǎn)?；钍侵脯F(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格之間的價(jià)差。期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的變動(dòng)從方向上來(lái)說(shuō)是基本一致的，但幅度并非一致，即基差的數(shù)值并不是恒定的。套 期保值者參與期貨市場(chǎng)是為了避免現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)較大的風(fēng)險(xiǎn)，而接受基差變動(dòng)這一相對(duì)較小的風(fēng)險(xiǎn)。
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