新材料行業(yè)投資策略課件-資料下載頁
2025-03-10 10:18本頁面
【正文】 201201205201209201301201305201309產量 :家用電冰箱 :當月同比 產量 :冷柜 :當月同比 產量 :軟體家具 :當月同比 產量 :汽車 :當月同比 產量 :皮革鞋靴 :當月同比 產量 :氨綸纖維 :當月同比 下游需求短期沒有爆發(fā)性機會 預計價格持續(xù)低迷 有機氟 ——需求不振，行業(yè)處于低谷，等待行業(yè)復蘇 產品結構升級 氟化工產業(yè)鏈梳理 產業(yè)鏈分析 ： 在 氟化工產業(yè)鏈上隨產品加工深度增加，產品的附加值和利潤率成幾何級數(shù)增長， 我 國 氟化工多加工為低端產品。 氟化工增值路線圖 啟動：螢石 HF酸： 58倍 氟單體 ： 1020倍 氟聚合物 ： 80120倍 氟 共聚 物： 200500倍 氟精細化學品：200500倍 比較可知，處于成長階段的 氟共聚物、氟精細化學品 更具投資價值。 上游 資源分析： 全球螢石礦基礎 儲量 噸 ，可開采儲量 ；我國基礎儲量 ，而已探明可采儲量只有 2100萬噸，年產量占據(jù)半壁江山。 0100200300400500600700800全球螢石產量 /萬噸 國內螢石產量 螢石出口量 螢石價格上漲的驅動因素： 2023年初國務院辦公廳下發(fā)控制螢石資源開采 量，同時國內需求增加 ，限制出口導致國際螢石價格上漲。 受國際國內冶金、氟化工、建材工業(yè)傳統(tǒng)需求不足影響，螢石價格下滑。 在產業(yè)結構升級的大背景下，轉型傳統(tǒng)行業(yè)需求持續(xù)萎縮， 14年螢石價格看跌。 下游應用領域分析 制冷劑（占比 60%）： 目前國內 R22產能 72萬噸，除作為制冷劑以外，還是制造新型制冷劑 R125和 PTFE的中間體。受蒙特利爾協(xié)定約束，行業(yè)無新增產能，且實行配額制生產，國外產能持續(xù)關停，國內退出政策待出，預計 15年之前將消減 10%的產能。 氟聚合物（約占 20%）： ?PTFE：全球產能約 18萬噸，需求量 10萬噸；其中中國產能約 7萬噸，出口占比超過 50%，以初級制品為主；高端產品依靠進口，需要技術突破才有投資機會。 ?氟橡膠：全球氟橡膠產能約 4 萬 噸， 6070%用于汽車行業(yè)，國內產能 1萬噸，市場容量約 10000噸 ?PVDF：全球產能約 5萬噸，國內產能約 2萬 噸 ，三愛富有 10000噸產能。 含氟精細化學品（占比小，附加值高）： 我國 含氟中間體產能超過 10萬噸 /年，產量約 6萬噸， 80%以上為出口。 無機氟化學品六氟磷酸鋰：鋰電池電解液的電解質 中國現(xiàn)有六氟磷酸鋰企業(yè)產能及技術來源統(tǒng)計 企業(yè)名稱 產能（噸） 目前產能（噸 /年） 規(guī)劃產能（噸 /年） 技術來源 九九久 60（ 2023年上半年） 700（ 300+400） 2023 中國礦業(yè)大學 多氟多 140（ 2023年上半年） 1200 2200 開始引進德國CHENCO公司自主氟磷酸鋰技術，失敗后自主研發(fā)技術 天津金牛 300左右（ 2023年） 700 1000 天津化學研究院 森田化學（張家港） 1000左右（ 2023年） 1620 3220 森田化學 江蘇國泰 0 0 300 公司自有技術 廣州天賜 92（ 2023年） 300 1000 引進美國 Smith 供應端： 全球現(xiàn)有 8580噸產能， 14年計劃擴產 7150噸，合計 15730噸。 需求 端： 按 100萬輛新能源汽車測算，每輛需要電解液 40Kg，共需電解液 40000噸，按 1:8比例，需六氟磷酸鋰 5000噸。 結論：六 氟磷酸 鋰高毛利率時代結束，價格長期看跌。
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