鋼鐵行業(yè)投資策略ppt課件-資料下載頁(yè)
2025-05-12 13:37本頁(yè)面
【正文】 三 、 股權(quán)分置改革帶來(lái)市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)則的改變 四 、 后股權(quán)分置時(shí)代資本市場(chǎng)面臨的挑戰(zhàn) 國(guó)有資產(chǎn)在證券市場(chǎng)中的地位 從資產(chǎn)管理到資本管理 股權(quán)激勵(lì)與業(yè)績(jī)考核 資本市場(chǎng)在經(jīng)濟(jì)中的地位提升 五、從股權(quán)分置改革到國(guó)有資產(chǎn)管理與國(guó)家經(jīng)濟(jì) 中信建投 15 股權(quán)分置改革相當(dāng)程度上是國(guó)有資產(chǎn)的改革 截至2022年６月３０日 ， 我國(guó)共有１３７８家上市公司 ， 其中國(guó)有控股及參股的上市公司數(shù)量達(dá)８９９家 ， 無(wú)國(guó)有股上市公司為４７９家；上市公司股本總額為７３５６億股 ， 其中非流通股４６９４億股 ， 占６４ ％ 。 在非流通股中 ，國(guó)家及國(guó)有法人股為３４７４億股 ， 占非流通股的７４ ％ 。 顯然 ， 無(wú)論從上市公司的數(shù)量上還是從國(guó)有股的比例上 ， 國(guó)有資本都處于絕對(duì)主導(dǎo)地位 。 經(jīng)測(cè)算 ， 今天近９００家國(guó)有上市公司所形成的３４７４億股在成立時(shí)所投入的凈資產(chǎn)總額為３９８２億元 ， 平均每股凈資產(chǎn)在１ ． １５元左右 。 由這３９８２億元所折成的３４７４億股所代表的國(guó)有資本價(jià)值又是多少呢 ？截至2022年６月３０日 ， 我國(guó)上市公司平均每股凈資產(chǎn)為２ ． ８４元 ， 而上市公司的市場(chǎng)平均價(jià)格為４ ． ９５元 。 若以２ ． ８４元／股的凈資產(chǎn)價(jià)計(jì)算 ， 近９００家國(guó)有上市公司的國(guó)有股帳面價(jià)值為９８６６億元 ， 資產(chǎn)增值為２ ． ４８倍 。 若以４ ． ９５元／股的市場(chǎng)價(jià)格計(jì)算 ， 近９００家國(guó)有上市公司國(guó)有股的市值為１ ． ７２萬(wàn)億元 ， 資產(chǎn)增值為４ ． ３２倍 。 五、從股權(quán)分置改革到國(guó)有資產(chǎn)管理與國(guó)家經(jīng)濟(jì) 中信建投 16 ? 資本管理模式是大規(guī)模資產(chǎn)管理的有效手段： 淡馬錫的經(jīng)驗(yàn)和現(xiàn)有的重組案例現(xiàn)實(shí)，政府從 100％的資產(chǎn)管理向國(guó)有資產(chǎn)的資本化管理轉(zhuǎn)變； ? 資本市場(chǎng)是實(shí)現(xiàn)資本化管理的有效平臺(tái) ，可以實(shí)現(xiàn)資本增值、公司化管理以及融資方式多樣化等多重目標(biāo)； ? 資產(chǎn)管理向資本管理的跨越的核心： 建立市場(chǎng)化的控股公司管理模式，以市場(chǎng)化運(yùn)作實(shí)現(xiàn)高效的資本管理模式。 五、從股權(quán)分置改革到國(guó)有資產(chǎn)管理與國(guó)家經(jīng)濟(jì) 從資產(chǎn)管理到資本管理的跨越
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