【正文】 式 ? 2．資本成本的作用 ? 3．個別資本成本率 ? 4．平均資本成本率 ? 5．增量資本成本率（邊際資本成本率） 3/11/2023 117 會計(jì)學(xué)院 彭韶兵 三、杠桿效應(yīng) ? （一）成本分類 ? （二）利潤分類 ? （三）利潤敏感性分析 ? （四）杠桿效應(yīng) 3/11/2023 118 會計(jì)學(xué)院 彭韶兵 （一）成本分類 ? 1．按成本性態(tài)分類：變動成本與固定成本 ? 2．按成本性質(zhì)分類：營業(yè)成本、管理成本、資本成本 3/11/2023 119 會計(jì)學(xué)院 彭韶兵 （二）利潤分類 ? 1．邊際貢獻(xiàn)與邊際貢獻(xiàn)率：反映產(chǎn)品盈利業(yè)績和盈利能力 ? 2．息稅前利潤（ EBIT）與總資產(chǎn)報(bào)酬率：反映企業(yè)盈利業(yè)績和盈利能力 ? 3．凈利潤與權(quán)益報(bào)酬率：反映股東投資盈利業(yè)績和盈利能力 3/11/2023 120 會計(jì)學(xué)院 彭韶兵 （三）利潤敏感性分析 ? 1．敏感系數(shù) ? 2．升降系數(shù) 3/11/2023 121 會計(jì)學(xué)院 彭韶兵 （四）杠桿效應(yīng) ? 1．營業(yè)杠桿：計(jì)算式，產(chǎn)生原因，經(jīng)濟(jì)意義 ? 2．財(cái)務(wù)杠桿：計(jì)算式，產(chǎn)生原因，經(jīng)濟(jì)意義 ? 3．總杠桿：計(jì)算式，財(cái)務(wù)作用 3/11/2023 122 會計(jì)學(xué)院 彭韶兵 四、資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化 ? 1．資本結(jié)構(gòu)管理的意義：降低公司資本成本，利用財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，加大公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) ? 2．籌資分界點(diǎn)法：保持理想資本結(jié)構(gòu)，分界點(diǎn)的計(jì)算 ? 3． EPS無差別點(diǎn)法：提高公司 EPS，無差別點(diǎn)的計(jì)算 ? 4．資本成本比較法：提高公司市場價值，公司價值的計(jì)算 3/11/2023 123 會計(jì)學(xué)院 彭韶兵 第七章 股利分配管理 ? 學(xué)習(xí)目的與要求：股利支付是資本收益分配環(huán)節(jié)，股利的發(fā)放，影響著股東投資收益的取得，影響公司資金的籌集，影響公司的市場價值。通過本章的學(xué)習(xí)與研究，應(yīng)當(dāng)深入理解各種股利支付理論的理論要點(diǎn)與指導(dǎo)意義，具體分析判斷影響股利政策的各種因素，在熟練掌握各種基本的股利政策的要點(diǎn)的基礎(chǔ)上，靈活制定適宜的股利政策。 3/11/2023 124 會計(jì)學(xué)院 彭韶兵 第七章 股利分配管理 ? 一、股利支付理論 ? 二、影響股利政策的因素 ? 三、股利政策類型 3/11/2023 125 會計(jì)學(xué)院 彭韶兵 一、股利支付理論 ? 1．股利無關(guān)論：理論要點(diǎn)與指導(dǎo)意義 ? 2．股利相關(guān)論：理論要點(diǎn)與指導(dǎo)意義 ? 3．稅負(fù)差異論：理論要點(diǎn)與指導(dǎo)意義 3/11/2023 126 會計(jì)學(xué)院 彭韶兵 二、影響股利政策的因素 ? 1．法律限制因素 ? 2．企業(yè)經(jīng)營因素 ? 3．股東要求因素 3/11/2023 127 會計(jì)學(xué)院 彭韶兵 三、股利政策類型 ? ：政策要點(diǎn)與評價 ? ：政策要點(diǎn)與評價 ? ：政策要點(diǎn)與評價 ? ：政策要點(diǎn)與評價 3/11/2023 128 會計(jì)學(xué)院 彭韶兵 ? 靜夜四無鄰，荒居舊業(yè)貧。 , March 28, 2023 ? 雨中黃葉樹，燈下白頭人。 01:57:5301:57:5301:573/28/2023 1:57:53 AM ? 1以我獨(dú)沈久，愧君相見頻。 :57:5301:57Mar2328Mar23 ? 1故人江海別，幾度隔山川。 01:57:5301:57:5301:57Tuesday, March 28, 2023 ? 1乍見翻疑夢，相悲各問年。 :57:5301:57:53March 28, 2023 ? 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國見青山。 2023年 3月 28日星期二 上午 1時 57分 53秒 01:57: ? 1比不了得就不比，得不到的就不要。 。 2023年 3月 上午 1時 57分 :57March 28, 2023 ? 1行動出成果，工作出財(cái)富。 2023年 3月 28日星期二 1時 57分 53秒 01:57:5328 March 2023 ? 1做前，能夠環(huán)視四周；做時，你只能或者最好沿著以腳為起點(diǎn)的射線向前。 上午 1時 57分 53秒 上午 1時 57分 01:57: ? 沒有失敗，只有暫時停止成功！。 , March 28, 2023 ? 很多事情努力了未必有結(jié)果，但是不努力卻什么改變也沒有。 01:57:5301:57:5301:573/28/2023 1:57:53 AM ? 1成功就是日復(fù)一日那一點(diǎn)點(diǎn)小小努力的積累。 :57:5301:57Mar2328Mar23 ? 1世間成事，不求其絕對圓滿，留一份不足，可得無限完美。 01:57:5301:57:5301:57Tuesday, March 28, 2023 ? 1不知香積寺，數(shù)里入云峰。 :57:5301:57:53March 28, 2023 ? 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 3月 28日星期二 上午 1時 57分 53秒 01:57: ? 1楚塞三湘接，荊門九派通。 。 2023年 3月 上午 1時 57分 :57March 28, 2023 ? 1少年十五二十時，步行奪得胡馬騎。 2023年 3月 28日星期二 1時 57分 53秒 01:57:5328 March 2023 ? 1空山新雨后，天氣晚來秋。 上午 1時 57分 53秒 上午 1時 57分 01:57: ? 楊柳散和風(fēng)，青山澹吾慮。 , March 28, 2023 ? 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。 01:57:5301:57:5301:573/28/2023 1:57:53 AM ? 1越是沒有本領(lǐng)的就越加自命不凡。 :57:5301:57Mar2328Mar23 ? 1越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯兒。 01:57:5301:57:5301:57Tuesday, March 28, 2023 ? 1知人者智，自知者明。勝人者有力，自勝者強(qiáng)。 :57:5301:57:53March 28, 2023 ? 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 3月 28日星期二 上午 1時 57分 53秒 01:57: ? 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過于提升自我。 2023年 3月 上午 1時 57分 :57March 28, 2023 ? 1業(yè)余生活要有意義，不要越軌。 2023年 3月 28日星期二 1時 57分 53秒 01:57:5328 March 2023 ? 1一個人即使已登上頂峰，也仍要自強(qiáng)不息。 上午 1時 57分 53秒 上午 1時 57分 01:57: MOMODA POWERPOINT Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Fusce id urna blandit, eleifend nulla ac, fringilla purus. Nulla iaculis tempor felis ut cursus. 感 謝 您 的 下 載 觀 看 專家告訴