公司治理的理論與實(shí)踐培訓(xùn)講義-資料下載頁(yè)
2025-03-09 14:27本頁(yè)面
【正文】 O PAI， 2023年賣掉股票期權(quán)的收入 ； ? 董事長(zhǎng) Kenh Lay累計(jì)獲得 650萬(wàn)期權(quán)，2023年他的年報(bào)酬超過 ， 元是股票期權(quán)收益 ? 高級(jí)經(jīng)理人員享受公司低息貸款（ ATM） 42 安然管理層的非法活動(dòng)證據(jù) ?利用財(cái)務(wù)合伙形式進(jìn)行欺騙性交易； ?掩蓋財(cái)務(wù)虧損，虛報(bào)盈利 6億美元； ?虛構(gòu)帳戶； ?CFO利用財(cái)務(wù)合伙形式為自己的公司賺取至少 3000萬(wàn)美元； ?隱藏了約 270億美元的債務(wù)； 43 安然以后的其他公司丑聞 ?安達(dá)信：被美國(guó)司法部以“妨礙司法”為由提起刑事訴訟； ?美林證券， 2023年 5月 21日因發(fā)布不實(shí)分析誤導(dǎo)投資者面臨法律制裁，后認(rèn)罰 1億美元。； ?美國(guó)檢察官對(duì)其他一些大型證券公司發(fā)去傳票，高盛、摩根 斯坦利、索羅門美邦、瑞士信貸第一波士頓等。 44 安然以后的其他公司丑聞 ?世界通信：美國(guó)第二大長(zhǎng)途電話公司，在 5個(gè)季度中虛報(bào)盈利 38億美元； ?施樂公司： 2023年 4月， SEC宣布，該公司在 19972023年夸大了 15億美元的稅前利潤(rùn)、 30億美元的營(yíng)業(yè)收入。 ?默克：全球第三大制藥公司， 2023年 7月5日承認(rèn)， 19992023年，虛報(bào) 120億美元財(cái)務(wù)營(yíng)業(yè)收入 45 美國(guó)最近的公司治理改革 ?主題詞：重建投資者信心 ?NYSE新上市規(guī)則： ?（ 1）強(qiáng)調(diào) CEO的責(zé)任 ?（ 2）提高獨(dú)立董事的作用和授權(quán)； ?（ 3）嚴(yán)格獨(dú)立董事定義，和審計(jì)委員會(huì)資格要求 ?（ 4）公司必須披露“公司治理指導(dǎo)原則 ?（ 5）給股東更多的機(jī)會(huì)監(jiān)控和參與公司治理 46 美國(guó)最近的公司治理改革 ?（ 6）改善對(duì)公司董事的教育和培訓(xùn) ?納斯達(dá)克的新上市規(guī)則； ?《財(cái)會(huì)行業(yè)改革法》：布什 2023年 7月 30日簽署。新法律規(guī)定，成立一個(gè)獨(dú)立的，并擁有傳喚權(quán)的“上市公司財(cái)會(huì)監(jiān)督委員會(huì)”，對(duì)財(cái)會(huì)從業(yè)人員的專業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、道德標(biāo)準(zhǔn)，以及競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)行監(jiān)督；加強(qiáng)上市公司外部審計(jì)師的獨(dú)立性，禁止審計(jì)公司為客戶提供咨詢服務(wù)； 47 ?加強(qiáng)財(cái)物信息披露的可用性，增加披露內(nèi)容，并要求企業(yè)管理者對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行個(gè)人擔(dān)保； ?法律授予 SEC禁止違規(guī)者繼續(xù)擔(dān)任上市公司行政職務(wù)； ?禁止公司為高管人員和董事提供內(nèi)部個(gè)人貸款； ?對(duì)財(cái)務(wù)欺詐者，刑期由 5年提高到 20年， 48 ?還要處以 500萬(wàn)美元的罰款。 ?隱藏重要文件，妨礙調(diào)查者將被判入獄20年。 ?繼上世紀(jì) 30年代大蕭條以來(lái)，美國(guó)政府制定的范圍最廣、措施最為嚴(yán)厲的公司責(zé)任法律。旨在結(jié)束“低道德標(biāo)準(zhǔn)和虛假利潤(rùn)時(shí)代”。 49 四、加入 WTO后中國(guó)面臨的挑戰(zhàn) ?中國(guó)金融市場(chǎng)將在 5年左右逐步開放，如果實(shí)現(xiàn)了人民幣在資本項(xiàng)下的可自由兌換，國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)就將完全融入國(guó)際市場(chǎng)。 ?WTO之后國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，在很大程度上是公司治理的競(jìng)爭(zhēng)。沒有完善的公司治理，國(guó)內(nèi)企業(yè)首先在利用國(guó)際市場(chǎng)籌集資金方面就輸給自己的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，產(chǎn)品市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)更加困難。 50 加入 WTO后中國(guó)面臨的挑戰(zhàn) ?沒有良好的公司治理，國(guó)有企業(yè)改革無(wú)論采取公司化的辦法，還是采取所有權(quán)結(jié)構(gòu)多元化的辦法，都不會(huì)帶來(lái)真正的實(shí)效； ?私營(yíng)和家族企業(yè)，也難以擺脫“長(zhǎng)不大”的命運(yùn) 51 結(jié)論 ?按照國(guó)際規(guī)范，建立適合中國(guó)企業(yè)健康發(fā)展的公司治理結(jié)構(gòu)，是加快中國(guó)國(guó)有企業(yè)和私營(yíng)企業(yè)發(fā)展的必由之路。 52
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