企業(yè)進入戰(zhàn)略-資料下載頁
2025-03-08 22:20本頁面
【正文】 已有的一個企業(yè)的方式的進入，不但可以加快進入速度，而且可以利用原有企業(yè)的運作系統、經營條件、管理資源等，使企業(yè)在今后階段順利發(fā)展。另外，由于被并購的企業(yè)與進入國的經濟緊密融為一體，不會對改國經濟產生太大的沖擊，因此，政府的限制相對較少。這有助于跨國發(fā)展的成功。 ? （二） 發(fā)揮協同效應。 ? 購并后兩個企業(yè)的協同效應主要體現在：生產協同、經營協同、財務協同、人才技術協同。 ? 1. 生產協同。企業(yè)并購后的生產協同主要通過工廠規(guī)模經濟取得。購并后，企業(yè)可以對原有企業(yè)之間的資產即規(guī)模進行調整，使其實現最佳規(guī)模，降低生產成本；原有企業(yè)間相同的產品可以由專門的生產部門進行生產，從而提高生產和設備的專業(yè)化，提高生產效率；原有企業(yè)間相互銜接的生產過程或工序，購并后可以加強生產的協作，使生產得以流暢進行，還可以降低中間環(huán)節(jié)的運輸、儲存成本。 ? 2. 經營協同。經營協同可以通過企業(yè)的規(guī)模經濟來實現。企業(yè)購并后，管理機構和人員可以精簡，使管理費用由更多的產品進行分擔，從而節(jié)省管理費用；原來企業(yè)的營銷網絡、營銷活動可以進行合并，節(jié)約營銷費用；研究與開發(fā)費用可以由更多的產品進行分擔，從而可以迅速采用新技術，推出新產品。并購后，由于企業(yè)規(guī)模的擴大，還可以增強企業(yè)抵御風險的能力。 ? 3. 財務協同。購并后的企業(yè)可以對資金統一調度，增強企業(yè)資金的利用效果，由于規(guī)模和實力的擴大，企業(yè)籌資能力可以大大增強，滿足企業(yè)發(fā)展過程中對資金的需求。另外，購并后的企業(yè)由于在會計上統一處理，可以在企業(yè)中互相彌補產生的虧損，從而達到避稅的效果。 ? 4. 人才，技術的協同。購并后，原有企業(yè)的人才，技術可以共享，充分發(fā)揮人才，技術的作用，增強企業(yè)的競爭力，尤其是一些磚有技術，企業(yè)通過其他方法很難獲得，通過購并，因為獲取了對該企業(yè)的控制，而獲得該項專利或技術，促進企業(yè)的發(fā)展。 ? （三） 加強對市場的控制能力。在橫向購并中，通過購并可以獲取競爭對手的市場份額，迅速擴大市場占有率，增強企業(yè)在市場上的競爭能力。另外，由于減少了一個競爭對手，尤其是在市場競爭者不多的情況下，可以增加討價還價的能力，因此企業(yè)可以以更低的價格獲取原材料，以更高的價格向市場出售產品，從而擴大企業(yè)的盈利水平。 企業(yè)并購動因分析 ? （四） 獲取價值被低估的公司。在證券市場中，從來理論上講公司的股票市價總額應當等同于公司的實際價值，但是由于環(huán)境的影響，信息對不對稱和未來的不確定性等方面的影響，上市公司的價值經常被低估。如果企業(yè)認為自己可以比原來的經營者作的更好，那么該企業(yè)可以收購這家公司，通過對其經營獲取更多的收益，該企業(yè)也可以將目標公司收購后重新出售，從而在短期內獲得巨額收益。 企業(yè)并購動因分析 ? （五） 避稅。各國公司法中一般都又規(guī)定，一個企業(yè)的虧損可以用今后若干年度的利潤進行抵補，抵補后在繳納所得稅。因此，如果一個企業(yè)歷史上存在著未抵補完的正額虧損，而收購企業(yè)每年生產大量的利潤，則收購企業(yè)可以低價獲取這一公司的控制權，利用其虧損進行避稅。 ? 摘自《企業(yè)戰(zhàn)略管理》 王方華 呂巍 復旦大學出版社 一般企業(yè)的并購程序 ? 根據 1989年 2月 19日國家體改委、國家計委、財政部、國家國有資產管理局共同發(fā)布的《關于企業(yè)兼并的暫行辦法》規(guī)定，一般企業(yè)的并購程序應為： ? （ 1） 初步確定兼并和被兼并企業(yè)，雙方可直接進行洽談，也可以通過產權交易市場。 ? （ 2） 對被兼并企業(yè)的現有資產進行評估，清算債權、債務，確定資產或產權的轉讓低價。 一般企業(yè)的并購程序 ? （ 3） 確定成交價。以低價為基礎，雙方直接接觸的可協商定價，通過產權交易市場的通過招標確定 ? （ 4） 被兼并方為全民企業(yè)的，成交價需經過被兼并企業(yè)的產權時，收購要約人應當按照比例從所有預受要約的受要約人中收購該股票。 ? （ 5） 受要約人在要約期滿后的 30個工作日內，不得以要約規(guī)定以外的任何條件購買該股票。預受要約的受要約人有權在收購要約失效前撤回對該要約的預受。 一般企業(yè)的并購程序 ? （ 6） 主要要約條件的改變。收購要約發(fā)出后，主要要約條件改變的，收購要約人應當立即通知所有受要約人。通知可采用新聞發(fā)布會、登報或其他傳播方式。 一般企業(yè)的并購程序 ? （ 7） 要約期滿。 ? （ 1） 收購要約人持有的普通股未達到公司目標發(fā)行在外的普通股總數的 50%的，為收購失敗。收購要約人除發(fā)行新的收購要約外，其后每年該公司發(fā)行在外的普通股，不得超過該公司發(fā)行在外的普通股總數的5%。 ? （ 2） 收購要約人持有的普通股達到該公司發(fā)行在外的普通股總數的 75%以上時，該股票在證交所停止交易。 ? （ 3） 收購要約人持有的股票達到公司股票總額的90%時，其余股東有權以同等條件相收購要約人強制出售其股票。 謝 謝 :02:5720:0220::02 20:0220:02::02:57 2023年 3月 27日星期一 8時 2分 57秒
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