【正文】
係人的利益 。 財(cái)務(wù)管理基本功能 融資決策 (financing decision)以可能的最低長(zhǎng)期資金成本來(lái)取得資金 。 投資決策 (investment decision)以最有效資金配置來(lái)讓股東財(cái)富極大化 。 20 套利:在某一個(gè)市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)有價(jià)證券或商品 , 並立即賣(mài)到另一個(gè)市場(chǎng)去 , 以賺取價(jià)差 。 市場(chǎng)效率:市場(chǎng)內(nèi)交易的證券價(jià)格已經(jīng)立即結(jié)合相關(guān)資訊 。 財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)學(xué)三個(gè)基礎(chǔ)觀念 1/2 21 資本資產(chǎn)定價(jià):有價(jià)證券是如何以其預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬來(lái)評(píng)價(jià) 。 資本資產(chǎn)定價(jià)模式 (capital asset pricing model, CAPM)/套利定價(jià)理論 (arbitrage pricing theory, APT)。 系統(tǒng)性 ( s y s t e m a t i c ) 或無(wú)法分散的( n o n d i v e r s i f i a b l e )風(fēng)險(xiǎn) /非系統(tǒng)性(unsystematic)或可分散的 (diversifiable)風(fēng)險(xiǎn) 。 財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)學(xué)三個(gè)基礎(chǔ)觀念 2/2 22 利用資本市場(chǎng)的不完美和稅賦的不對(duì)稱(chēng) , 來(lái)為公司創(chuàng)造價(jià)值 。 財(cái)務(wù)主管的角色 23