企業(yè)融資管理運作及財務知識分析-資料下載頁
2025-02-28 17:19本頁面
【正文】 和營業(yè)許可的投資機構，包括投資公司、資產管理公司、財務公司和投資咨詢公司等及個人， 還沒有相關法律予以規(guī)范。 27 規(guī)避委托理財中的風險 （ 2）“保底條款”的把握。 ? 2023年 2月 1日證監(jiān)會 《 證券公司客戶資產管理業(yè)務試行辦法 》第 41條第 2項規(guī)定：“證券公司從事客戶資產管理業(yè)務， 不得向 客戶作出保證其資產本金 不受損失 或者取得 最低收益 的承諾。” ? 《 關于規(guī)范證券受托投資管理業(yè)務的通知 》 中規(guī)定，受托人應根據在與委托人簽訂的受托投資管理合同中約定的方式為委托人管理受托投資，但 不得向委托人承諾收益或者分擔損失 ；受托人的 管理傭金 提取方式和提取比例由受托投資管理業(yè)務當事人雙方協商確定，但是不得采取簡單的 利潤分成方式 。 ? 在委托理財企業(yè)開展委托理財業(yè)務時，關鍵的是對于保底條款的把握，否則很容易因該條款發(fā)生糾紛而得不到法律保護。如德恒證券瘋狂的委托理財斂財活動，承諾 12％甚至更高的年回報率，使其最終陷落“風險門”。 28 實例：委托理財協議中的 保底條款 背景： 洪某已年過古稀，由于完全沒有任何證券投資的專業(yè)知識和經驗， 2023年，股市連番上漲，洪某委托張某幫他理財。2023年 4月，雙方最后決定，洪某與張某名下的某公司簽訂《 資產委托管理協議 》 ，由該公司代為投資理財，金額為 30萬元。 合同約定： “管理期滿后，甲方（洪某）有權將資產本金和收益同時收回，乙方（張某所屬公司） 保證資金回報率達到年收益 10%，甲方同意以本金增值超過 10%部分的 20%計支付乙方管理費”。 一年后協議到期，雙方再次簽訂了 《 資產委托管理協議 》 ，協議涉及資金是上一年資金的延續(xù)約定，保底年收益 10%。 29 問題出現 ? 2023年 4月，一年協議再次到期后，雙方再次續(xù)約，但鑒于市場環(huán)境的變化， 第三次約定回報率只有 8%，這次，洪某還在原有 30萬元資金基礎上追加投資了 12萬元。 隨后， 2023年和 2023年，雙方繼續(xù)續(xù)約，約定回報率仍然是 8%。 ? 2023年 11月，正是新一輪牛市即將燃燃升起的起點，洪某卻由于要買房而想終止協議拿回投資本利。經過計算，歷年本金累計為 42萬元，本利合計將近 60萬元，然而上證指數從 2023年最高峰的 2245點，跌落到 2023年最低點 998點，指數跌幅過半，別說拿出投資回報，就算要拿出本金，對張某來說也已經是“ 不可能完成的任務 ”。 ? 從 2023年到 2023年，雖然洪某多次向張某追討欠款，一開始對方找借口故意拖延，到后來索性就拒不接聽電話。 30 保底條款 成為爭論焦點 ? 這段時間里，中國 A股市場再次經歷一輪大牛市，洪某的潛在損失更加巨大。 ? 2023年年底，洪某一紙訴狀將張某的公司告上法庭，盡管洪某拿出的大量證據足以證明該協議的真實有效，但被告張某公司的代理律師卻揪著“國家法律不支持保底條款”這一條不放，認為雙方簽訂的 《 資產委托管理協議 》 上均有保底條款的約定，該保底條款不具有法律效力，因此該協議應當為無效合同。 31 法院判決 ? 法院表示：因為保底條款是這個委托理財合同的核心條款，也是原告之所以要簽訂這個協議的關鍵原因。要是 保底條款被認定為無效 ，那委托方的締約目的也就無法實現，所以保底條款無效應當 導致原、被告之間的委托理財合同關系整體無效。 該關系被認定無效后， 被告應當向原告返還已經交付的委托理財款項 。 ? 另外由于雙方最后一個協議結束以來的 3年中，被告一直占據原告的資金，所以被告還需要 按照同期銀行定期存款利率向原告支付 2023年到 2023年的利息 。 32 ? 有 600人感染了某種致命疾病，有以下兩種藥物可供選擇： （ A） 可以 挽救 200人 的生命。 （ B） 有 1/3的概率能 治愈所有人 ，有 2/3的概率一個人也救不活。 ? 有 600人感染了某種致命疾病，有以下兩種藥物可供選擇： （ A） 肯定致 400人 于 死地。 （ B） 有 1/3的概率能 治愈所有人 ，有 2/3的概率一個人也救不活。 伯納德 .麥道夫的 “ 龐氏騙局 ” “投資必賺”口碑 “金字塔型下線” 人類 唯一 能從歷史中吸取的教訓就是， 人類從來都不會從歷史中吸取教訓！ —— 黑格爾 老人有“四有”，活到九十九 有個老伴 有群老友 有副身板 有點老底 人生的一切結局皆源于當初的一個選擇 選擇了高山，就是選擇坎坷，選擇了寧靜，就是選擇孤單。 謝謝！
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