【正文】 主要分為：216。信用風(fēng)險(xiǎn) :由于交易對(duì)手無法履行合約或不履行責(zé)任而導(dǎo)致?lián)p失的可能性。216。市場風(fēng)險(xiǎn) :由于利率、匯率等市場價(jià)格變量的變化所帶來損失的可能性。216。操作風(fēng)險(xiǎn) :由于內(nèi)部控制方面、系統(tǒng)方面或外來因素方面的操作不足或不當(dāng)而導(dǎo)致?lián)p失的可能性。五、商業(yè)銀行集中化 由于競爭加劇，銀行的規(guī)模越來越大，經(jīng)營業(yè)務(wù)日趨多樣化和全球化，許多國家的銀行業(yè)已經(jīng)主要為少數(shù)幾家大銀行所控制。a) 德國：業(yè)務(wù)主要集中在德意志銀行、德累斯頓銀行、商業(yè)銀行三家大銀行手中；b) 英國：國民西敏寺、米蘭、巴克萊、勞合吸收存款占全國一半以上。集中化出現(xiàn)的并購風(fēng)潮日本a) 第一銀行與勸業(yè)銀行合并為第一勸業(yè)銀行；b) 協(xié)和銀行與琦玉銀行合并為旭日銀行；c) 三井銀行與太陽神戶銀行合并為櫻花銀行；d) 三菱銀行與東京銀行合并為東京三菱銀行（世界第一大銀行）；美國a) 化學(xué)銀行與大通曼哈頓合并， 2970億美元；b) 花旗銀行與旅行者集團(tuán)合并為花旗集團(tuán)。案例：花旗銀行與旅行者集團(tuán)合并227。 1998年 4月 6日美國花旗公司與旅行者公司宣布合并，兼并金額高達(dá) 820億美元，為迄今世界最大的金融兼并行動(dòng)。227。 此次兼并將使新成立的花旗集團(tuán)公司超過大通曼哈頓銀行的第一大金融集團(tuán)，引人注目的是，花旗集團(tuán)將花旗銀行的業(yè)務(wù)和旅行者公司的投資、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)集于一身，開創(chuàng)了美國金融界 “ 一條龍服務(wù) ” 的先河。有人認(rèn)為這項(xiàng)兼并是對(duì)全球金融界同行的嚴(yán)重挑戰(zhàn)。案例：花旗銀行與旅行者集團(tuán)合并227。 旅行者集團(tuán)前身旅行者人身及事故保險(xiǎn)公司（ The Travelers Life and Accident Insurance Company）成立于 1864年，一直以經(jīng)營保險(xiǎn)業(yè)為主，在收購了美邦經(jīng)紀(jì)公司（ Smith Barney）后，其經(jīng)營范圍擴(kuò)大到證券經(jīng)紀(jì)、投資金融服務(wù)領(lǐng)域。 1997年底又以 90億美元的價(jià)格兼并了美國著名的投資銀行所羅門兄弟公司，成立了所羅門 美邦投資公司，該公司已居美國投資銀行的第二位。227。 花旗公司與旅行者集團(tuán)合并組成的花旗集團(tuán)，成為美國第一家集商業(yè)銀行、投資銀行、保險(xiǎn)、共同基金、證券交易等諸多金融服務(wù)業(yè)務(wù)于一身的金融集團(tuán)。合并后的花旗集團(tuán)總資產(chǎn)達(dá) 7000億美元，凈收入為500億美元，在 100個(gè)國家有 1億客戶，擁有 6000萬張信用卡的消費(fèi)客戶。從而成為世界上規(guī)模最大的全能金融集團(tuán)之一。合并動(dòng)因分析227。 1999年 11月美國國會(huì)通過了《 1999年金融服務(wù)現(xiàn)代化法》，新法案的通過使美國的金融業(yè)從立法上告別了分業(yè)經(jīng)營的歷史，邁向了一個(gè)混業(yè)經(jīng)營的新時(shí)代。它允許在美國每一個(gè)城鎮(zhèn)建立金融超級(jí)市場，提供低廉的一站式（ OneStopShop）服務(wù)，企業(yè)和消費(fèi)者可以在一家金融公司內(nèi)辦妥所有的金融交易?；ㄆ煊脤?shí)踐走在了法律的前面。227。 花旗公司和旅行者集團(tuán)的合并還來源于其內(nèi)在的動(dòng)力與條件。旅行者集團(tuán)在與花旗公司合并以前，是一個(gè)管理有方、經(jīng)營有方的美國國內(nèi)公司，它很少有國際方面的運(yùn)作。合并之后它將以花旗的品牌和花旗在世界的運(yùn)作網(wǎng)絡(luò)來擴(kuò)展其業(yè)務(wù)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)比一個(gè)市場要快得多；同時(shí)它也可以幫助花旗的世界網(wǎng)絡(luò)迅速向新興市場擴(kuò)展。就象兩個(gè)執(zhí)行官所預(yù)期的：合并所帶來的交叉出售的契機(jī)將會(huì)實(shí)現(xiàn)巨額盈余利潤，協(xié)同還會(huì)帶來成本的降低，和多領(lǐng)域市場地位的提高。 ① 銀行競爭的日益加劇，促使銀行通過銀行之間或跨行業(yè)兼并，以提高自身的競爭力。② 金融創(chuàng)新的大量出現(xiàn)，導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)劇增，促使銀行通過兼并提高抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力；③ 有些銀行受到業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍限制，于是通過兼并以實(shí)現(xiàn)經(jīng)營業(yè)務(wù)范圍擴(kuò)張，獲取更多的行業(yè)經(jīng)營利潤；④ 銀行通過兼并，業(yè)務(wù)范圍擴(kuò)張，可為客戶提供更加豐富的服務(wù)，提高金融服務(wù)質(zhì)量。深層次動(dòng)機(jī)227。 (1)追求規(guī)模發(fā)展。銀行規(guī)模擴(kuò)大主要有兩條途徑：一是增加資本投入，擴(kuò)大資產(chǎn)總額和金融產(chǎn)品規(guī)模；二是通過購并向外擴(kuò)張，迅速擴(kuò)大銀行資本及資產(chǎn)規(guī)模。銀行購并是效率較高的方法，它具有兩大優(yōu)點(diǎn)：一是盡快滿足資本充足性的要求，二是減少破壞性，通過購并可避免競爭導(dǎo)致的兩敗俱傷的局面。227。 227。 (2)追求協(xié)同效應(yīng)。協(xié)同效應(yīng)是指銀行購并后，其總體效益要大于兩個(gè)獨(dú)立銀行效益的算術(shù)總和，購并優(yōu)化了并購后銀行的一系列競爭性指標(biāo)。協(xié)同效應(yīng)有經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)和財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)之分。 經(jīng)營協(xié)同效應(yīng) 是指并購給銀行經(jīng)營活動(dòng)的效率方面帶來的變化及效率提高所產(chǎn)生的效益，如產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟(jì)、實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、增強(qiáng)綜合實(shí)力。 財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng) 是銀行并購后，在稅收、會(huì)計(jì)處理、投資理念等方面會(huì)發(fā)生變化，這些變化可幫助銀行取得某些效益，如合理避稅、產(chǎn)生預(yù)期效應(yīng)等。227。 (3)管理層利益驅(qū)動(dòng)。銀行管理層為了顯示對(duì)社會(huì)各方面的影響力，同時(shí)為了追求高收入，也往往具有擴(kuò)張的動(dòng)機(jī)。影響 — 有利227。 (1)合并有利于銀行取得規(guī)模效益，這是因?yàn)橥ㄟ^合并銀行可以在技術(shù)上形成內(nèi)部互補(bǔ)，提供更多的金融產(chǎn)品并降低邊際成本，從而也可以為市場提供價(jià)格更加優(yōu)惠的金融產(chǎn)品和服務(wù)。227。 (2)合并有利于提高銀行整體的內(nèi)在價(jià)值，因?yàn)殂y行兼并對(duì)其股票的市場表現(xiàn)有極大的利好作用，使股票價(jià)格上揚(yáng)，給股東帶來經(jīng)濟(jì)效益。227。 (3)銀行購并后，無論是在規(guī)模上，還是在經(jīng)營范圍上都得到較大的擴(kuò)張，從而有利于銀行參與全球范圍內(nèi)的金融競爭，結(jié)合更大范圍的經(jīng)營領(lǐng)域，提供更多的創(chuàng)新金融產(chǎn)品，有利于當(dāng)?shù)叵M(fèi)者。227。 (4)有利于推動(dòng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。大銀行抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)，資金實(shí)力雄厚，可以積極支持高科技產(chǎn)業(yè)。影響 — 不利227。 (1)銀行以及其他非銀行金融機(jī)構(gòu)的大量購并，減少了金融機(jī)構(gòu)的數(shù)量，從而導(dǎo)致市場競爭的弱化，破壞公平競爭的市場環(huán)境，有壟斷經(jīng)營的嫌疑。227。 (2)合并使大銀行形成強(qiáng)大的信用創(chuàng)造能力。在市場發(fā)展較快的時(shí)候，會(huì)出現(xiàn)大規(guī)模的信用擴(kuò)張，大銀行基于自身的利益驅(qū)動(dòng)，違背中央銀行的逆向貨幣政策，有可能抵消中央銀行的貨幣政策效果。227。 (3)由于購并使金融機(jī)構(gòu)規(guī)模巨大，宏觀金融政策難以對(duì)其進(jìn)行有效的約束，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的控制基本靠其自律，一旦自律不夠嚴(yán)格，就有可能出現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)或金融動(dòng)蕩，甚至是引發(fā)金融危機(jī)。227。 IIndependent directors(獨(dú) 立董事 )227。 NNominating mittee（提名委 員 會(huì) ）227。 AAudit mittee（ 審計(jì) 委 員 會(huì) ）227。 Cpensation and pliance mittee （薪酬委 員 會(huì) ）227。 1 AAccountability（ 責(zé) 任 與 透明度）227。 1 GGovernance mittee（公司治理委 員 會(huì) ）227。 1 EEducation（培 訓(xùn) ） 演講完畢，謝謝觀看！