【第三屆】中金所金融知識競賽場外衍生品-資料下載頁
2025-02-26 09:51本頁面
【正文】 ? SEC定義 : 結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品包括兩方面，其一是產(chǎn)品的現(xiàn)金流特征依賴于一個(gè)或多個(gè)指數(shù)，其二是產(chǎn)品嵌入了遠(yuǎn)期或期權(quán)或者其他證券、并使投資者的投資收益以及產(chǎn)品發(fā)行人的支付義務(wù)依賴于標(biāo)的物、指數(shù)、利率或現(xiàn)金流等變量的值。 結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品 衍生品 基礎(chǔ)資產(chǎn) 衍生品 風(fēng)險(xiǎn) 收益 結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品實(shí)例 發(fā)行人 摩根公司 規(guī)模 2億美元刺激浮動利率票據(jù) 到期時(shí)間 10年（ 2023年 8月 19日） 利率 美元 3月期 LIBOR 最低利率 5% 最高利率 10% 投資回報(bào)方式 期末一次付清 看漲期權(quán) 無 面額 5000美元， 10000美元 手續(xù)費(fèi) % 區(qū)間浮動利率票據(jù) 結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的一般特征 1 固定投資期限 2 本金保護(hù) 3 特定公式計(jì)算利益（參與率） 4 衍生工具的角色（表達(dá)對市場的看法） 5 種類繁多的標(biāo)的物 結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品分類 本金保護(hù)程度 完全保本 部分保本 無本金保護(hù) 風(fēng)險(xiǎn)程度 本金保護(hù) 收益增強(qiáng) 杠桿參與 結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品優(yōu)勢 有效分散投資 定制化 信用增強(qiáng) 面額套利 結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品設(shè)計(jì) 投資者需求識別 產(chǎn)品構(gòu)建 交易實(shí)施 二級市場 結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品定價(jià)的一般原理 ? 固定收益部分 未來現(xiàn)金流的貼現(xiàn)值的總和 ? 衍生品部分 遠(yuǎn)期、期權(quán)等的定價(jià) 定價(jià)中的問題 ? 不能簡單進(jìn)行各部分價(jià)值加總 ? 1 各部分價(jià)值相關(guān)性 ? 2 各部分分別交易能力 ? 3 信用增強(qiáng)效果提高了價(jià)格 ? 4 賣方收取的費(fèi)用 謝 謝！ 謝謝觀看 /歡迎下載 BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAITH
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