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2025-02-23 18:26本頁面
【正文】 者對公司投資故事的看法及接受程度 ? 投資者對行業(yè)及其前景的看法 ? 投資者對估值的反饋 ? 投資者要求的 IPO折扣水平 營造正面的需求勢頭 ? 建立簿記初期良好的需求勢頭 ， 營造正面的需求氛圍 需求最大化及結構合理性 ? 考慮報價和需求量的敏感性 ， 實現(xiàn)需求最大化 ? 設定的價格區(qū)間能夠覆蓋主要的重量級機構投資者 ， 令他們能夠最大程度的參與發(fā)行 以上簿記需求均為示意性數(shù)字 12070502520150204060801001201405 元以下 6 元 7 元 8 元 9 元 10 元以上0123456累計需求 覆蓋倍數(shù)簿記需求的價格敏感性示意 （億元） 0204060801001201405 元以下 6 元 7 元 8 元 9 元 10 元以上保險 基金 券商 其他不同類型機構的價格敏感性示意 （億元） 120 70 50 25 20 15 17 支持公司股價后市表現(xiàn) ? 定價相比可比公司和上市后預期二級市場的交易估值有合理的折扣水平 ， 支持股價上市后的表現(xiàn) 投資者對價格的反饋 ? 確定發(fā)行價格應盡量在投資者可接受的范圍內(nèi) 實現(xiàn)發(fā)行 最優(yōu)定價 ? 盡量確保高質(zhì)量 、 核心的機構投資者能夠最大程度的參與發(fā)行 ， 以優(yōu)化公司的股東結構 ，減少后市股價的波動性 優(yōu)化公司的股東結構 確定發(fā)行價格的主要考慮因素 18 第三章 新股投資風險特別提示公告 19 新股投資風險提示工作的內(nèi)容 發(fā)行體制改革后 新股投資風險提示 工作的內(nèi)容 新股投資風險 特別公告 的主要內(nèi)容 ? 在新股發(fā)行體制改革后 ， 考慮到定價進一步市場化 ， 申購新股的投資風險增強 ，因此按照 《 指導意見 》 提出的要求 ， 對投資者加強風險提示非常有必要 ? 對投資者的風險提示可以從如下幾方面著手： ? 發(fā)行人及主承銷商刊登 新股投資風險特別公告， 充分揭示一級市場風險，提醒投資者理性判斷投資該公司的可行性 ? 此外，也建議在新股發(fā)行 投資價值分析報告和其他相關公告中 對新股投資風險進行特別提示 ? 證券經(jīng)營機構采取措施，向投資者提示新股認購風險，例如由在 營業(yè)部 張貼風險提示公告等 ? 提示新股發(fā)行體制改革后發(fā)行的制度背景：一方面發(fā)行屬于新老劃斷后的 全流通發(fā)行 ， 另一方面新股發(fā)行體制改革后 定價機制市場化 ? 重點就新股投資風險進行提示： ? 關于新股發(fā)行的一般性風險：投資者應審慎關注公司基本面 ， 以投資為目的；投資者需根據(jù)自身的風險承受能力進行投資決策 ， 一旦認購則需自行承擔可能的風險及損失；監(jiān)管機構 、 發(fā)行人和承銷商等機構均不擔保股票上市后一定不跌破發(fā)行價 ? 關于個股風險：扼要地提醒投資者重點關注本次發(fā)行的特有風險 ， 提醒投資者須認真閱讀招股意向書及發(fā)行公告中風險提示部分的內(nèi)容 ? 存在時間表調(diào)整和發(fā)行中止的風險 20 示意性公告 【】股份有限公司首次公開發(fā)行 A股新股投資風險特別提示公告 【】股份有限公司（下稱“發(fā)行人”）首次公開發(fā)行人民幣普通股（ A股）股票（下稱“本次發(fā)行”）的申請已獲得中國證券監(jiān)督管理委員會證監(jiān)許可［ 2023］【】號文核準。發(fā)行人和主承銷商就本次發(fā)行的相關事項及風險鄭重提示如下： 本次發(fā)行為股改新老劃斷后的首次公開發(fā)行，發(fā)行人所有股票均為流通股。本次發(fā)行的定價將采用新股發(fā)行體制改革后更為市場化的定價機制。 任何投資者認購發(fā)行人股票均應審慎關注新股投資風險，以投資為目的，避免盲目申購及投機行為；投資者須根據(jù)自身風險承受能力進行投資決策，一旦認購則需承擔可能的風險及損失；本次發(fā)行由發(fā)行人及主承銷商根據(jù)投資者認購意愿確定價格，監(jiān)管機構、發(fā)行人和承銷商不保證股票上市后一定不會跌破發(fā)行價格。 發(fā)行人存在 【 行業(yè)、運營、市場及財務 】 等方面的風險，擬參與認購的投資者，請務必認真閱讀招股意向書及發(fā)行公告，特別是其中風險提示部分的內(nèi)容。 新股發(fā)行體制改革后，發(fā)行人及主承銷商存在根據(jù)市場變化或其他原因，靈活調(diào)整發(fā)行時間表或中止發(fā)行的可能。 《【】股份有限公司首次公開發(fā)行 A股股票招股意向書摘要》和《【】股份有限公司首次公開發(fā)行 A股發(fā)行安排公告》刊登于 2023年【】月【】日的【中國證券報】、【上海證券報】和【證券時報】。 發(fā) 行 人：【】股份有限公司 保薦人： 【】有限公司 2023年【】月【】日 21 演講完畢，謝謝觀看！
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