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2025-01-13 16:01本頁面
【正文】 證監(jiān)會(huì)審核要點(diǎn)（續(xù)） 24 1 發(fā)行上市階段的主要工作流程 2 發(fā)行價(jià)格的確定流程 3 掛牌上市 4 發(fā)行上市階段需提前準(zhǔn)備的工作事項(xiàng) 六、發(fā)行上市階段 25 路演和推介 刊登招股書和 發(fā)行公告 赴交易所聯(lián)系發(fā) 行事宜 采用累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)方式上網(wǎng)發(fā)行 驗(yàn)資并 公布中簽率 搖號(hào)未中簽者退款 劃款 發(fā)行總結(jié)上報(bào)中國證監(jiān)會(huì) 工商變更 驗(yàn)資 取得中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)發(fā)行股票的通知 ? 公開發(fā)行需要公開向監(jiān)管部門認(rèn)定的有詢價(jià)資格的機(jī)構(gòu)進(jìn)行詢價(jià)； ? 詢價(jià)的目的是通過機(jī)構(gòu)投資者的專業(yè)判斷 ， 讓機(jī)構(gòu)投資者替代市場合理確定發(fā)行價(jià)格； ? 在披露招股意向書的時(shí)候 ， 發(fā)行價(jià)格并沒有確定； ? 同一種類的股票同次發(fā)行的價(jià)格一樣 。 發(fā)行上市階段的主要流程 26 A股定價(jià)機(jī)制 —— 詢價(jià)制度 分析師 /管理層 預(yù)路演 正式路演 網(wǎng)上路演 ? 投資價(jià)值分析報(bào)告： 給出二級(jí)市場估值區(qū)間 ? 初步詢價(jià)：在證券業(yè)協(xié)會(huì)注冊(cè)的 200多家合格詢價(jià)對(duì)象反饋價(jià)格區(qū)間報(bào)價(jià)單 ， 主承銷商根據(jù)所有報(bào)價(jià)單進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析 ， 和發(fā)行人共同確定發(fā)行價(jià)格區(qū)間 ? 網(wǎng)下申購簿記：參與初步詢價(jià)的詢價(jià)對(duì)象 （ 目前共有超過 600個(gè)配售對(duì)象 ） 提交報(bào)價(jià)申購單 ， 主承銷商根據(jù)所有的報(bào)單信息 ， 和發(fā)行人共同確定發(fā)行價(jià)格 ? 網(wǎng)上申購：根據(jù) 2023年 9月 17日公布的 《 證券發(fā)行與承銷管理辦法 》 ， 網(wǎng)上申購與網(wǎng)下申購?fù)竭M(jìn)行 ，網(wǎng)上申購?fù)顿Y者按照價(jià)格區(qū)間上限申購 二級(jí) 市場 估值 區(qū)間 價(jià)格 區(qū)間 網(wǎng)下申購 確定最終 發(fā)行價(jià)格 主承銷商投資價(jià)值分析報(bào)告給出二級(jí)市場估值區(qū)間，初步詢價(jià)確定發(fā)行價(jià)格區(qū)間，累計(jì)投標(biāo)確定發(fā)行價(jià)格 投資價(jià)值分析報(bào)告 初步詢價(jià) 機(jī)構(gòu)反饋價(jià)格區(qū)間 網(wǎng)下累計(jì)投標(biāo)申購 網(wǎng)下累計(jì)投標(biāo)申購 網(wǎng)上申購 促進(jìn)投資者合理報(bào)價(jià) 促進(jìn)網(wǎng)上網(wǎng)下投資者積極申購 A股最終的發(fā)行價(jià)格是通過詢價(jià)方式確定的 發(fā)行價(jià)格的確定流程 27 向交易所上報(bào)上市申請(qǐng) 獲得中國證監(jiān)會(huì)上市批準(zhǔn) 交易所核準(zhǔn) 刊登上市公告 上市掛牌 上市后輔導(dǎo)及督導(dǎo) 上市宣傳 ?擬 AH上市公司由保薦機(jī)構(gòu)推薦上市； ?目前大盤 A股票基本都在上海證券交易所掛牌上市； ?擬上市公司能夠在某交易所上市 ， 還需要獲得擬上市交易所的核準(zhǔn)同意； ?掛牌上市意味著 IPO過程的基本結(jié)束 ， 但是保薦機(jī)構(gòu)對(duì)已經(jīng)上市公司的保薦責(zé)任非常大 ， 需要履行持續(xù)督導(dǎo)工作 。 掛牌上市 28 發(fā)行上市階段需提前準(zhǔn)備的工作事項(xiàng) － 提前準(zhǔn)備發(fā)行所需的 QA和 PPT演示文件團(tuán)隊(duì) －提前準(zhǔn)備發(fā)行公開批露的各項(xiàng)法定文件 －提前和媒體聯(lián)系，做好宣傳準(zhǔn)備工作，必要時(shí)可聘請(qǐng)財(cái)經(jīng)公關(guān)公司協(xié)助開展工作 －提前準(zhǔn)備在交易所上市的各項(xiàng)文件 29 七、上市后的客戶維護(hù) － 上市后的持續(xù)督導(dǎo) －注重客戶后續(xù)維護(hù)，為其他業(yè)務(wù)線尋找業(yè)務(wù)機(jī)會(huì) －關(guān)注后續(xù)的再融資機(jī)會(huì) 30 八、投行人員應(yīng)具備的基本素質(zhì)和需掌握的知識(shí)體系 1 投行人員應(yīng)具備的基本素質(zhì) 2 投行人員需掌握的知識(shí)體系 31 投行人員應(yīng)具備的基本素質(zhì) － 團(tuán)隊(duì)合作意識(shí) －溝通協(xié)調(diào)能力 －大局觀，整體把握能力 －發(fā)現(xiàn)問題解決問題能力 －研究能力 －學(xué)習(xí)能力 －注重細(xì)節(jié) － 吃苦精神 －健康的身體 32 投行人員需掌握的知識(shí)體系 － 財(cái)務(wù)知識(shí) －法律知識(shí) －金融證券知識(shí) －資本市場相關(guān)信息 －投行業(yè)務(wù)相關(guān)知識(shí) －公司治理相關(guān)知識(shí) －從事行業(yè)的業(yè)務(wù)相關(guān)知識(shí) －心理學(xué)相關(guān)知識(shí) －英語水平 －寫作水平 33 謝謝大家！ 34 演講完畢，謝謝觀看！
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