煤炭行業(yè)分析報告-資料下載頁
2025-02-22 12:23本頁面
【正文】 美國是煤炭產(chǎn)銷大國，目前產(chǎn)量基本上穩(wěn)定在 911億噸，而庫存數(shù)也基本上穩(wěn)定在 ，歷史上庫存與產(chǎn)量比例大致在 20%左右，但近十年該比例大幅度下降，平均為 15%左右。如果中國參照美國近十年 15%庫存比例，則我國比較合理的煤炭庫存大致為 5億噸左右。 ? 從美國來看，其庫存天數(shù)一直處于下降趨勢，平均為 71天， 2023年的庫存天數(shù)為 45天（我國為 25天）。如果按 45天庫存計算，我們國家的煤炭社會庫存數(shù)為 。 煤炭庫存分析 —— 我國合理庫存天數(shù) 30天？ ? 從 03年以來，我國煤炭的庫存天數(shù)是持續(xù)下降， 03年平均 35天左右， 04年和05年在 2030天之間波動（市場供不應(yīng)求階段），平均為 25天左右。 煤炭行業(yè)分析（二） —— 分析篇 目 錄 ? 煤炭供給分析 ? 煤炭需求分析 ? 煤炭價格分析 ? 上市公司分析 煤炭價格分析 ? 中國煤炭價格形成機制及變化 ? 中央財政煤炭企業(yè)價格 ? 山西坑口價 ? 中轉(zhuǎn)地秦皇島煤炭價格 ? 澳大利亞煤炭價格 中國煤炭價格形成機制及變化 ?第一階段： 1949年至 1984年 ? 期間共進(jìn)行了三次全國性煤炭價格的調(diào)整。 ? 1958年、 1965年、 1979年，煤價從十幾元 /噸，上調(diào)到二十幾元 /噸。 ? 由于調(diào)價滯后于成本上升，出現(xiàn)了煤炭行業(yè)虧損的局面。 中國煤炭價格形成機制及變化 ?第二階段：從 1985年至 1992年 ? 為了緩解煤炭行業(yè)虧損局面和市場經(jīng)濟改革的需要，1985年全國統(tǒng)配煤礦實行投入產(chǎn)出總承包，實行指令性、指導(dǎo)性和定向協(xié)議三種價格方式，煤炭價格出現(xiàn)了雙軌制。1985年原煤平均售價每噸達(dá)到三十多元。 中國煤炭價格形成機制及變化 ? 第三階段是從 1992年至 2023年 ? 國有重點煤礦由點到面逐步放開煤價，到 1994年 7月煤價全部放開（電煤除外）?？傮w上看，這期間國有重點煤礦的煤價有了較大幅度的提高。 1995年國有重點煤礦商品煤平均每噸綜合銷售價格達(dá)到140元。 ? 從 1992年到 1996年煤炭供應(yīng)逐漸緊張，價格上升 ? 1997年下半年開始煤炭供應(yīng)緩解，價格下降 ? 2023年煤炭價格停止下降 ? 2023年煤炭價格開始上升 中國煤炭價格形成機制及變化 ? 第四階段是從 2023年至今 ? 2023年 1月 1日電煤價格放開，從政策上看，國家不再實行電煤定價，由煤電雙方自主協(xié)商定價。 ? 由于電煤價格放開后，煤電雙方就價格問題很難達(dá)成協(xié)議，企業(yè)要求價格主管部門進(jìn)行協(xié)調(diào)。 ? 2023年煤炭訂貨協(xié)調(diào)結(jié)果平均上漲 8元 /噸 ? 2023年煤炭訂貨協(xié)調(diào)結(jié)果上漲 510元 /噸 ? 2023年國家提出煤電價格聯(lián)動設(shè)想，在 2023年開始實行 ? 2023年，有監(jiān)控的放開煤價 ? 2023年完全放開煤價 ?坑口煤炭價格（成本加成） +鐵路運費 +海運費 =終端價格。 煤炭價格構(gòu)成 煤炭鐵路運費 山西煤炭鐵路出省至港口運費基本情況運輸 國鐵運雜費 到達(dá) 裝船費 小計 合 計能力 （元/噸 ） 港口 (元 /噸 ) （元/噸 ）（含港口費用）（元/噸 ）大秦線 65 3公 里 2億 噸 秦皇島 大秦線至北京約30 0公 里京塘線14 8公 里5000萬噸5000萬噸5000 日照港 萬噸 煙臺港 晉城 太焦線—太新線—新澤線—煙臺 76 0公 里93 0公 里 煙臺港 長治太焦線—太新線—新澤線—日照 86 7公 里 日照港 太焦線—太新線—新澤線—煙臺 天津港 鐵路線 公里數(shù)大同 大秦線到北京轉(zhuǎn)京塘線煤炭海運費 20406080100120140160180M a y 0 7 N o v 0 7 M a y 0 8 N o v 0 8 M a y 0 9 N o v 0 9 M a y 1 0 N o v 1 0 M a y 1 1 N o v 1 1秦皇島 廣州（5－6萬DWT）秦皇島上海元/噸3005007009001100M a y 0 7 N o v 0 7 A p r0 8 O ct 0 8 A p r0 9 Se p 0 9 M a r1 0 Se p 1 0 M a r1 1 A u g 1 1 F e b 1 2050100150200山西優(yōu)混(55 00大卡) 秦皇島廣州海運費煤炭行業(yè)分析（二） —— 分析篇 目 錄 ? 煤炭供給分析 ? 煤炭需求分析 ? 煤炭價格分析 ? 上市公司分析 上市公司分析 ? 成本分拆 ? 成長性 ? 資產(chǎn)注入 成本分拆 ?如何從三張表構(gòu)建成本子項？ ?與上市溝通調(diào)整成本子項！ ?成本未來變化趨勢 ?例子：以潞安為例 成長性 資產(chǎn)注入 謝謝大家 ! 歡迎交流！
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