公司并購概述(ppt36頁)3-資料下載頁
2025-02-20 16:27本頁面
【正文】 速動(dòng)比率 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 752天 427天應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) 應(yīng) 收 賬 款周 轉(zhuǎn) 天數(shù) 267天 163天資產(chǎn)負(fù)債率 % %比率名稱 1999年 2023年毛利率 % %營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 銷售利潤(rùn)率 % %凈資產(chǎn)收益率 % %市盈率 銷售現(xiàn)金比 —— %銀 廣夏 經(jīng)營(yíng) 活 動(dòng)現(xiàn) 金 凈 流量 凈 利 潤(rùn)1998 2， 5， 1999 12， 2023 12， 41， 單位：萬元常識(shí)判斷（ 1）不可能的產(chǎn)量 天津廣夏萃取設(shè)備的產(chǎn)能，其實(shí)通宵達(dá)旦運(yùn)作，也生產(chǎn)不出其所宣稱的數(shù)量。宣稱的產(chǎn)量所需原材料在整個(gè)廠區(qū)都無法容納；萃取技術(shù)高溫高壓高耗電，但實(shí)際年電費(fèi)僅幾十萬元。（ 2）不可能的價(jià)格 天津廣夏萃取產(chǎn)品價(jià)格高到幾乎荒謬。其 2023年的利潤(rùn)率達(dá)到 46%，同期同類產(chǎn)品只有 20%左右；真實(shí)出口后應(yīng)有的幾千萬出口退稅，在報(bào)表中無此項(xiàng)目，說明系虛假出口。（ 3）不可能的產(chǎn)品 銀廣夏對(duì)德出口合同中的某些產(chǎn)品，根本不能用二氧化碳磷超臨界萃取設(shè)備提取。德國(guó)合作方號(hào)稱百年老店，合同金額60億元，其實(shí)是個(gè)注冊(cè)資本只有 10萬馬克的小型貿(mào)易公司。（ 4）海關(guān)出口退稅查證 l 目標(biāo)公司的主體資格及本次投資批準(zhǔn)和授權(quán) l 目標(biāo)公司章程的審查 （反收購條款等）l 目標(biāo)公司各項(xiàng)財(cái)產(chǎn)權(quán)利的審查 (1) 貸款文件：長(zhǎng)短期貸款合同和借據(jù)（如為外匯貸款，則包括外匯管理機(jī)構(gòu)的批文及登記證明）； (2) 擔(dān)保文件和履行保證書（如為外匯擔(dān)保，則包括外匯管理局批文及登記證明）； (3) 資產(chǎn)抵押清單及文件（包括土地、機(jī)器設(shè)備和其它資產(chǎn)）； (4) 已拖欠、被索償或要求行使抵押權(quán)之債務(wù)及有關(guān)安排； (5) 有關(guān)債權(quán)債務(wù)爭(zhēng)議的有關(guān)文件； l 目標(biāo)公司正在進(jìn)行的訴訟及仲裁或行政處罰 投資協(xié)議框架l 戰(zhàn)略定位：目標(biāo)產(chǎn)業(yè)，發(fā)展目標(biāo)與模式等l 投資方式：實(shí)物、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán) l 價(jià)值評(píng)估：凈資產(chǎn)、市盈率、現(xiàn)金流折現(xiàn)等 自由現(xiàn)金流 = 息稅前收入 +折舊 預(yù)估稅收 營(yíng)運(yùn)資本增加 資本支出l 股權(quán)比例：絕對(duì)控股、相對(duì)控股l 決策權(quán)與經(jīng)營(yíng)管理權(quán)：董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)等l 產(chǎn)品與品牌：經(jīng)營(yíng)需要、社會(huì)公眾反應(yīng)l 承諾、保證與違約責(zé)任： “ 先小人后君子 ”支付手段 （ 1）現(xiàn)金 （ 2）股票 固定比例換股 固定價(jià)值換股 套式 （ 3）其他EMBA投資分析與資本運(yùn)作 孫衛(wèi)34EMBA投資分析與資本運(yùn)作 孫衛(wèi)35案例 .docx 謝謝 ！36演講完畢，謝謝觀看！
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