【正文】 4風(fēng)險資本在今后 5年內(nèi)從企業(yè) (項目 )獲利的水平和來源 4風(fēng)險資本在今后 3－ 10年內(nèi)退出的可能性和退出方式 4創(chuàng)投資金撤資的條件、時機(jī)和方法 4對風(fēng)險投資介入的保護(hù)措施和風(fēng)險控制機(jī)制 《商業(yè)計劃書》 ? 項目投資可行性報告基本內(nèi)容 ? 七、投資風(fēng)險說明 4行業(yè)管制和法律制約 4潛在利益沖突 4技術(shù)、生產(chǎn)、市場、管理等風(fēng)險因素說明： （ l）技術(shù)風(fēng)險及對策 (其他替代產(chǎn)品、研究開發(fā)的延遲等 ) （ 2）經(jīng)營風(fēng)險及對策 (原材料供應(yīng)、對主要客戶的依賴、產(chǎn)品價格方面的限制等 ) （ 3）行業(yè)風(fēng)險及對策 (對自然資源的依賴、對其他行業(yè)的依賴等 ) （ 4）市場風(fēng)險及對策 (對不同銷售區(qū)域的依賴、國外產(chǎn)品的進(jìn)入等 ) 《商業(yè)計劃書》 ? 項目投資可行性報告基本內(nèi)容 ? 八、有關(guān)驗證資料 4企業(yè)營業(yè)執(zhí)照 50、企業(yè)公司章程 5管理公司與其它投資方共同草簽的有關(guān)投資協(xié)議文本 5企業(yè)近 2年和當(dāng)月的經(jīng)中國注冊會計師審計的財務(wù)報表 5權(quán)威機(jī)構(gòu)對企業(yè)（項目）有形、無形資產(chǎn)的評估報告 5有關(guān)企業(yè)核心技術(shù)或產(chǎn)品的知識產(chǎn)權(quán)說明： （ l）專利證書、成果證明、技術(shù)鑒定等權(quán)威認(rèn)定機(jī)構(gòu)的有效證明文件 （ 2）上述知識產(chǎn)權(quán)其權(quán)利歸屬有效證明文件 （ 3）產(chǎn)品（項目）對國外尚未過期專利的仿制情況 （ 4）產(chǎn)品（項目）保密措施 （ 5）產(chǎn)品（項目）知識產(chǎn)權(quán)或商業(yè)秘密的歸屬爭議、訴訟情況 （ 6）產(chǎn)品（項目）與研究開發(fā)人員簽署有關(guān)競業(yè)避止方面合同的情況 5創(chuàng)投公司就特定項目要求的其他內(nèi)容 附件二：案例分析 — 中國人壽境外融資 境外融資的經(jīng)驗 案例分析 — 中國人壽境外融資 ? 一、境外融資的必要性 ? 2023年，保險業(yè)面對入世后的激烈國際競爭，中國人壽業(yè)務(wù)以%的高速發(fā)展，最終提前兩個多月超過了 1000億的目標(biāo)。全年實現(xiàn)保費收入 ，市場份額為 %，成為入選《財富》雜志 2023年度全球 500強(qiáng)的我國內(nèi)地第一家保險企業(yè)。 ? 成功躋身全球 500強(qiáng)，中國人壽給國際金融業(yè)留下了比較深刻的印象。但缺乏制度保障的高速度，既缺后勁，也有隱患。因此，加快公司股份制改革，建立與國際慣例接軌的現(xiàn)代企業(yè)制度， 成為2023年中國人壽 的首要目標(biāo) 。 案例分析 — 中國人壽境外融資 ? 二、股改方案的確定 ? 2023年上半年，中國人壽股改方案幾經(jīng)修改，終于定稿，呈報中國保監(jiān)會，年底得到了國務(wù)院原則批準(zhǔn)。在全國人大修訂《保險法》后，中國人壽又將原來方案中分設(shè)存續(xù)公司和股份公司，改為組建集團(tuán)公司，發(fā)起設(shè)立股份公司，后者主要經(jīng)營 99版及以后的所有新保單。新方案中，集團(tuán)公司代表國家對股份公司行使股東的權(quán)利和義務(wù)，并負(fù)責(zé) 99版以前的老保單，可以全面開拓財產(chǎn)保險、保險代理、保險經(jīng)紀(jì)等業(yè)務(wù)，還可以通過控股股份公司，引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，爭取海外上市，并與股份公司共同參股組建資產(chǎn)管理公司，逐漸把集團(tuán)公司建成一個具有國際競爭力的多元化、綜合性的現(xiàn)代商業(yè)保險集團(tuán)。從 2023年 11月到 2023年 5月底，中國人壽公開招標(biāo)聘請國際一流的審計師、精算師、評估師，分別完成了中國會計準(zhǔn)則項下各自的審計、精算和評估。并聘請花旗集團(tuán)、中金公司、瑞士信貸第一波士頓和德意志銀行四大主承銷商。重組上市的中國人壽保險股份有限公司的凈資產(chǎn)和凈利潤全部為正值，每年的贏利都在 20億元以上， 2023年的凈利潤達(dá) 33億元，無論在償付能力、贏利能力、回報水平等方面均具有較強(qiáng)的競爭實力。 8月 28日，中國人壽集團(tuán)和中國人壽股份同時掛牌。 案例分析 — 中國人壽境外融資 ? 二、股改方案的確定 ? 中國人壽股改方案的定稿過程，一方面反映出國家期望通過對中國人壽的整合，使中國人壽做大做強(qiáng)，另一方面也反映出需要通過境內(nèi)外中介機(jī)構(gòu)的工作重組改制中國人壽滿足境外上市融資的要求。 ? 這說明用項目在境外招商引資既需要得到政策的大力扶持，也需要籌資主體和中介機(jī)構(gòu)大量艱辛的工作。 案例分析 — 中國人壽境外融資 ? 三、中國人壽境外融資適逢其時 ? 行業(yè)健康發(fā)展 從行業(yè)背景看，宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展帶動中國保險業(yè)尤其是壽險業(yè)進(jìn)入前所未有的黃金發(fā)展期，整個保險業(yè)連續(xù) 22年保持 30%以上的增長速度。 2023年，人壽保險收入占所有保險收入的 75%，而中國人壽又占了壽險市場 50%份額。 ? 政策扶持有力 中國人壽作為最大規(guī)模國有保險公司獲準(zhǔn)在海外上市，是國家高層堅定推動國有金融機(jī)構(gòu)重組改制的信心體現(xiàn)，這從國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立由財政部和中國人壽集團(tuán)共同管理的共管基金、負(fù)責(zé)確保令投資者疑慮的老保單給付這一項決策，即可得到印證。 ? 入市時機(jī)好 香港股市 H股指數(shù)創(chuàng)下 6年來新高；美國經(jīng)濟(jì)開始復(fù)蘇。 案例分析 — 中國人壽境外融資 ? 四、積極做好路演 ? 2023年 8月 28日和 29日，中國人壽股份分別向美國證監(jiān)會和香港聯(lián)交所進(jìn)行了秘密申報，經(jīng)過近 3個月的嚴(yán)格審查和反復(fù)聆訊，兩家監(jiān)管機(jī)構(gòu) 11月 20日終于同意中國人壽正式登記，證券登記號碼為：中國人壽 (2628)。 12月 1日至 8日，中國人壽股份董事長、總經(jīng)理王憲章和副總經(jīng)理苗復(fù)春分別率領(lǐng)紅、黃兩支路演隊伍，日夜兼程在香港、新加坡、倫敦、米蘭、阿姆斯丹、法蘭克福、愛丁堡、紐約、洛杉磯、芝加哥、波士頓等近 30個城市做市場路演推介。 案例分析 — 中國人壽境外融資 ? 五、成功發(fā)行 ? 2023年 12月 4日，中國人壽股票開始接受國際配售，截至當(dāng)日上午11點，認(rèn)購數(shù)量就已超過 60億股。隨后幾天，香港李嘉誠、李兆基、鄭裕彤三大地產(chǎn)巨頭通過其上市公司認(rèn)購 5億美元股票訂單，約占中國人壽 H股數(shù) 18%左右。另據(jù)香港電視報道，香港市民排長隊認(rèn)購中國人壽的股票，購股申請達(dá)到 260萬份，每兩到三名香港市民就遞交了一份申請。在美國，中國人壽也同時成為華爾街的投資熱門。 案例分析 — 中國人壽境外融資 ? 六、中國人壽境外融資的經(jīng)驗 ? 融資主體必須得到投資者認(rèn)可 行業(yè)發(fā)展前景好。經(jīng)過改制重組的 中國人壽的業(yè)務(wù)實力、公司治理制度被國際 投資者 認(rèn)可 ? 政策扶持有力 ? 國際一流中介機(jī)構(gòu)的通力配合 公開招標(biāo)聘請了國際一流的審計師、精算師、評估師，同時聘請花旗集團(tuán)、中金公司、瑞士信貸第一波士頓和德意志銀行四大主承銷商，這些中介機(jī)構(gòu)的工作對投資者產(chǎn)生的影響力是不言而喻的。 ? 完善的路演工作 ? 發(fā)行適逢其時 靜夜四無鄰，荒居舊業(yè)貧。 , March 9, 2023 雨中黃葉樹，燈下白頭人。 18:57:3918:57:3918:573/9/2023 6:57:39 PM 1以我獨沈久，愧君相見頻。 :57:3918:57Mar239Mar23 1故人江海別，幾度隔山川。 18:57:3918:57:3918:57Thursday, March 9, 2023 1乍見翻疑夢，相悲各問年。 :57:3918:57:39March 9, 2023 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國見青山。 2023年 3月 9日星期四 下午 6時 57分 39秒 18:57: 1比不了得就不比，得不到的就不要。 2023年 3月 下午 6時 57分 :57March 9, 2023 1行動出成果，工作出財富。 2023年 3月 9日星期四 6時 57分 39秒 18:57:399 March 2023 1做前，能夠環(huán)視四周；做時，你只能或者最好沿著以腳為起點的射線向前。 下午 6時 57分 39秒 下午 6時 57分 18:57: 沒有失敗，只有暫時停止成功！。 , March 9, 2023 很多事情努力了未必有結(jié)果，但是不努力卻什么改變也沒有。 18:57:3918:57:3918:573/9/2023 6:57:39 PM 1成功就是日復(fù)一日那一點點小小努力的積累。 :57:3918:57Mar239Mar23 1世間成事，不求其絕對圓滿，留一份不足，可得無限完美。 18:57:3918:57:3918:57Thursday, March 9, 2023 1不知香積寺，數(shù)里入云峰。 :57:3918:57:39March 9, 2023 1意志堅強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 3月 9日星期四 下午 6時 57分 39秒 18:57: 1楚塞三湘接，荊門九派通。 2023年 3月 下午 6時 57分 :57March 9, 2023 1少年十五二十時，步行奪得胡馬騎。 2023年 3月 9日星期四 6時 57分 39秒 18:57:399 March 2023 1空山新雨后，天氣晚來秋。 下午 6時 57分 39秒 下午 6時 57分 18:57: 楊柳散和風(fēng)，青山澹吾慮。 , March 9, 2023 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。 18:57:3918:57:3918:573/9/2023 6:57:39 PM 1越是沒有本領(lǐng)的就越加自命不凡。 :57:3918:57Mar239Mar23 1越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯兒。 18:57:3918:57:3918:57Thursday, March 9, 2023 1知人者智，自知者明。勝人者有力，自勝者強(qiáng)。 :57:3918:57:39March 9, 2023 1意志堅強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 3月 9日星期四 下午 6時 57分 39秒 18:57: 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過于提升自我。 2023年 3月 下午 6時 57分 :57March 9, 2023 1業(yè)余生活要有意義，不要越軌。 2023年 3月 9日星期四 6時 57分 39秒 18:57:399 March 2023 1一個人即使已登上頂峰，也仍要自強(qiáng)不息。 下午 6時 57分 39秒 下午 6時 57分 18:57: MOMODA POWERPOINT Lorem ipsum dolor sit, eleifend nulla ac, fringilla purus. 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