國際金融學(xué)第一課-資料下載頁
2025-02-15 14:16本頁面
【正文】 自中國外匯交易中心的最新數(shù)據(jù)顯示，繼前一交易日突破 關(guān)口后， 2月 29日人民幣對美元匯率中間價又一舉突破 ，以 ，單日升值幅度達到 151個基點。n 2月 28日 美國勞工部報告上周新申領(lǐng)失業(yè)救濟的人數(shù)增加 ，顯示美國勞動力市場持續(xù)走弱 。此后美國商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)也表明 房地產(chǎn)下滑 對美國 GDP造成拖累。這些因素令國際市場美元兌各主要貨幣跌幅擴大。n 另外， 美聯(lián)儲主席伯南克在美國參議院作證時稱，美元貶值利于縮小美國貿(mào)易赤字。這一表態(tài)令各國央行聯(lián)合采取行動對貨幣進行干預(yù)的可能性大打折扣，并引發(fā)了美元的新一輪拋盤。在此背景下，人民幣對美元匯率出現(xiàn)了大幅攀升。 69二、決定匯率變動的主要因素n 聯(lián)儲關(guān)心經(jīng)濟放緩美元走勢向下破位 （環(huán)球外匯網(wǎng)，2023/03/03）n 上周，由于美聯(lián)儲決策者重申美國經(jīng)濟面臨的放緩風(fēng)險，并暗示將繼續(xù)采取降息行動以提振美國經(jīng)濟，而美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲弱也加深市場對美元降息的預(yù)期，因此，美元遭到市場全面拋售，走出向下破位、大幅度下跌的行情。 n 上周，美元走出向下破位的走勢，最重要的原因，在于市場對美元降息前景的預(yù)期有所加強。市場原本預(yù)期美聯(lián)儲本次降息周期可能止步于今年 3月 18日再度調(diào)降 50個基點至%，但上周，市場認為美聯(lián)儲本輪次的降息周期可能延續(xù)到 4月 30日至 %。這意味著美元針對主要貨幣的利差前景將進一步惡化。70二、決定匯率變動的主要因素n 德經(jīng)濟景氣數(shù)據(jù)強勁，歐 /美刷新日高 n 環(huán)球外匯 9月 17日訊 歐元 /美元周二 (9月 17日 )歐市盤中大幅上漲并刷新日高，剛剛公布德國 ZEW經(jīng)濟景氣數(shù)據(jù)表現(xiàn)強勁，而此前市場曾有人預(yù)測該指數(shù)受美聯(lián)儲 (Fed)縮減購債及德國工業(yè)數(shù)據(jù)疲軟的影響降至 ，但數(shù)據(jù)公布結(jié)果令市場十分意外，德國景氣指數(shù)觸及 2023年 4月以來最高。n 數(shù)據(jù)顯示，德國 9月 ZEW經(jīng)濟景氣指數(shù) ，預(yù)期 ，前值 ， 9月 ZEW經(jīng)濟現(xiàn)況指數(shù) ，預(yù)期 ，前值 。n 此外，歐元區(qū) 9月 ZEW經(jīng)濟現(xiàn)況指數(shù) ，前值 。n 德國智庫 ZEW經(jīng)濟學(xué)家稱，德國 9月經(jīng)濟景氣指數(shù)跳升需歸功于 GDP數(shù)據(jù)喜人，由于歐元區(qū)經(jīng)濟前景改善，樂觀情緒已經(jīng)上升。該經(jīng)濟學(xué)家并表示，歐元區(qū)擺脫經(jīng)濟衰退令人喜出望外。n —— 環(huán)球外匯網(wǎng)， 20230917 17:22:55 71三、匯率變動的經(jīng)濟影響q匯率是聯(lián)系一國國民經(jīng)濟與外部世界的重要紐帶。一方面匯率變動受制于一系列經(jīng)濟因素，另一方面匯率變動又會產(chǎn)生廣泛的經(jīng)濟影響。 72三、匯率變動的經(jīng)濟影響q一國貨幣貶值通過降低本國產(chǎn)品相對于外國產(chǎn)品的價格，即外國進口品的本幣價格上升，本國出口品的外幣價格下降，誘發(fā)國外居民增加對本國產(chǎn)品的需求，本國居民減少對外國產(chǎn)品的需求，從而有利于該國增加出口，減少進口 。73三、匯率變動的經(jīng)濟影響74三、匯率變動的經(jīng)濟影響q貶值對一國資本項目的影響情況，取決于貶值如何影響市場對該貨幣今后變動趨勢的預(yù)期。 75三、匯率變動的經(jīng)濟影響n 如從七十年代初開始一直到 1995年，日元對美元不斷升值。 1970年一美元可兌換 360日元，但是到了 1995年在外匯市場上一美元卻只能兌換 94日元。日元的升值極大地提高了日元的國際購買力，使日本投資者在國外能較容易地進行企業(yè)并購、開公司和建廠。n 過去由于日元價值低估，日本的經(jīng)濟曾長期從產(chǎn)品出口中獲利。日元大幅升值后，日元的高估削弱了日本出口產(chǎn)品的競爭力，日本企業(yè)就開始大舉對外直接投資，將其一部份產(chǎn)品的生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到人工成本較低的國家，特別是一些貨幣處于弱勢的亞洲發(fā)展中國家，從而使其能繼續(xù)保持出口產(chǎn)品在國際市場上的競爭力。 76三、匯率變動的經(jīng)濟影響q貨幣貶值后，一國貿(mào)易收支往往會得到改善。如果一國還存在閑置的生產(chǎn)要素，包括勞動力、機器等資本品和原材料等，那么該國就具備了擴大生產(chǎn)的可能性和現(xiàn)實性，從而增加生產(chǎn)的產(chǎn)量。這時，貿(mào)易收支的改善將會通過乘數(shù)效應(yīng)擴大總需求，帶動國內(nèi)經(jīng)濟實現(xiàn)充分就業(yè)。77三、匯率變動的經(jīng)濟影響q貶值對物價的影響有兩條途徑：一是通過貿(mào)易收支改善的乘數(shù)效應(yīng)，引起需求拉上的物價上漲；二是通過提高國內(nèi)生產(chǎn)成本推動物價上漲。78三、匯率變動的經(jīng)濟影響q貨幣貶值后，出口品本幣價格由于出口數(shù)量的擴大而上漲，進口替代品價格由于進口品本幣價格上升帶動而上漲，從而整個貿(mào)易品部門的價格相對于非貿(mào)易品部門的價格就會上升，由此會引發(fā)生產(chǎn)資源從非貿(mào)易品部門轉(zhuǎn)移到貿(mào)易品部門。q自然資源的開采與本幣升值引發(fā) “荷蘭病 ”79三、匯率變動的經(jīng)濟影響q一國貨幣貶值不僅對本國經(jīng)濟產(chǎn)生影響，而且還會對世界上其他國家經(jīng)濟產(chǎn)生影響，尤其是主要工業(yè)國家的匯率變動。 80本章練習(xí)題一、名詞解釋 外匯、動態(tài)外匯、靜態(tài)外匯、自由外匯、記賬外匯、現(xiàn)匯、匯率、直接標(biāo)價法、間接標(biāo)價法、美元標(biāo)價法、基點、買入?yún)R率、賣出匯率、即期匯率、遠期匯率、基本匯率、套算匯率、官方匯率、市場匯率、法定貶值、法定升值、實際匯率、有效匯率81本章練習(xí)題二、論述題167。簡述外匯的種類。167。簡述外匯的特征。167。試述匯率的幾種標(biāo)價法。167。簡述匯率的種類。167。試述匯率變動的形式。82本章練習(xí)題167。 簡述匯率變動的主要因素。167。 試述匯率變動的經(jīng)濟影響。83謝謝觀看 /歡迎下載BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAITH
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