【正文】 ? 2023年 4月 20日，最高人民法院依法裁定不核準(zhǔn)吳英死刑，將案件發(fā)回浙江省高級(jí)人民法院重新審判 。 ? 2023年 5月 21日下午，浙江省高級(jí)人民法院經(jīng)重新審理后，對(duì)被告人吳英集資詐騙案作出終審判決，以 集資詐騙罪 判處被告人吳英死刑，緩期二年執(zhí)行，剝奪政治權(quán)利終身，并處沒收其個(gè)人全部財(cái)產(chǎn)。 ? 2023年 7月 11日，浙江省高級(jí)人民法院依法公開開庭審理罪犯吳英減刑一案，當(dāng)庭作出裁定：將吳英的死刑，緩期二年執(zhí)行，剝奪政治權(quán)利終身減為無期徒刑，剝奪政治權(quán)利終身。 孫大午 ——河北省保定市徐水縣大午農(nóng)牧集團(tuán)董事長 ? 1985年，孫大午的妻子承包了村邊的一片地，開始嘗試養(yǎng)殖業(yè)。三年后，孫大午正式辭職下海，兩夫妻開始共同創(chuàng)業(yè)。 ? 1995年，大午集團(tuán)成為中國五百家大私營企業(yè)之一，孫大午也獲選為保定市人大代表。 ? 2023年前后，大午集團(tuán)已經(jīng)擁有 16個(gè)工廠，職工 1600多人，最輝煌時(shí)年產(chǎn)值過億。 ? 2023年 7月 5日，億萬富豪孫大午涉嫌“非法吸收公眾存款罪”被逮捕。 10月 30日，徐水縣人民法院以孫大午“非法吸收公眾存款罪”，判處孫有期徒刑 3年，緩期 4年執(zhí)行，同時(shí)交納 10萬元罰金。 大午集團(tuán)融資始末 ? 從 1995年開始，孫大午最早從親戚朋友處籌錢，后來擴(kuò)大到大午集團(tuán)內(nèi)部員工及他們的親友，逐步又?jǐn)U大到附近幾個(gè)村莊的村民，形成幾千戶的借款規(guī)模。孫大午將這一融資模式稱之為“金融互助社”。 ? 每借到一筆資金，大午集團(tuán)就給儲(chǔ)戶一份統(tǒng)一的借據(jù)作為憑證。存款到期后除返還本金外，集團(tuán)還另支付 %的年利息，且不扣除利息稅，相當(dāng)于當(dāng)時(shí)存款基準(zhǔn)利率（ 2023年 2月 21日一年期存款利率為 %）的 2倍。存款的存取完全自由，為讓儲(chǔ)戶放心，集團(tuán)規(guī)定存款即使不到期也可以隨時(shí)取出。 ? 幾年間，有幾千戶大午集團(tuán)職工及親友、附近村民把錢存在大午集團(tuán)，集團(tuán)所在的郎五莊村，幾乎家家都存了錢，最多的單項(xiàng)存款達(dá)到 40余萬元，最少的不到千元，總金額上億。 ? 從 1996年到 2023年，長達(dá) 8年的融資活動(dòng)中，儲(chǔ)戶和大午集團(tuán)從沒有發(fā)生過信用糾紛。甚至在孫大午案發(fā)后，也沒有出現(xiàn)儲(chǔ)戶大規(guī)模擠兌的現(xiàn)象。 民間借貸還是非法集資？ ? 孫大午的辯護(hù)律師： 大午集團(tuán)的工人及其他借款戶與大午公司已建立起相互信任的關(guān)系，他們出于多年的信賴而把錢借給大午公司，屬于合法的民事借貸行為。 ? 從行為的目的上看，大午集團(tuán)的借款行為不是以非法占有為目的的，沒有揮霍浪費(fèi)、吃喝嫖賭的動(dòng)機(jī)，沒有盲目投資、疏于管理從而使借款人產(chǎn)生危機(jī)的事實(shí)； ? 從行為的對(duì)象、范圍看，大午公司的借款行為主要限于與公司有相互信賴關(guān)系的工人和周圍的鄉(xiāng)親，具有特定的范圍，而不是針對(duì)不特定的一般社會(huì)大眾； ? 從行為的結(jié)果看，大午公司的借款在大午公司的優(yōu)化運(yùn)作下，獲得了很大的增值，帶動(dòng)了地方就業(yè)和其他產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。 ? 中國政法大學(xué)法學(xué)院院長馬懷德： 法律尚需進(jìn)一步完善以適應(yīng)形勢(shì)的發(fā)展，但這并不能影響對(duì)本事件中孫大午行為的界定。從法律的角度看，孫大午的行為確屬非法集資，是違法行為。 孫大午為什么被抓？ ? 2023年 3月 13日、 14日，孫大午在北大、中國農(nóng)大演講：解讀“三農(nóng)問題”，兼談中國的希望?！?好企業(yè)根本貸不出款來，怎么貸呢？大約是 10%－ 15%的回扣。 …… 我覺得銀行信用社在下面就是金融壓迫”。 ? 有思想的農(nóng)民企業(yè)家 —— 他贊同“共和”思想，推崇儒家“和為貴”，宣揚(yáng)“己欲立而立人，己欲達(dá)而達(dá)人”，向往“大同”，夢(mèng)想是：大午城建成為一個(gè)好人相聚的世外桃源。 ? 因言獲罪？ 非法吸收公眾存款只是一個(gè)導(dǎo)火線，更深的原因則是因?yàn)檫@么多年來他言語上的“不檢點(diǎn)”和行為上的“特立獨(dú)行”。孫大午的大兒子孫蒙：“我父親這次完全是因言獲罪?！? 百度孫大午 ? 安得淳風(fēng)化淋雨，遍沐人間共和年 孫大午 ? 1954年 6月生，河北省徐水縣高林村鎮(zhèn)郎五莊村人，初中畢業(yè)后曾當(dāng)過兵，后轉(zhuǎn)業(yè)至徐水縣農(nóng)行。 ? 被稱為“農(nóng)民企業(yè)家”、“思想者”、“中國企業(yè)家的良心”、“中國農(nóng)民的英雄”。 ? 騰訊實(shí)名微博： 323295人，廣播： 2805，認(rèn)證身份：河北大午農(nóng)牧集團(tuán)有限公司監(jiān)事長。 ? 大午農(nóng)牧集團(tuán)董事長：孫萌 光大證券烏龍指事件 ? 2023年 8月 16日 11時(shí) 05分，光大證券在進(jìn)行 ETF申贖套利交易時(shí)，因程序錯(cuò)誤，其所使用的策略交易系統(tǒng)誤把買進(jìn) 24個(gè)成分股寫成了 24組 180ETF成分股，瞬間生成 234億市價(jià)買進(jìn)的買單，實(shí)際成交達(dá) ，引起滬深 300、上證綜指等大盤指數(shù)和多只權(quán)重股短時(shí)間大幅波動(dòng)。 ? 當(dāng)天 14時(shí)，光大證券公告稱策略投資部門自營業(yè)務(wù)在使用其獨(dú)立的套利系統(tǒng)時(shí)出現(xiàn)問題。在公開披露事件原因前，光大證券大量賣空股指期貨合約、轉(zhuǎn)換并賣出 ETF對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，獲利和避損合計(jì)8721萬元。 ? 2023年 8月 30日，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人表示：認(rèn)定光大證券異常交易構(gòu)成內(nèi)幕交易、信息誤導(dǎo)、違反證券公司內(nèi)控管理規(guī)定等多項(xiàng)違法違規(guī)行為，對(duì)四位相關(guān)決策責(zé)任人徐浩明、楊赤忠、沈詩光、楊劍波處以終身證券市場(chǎng)禁入，沒收光大證券非法所得 8721萬元，并處以 5倍罰款，共計(jì) 。 楊劍波狀告證監(jiān)會(huì) ? 2023年 2月 8日，光大證券策略投資部原總經(jīng)理?xiàng)顒Σㄒ虿环C監(jiān)會(huì)對(duì)該事件的判罰，向市一中院提起了訴訟，請(qǐng)求撤銷其做出的 《 行政處罰決定書 》 和 《 市場(chǎng)禁入決定書 》 。 ? 2023年 4月 3日，楊劍波狀告證監(jiān)會(huì)一案首次開庭審理。楊劍波認(rèn)為，錯(cuò)單交易信息不屬內(nèi)幕信息，光大證券的交易是對(duì)沖而非內(nèi)幕交易，證監(jiān)會(huì)對(duì)其罰過重。 ? 網(wǎng)易財(cái)經(jīng)發(fā)起網(wǎng)絡(luò)投票顯示， %的網(wǎng)友選擇支持楊劍波， %的網(wǎng)友支持證監(jiān)會(huì)。 %的網(wǎng)友支持證監(jiān)會(huì)的處罰， %的網(wǎng)友支持處罰但認(rèn)為處罰偏重， %的網(wǎng)友反對(duì)證監(jiān)會(huì)的處罰。 ? 2023年 12月 26日，北京市第一中級(jí)人民法院駁回了楊劍波的訴訟請(qǐng)求，判他一審敗訴。 楊劍波是何人 ? 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士，英國曼徹斯特大學(xué)金融學(xué)博士。 ? 2023年加入光大證券，參與了中國資本市場(chǎng)第一批交易所權(quán)證創(chuàng)設(shè)等活動(dòng)，負(fù)責(zé)光大證券的備兌權(quán)證系統(tǒng)開發(fā)以及光大證券股本類衍生品業(yè)務(wù)平臺(tái)的建立。 ? 2023年以后，楊劍波著手光大證券結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，特別是 A股掛鉤結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品業(yè)務(wù)平臺(tái)的建立，并負(fù)責(zé)相關(guān)業(yè)務(wù)的開展，直至擔(dān)任該公司金融衍生品部董事總經(jīng)理，并最終升任策略投資部總經(jīng)理。 ? “楊劍波任教商學(xué)院 人未至課先紅” ， 20230219，北京青年報(bào)。楊劍波已經(jīng)接受母校上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)教授兼金融實(shí)驗(yàn)室主任一職。在上海財(cái)經(jīng)大學(xué) MBA學(xué)歷學(xué)位教育項(xiàng)目 2023至2023學(xué)年第二學(xué)期選修課的任課老師中，記者發(fā)現(xiàn)了楊劍波的名字，專業(yè)方向?yàn)榻鹑?，課程為金融實(shí)務(wù)專題，所屬學(xué)院為商學(xué)院。 光大證券烏龍指事件 ? ETF是“ Exchange Traded Funds”的縮寫或簡稱，即交易型開放式指數(shù)基金，又被稱為交易所交易基金，是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的一種開放式基金。 ? “烏龍指”是證券交易員、操盤手、股民等在交易的時(shí)候，不小心敲錯(cuò)了價(jià)格、數(shù)量、買賣方向等事件的統(tǒng)稱。 ? 光大證券烏龍指事件是一起典型的操作風(fēng)險(xiǎn)事件。 內(nèi)幕交易 ? 證券、期貨交易內(nèi)幕信息的知情人員或者非法獲取證券、期貨交易內(nèi)幕信息的人員，在涉及證券的發(fā)行，證券、期貨交易或者其他對(duì)證券、期貨交易價(jià)格有重大影響的信息尚未公開前，買入或者賣出該證券，或者從事與該內(nèi)幕信息有關(guān)的期貨交易，或者泄露該信息，或者明示、暗示他人從事上述交易活動(dòng)，情節(jié)嚴(yán)重的，處五年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處違法所得一倍以上五倍以下罰金；情節(jié)特別嚴(yán)重的，處五年以上十年以下有期徒刑，并處違法所得一倍以上五倍以下罰金。 —— 《 刑法 》 第一百八十條 ? 證券交易活動(dòng)中，涉及公司的經(jīng)營、財(cái)務(wù)或者對(duì)該公司證券的市場(chǎng)價(jià)格有重大影響的尚未公開的信息，為內(nèi)幕信息。 —— 《 證券法 》 第七十五條 ? 內(nèi)幕信息，是指可能對(duì)期貨交易價(jià)格產(chǎn)生重大影響的尚未公開的信息 —— 《 期貨管理?xiàng)l例 》 第八十五條 ? 《 最高人民法院、最高人民檢察院關(guān)于辦理內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息刑事案件具體應(yīng)用法律若干問題的解釋 》 ，自 2023年 6月 1日起施行。截至 2023年底，全國法院審結(jié)內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息犯罪案件共22件。 ? 光大證券及楊劍波是否構(gòu)成了內(nèi)幕交易犯罪？ 演講完畢，謝謝觀看！