【正文】 清算。四、保險公司破產(chǎn)及清算監(jiān)管（一）保險公司破產(chǎn)程序：當(dāng)事人申請，法院受理破產(chǎn)申請 ，法院宣告保險公司破產(chǎn) 。（二）保險公司破產(chǎn)財產(chǎn)清償順序（三）保險公司破產(chǎn)清算， 財產(chǎn)按如下順序處理：破產(chǎn)費用；所欠工資和勞動保險費用；賠償或給付保險金；所欠稅款；普通公司債務(wù)。 AIG案例美國國際集團 美國國際集團（ AIG），美國國際保險及金融機構(gòu)，美國最大的工商保險公司。 AIG在全球一百三十個國家及地區(qū)經(jīng)營產(chǎn)物險、意外險、水險、人壽保險、金融服務(wù)保險，以及系列金融服務(wù)。167。 AIG是美國乃至全球保險行業(yè)的泰山北斗。 2023年和 2023年， AIG凈利潤位居全球保險公司之首，在 2023年財富 500強排名中， AIG位居第九，也是保險行業(yè)第一名。167。 在次貸危機的打擊下， AIG（美國國際集團）宣布， 2023年虧損 990億美元 , 特別是四季度巨虧620億美元，與 2023年盈利 60億美元形成巨大反差。167。 2023年 9月以來， AIG前后獲政府注資約 1800億美元，才擺脫破產(chǎn)的危機。（股價由 2023年 6月份 1440多美元股價最低下跌至 ）167。 巨額可算的來源巨虧的根源167。 AIG在多份財報中聲稱，公司業(yè)績虧損主要是因為住宅抵押貸款支持債券的市場價格下跌、信用違約上升以及資本市場疲弱。特別是旗下的 AIGFP（ AIG金融產(chǎn)品公司）出售的 “超高等級 CDS產(chǎn)品 ”給公司帶來了巨額虧損。167。 實際上，超高等級 CDS產(chǎn)品是 2023年四季度 AIG巨虧的主要原因，但 2023年一季度和二季度， AIG凈虧損的原因不僅是CDS產(chǎn)品，還有其他次貸相關(guān)資產(chǎn)的市值下跌。 AIG投資的AltA住房抵押貸款和次級住房抵押貸款，幾乎全都是 AAA評級和 AA評級，但仍然免不了市值縮水的打擊。167。 據(jù)統(tǒng)計， AIG共計為 5200億美元的 MBS（房地產(chǎn)抵押貸款支持證券）做了 CDS承保，為近 800億美元的 CDO（擔(dān)保債務(wù)憑證）產(chǎn)品做了 CDS承保，同時 AIG自己的投資保險部門還購買了近 900億美元的 MBS債券。隨著次貸危機的爆發(fā)，整個華爾街的 MBS市場出現(xiàn)崩潰， CDS市場陷入嚴重危機，AIG也隨之深陷其中無以自拔。衍生工具本來是用作保險做對沖的，但是隨著杠桿不斷加大，已演變成賭博的工具。167。 AIG金融產(chǎn)品公司 （ AIGFP， AIGFinancialProductsCorp.） 1987年成立于倫敦，公司成立后，就開始投資于剛剛興起的金融衍生品市場。 1998年，接受剛剛發(fā)明出CDS的 J.P.Man衍生品專家的建議由 AIG出售以 CDO債務(wù)包為基礎(chǔ)資產(chǎn)的 CDS，由 AIG對 AIGFP的 CDS提供履約擔(dān)保。 AIG的信用等級很高，債務(wù)違約率很低， AIGFP賣出 CDS的利潤率很高，于是大量銷售。167。 AIGFP的營業(yè)毛收入從 1999年的 2023年的 ，同時利潤率不斷提高，營業(yè)利潤占毛收入的比例從 2023年的 44%上升到 2023年的 83%；于是，AIGFP的營業(yè)利潤占 AIG的比例從 1999年的 %上升到2023年的 %。到 2023年， CDS已經(jīng)超過其他業(yè)務(wù)成為 AIGFP的主要業(yè)務(wù)。167。 美國大部分保險公司擁有的次貸資產(chǎn)基本上都在 3%到 4%的可控范圍之內(nèi)，所以他們基本上都能從次貸危機中逃出，然而 AIG卻是一個例外。它對住宅抵押市場的投資額占到了公司全部資產(chǎn)的 11%，此外還設(shè)置了專門機構(gòu)從事一些絕大多數(shù)保險公司不愿意參與的和次貸有關(guān)的風(fēng)險較大的交易。再加上 AIG本身的龐大、復(fù)雜，當(dāng)次貸危機襲來的時候，它很難抽身。美國政府的救援167。 美國政府之所以放任雷曼倒閉，卻對ＡＩＧ施以援手，主要是因為后者在全球金融體系中具有更加重要的地位。美聯(lián)儲之所以同意對ＡＩＧ提供資金，主要是因為該集團一旦倒閉將會危及全球金融市場的穩(wěn)定。而且由于該公司規(guī)模過于龐大，也不能指望由私人部門出面救援。 167。 ＡＩＧ與全球主要銀行都有交易活動，據(jù)蘇格蘭皇家銀行測算，一旦其破產(chǎn)，其他金融機構(gòu)的損失可能達１８００億美元。并且，一旦ＡＩＧ破產(chǎn)，全球股市將出現(xiàn)更大規(guī)模的暴跌。 167。 美國 《 華爾街日報 》 曾經(jīng)公布了一份美國政府救助美國國際集團（ AIG）的實際受益者名單，主要歐美金融機構(gòu)幾乎都赫然在列。高盛、美林、德意志銀行等從中 AIG獲得了超過 500億美元的資金，還有法國興業(yè)銀行、美林證券、美國銀行、美聯(lián)銀行、摩根士丹利、英國蘇格蘭皇家銀行、匯豐銀行、巴克萊銀行、萊斯銀行等等，美國政府救助 AIG的 1850億美元中的相當(dāng)一部分，轉(zhuǎn)進了各家機構(gòu)，甚至歐洲銀行的腰包。167。 事實上，美國政府救助 AIG就是在救助美國金融系統(tǒng)，甚至是歐洲金融系統(tǒng)。如果美國政府像處理雷曼兄弟一樣，任由 AIG倒閉，那么由此引發(fā)的金融海嘯將會更加恐怖。 167。 教訓(xùn)與啟示167。 回顧 AIG的發(fā)展史，創(chuàng)新的確為其發(fā)展注入了一定的活力。但是，創(chuàng)新是一把雙刃劍，收益與風(fēng)險并存。 AIG的巨虧恰恰來自于其所謂的業(yè)務(wù)創(chuàng)新。167。 　167。 首先，保險行業(yè)投資渠道放開應(yīng)該在注重風(fēng)險控制的前提下繼續(xù)推進。167。 其次，培育真正對投資者負責(zé)的、并且能夠預(yù)警系統(tǒng)性風(fēng)險的信用評級機構(gòu)。167。 再次，金融監(jiān)管機制應(yīng)該 “前臺全面而靈活，后臺重點而嚴厲 ”。思 考 題1．保險機構(gòu)市場準(zhǔn)入監(jiān)管中的資本金監(jiān)管對正常經(jīng)營活動有何意義2．試述保險機構(gòu)償付能力監(jiān)管指標(biāo)體系的結(jié)構(gòu)及其構(gòu)建基礎(chǔ)3．簡要敘述保險機構(gòu)跨國業(yè)務(wù)監(jiān)管監(jiān)管信息交流的內(nèi)容 資本金是保險公司償付能力的最終保障，充足的保證金能夠保證保險公司在出現(xiàn)經(jīng)營困境的情況下，保障客戶的利益。資本金監(jiān)管是對保險公司實行風(fēng)險性監(jiān)管，以使保險公司具有充足的償付能力。以職能為標(biāo)準(zhǔn)可以分為兩種：設(shè)立保險公司最低資本金；匹配風(fēng)險資本金。償付能力監(jiān)管主要包括三方面內(nèi)容：一是償付能力計算方法，包括保險公司資產(chǎn)和負債的謹慎評估標(biāo)準(zhǔn)、風(fēng)險資本評估標(biāo)準(zhǔn)和法定最低償付能力標(biāo)準(zhǔn)等；二是真實水平的檢查方法，包括財務(wù)報告和精算報告制度、監(jiān)管部門的現(xiàn)場檢查以及非現(xiàn)場監(jiān)管制度等；三是償付能力不足的處理，包括監(jiān)管部門根據(jù)公司償付能力實際水平采取整頓、接管、清算等監(jiān)管措施。其中，技術(shù)性較強的內(nèi)容主要是保險監(jiān)管信息指標(biāo)的制定和對保險公司的檢查。（ 1）母國監(jiān)管當(dāng)局的信息需求。母國監(jiān)管當(dāng)局希望能夠及時、充分地得到保險機構(gòu)總部或母公司的信息。為此，需要建立一個完善的報告體系，要求任何一個境外的子公司或分支機構(gòu)都應(yīng)向總部或母公司報告，有滿足特別信息需求的可行辦法。 （ 2）東道國監(jiān)管當(dāng)局的信息需求。母國監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)向東道國監(jiān)管當(dāng)局通報對保險機構(gòu)跨境經(jīng)營活動有重大影響的監(jiān)管措施，讓東道國監(jiān)管當(dāng)局根據(jù)判斷行事。母國監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)積極回復(fù)東道國監(jiān)管當(dāng)局提出的各種信息要求。 （ 3）監(jiān)管信息交流的保密。信息交流要受到一些旨在保護信息提供者和接收者的條件限制。應(yīng)允許信息雙向流動，但不能要求信息的形式和詳細特點嚴格對等。所傳遞信息的秘密性應(yīng)受到法律保護。所有保險監(jiān)管當(dāng)局都應(yīng)遵守職業(yè)保密制度，對活動過程中包括進行現(xiàn)場檢查時所獲得的信息保密。 （ 1）保險公司兼并。兼并監(jiān)管中有對公司組織形式、股東利益、反壟斷法的限制。 （ 2）保險公司解散及其清算 保險公司的解散須經(jīng)保險監(jiān)管部門批準(zhǔn)。在保險公司解散事由出現(xiàn)時，保險公司應(yīng)提出申請，保險監(jiān)管部門經(jīng)審查批準(zhǔn)其解散的，保險公司才能解散。保險公司經(jīng)批準(zhǔn)解散，根據(jù)規(guī)定應(yīng)成立清算組。逾期不能成立清算組的，債權(quán)人可以申請法院指定人員組成清算組進行清算。 （ 3）保險公司撤銷及清算 被金融監(jiān)管部門依法用銷其經(jīng)營保險業(yè)務(wù)許可證的，依法撤銷。由金融監(jiān)管部門依法組織清算組進行清算。 （ 4）保險公司破產(chǎn)及清算 破產(chǎn)程序一般由當(dāng)事人申請開始。保險公司債權(quán)人和債務(wù)人，以及保險公司的接管組等都有權(quán)向法院申請保險公司破產(chǎn)。 謝謝觀看 /歡迎下載BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAI