【正文】 started annually ? More innovative: ? 322 innovations/yr/mn employees (firm w 500 people) ? 225 larger firms ? 中國 ? 4,200萬中小企業(yè) ? ％ ? Of Course, big panies grow from smaller ones ? Intel, Microsoft, Cisco Systems, Yahoo!, Google, etc. ? 新浪、網(wǎng)易、搜狐、阿里巴巴、蒙牛 …… Venture Capitalists ? What do they do?（風(fēng)險投資者需要做哪些事情） ? Finance new and rapidly growing panies（資助新興企業(yè)） ? Purchase equity securities（購買股權(quán)） ? Assist in the development of new products or services（資助新產(chǎn)品或服務(wù)） ? Add value through active participation（提升價值） ? Take higher risks, expecting higher rewards（高風(fēng)險、高收益） ? Have a longterm orientation（長遠(yuǎn)的計劃） ? Mitigate risk by（如何轉(zhuǎn)移風(fēng)險） ? Investing a portfolio of Companies ? Coinvest with other VC firms A Simple Fund Structure（風(fēng)險資金、風(fēng)投機(jī)構(gòu)和風(fēng)險企業(yè)的關(guān)系：風(fēng)險投資主體的關(guān)系） Fund Manager Investors Investee Companies Incentives to Management Management services 風(fēng)險投資的全過程 Some of the Active Chinese VC funds 排名 機(jī)構(gòu) 排名 機(jī)構(gòu)1 IDG 技 術(shù)創(chuàng)業(yè)投資基金 26 戈壁合伙人有限公司2 軟銀亞洲投資基金 (S AIF ) 27 紅點(diǎn)投資3 紅杉資本中國基金 28 上海聯(lián)創(chuàng)投資管理有限公司4 聯(lián)想投資有限公司 29 深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)有限公司5 寰慧投資咨詢（上海）有限公司 30 怡和創(chuàng)業(yè)投資集團(tuán)6 軟銀中國風(fēng)險投資基金 31 日本亞洲投資（香港）有限公司7 華登國際投資集團(tuán) 32 維眾創(chuàng)業(yè)投資集團(tuán)（中國）有限公司8 集富亞洲投資 33 盈富泰克創(chuàng)業(yè)投資有限公司9 英特爾投資（中國） 34 深圳市達(dá)晨創(chuàng)業(yè)投資有限公司10 鼎暉創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司 35 山東省高新技術(shù)投資有限公司11 智碁創(chuàng)投股份有限公司 36 美國高通公司投資部12 美商中經(jīng)合集團(tuán) 37 中新蘇州工業(yè)園區(qū)創(chuàng)業(yè)投資有限公司13 Dol l 資 本管理公司 38 深圳清華力合創(chuàng)業(yè)投資有限公司14 啟明創(chuàng)投 39 永威投資有限公司15 德同資本管理有限公司 40 黑龍江辰能哈工大高科技風(fēng)險投資有限公司16 上海華盈創(chuàng)業(yè)投資基金管理有限公司 41 柏尚投資咨詢有限公司(BV P)17 今日資本 42 成為創(chuàng)業(yè)18 蘭馨亞洲投資集團(tuán) 43 BlueRun 創(chuàng)投基 金19 聯(lián)創(chuàng)策源 44 麥頓投資管理公司20 金沙江創(chuàng)業(yè)投資基金 45 北京青云創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司21 NEA 46 湖南高科技創(chuàng)業(yè)投資有限公司22 Draper Fisher Jurvetson ePla 47 浙江省科技風(fēng)險投資有限公司23 光速創(chuàng)投 48 天津創(chuàng)業(yè)投資有限公司24 北極光創(chuàng)業(yè)投資基金 49 招商局科技集團(tuán)有限公司25 富達(dá)國際創(chuàng)業(yè)投資有限公司 50 武漢華工創(chuàng)業(yè)投資有限責(zé)任公司資料來源：清科研究中心。VC Backed Companies（風(fēng)險投資支持的公司） ? Some examples: ? Digital Equipment Corporation ? Apple ? Federal Express ? Compaq ? Sun Microsystems ? Intel ? Microsoft ? Genentech ? Dell ? Can you name some VC backed Chinese panies? Apple Computer VC Backed Chinese Companies Listed 公司中文名 交易代碼 交易所 上市時間天威英利 YGE NYSE 202368江西賽維 LDK NYSE 202364中電光伏 CSUN NSDAQ 2023517橡果國際 ATV NYSE 202353河北晶澳太陽能 JASO NSDAQ 202327江蘇林洋 SOLF NSDAQ 20231220常州天合光能 TSL NYSE 20231219CSI阿 特斯 CSIQ NSDAQ 20231119如家酒店連鎖 HMIN Nasdaq 20231026中國軸承 SGX 20231020中國合成革高科 SGX 20231020伊普國際 SGX 2023106瑞安房地產(chǎn) HKSE 2023104深圳邁瑞生物醫(yī)療電子股份有限公司 MR NYSE 2023926新東方 EDU NYSE 202397浙江昱輝 SOLA AIM 202388綠城控股 HKSE 2023713世茂房地產(chǎn) HKSE 202375中國生物柴油國際控股 CBI AIM 2023630吉林奇峰化纖 HKSE 2023621深圳市同洲電子 Shenzhen SME 2023612Purpose of the Course ? You may at some point ? Open a business（正要創(chuàng)立一個事業(yè)） ? From your insights of a particular market ? A research result with mercial potential ? Raise fund for your business ? Find a job in the VC related fields（尋找一份在ＶＣ的工作） ? VC firms, VC backed panies ? Evaluate a business presented to you（評估一份生意） ? Make a personal investment ? Responsible for Investment in an anization ? Manage a pool of money and invest in VC（管理一份資金） ? Academic work and policy making（學(xué)術(shù)和政策研究） ? Professors and researchers ? Policy makers This Course Will… ? Provide a way of thinking ? Risks involved in young growth panies ? Principalagent problems and solutions ? Introduce you to a specific field of finance ? Venture capital 這是最好的時代，也是最壞的時代 .It was the best of times, it was the worst of times — 狄更斯 《 雙城記 》 Just do it!