商業(yè)銀行業(yè)務(wù)及主要風(fēng)險(xiǎn)培訓(xùn)課程-資料下載頁(yè)
2025-01-20 12:37本頁(yè)面
【正文】 起和錄入 交易處理和結(jié)算 損益和頭寸信息輸出 2023年 8月 33 商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與主要風(fēng)險(xiǎn) 資金業(yè)務(wù)與操作風(fēng)險(xiǎn) 資金交易流程 后 臺(tái) 業(yè) 務(wù) 處 理和 結(jié) 算 系 統(tǒng)前 線 、 后 線防 火 墻總 帳 系 統(tǒng)后 線 和 財(cái) 會(huì)防 火 墻信 心 管 理 系 統(tǒng)產(chǎn) 生 報(bào) 告 與 分 析`風(fēng) 險(xiǎn) 監(jiān) 控 風(fēng) 險(xiǎn) 管 理 系 統(tǒng)中、后線 4 5 6 3 3 4 4 7 1 2 ? 與前線交易員的職責(zé)分離 ? 監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn)限額的執(zhí)行情況 風(fēng) 險(xiǎn) ? 檢查前線系統(tǒng)和風(fēng)險(xiǎn) 系統(tǒng)頭寸的 復(fù)核 ? 檢查風(fēng)險(xiǎn)限額的監(jiān)控 和異常情況 報(bào)告 關(guān)鍵內(nèi)部控制 關(guān)鍵內(nèi)控審計(jì)程序 7 4 交易發(fā)起和錄入 交易處理和結(jié)算 損益和頭寸信息輸出 2023年 8月 34 商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與主要風(fēng)險(xiǎn) 資金業(yè)務(wù)與操作風(fēng)險(xiǎn) 資金交易流程中的操作風(fēng)險(xiǎn) 前臺(tái) ? 發(fā)起交易 ? 交易授權(quán) ? 交易記錄 ? 修改 /刪除交易 中臺(tái)： ? 每日損益 ? 產(chǎn)生管理報(bào)告 ? 獨(dú)立價(jià)格驗(yàn)證 ? 系統(tǒng)間賬務(wù)核對(duì) ? 發(fā)起虛假交易 ? 發(fā)起未授權(quán)交易 ? 交易輸機(jī)不及時(shí) ? 交易輸機(jī)錯(cuò)誤 ? 未授權(quán)修改 /刪除交易 后臺(tái)： ? 交易細(xì)節(jié)核對(duì) ? 交易結(jié)算 ? 聯(lián)行 /托管行對(duì)賬 ? 系統(tǒng)間頭寸核對(duì)不及時(shí)，差異查找不及時(shí)并跟進(jìn)解決 ? 缺乏獨(dú)立價(jià)格驗(yàn)證能力 ? 不能產(chǎn)生每日損益 ? 未向交易對(duì)手發(fā)送交易證實(shí)，差異查找不及時(shí) ? 結(jié)算路徑不正確 ? 頭寸與托管行核對(duì)不及時(shí)，差異查找不及時(shí)并跟進(jìn)解決 操作風(fēng)險(xiǎn) 交易發(fā)起和錄入 交易處理和結(jié)算 損益和頭寸信息輸出 2023年 8月 35 商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與主要風(fēng)險(xiǎn) 迷你債帶來(lái)的思考 雷曼 “ 迷你債券 ” ? 2023年 9月，全球第四大投資銀行雷曼兄弟公司申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù) ? 自 2023年進(jìn)入我國(guó)香港市場(chǎng)以來(lái)， “ 迷你債券 ” 已連續(xù)發(fā)行了 32個(gè)系列，尚存續(xù)的余額為 126億港元，涉及約 ? “ 迷你債券 ” 雖冠以 “ 債券 ” 之名，實(shí)質(zhì)是一種包含了債務(wù)抵押憑證（ CDO）、利率互換、信用違約互換的結(jié)構(gòu)性債權(quán)產(chǎn)品 ? “ 迷你債券 ” ，所募集資金通過(guò)雷曼亞洲公司（安排人）購(gòu)買 CDO（ AAA級(jí)），作為 “ 迷你債券 ”的抵押品，并通過(guò) CDO產(chǎn)生的現(xiàn)金流（包括利息、出售價(jià)值等）用于對(duì) “ 迷你債券 ” 還本付息 ? 為了使 CDO的付息頻率、方式與 “ 迷你債券 ” 保持一致，太平洋國(guó)際金融公司與雷曼特別金融公司簽訂利率互換合約，并由雷曼公司對(duì)該筆利率互換合約提供擔(dān)保 ? 由于 AAA級(jí) CDO回報(bào)率較低，為了提高 “ 迷你債券 ” 的票面利率，同時(shí)也為將 “ 迷你債券 ” 包裝成與高信用等級(jí)主體掛鉤的產(chǎn)品，給投資者以 “ 低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品 ” 的印象，太平洋國(guó)際金融公司與雷曼特別金融公司簽訂了基于一攬子高信用等級(jí)主體（即 “ 參考公司 ” ，包括中海油、匯豐銀行、和記黃埔等，每個(gè)系列不盡相同）的 CDS，約定由雷曼特別金融公司按期向太平洋國(guó)際金融公司支付保費(fèi)，用作額外收益支付給 “ 迷你債券 ” 持有人，而太平洋國(guó)際金融公司則為幾家信用主體提供擔(dān)保，并由雷曼兄弟公司對(duì)該筆掉期交易提供擔(dān)保 2023年 8月 36 商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與主要風(fēng)險(xiǎn) 迷你債帶來(lái)的思考 雷曼 “ 迷你債券 ” ? 交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn) 最直接和最突出的風(fēng)險(xiǎn)。掉期交易擔(dān)保人雷曼兄弟的破產(chǎn)，屬于有關(guān)掉期交易合約的 “ 終止事件 ” ，觸發(fā) “ 迷你債券 ” 提前贖回。事實(shí)上，相同的交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)還涉及雷曼特別金融公司和太平洋國(guó)際金融公司，他們中的任何一方在利率互換或是信貸違約互換上發(fā)生違約，都將觸發(fā)提前贖回，投資者只能收回發(fā)行人出售抵押品 CDO并扣除有關(guān)成本費(fèi)用后的本金 ? 信用風(fēng)險(xiǎn) 來(lái)源于 CDS的設(shè)計(jì)，當(dāng)幾家信貸參考公司中的任意一家出現(xiàn) “ 信用事件 ” （如破產(chǎn)、未能償債、重組）時(shí)，將觸發(fā)提前贖回， CDO會(huì)被交付給雷曼特別金融公司，而投資者僅能收回相當(dāng)于發(fā)生“ 信用事件 ” 的參考公司債券市值的本金 ? 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 無(wú)論 “ 迷你債券 ” 到期終止還是觸發(fā) “ 終止事件 ” 導(dǎo)致提前贖回，投資者能回收的本金都依賴于CDO的市場(chǎng)價(jià)格，而在觸發(fā) “ 信用事件 ” 的情況下，參考公司的債券市值顯然會(huì)受到嚴(yán)重影響，使投資者完全暴露于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)之中 ? 道德風(fēng)險(xiǎn) 在整個(gè)產(chǎn)品設(shè)計(jì)框架中，雷曼公司及其全資附屬公司共同扮演了從發(fā)行人、安排人、掉期交易對(duì)手到擔(dān)保人的角色，甚至抵押品 CDO的信托人美國(guó)匯豐銀行亦是雷曼兄弟的關(guān)聯(lián)方。對(duì)于這樣一種結(jié)構(gòu)復(fù)雜的產(chǎn)品，這種關(guān)聯(lián)性無(wú)疑加劇了發(fā)行人與投資者之間的信息不對(duì)稱，一些看似獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)事件可能因?yàn)榻灰讓?duì)手之間的特殊關(guān)系而變得相互關(guān)聯(lián)甚至重疊，由此加大了投資者的風(fēng)險(xiǎn)暴露程度 2023年 8月 37 商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與主要風(fēng)險(xiǎn) 迷你債帶來(lái)的思考 雷曼 “ 迷你債券 ” 證監(jiān)會(huì)披露，在其所接獲的 8055件 “ 迷你債券 ” 相關(guān)投訴中，有 7799件是針對(duì)代銷機(jī)構(gòu)（銀行）及其工作人員的，占比高達(dá) %? 銀行以不當(dāng)方式向零售客戶銷售有關(guān)產(chǎn)品的可能性 2023年 8月 38 商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與主要風(fēng)險(xiǎn) 演講完畢，謝謝觀看！
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