企業(yè)集團治理結構與財務管理體制概述-資料下載頁
2025-01-15 10:36本頁面
【正文】 多元化策略變得多余 專業(yè)化戰(zhàn)略的功能效應 ? 1．專業(yè)化是一種最具成效的發(fā)展戰(zhàn)略 ? 2．專業(yè)化也是一種風險最小的投資戰(zhàn)略 多元化戰(zhàn)略與專業(yè)化戰(zhàn)略在集團架構下的協(xié)調統(tǒng)一 在集團整體框架下建立起一種以各成員企業(yè)嚴格的專業(yè)化分工為基礎的（成員企業(yè)專司各自核心產品 /業(yè)務投資與經(jīng)營）投資與經(jīng)營多樣性的戰(zhàn)略架構體系，實現(xiàn)一元“核心編造”下集團整體投資的多樣性與內部高度專業(yè)化分工協(xié)作的有序統(tǒng)一 。 二、財務戰(zhàn)略實施策略 （一）初創(chuàng)期財務戰(zhàn)略 經(jīng)營風險與財務特征 1． 集團產品規(guī)模效益未發(fā)揮，單位產品成本較高； 2．初創(chuàng)期集團市場份額的確定缺乏依據(jù)與理性； 3．融資環(huán)境相對不利； 4．集團的核心能力還沒有完全培育成熟，因此核心產品不能為集團提供大量的現(xiàn)金流； 5．企業(yè)集團管理的無序要求強化集權； 6．企業(yè)集團未來發(fā)展沒有完整的規(guī)劃，戰(zhàn)略管理無序，甚至出現(xiàn)較大的管理失誤和投資失敗。 初創(chuàng)期財務戰(zhàn)略 初創(chuàng)期財務戰(zhàn)略管理的主要特征 穩(wěn)健與一體化 1．權益資本型的籌資戰(zhàn)略 2．一體化的投資戰(zhàn)略 3．無股利政策 （二）發(fā)展期財務戰(zhàn)略 發(fā)展期經(jīng)營風險與財務特征 1．投資沖動、現(xiàn)金缺口大，資本不足矛盾依然突出 2．大量固定資產投資與折舊費用、賬面收益水平低、負債節(jié)稅效應差 3．投資盲目擴張，可能造成很大財務損失或低效率、過度經(jīng)營等 發(fā)展期財務戰(zhàn)略定位 1．相對穩(wěn)健的籌資戰(zhàn)略（負債融資非首選） 2．適度分權的投資戰(zhàn)略（總部集權重大項目決策、嚴格中小項目審批） 3．投資所需資本采取集中供應與自主籌措相結合 （三）成熟期財務戰(zhàn)略 成熟期經(jīng)營風險與財務特征 1．市場增長潛力不大，競爭轉向成本效率 2．形成較大現(xiàn)金凈流量 3．可資利用的融資機會與渠道多 4．投資收益率高，負債杠桿效應明顯 5．股票市價或企業(yè)價值可能被高估 6．股東報酬期望高 成熟期財務戰(zhàn)略定位 1．激進的籌資戰(zhàn)略（高負債、資本成本置換與資本結構優(yōu)化） 2．不斷拓展未來新的市場空間的試探性的投資戰(zhàn)略（小規(guī)模試錯式投資戰(zhàn)略） 3．扎實的成本控制戰(zhàn)略 4．高股利、現(xiàn)金性分配戰(zhàn)略 （四）調整期財務戰(zhàn)略 調整期經(jīng)營風險與財務特征 原有行業(yè)已成夕陽，需要進行大幅度市場結構與經(jīng)營結構調整，夕陽行業(yè)經(jīng)營減弱、風險小； 新進行業(yè)競爭加劇、風險大； 財務實力較為充裕。 調整期財務戰(zhàn)略定位 1．高負債籌資戰(zhàn)略 2．一體化財務資源分配戰(zhàn)略 3．高股利、現(xiàn)金性分配戰(zhàn)略 演講完畢，謝謝觀看！
法律信息相關推薦
鄂ICP備17016276號-1