【正文】 補充資本充足率的渠道，緩解商業(yè)銀行資本不足、資本補充渠道較少的狀況，也使得銀行的成長性不過分受到資本困境的約束。 中國推出的混合資本債券的優(yōu)勢 目前次級債的期限普遍為 5年，而混合債的期限在 15年以上，且發(fā)行之日起 10年內(nèi)不得贖回， 10年后有一次贖回權(quán)。 次級債每年計入附屬資本的比例是遞減的，而混合債 在 存續(xù)期的最后 5年開始遞減，每年平均資本成本比次級債低，資本屬性表現(xiàn)得更強。 （ 2）混合債提高了銀行抗風險能力，體現(xiàn)在“利息遞延”和“損失吸收”兩個方面。 ? 利息遞延指發(fā)行混合債的銀行對利息支付方面有一定的靈活性。即：當核心資本充足率低于 4%時，銀行有權(quán)遞延支付利息；當盈余公積與未分配利潤之和為負，且最近 12個月內(nèi)未支付普通股現(xiàn)金股利時，銀行必須延期支付利息。 ? 損失吸收指銀行陷入經(jīng)營困境時必須遞延本金和利息。 ? “經(jīng)營困境”包括：當債券到期 時，銀行無力支付清償權(quán)在混合債之前的銀行債務(wù)；銀行支付混合債將導致無力支付索償權(quán)在該債券之前的銀行債務(wù)。 ? 混合債清償順序列于商業(yè)銀行其他負債之后、先于商業(yè)銀行股權(quán)資本，是一種非稀釋性的籌資方式，與上市相比，對股東更有利。 ? 指一定條件下可以被轉(zhuǎn)換成公司股票的債券。 ? 具有債權(quán)和期權(quán)的雙重屬性，持有人可以選擇持有債券到期，獲取公司還本付息；也可以選擇在約定的時間內(nèi)轉(zhuǎn)換成股票，享受股利分配或資本增值。 ? 具備了股票和債券兩者的屬性，結(jié)合了股票的長期增長潛力和債券的安全性和收益固定的特點，與股票相比，有優(yōu)先償還的要求權(quán)。 次級債與可轉(zhuǎn)債： ? 次級債－債權(quán)融資，到期不會轉(zhuǎn)成股票，不是通過證券市場融資，而是向機構(gòu)投資者定向募集資金，補充銀行的資本金。到期有還本付息的的壓力，凈資產(chǎn)不會增加。 ? 可轉(zhuǎn)債－股權(quán)融資，到期后轉(zhuǎn)成股票，不用還本，還會增加每股凈資產(chǎn)，對銀行來說幾乎沒有風險。 ? 投資人購買可轉(zhuǎn)債的風險比次級債大得多。次級債主要針對機構(gòu)投資者，對二級市場投資者的影響并不大 。 ? 即分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券，指上市公司公開發(fā)行的認股權(quán)和債券分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券。公司債券和認股權(quán)分別上市交易 。 ? 可以減少融資過程中的成本，但企業(yè)可能因為權(quán)證的到期行使而使股權(quán)稀釋，發(fā)行量大，稀釋效應(yīng)強。 ? 一些成長性較好，但不愿意公司股權(quán)被稀釋的企業(yè)不適合發(fā)行可分離債，除非權(quán)證期限可以無限期延長。此外，對債務(wù)敏感的企業(yè)也不適合。 國際金融債券 指在國際金融市場上發(fā)行的面額以外幣表示的金融債券。 ? 指債券發(fā)行銀行通過外國金融市場所在國的銀行或金融機構(gòu)發(fā)行的以該國貨幣為面值的金融債券。 ? 特點：債券發(fā)行銀行在一個國家，債券的面值和發(fā)行市場則屬于另一個國家。 指債券發(fā)行銀行通過其他銀行和金融機構(gòu)，在債券面值貨幣以外的國家發(fā)行并推銷債券。通常以國際通用貨幣（如美元）標價，所籌資金的使用范圍廣泛，是一種主要的國際金融債券。 特點：債券發(fā)行銀行屬于一個國家，債券在另一個國家的金融市場上發(fā)行，而債券面值所使用的貨幣則屬于第三國 。 指發(fā)行銀行為籌措一筆資金，在幾個國家同時發(fā)行債券，債券分別以各投資國的貨幣標價，各債券的籌資條件和利率基本相同。實際上，這是一家銀行同時在不同國家發(fā)行的幾筆外國金融債券。 金融債券發(fā)行的經(jīng)營管理 發(fā)行申報 ? 金融法規(guī)嚴密的國家，發(fā)行金融債券符合法律即可，不一定非得經(jīng)過嚴格的申報程序，有的只要向央行或金融監(jiān)管部門備案即可。在金融法規(guī)不夠嚴密或金融管制嚴格國家，銀行必須履行嚴格的申報、審批手續(xù)才能發(fā)行債券。 ? 商業(yè)銀行必須逐項向中國人民銀行報送有關(guān)材料，經(jīng)嚴格審查、批準后才能發(fā)行金融債券。 發(fā)行機構(gòu)和信用評定 ? 發(fā)行機構(gòu)：各國大多通過限制性的法律條文加以規(guī)定。我國尚無正式法律條文。 ? 信用評定：各國對金融債券尤其是國際金融債券的發(fā)行都要由專門的評級機構(gòu)對發(fā)行者的償還能力作出評定。 ? 信用評定一般有三個標準：盈利能力、資本充足率和資產(chǎn)質(zhì)量。 發(fā)行數(shù)額和運用范圍 ? 各國 對發(fā)行數(shù)量都有一定的規(guī)定，通常的做法是規(guī)定發(fā)行總額不能超過銀行資本加法定準備金之和的一定倍數(shù)。 ? 運用范圍：有些國家沒有明確規(guī)定，有的規(guī)定用于中長期放款，或只能用于專項投資。 ? 我國：發(fā)行數(shù)量主要控制在當年各銀行償還到期債券的數(shù)量加當年新增特種貸款之和的額度內(nèi)。對其使用，除償還到期債券外，只能用于特種貸款的發(fā)放。 發(fā)行價格和發(fā)行費用 ? 發(fā)行價格：以出售價格和票面金額的百分比來表示的。 ? 高（溢）價、低價、等價發(fā)行。 ? 國際上，固定利率金融債券依信用等級高低大多為高（溢）價或低價發(fā)行；浮動利率金融債券通常是等級發(fā)行。 ? 我國除少量貼水債券外，基本都是固定利率等價發(fā)行。 ? 發(fā)行 成本 ：利息、發(fā)行費用。 金融債券的經(jīng)營要點 做好債券發(fā)行和資金使用的銜接工作 注重利率變化和貨幣選擇 掌握好發(fā)行時機 研究投資者心理 ? 靜夜四無鄰，荒居舊業(yè)貧。 , February 1, 2023 ? 雨中黃葉樹，燈下白頭人。 06:32:2206:32:2206:322/1/2023 6:32:22 AM ? 1以我獨沈久，愧君相見頻。 :32:2206:32Feb231Feb23 ? 1故人江海別，幾度隔山川。 06:32:2206:32:2206:32Wednesday, February 1, 2023 ? 1乍見翻疑夢，相悲各問年。 :32:2206:32:22February 1, 2023 ? 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國見青山。 2023年 2月 1日星期三 上午 6時 32分 22秒 06:32: ? 1比不了得就不比，得不到的就不要。 。 2023年 2月 上午 6時 32分 :32February 1, 2023 ? 1行動出成果，工作出財富。 2023年 2月 1日星期三 6時 32分 22秒 06:32:221 February 2023 ? 1做前，能夠環(huán)視四周；做時，你只能或者最好沿著以腳為起點的射線向前。 上午 6時 32分 22秒 上午 6時 32分 06:32: ? 沒有失敗，只有暫時停止成功！。 , February 1, 2023 ? 很多事情努力了未必有結(jié)果，但是不努力卻什么改變也沒有。 06:32:2206:32:2206:322/1/2023 6:32:22 AM ? 1成功就是日復一日那一點點小小努力的積累。 :32:2206:32Feb231Feb23 ? 1世間成事，不求其絕對圓滿，留一份不足，可得無限完美。 06:32:2206:32:2206:32Wednesday, February 1, 2023 ? 1不知香積寺，數(shù)里入云峰。 :32:2206:32:22February 1, 2023 ? 1意志堅強的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 2月 1日星期三 上午 6時 32分 22秒 06:32: ? 1楚塞三湘接，荊門九派通。 。 2023年 2月 上午 6時 32分 :32February 1, 2023 ? 1少年十五二十時，步行奪得胡馬騎。 2023年 2月 1日星期三 6時 32分 22秒 06:32:221 February 2023 ? 1空山新雨后，天氣晚來秋。 上午 6時 32分 22秒 上午 6時 32分 06:32: ? 楊柳散和風，青山澹吾慮。 , February 1, 2023 ? 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。 06:32:2206:32:2206:322/1/2023 6:32:22 AM ? 1越是沒有本領(lǐng)的就越加自命不凡。 :32:2206:32Feb231Feb23 ? 1越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯兒。 06:32:2206:32:2206:32Wednesday, February 1, 2023 ? 1知人者智，自知者明。勝人者有力，自勝者強。 :32:2206:32:22February 1, 2023 ? 1意志堅強的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 2月 1日星期三 上午 6時 32分 22秒 06:32: ? 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過于提升自我。 2023年 2月 上午 6時 32分 :32February 1, 2023 ? 1業(yè)余生活要有意義，不要越軌。 2023年 2月 1日星期三 6時 32分 22秒 06:32:221 February 2023 ? 1一個人即使已登上頂峰，也仍要自強不息。 上午 6時 32分 22秒 上午 6時 32分 06:32: MOMODA POWERPOINT Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Fusce id urna blandit, eleifend nulla ac, fringilla purus. Nulla iaculis tempor felis ut cursus. 感謝您的下載觀看 專家告訴