【正文】 均成本：資金的平均成本是指資金的利息費用總額除以平均負債余額，表 明每一單位債務(wù)的平均成本率，即每單位資金的平均利息費用率；在貸款定價中，應(yīng)如何使用這兩類成本？2　 資金的邊際成本是指每增加一單位可用于投資、貸款的資金所需要支付的借入成 本?；鶞世蔿 基準利率是在整個利率體系中起主導(dǎo)作用的利率。一般把中央銀行的再貼現(xiàn)再貸款利率作為商業(yè)銀行發(fā)放貸款的利率。l 商業(yè)銀行即使自主定價，也絕不等同于自由定價，必須以基準利率為準繩，不能偏離太多。貸款的風險程度l 銀行為承擔貸款風險而花費的費用，稱為貸款的風險費用，也是貸款的風險成本。銀行在貸款定價時，必須將風險成本納入貸款價格之中。l 銀行通常根據(jù)歷史上同類貸款的平均費用水平并考慮未來各種新增因素后來確定貸款風險費用率。l 如過去5年中，%，并以此作為新貸款的風險費用率，則銀行對同類企業(yè)發(fā)放同類貸款500萬元，就應(yīng)收取貸款風險費用3萬元（5000000%=30000）。貸款的費用l 包括信用分析與評估費；抵押品鑒定與保管費；貸款回收費；賬戶服務(wù)和管理費等。許多銀行通常將各種貸款的收費種類及其標準作具體的規(guī)定。借款人的信用及與銀行的關(guān)系l 借款人的信用狀況主要是指借款人的償還能力和償還意愿。借款人的信用越好，貸款風險越小，貸款價格也應(yīng)越低。l 借款人與銀行的關(guān)系是指借款人與銀行正常的業(yè)務(wù)往來關(guān)系，如借款人在銀行的存款情況，借款人使用銀行服務(wù)的情況等。銀行關(guān)系密切的客戶，在制定貸款價格時，可以適當?shù)陀谝话阗J款的價格。 目標收益率l 商業(yè)銀行都有自己的盈利目標。為了實現(xiàn)該目標，銀行對各項資金運用都應(yīng)當確定收益目標。貸款是銀行主要的資金運用項目，在貸款定價時，必須考慮能否在總體上實現(xiàn)銀行的貸款收益率目標。貸款的供求狀況l 市場供求狀況是影響價格的一個基本因本因素。貸款作為一種金融產(chǎn)品，自然也受這一規(guī)律的制約。當貸款供大于求時，貸款價格應(yīng)當降低；當貸款供不應(yīng)求時，貸款價格應(yīng)當適當提高。影響商業(yè)銀行貸款定價的主要因素預(yù)期的通貨膨脹l 必須對貸款的名義利率進行調(diào)整。資金成本基準利率貸款風險貸款費用目標收益率信貸市場資金供求預(yù)期通貨膨脹率借款人信用及與銀行的關(guān)系 貸款定價五、貸款定價的具體方法1. 目標收益率定價法 2. 成本加成定價法3. 價格領(lǐng)導(dǎo)模型定價法4. 基礎(chǔ)利率定價法（交易利率定價法）5. 我國銀行貸款定價的方法（一）目標收益率定價法l 貸款定價的目標是要保證銀行貸款可以獲得或超過銀行資產(chǎn)運用的目標收益率。即貸款的總收入應(yīng)該大于或等于貸款的總費用和目標利潤之和。 目標收益率定價法的公式如下： 稅前產(chǎn)權(quán)資本（目標）收益率＝（貸款收益－貸款費用）/應(yīng)攤產(chǎn)權(quán)資本 貸款收益＝貸款利息收益＋貸款管理手續(xù)費 貸款費用＝借款者使用的非股本資金的成本＋辦理貸款的服務(wù)和收貸費用 應(yīng)攤產(chǎn)權(quán)資本＝銀行全部產(chǎn)權(quán)資本對貸款的比率未清償?shù)馁J款余額實訓1:l 某信貸主管人員對某一公司客戶以12%的年利率發(fā)放一筆100萬元的貸款。借款人使用貸款的資金成本率為10%，貸款管理成本為2000元，已使用的資金凈額占分配貸款資金的8%，假定借款人使用的貸款資金凈額等于未歸還的貸款余額即100萬元。運用上述定價公式得： 稅前產(chǎn)權(quán)資本收益率＝（12%1000000－10%1000000－2000）/（8%1000000） ＝%l %。將該收益率與銀行的目標收益率相比較，若貸款收益率低于目標收益率，該筆貸款就需要重新定價。重新定價的方法 主要有兩種方式：l 一是提高名義貸款利率，即在簽訂借款協(xié)議時約定支付的貸款利率，但調(diào)高貸款利率受市場供求的限制。l 二是貸款名義利率不變，而在此之外收取一些附加費用，以提高貸款實際利率，又有三種提高貸款實際利率的方法：（1）繳納補償存款余額；（2）收取承諾費；（3）收取其他服務(wù)費。實訓2：P107 保留補償存款余額的定價分析l 這種方法是將借款人在銀行保留補償存款余額看作是其貸款價格的一個組成部分，在考慮了借款人在銀行補償余額的多少后決定貸款利率的一種定價方法。在這種方法下，借款人補償余額的不同，貸款實際利率也有所不同。l 假定銀行正在審查一筆1年期的100萬元的流動資金貸款申請，并決定承諾這筆貸款，%的比率一次性收取貸款承諾費。據(jù)預(yù)測，該借款人在這1年中貸款的平均使用額度為80萬元，年存款服務(wù)費為4000元，其債務(wù)的加權(quán)邊際成本為7%，貸款的風險及管理費用為5000元，銀行稅前股東目標利潤率為15%，貸款的資金來源中，股權(quán)與債務(wù)比為1：9，補償余額的投資收益率為8%?？疾煸诓煌难a償余額水平下貸款利率的確定。l 有兩個方案A和B。方案A假定借款人保留在賬戶上的可用于投資的補償性余額為10萬元，方案B假定客戶保留在賬戶上的補償性存款余額為6萬元。在方案A中，銀行要彌補貸款各項成本并獲得預(yù)期的目標利潤除了收取貸款承諾費5000元和補償性存款余額的投資收入8000元外，還需要收取貸款利息64000元，這樣該筆貸款的利率應(yīng)是8%；在方案B中，補償性存款余額的投資收入為4800元，需要收取的貸款利息為67200元，%。這說明，在其他條件不變的情況下，補償性存款余額從10萬元下降到6萬元，貸款利率相應(yīng)地由8％%。保留補償性余額的定價分析l （二）成本加成定價法是指在借入資金的成本和其他經(jīng)營成本、風險成本的基礎(chǔ)上加一個加成（銀行的預(yù)期利潤）來確定貸款利率的方法。l 成本加成定價法認為，任何商業(yè)性貸款均應(yīng)包括四個部分：1　 銀行籌集可貸資金的成本；2　 銀行的非資金性經(jīng)營成本（包括貸款人員的工資以及發(fā)放和管理貸款時使用的設(shè) 備、工具等成本）；3　 對銀行由于貸款可能發(fā)生的違約風險做出必要的補償；4　 為銀行股東提供一定的資本收益率所必需的每一貸款項目的預(yù)期利潤水平。成本加成貸款定價用公式表示為：貸款利率=籌集資金的邊際成本+銀行的其他經(jīng)營成本（非資金性銀行經(jīng)營成本）+預(yù)計違約風險的補償費用+銀行預(yù)期的利潤水平（資產(chǎn)凈利率）。 實訓3：l 假設(shè)有一鋼鐵制造公司要求銀行給予500萬美元的銀行貸款，如果銀行為了籌款必須在貨幣市場上以10%的利率賣出大額可轉(zhuǎn)讓存單，籌集資金的邊際成本就是10%。銀行分析、發(fā)放及監(jiān)管這項貸款的非資金性經(jīng)營成本大約為500萬美元的2%，銀行信貸部門建議為了補償貸款不能及時全額償付的風險再加上500萬美元的2%。最后，銀行要求在該項貸款的財務(wù)、經(jīng)營和風險成本之上再加上1%的利潤水平，這樣，這家銀行就以15%的利率水平（10%+2%+2%+1%=15%）來發(fā)放這筆貸款。（三）價格領(lǐng)導(dǎo)模型定價法（優(yōu)惠利率加數(shù)法或優(yōu)惠利率乘數(shù)法）l 又稱差別定價法，是指在優(yōu)惠利率（由若干大銀行視自身的資金加權(quán)成本確定）的基礎(chǔ)上根據(jù)借款人的不同風險等級（期限風險與違約風險）制定不同的貸款利率。l 價格領(lǐng)導(dǎo)模型定價法是以若干大銀行統(tǒng)一的優(yōu)惠利率為基礎(chǔ)，考慮到違約風險補償和期限風險補償后的貸款所制定的利率。對于某個特定的顧客來說，其貸款的利率公式為：l 貸款利率=優(yōu)惠利率（包括各種成本和銀行預(yù)期利潤）+加成部分 =優(yōu)惠利率+違約風險溢價+期限風險溢價n 優(yōu)惠利率是對信用等級最高的大公司提供的短期流動資金貸款的最低利率。n 違約風險溢價是對非基準利率借款人收取的費用。n 期限風險溢價則是對長期貸款的借款人所收取的費用。確定風險溢價的方法n 美國金融學家科普蘭建議可依據(jù)下表中所列舉的方案來評定貸款的質(zhì)量等級。如果一家企業(yè)屬于非優(yōu)惠利率借款者，對其5年期的固定資產(chǎn)貸款利率中除了優(yōu)惠利率之外，還要包括違約風險溢價和期限風險溢價。假如優(yōu)惠利率為12%，%，期限風險溢價為2%，%。專家建議的貸款的風險等級和溢價：優(yōu)惠利率定價法產(chǎn)生的兩個公式： 優(yōu)惠利率加數(shù)法和優(yōu)惠利率乘數(shù)法。前者是用優(yōu)惠利率加上一個比率構(gòu)成貸款利率， 后者是用優(yōu)惠利率乘以一個數(shù)值得到貸款利率。下表就是這兩種方法的比較：七十年代以來倫敦銀行同業(yè)間拆借利率計算貸款利率的方法n 到了20世紀70年代，優(yōu)惠利率作為商業(yè)貸款基準利率的統(tǒng)治地位受到倫敦同業(yè)拆借利率的挑戰(zhàn)。倫敦同業(yè)銀行拆借利率是指存期為幾天到幾個月的歐洲美元短期存款利率。隨著時間的推移，由于主要 銀行更多地用歐洲美元作為放貸資金，這些銀行開始使用倫敦同業(yè)拆借利率作為基準利率；另外一個原因是銀行業(yè)的國際化使外國銀行紛紛進入美國的國內(nèi)貸款市場。倫敦同業(yè)銀行拆借利率為國內(nèi)和國外的所有銀行提供了一個共同的標準，并為顧客對各種銀行的貸款利率進行比較提供了準則。下表顯示的是1997年12月16日星期三，倫敦同業(yè)銀行拆借利率的年利率報價 n 假如一家大公司欲借數(shù)百萬美元的貸款，期限為三個月，那么它從國內(nèi)銀行或國外銀行借入的這筆貸款的利率報價可能會是這樣： 以倫敦銀行同業(yè)拆借利率為基準的貸款利率=倫敦銀行間同業(yè)拆借利率+違約風險溢價+利潤=%+%+%=%n 對于幾個月或幾年的長期貸款，銀行家可能在上面公式中再加上期限風險溢價，作為對其商業(yè)客戶長期承諾的一種額外風險補償。例如，%為基準的一年期貸款利率可能是：n 以倫敦同業(yè)銀行拆借利率為基準的貸款利率＝倫敦同業(yè)銀行拆借利率＋違約風險溢價＋期限風險溢價＋利潤＝6%＋%＋%＋%＝%（四） 基礎(chǔ)利率定價法（交易利率定價法）n 是指商業(yè)銀行在對各類貸款定價時，以各種基礎(chǔ)利率為標準，根據(jù)借款人的資信、借款金額、期限、擔保等方面的條件，在基礎(chǔ)利率上確定加息率或某一乘數(shù)來對貸款進行定價。n 它類似于差別定價法，但又與此不同?；A(chǔ)利率主要有國庫券利率、同業(yè)拆借利率、商業(yè)票據(jù)利率，客戶可以從銀行認可的利率表中選擇基礎(chǔ)利率，也可以選擇到期日。所確定的貸款利率為同期市場利率加上一定數(shù)額。在到期日，貸款可以展期，而后，客戶還必須再作一次同樣的選擇，即再次選擇基礎(chǔ)利率和到期日。這樣，在一個特定的時間里，利率是固定的，但展期利率是未知數(shù)。（五）我國銀行貸款定價的方法(一般了解)l 浮動利率：商業(yè)銀行在制定浮動利率時，采用“法定利率相乘法”。即在法定利率的基礎(chǔ)上，乘以人民銀行確定的上浮幅度。l 貼現(xiàn)利率：貼現(xiàn)利率采用“法定利率相加法”。即在法定利率（此處為再貼現(xiàn)利率）的基礎(chǔ)上按不超過同期貸款利率（含浮動）加點執(zhí)行。l 內(nèi)部資金往來利率：這是商業(yè)銀行系統(tǒng)內(nèi)部各級行之間因資金上存或借用所使用的利率，由各商業(yè)銀行總行參照人民銀行的準備金利率和再貸款利率自行確定。l 同業(yè)拆借利率和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率：同業(yè)拆借利率是在全國銀行間拆借中心信用拆借的成交利率，由拆借雙方經(jīng)過報價、詢價、確認三個交易步驟完成，利率完全依供求關(guān)系而定，利率的高低與期限的長短并不完全總是成正比。轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率一般在貼現(xiàn)利率與同業(yè)拆借利率之間，由辦理轉(zhuǎn)貼現(xiàn)的雙方銀行自主協(xié)商解決。第三節(jié) 幾種貸款管理操作要點l 信用貸款l 擔保貸款l 貼現(xiàn)貸款l 消費貸款一、信用貸款信用貸款內(nèi)涵信用貸款具有以下幾個特點信用貸款的操作程序及其要點（一）信用貸款內(nèi)涵l 信用貸款是指銀行完全憑借款人的良好信用而無需提供任何財產(chǎn)抵押或第三者擔保而發(fā)放的貸款。信用貸款是以借款人的信用作為還款保證。請思考：信用風險如何補償？（二）信用貸款的特點1. 以借款人的信用和未來的現(xiàn)金流量作為還款保證；2. 風險大、利率高；3. 手續(xù)簡便。（三）信用貸款的操作程序及其要點1. 對借款人進行信用評估，正確選擇貸款對象 保證是指保證人與銀行約定，當債務(wù)人不履行債務(wù)時，保證人按照約定履行或承擔責任的行為。銀行根據(jù)擔保法中的保證方式向借款人發(fā)放的貸款稱為保證貸款。2. 合理確定貸款額度和期限3. 貸款的發(fā)放與監(jiān)督使用4. 貸款到期收回二、擔保貸款抵押是指債務(wù)人或者第三人不轉(zhuǎn)移抵押財產(chǎn)的占有，將該財產(chǎn)作為債權(quán)的擔保。銀行以抵押方式作擔保而發(fā)放的貸款，就是抵押貸款。l 擔保方式與擔保貸款種類l 保證貸款操作要點l 抵押貸款操作和管理要點（一）擔保方式與擔保貸款種類（擔保法）質(zhì)押權(quán)是一種特別授予的所有權(quán)。在質(zhì)押方式下，質(zhì)權(quán)人在債務(wù)全部清償以前占有債務(wù)人用作質(zhì)押的質(zhì)物或權(quán)利，而且在某些情況下，受質(zhì)押人還有出賣該質(zhì)物或權(quán)利的權(quán)力。以擔保法中規(guī)定的質(zhì)押方式發(fā)放的貸款稱為質(zhì)押貸款。l 保證與保證貸款l 質(zhì)押與質(zhì)押貸款l 抵押與抵押貸款思考：質(zhì)押與抵押的區(qū)別？1. 將財產(chǎn)作法定的移交（但可不作實際的實物交付）的方式為何種方式？不轉(zhuǎn)移財產(chǎn)的占有權(quán)的方式為何種方式？2. 動產(chǎn)、不動產(chǎn)、各種權(quán)利分別作可以做何種方式？ 拓展：一般保證與連帶責任保證l 當事人在保證合同中約定，債務(wù)人不能履行債務(wù)時，由保證人承擔保證責任的，為一般保證；l 當事人在保證合同中約定保證人與債務(wù)人對債務(wù)承擔連帶責任的，為連帶責任保證。l 兩者的區(qū)別：保證人是否有先訴抗辯權(quán)？一般保證人有（債務(wù)人不能履行），而連帶責任保證沒有（債務(wù)人不履行）。 回保證人的營業(yè)執(zhí)照
保證人和法人代表的的印鑒
財務(wù)報表和有關(guān)文件
承保能力，看其凈資產(chǎn)凈值
保證人財產(chǎn)是否已作為抵押或擔保
保證人的生產(chǎn)經(jīng)營、經(jīng)營效益和信用履約情況如果借款人無力償還貸款本息，銀行就應(yīng)通知保證人主動承擔擔保責任，銀行有權(quán)從保證人賬戶上扣收提擔保的貸款本息。待貸款本息全部扣收完畢，保證貸款合同隨即失效。（二）保證貸款的操作要點（三）抵押（含質(zhì)