楊勝剛版國(guó)際金融第十章-資料下載頁(yè)
2025-01-01 23:47本頁(yè)面
【正文】 機(jī) ? 政府擔(dān)保引發(fā)的道德風(fēng)險(xiǎn)會(huì)導(dǎo)致金融過(guò)度，金融過(guò)度加劇一國(guó)金融體系的脆弱性，一旦外國(guó)債權(quán)人拒絕繼續(xù)融資，要求政府兌現(xiàn)擔(dān)保，必然導(dǎo)致政府的巨額財(cái)政赤字。若政府以“貨幣化”方式彌補(bǔ)赤字，公眾的通脹預(yù)期將直接導(dǎo)致貶值預(yù)期，最終貨幣危機(jī)和銀行危機(jī)同時(shí)發(fā)生。 金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院 ? ③危機(jī)傳染 ? 所謂貨幣危機(jī)的傳染指的是一個(gè)國(guó)家的貨幣危機(jī)以多米諾骨牌效應(yīng)擴(kuò)展到其他國(guó)家。其存在三種傳染方式：季風(fēng)效應(yīng)、溢出效應(yīng)和純傳染效應(yīng)；三種傳染渠道：貨幣危機(jī)的貿(mào)易傳染渠道、貨幣危機(jī)的金融傳染渠道和貨幣危機(jī)的預(yù)期傳染渠道。 金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院 ? 第三代貨幣危機(jī)模型針對(duì)東南亞貨幣危機(jī)呈現(xiàn)出來(lái)的特征提出其理論上的解釋?zhuān)c前兩代貨幣危機(jī)模型一樣，理論上具有針對(duì)性而沒(méi)有普遍性。 金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院 ?二、危機(jī)的其他解釋 ? 三代貨幣危機(jī)理論分別解釋了三次重大貨幣危機(jī)，在解釋其他貨幣危機(jī)時(shí)又捉襟見(jiàn)肘。由此產(chǎn)生許多貨幣危機(jī)的其他解釋。 ? a) KindlebergerMinsky模型 ? b) 政治性因素 ? c) 結(jié)構(gòu)性因素 /市場(chǎng)欣快癥 金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院 ?一、國(guó)際貨幣體系改革方案的歷史發(fā)展 ? 1. 建立國(guó)際信用儲(chǔ)備制度 ? (1)代表人物：羅伯特 特里芬。 ? (2)提出背景：由于國(guó)際貿(mào)易量和金融交易的增長(zhǎng)，清償能力和國(guó)際儲(chǔ)備問(wèn)題日漸明顯。 ? (3)思路：讓國(guó)際貨幣基金組織向世界銀行轉(zhuǎn)化，并成立世界銀行，由其發(fā)行一種由國(guó)際管理的國(guó)際貨幣，以滿(mǎn)足各國(guó)對(duì)清償力增長(zhǎng)的要求。 第七節(jié) 國(guó)際貨幣體系的改革與重構(gòu)理論 金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院 ? (4)主要內(nèi)容：建立超國(guó)家信用儲(chǔ)備機(jī)構(gòu)，并由此創(chuàng)立國(guó)際儲(chǔ)備貨幣；各國(guó)應(yīng)將其持有的國(guó)際儲(chǔ)備以?xún)?chǔ)備存款的形式上交國(guó)際貨幣基金組織保管 (IMF)， IMF成為各中央銀行的清算機(jī)構(gòu)。 金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院 ? ? (1)代表人物：謝爾頓、哈羅德。 ? (2)提出背景：美元的特權(quán)地位嚴(yán)重阻礙了世界貿(mào)易的發(fā)展。 ? (3)思路：貨幣作為價(jià)值尺度自身必須具有價(jià)值，現(xiàn)行的信用貨幣體系只能導(dǎo)致人們對(duì)資產(chǎn)的無(wú)節(jié)制膨脹；金本位制能更有效地克服經(jīng)濟(jì)國(guó)家主義。 ? (4)主要內(nèi)容：即全球所有國(guó)家同時(shí)加入金本位制國(guó)家聯(lián)盟，以一致確定或同時(shí)變更其貨幣相對(duì)于 黃金 的穩(wěn)定關(guān)系。 ? 此外， 20世紀(jì) 80年代后期以來(lái)出現(xiàn)的一些新方案主要有： 金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院 ? ? (1)代表人物：約翰 威廉森。 ? (2)提出背景：國(guó)際匯率變化莫測(cè)，成為引發(fā)國(guó)際金融領(lǐng)域爭(zhēng)端和動(dòng)蕩的一個(gè)重要因素。 ? (3)思路 :使各國(guó)在維持各自貨幣政策和經(jīng)濟(jì)政策的獨(dú)立性同時(shí)，允許匯率在一定區(qū)間內(nèi)靈活波動(dòng)。 ? (4)主要內(nèi)容：有關(guān)國(guó)家的貨幣當(dāng)局選擇一組可以調(diào)整的基本參考匯率，制度出一個(gè)圍繞其上下波動(dòng)的幅度并加以維持。 金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院 ? ? (1)代表人物：蒙代爾 ? (2)提出背景：區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化和經(jīng)濟(jì)全球化成為世界經(jīng)濟(jì)的主要特點(diǎn)。 ? (3)思路：以建立世界性單一貨幣為目標(biāo)，先創(chuàng)造出若干個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的貨幣區(qū)域，加強(qiáng)國(guó)際協(xié)調(diào)，在實(shí)踐中推進(jìn)國(guó)際貨幣制度的改革。 ? (4)主要內(nèi)容：一定地區(qū)內(nèi)有關(guān)國(guó)家（地區(qū)）加強(qiáng)貨幣金融領(lǐng)域的國(guó)際合作，最終形成一個(gè)統(tǒng)一體。 金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院 ? ? (1)蒙代爾：認(rèn)為組成最優(yōu)貨幣區(qū)域的標(biāo)準(zhǔn)是要素的流動(dòng)性 。 ? (2)麥金農(nóng)：提出了建立單一貨幣 ， 組建最優(yōu)貨幣區(qū)的經(jīng)濟(jì)開(kāi)放程度標(biāo)準(zhǔn) 。 ? (3)凱南：認(rèn)為生產(chǎn)多樣化程度低的國(guó)家應(yīng)聯(lián)合起來(lái) ， 組成貨幣區(qū) ， 對(duì)外實(shí)行浮動(dòng)匯率 。 ? (4)英格拉姆：主張以金融一體化作為最優(yōu)貨幣區(qū)的標(biāo)準(zhǔn) 。 ? (5)哈伯特和弗萊明：認(rèn)為 ， 經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平一致或政策目標(biāo)相似的地區(qū)可以組成單一貨幣區(qū) 。 二、貨幣聯(lián)盟的理論基礎(chǔ)：最優(yōu)貨幣區(qū)理論及其實(shí)踐 金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院 ? ：成本 —— 收益分析 ? (1)代表人物：克魯格曼等。 ? (2)提出背景：最優(yōu)貨幣區(qū)經(jīng)典理論及其發(fā)展的缺點(diǎn)在于它只關(guān)注了成本方面和單一標(biāo)準(zhǔn)。 ? (3)思路：強(qiáng)調(diào)著眼于對(duì)貨幣一體化可預(yù)見(jiàn)的成本與收益范圍的把握。 ? (4)主要內(nèi)容： ? ①貨幣一體化的收益：節(jié)省貨幣兌換成本及抵補(bǔ)外匯風(fēng)險(xiǎn)的費(fèi)用；消除投機(jī)性資本流動(dòng)；節(jié)省外匯儲(chǔ)備； ? ②貨幣一體化的成本：成員國(guó)喪失貨幣政策的自主權(quán)；成員國(guó)財(cái)政政策的自主性也受到影響；成員國(guó)失業(yè)與通貨膨脹關(guān)系的惡化。 金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院 ? ：三大區(qū)域的貨幣合作 ? (1)歐洲貨幣一體化 ? (2)美洲的美元化趨勢(shì) ? (3)亞洲區(qū)域貨幣合作及其前景 ? ① 代表人物： Bayoumi、 Eichengeen等 ? ② 提出背景：亞洲金融危機(jī)爆發(fā)并迅速蔓延，國(guó)際金融機(jī)構(gòu)和歐美大國(guó)卻袖手旁觀，危機(jī)國(guó)家產(chǎn)生了加強(qiáng)亞洲金融協(xié)調(diào)與合作的想法。 ? 思路：把對(duì)歐洲貨幣一體化的研究方法應(yīng)用于東亞，應(yīng)用向量自回歸 (VAR)方法對(duì)東亞是否適合建立一個(gè)最優(yōu)貨幣區(qū)進(jìn)行了實(shí)證研究。 金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院 ? 主要內(nèi)容： ? 東亞貨幣合作的可行性：東亞區(qū)域經(jīng)濟(jì)互補(bǔ)性強(qiáng)，區(qū)內(nèi)貿(mào)易投融資發(fā)達(dá)，相互依存關(guān)系十分密切，對(duì)外開(kāi)放程度較高；經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、發(fā)展結(jié)構(gòu)也逐步趨同。因此，東亞區(qū)域已基本符合組建單一貨幣區(qū)的條件，可在適當(dāng)?shù)臈l件下考慮組建亞洲貨幣聯(lián)盟。 金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院 謝謝觀看 /歡迎下載 BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAITH
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