李揚：我國現有金融體系不能有效支持城鎮(zhèn)化-資料下載頁
2025-01-01 23:29本頁面
【正文】 施。比如降低一些投資項目資本金要求，也就是說我們在反危機過程中不能不提高杠桿率，而杠桿率是提高危機的主要原因。當然 他有不得已而為之的窘迫，但是我們應當高度警惕，因為次貸危機為期不遠?，F在我們看到很多資產負債率都有杠桿率提高的趨勢，這是非常值得我們警惕的。 由于這種現象在市場上有一些非常清晰的反應，危機中現金為王，誰手頭有錢誰就是王。在今后一段時期中股權投資為王，一個項目擺在那里，誰能夠用股份的 形式投資進去，誰將取得主導型地位。所以，這使得擴展資本金籌資渠道相當緊迫。我們覺得有一個觀念需要強調，說到這個問題大家會自然而然說要發(fā)展資本 市場，但是發(fā)展資本市場迄今為止我們發(fā)展的主要是資本的交易市場。對于作為交易市場基礎資本形成的市場我們給予的重視是不夠的，所以在下一步我們應當 前移到強調資本形成。第二個需要強調的一些途徑，我這里列舉了 5個途徑。一是發(fā)展資本市場，多層次資本市場。第二在中國提高股權性資本的比重，民營資 本的發(fā)展功不可沒，根據中國規(guī)定民營資本不能以負債方式。引進外資在中國總體資金過剩的情況下，我們還在引進外資這個情況是被質疑，如果從資金結構角 度來看很矛盾的現象得到合理解釋，我們引進外資主要是 FDI， FDI主要是形成資本。第四聚合資本，我們需要聚合各種性質的投資，包括 PE， VC大發(fā) 展也在此得到解釋。 09年 PE行業(yè)新增規(guī)模大概有 1萬億非常大的規(guī)模，最后是金融創(chuàng)新，因為見于中國銀行 (,,%)為主 ，以銀行為基地各種各樣用以轉變債務為主的股權性創(chuàng)新都應該得到支持。第二個問題應對中國城鎮(zhèn)化模式發(fā)展第二個問題就是地方融資平臺問題，剛才胡曉煉 行長也已經談到。這個問題非常之突出，以至于一些國外研究者都認為中國下一步金融風險主要是地方融資平臺。但是我們注意到中國政府對于地方融資平臺采 取了非常的合理，非常理性的態(tài)度。首先認識到地方融資平臺產生發(fā)展在危機中得到進一步擴張，是因為存在一個基本矛盾。這個矛盾就是，一方面中國進入城 鎮(zhèn)化深入發(fā)展的過程之中，而城鎮(zhèn)化主要任務在地方。另外一方面地方上基本上控制不了什么金融資源，他們的財政資源也是非常短缺的。 完！謝謝觀賞，轉載請注明出處！ 謝謝觀看 /歡迎下載 BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAITH
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