15-var度量與事后檢驗[金融計算與建模]-資料下載頁
2025-01-01 14:44本頁面
【正文】 計算步驟 第一步 ：構(gòu)造投資組合； 第二步 ：對 2023年投資組合的 VaR作相應(yīng)的事后檢驗。 組合構(gòu)建 隨機挑選 20支 2023年以前發(fā)行的 A股股票，隨機賦權(quán)重構(gòu)建投資組合，計算組合 2023年各交易日的 VaR，并進行事后檢驗。如圖 。組合的構(gòu)建算法與程序可參考本章前面的內(nèi)容，這里不再贅述。 選取 2023年以前發(fā)行的所有 A股股票 從中隨機抽取 20支股票 為這 20支股票隨機賦予權(quán)重 計算投資組合價格 ， 即這 20支股票調(diào)整價格的平均 計算投資組合的對數(shù)收益率 ， 用作事后檢驗 事后檢驗 協(xié)方差矩陣法 蒙特卡羅模擬法 投資組合的 VaR計算 計算這 20支股票每支股票的調(diào)整價格 計算這 20支股票每支股票的對數(shù)收益率 ， 用作計算 VaR 計算投資組合的 VaR qttndist weight price return p_value return1 圖 投資組合 VaR度量 協(xié)方差矩陣法實現(xiàn)程序 利用協(xié)方差矩陣法計算 2023年全部交易日的風(fēng)險值 VaR，其值等于相應(yīng)交易日的波動率乘以一個相應(yīng)的系數(shù)。計算交易日的波動率的方法有許多種。這里，僅以 GARCH模型為例，計算投資組合的 VaR，并進行相應(yīng)的事后檢驗。程序結(jié)構(gòu)如圖。 協(xié)方差矩陣法 garch all 假設(shè)波動率正態(tài)分布 ， 采用 GARCH模型 ， 計算單支股票 VaR 將各支股票的計算結(jié)果合并到同一表中 利用某天之前的歷史收益率數(shù)據(jù) ， 計算20支股票的相關(guān)矩陣 根據(jù)前面計算的各支股票的 VaR、權(quán)重 ， 及它們的相關(guān)矩陣 ， 計算投資組合的 VaR 將各天的計算結(jié)果合并到同一表中 事后檢驗 garch1 garch5 bt_garch Macro garch (prob, aa)： VaR對應(yīng)的分位數(shù)為 prob Ma cro co rr (date)：日期為 date Marco a (x)：股票股票代碼為 x 圖 協(xié)方差矩陣法度量投資組合 VaR 標識 觀測數(shù) 置信水平 2023年 12月 30日VaR(百萬元 ) 實際失效天數(shù) 理論失效天數(shù) garch+5 242 95% 15 12 garch+1 242 99% 1 2 風(fēng)險值與相關(guān)檢驗結(jié)果如下： 注：標識中，第一項 garch表示 GARCH模型，第二項 5, 1表示以％為單位的顯著水平（ 1置信水平）。 蒙特卡羅模擬法度量結(jié)果與檢驗 本部分利用蒙特卡羅模擬計算 2023年全部交易日的風(fēng)險值 VaR。蒙特卡羅模擬實現(xiàn)的方法很多，下面給出的方法僅供參考。 收益率隨機模型設(shè)定為 1t t tpp? ? ??? ? ?~ ( 0 ,1)t N?期望為簡單平均，波動率采用 20日簡單加權(quán)移動平均 (SMA)方法，其它方法類似 程序結(jié)構(gòu)如圖 。 蒙特卡羅模擬法 利用某天之前的歷史收益率數(shù)據(jù) ， 計算20支股票的相關(guān)矩陣 M a c r o m o n t (prob, aa)： VaR對應(yīng)的分位數(shù)為prob 計算單支股票 2023年每個交易日收益的均值和波動率 Marco a (x)：股票股票代碼為 x 產(chǎn)生標準正態(tài)分布的隨機數(shù) 根據(jù)前面計算的每個交易日收益的均值和波動率以及產(chǎn)生的標準正態(tài)分布隨機數(shù) ， 計算單支股票VaR 將各支股票的計算結(jié)果合并到同一表中 Mont 根據(jù)前面計算的各支股票的 VaR、權(quán)重 ， 及它們的相關(guān)矩陣 ， 計算投資組合的 VaR 將各天的計算結(jié)果合并到同一表中 all 事后檢驗 mont1 mont5 bt_mont Ma cro co rr (date)：日期為 date 圖 蒙特卡羅模擬法度量投資組合 VaR 標識 觀測數(shù) 置信水平 2023年 12月 30日 VaR(百萬元 ) 實際失效天數(shù) 理論失效天數(shù) mont+5 242 95% 13 12 mont+1 242 99% 2 2 風(fēng)險值與相關(guān)檢驗結(jié)果如下： 注：標識中，第一項 mont表示蒙特卡羅模擬法，第二項 5， 1表示以％為單位的顯著水平（ 1置信水平） 謝謝觀看 /歡迎下載 BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAITH
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