金融市場中的個體心理與行為偏差-資料下載頁
2024-12-30 20:57本頁面
【正文】 表明應放棄該項目的情況下，管理者仍然繼續(xù)投入額外資源。 世界上有四種東西收不回： ? 說出的話； ? 潑出的水； ? 撒出的票子； ? 打過狗的肉包子。 ? 撈本心態(tài)，不僅出現(xiàn)在賭場上，還出現(xiàn)在現(xiàn)實生活中。 ? 你預訂了一張話劇票，已經付了票款，且不能退票。看話劇的過程中，你感覺很乏味，會有兩種可能結果： ? 。 ? 。 對 200元現(xiàn)金進行拍賣，從 10元起拍，出價最高者可拍得這筆錢，實驗規(guī)則要求不僅拍得者要支付其出價，所有競拍者也都要支付其最后的叫價。 實驗： 200元拍賣 實驗結果： ? 200元標的被拍到了 600元才停止。 ? 其他實驗表明： ? 5元標的被拍到了 。 ? 20元標的被拍到了 48元才停止。 ? 100元標的被拍到了 220元才停止。 實驗結果分析： ? 盈虧平衡點： 200。理性參與者應該在價格超過200元時就停止競拍。 ? 實驗規(guī)則要求不僅拍得者要支付其出價，所有競拍者也都要支付其最后的叫價。所以這項確定的損失只有拍到標的才能得到補償，于是導致參與者繼續(xù)進行競拍。 ? 實驗結果說明： 1）繼續(xù)競拍的目的已經從獲得一定的收益，轉變?yōu)楸M可能補償已經出現(xiàn)的損失，只有競拍成功才能補償損失。 2）另一個動機就是想贏得這場競拍，想證實自己能夠獲得成功。 實驗中現(xiàn)象： ? 多數(shù)初期參加競拍的人，在標的被越叫越高時就停止了叫拍，不再參與競拍，在 接近或超過標的價時競拍就集中在少數(shù)參與者之間 ，說明 當損失比較小時，許多人能夠作出止損的行為，而當損失比較大時，則越來越有冒險的傾向。 ? 經常有人試圖 一口就叫到標的價 ，從而結束競拍，那么他自己盈虧平衡，其他人也沒有任何損失， 說明人們是有意識直接回避風險的 。 ? 但實驗規(guī)則要求必須逐步加價，那么，當損失很小時人們不在意風險的存在， 逐漸增加的損失才會導致這種非理性的升級 ，就好比冷水煮青蛙， 當意識到危險時自己已經身陷其中 。 你是一家醫(yī)藥公司的老總 ， 正在開發(fā)一種新的止痛藥 。 據(jù)你所知 ， 另外一家醫(yī)藥公司已經開發(fā)出了類似的止痛藥 ， 如果繼續(xù)進行這個項目 ，公司有近 90%的可能性損失 500萬元 ， 10%的可能盈利 2500萬元 。 項目才剛剛啟動 ， 還沒有什么花費 ， 從現(xiàn)在起 ， 項目需要耗資 50萬元 ， 你是堅持開發(fā)還是放棄 ？ 實驗 1： 你是一家醫(yī)藥公司的老總 ， 正在開發(fā)一種新的止痛藥 。 據(jù)你所知 ， 另外一家醫(yī)藥公司已經開發(fā)出了類似的止痛藥 ， 如果繼續(xù)進行這個項目 ， 公司有近 90%的可能性損失 500萬元 ， 10%的可能盈利 2500萬元 。 項目已投入了 500萬元 ，還需再投資 50萬元 ， 你是繼續(xù)開發(fā)還是現(xiàn)在放棄 ？ 實驗 2： 54 ?惡性增資： 一個項目投入大量資源后發(fā)現(xiàn)完成該項目取得收益的可能性很小，在各種客觀信息表明應放棄該項目的情況下，經理人仍然繼續(xù)投入額外的資源。 ?承諾升級： 決策者對自己負有責任的項目，更具有一種動機要證明其決策的正確性，并期望從對這個失敗項目本身的追加投資中得到挽回。 55 惡性增資的行為金融解釋： ?損失厭惡是導致惡性增資的主要心理因素。 ?過度自信也是惡性增資的心理動因之一。 ?證實偏差也是推動惡性增資的一個重要心理因素。 此外，決策者還可能存在社會壓力的考慮，例如，需要對決策后果承擔相應的責任，半途而廢會給決策者帶來負面影響，造成自我形象、社會名譽、經濟利益、權力地位等個人及社會知覺方面的損失等。 謝謝觀看 /歡迎下載 BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAITH
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