城市建設(shè)投融資ppt課件-資料下載頁(yè)
2025-09-11 18:26本頁(yè)面
【正文】 變好時(shí)，股票價(jià)值上升，可轉(zhuǎn)換債的持有人傾向于將債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)；而當(dāng)公司業(yè)績(jī)下降或者沒(méi)有達(dá)到預(yù)期效益時(shí)，則傾向于兌付本息。 可轉(zhuǎn)換債更為接近負(fù)債融資， 當(dāng)可轉(zhuǎn)換債是在證券市場(chǎng)公開(kāi)發(fā)行時(shí)，購(gòu)買(mǎi)人是廣大公眾，受償順序通常還要優(yōu)先于其他債權(quán)人。 可轉(zhuǎn)換債的發(fā)行條件與一般企業(yè)債券類(lèi)似，但由于附加有可轉(zhuǎn)換為股權(quán)的權(quán)利，通?？赊D(zhuǎn)換債的利率低于一般債券。 （三）、 市政債券融資 市政債券 是有財(cái)政收入的城市政府為籌集城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和社會(huì)公益性事業(yè)的資金而發(fā)行的一種有價(jià)債券。市政債券用于公共項(xiàng)目建設(shè)，免繳所得稅。 在發(fā)達(dá)國(guó)家，尤其是美國(guó)，市政債券是一種非常重要的融資工具，融資額約占整個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施投資額的 1／ 3。 三、融資租賃板塊 （一）租賃的類(lèi)型 （二）融資租賃的特點(diǎn) （三）融資租賃的特殊類(lèi)型 （四）融資租賃的好處 （一）租賃的類(lèi)型 按照不同的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類(lèi)，有以下四種主要類(lèi)型： （ 1）經(jīng)營(yíng)租賃； （ 2）融資租賃； （ 3）售后回租； （ 4）杠桿租賃。 （二）融資租賃的特點(diǎn) 我國(guó)會(huì)計(jì)制度規(guī)定： 第一， 融資租賃是為了滿(mǎn)足承租人對(duì)資產(chǎn)的長(zhǎng)期需要，租賃資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬通常由承租人承受。 第二， 租賃期限較長(zhǎng)。 融資租賃的租期應(yīng)相當(dāng)于租賃資產(chǎn)期望壽命的 75％以上 。這可以看成是一項(xiàng)時(shí)間性標(biāo)準(zhǔn)。 第三， 租金與租賃資產(chǎn)的價(jià)值比較接近。 租賃開(kāi)始日承租人最低租賃付款額的現(xiàn)值幾乎相當(dāng)于租賃開(kāi)始日租賃資產(chǎn)原賬面價(jià)值，通常不少于 90％。 第四， 在融資租賃下，出租人不提供維修、維護(hù)服務(wù)。 第五， 承租人通常擁有在租賃期滿(mǎn)后購(gòu)買(mǎi)該租賃資產(chǎn)的權(quán)利。 承租人有購(gòu)買(mǎi)租賃資產(chǎn)的選擇權(quán)，且訂立的購(gòu)價(jià)應(yīng)低于行使選擇權(quán)時(shí)租賃資產(chǎn)公允價(jià)值的 5％。 第六， 一般來(lái)說(shuō)，融資租賃合同不能被撤銷(xiāo)，因此比較穩(wěn)定。 ? 在典型的融資租賃合同中，由使用設(shè)備的公司(承租人 )確定所需設(shè)備的具體要求，租賃公司按照承租人的要求引入資產(chǎn)，交付承租人使用，承租人通常有在到期日續(xù)約的權(quán)利。 （三）融資租賃的特殊類(lèi)型 杠桿租賃： 融資租賃下，出租人在購(gòu)買(mǎi)用于出租的設(shè)備時(shí)，也可以使用貸款。出租人只投資部分設(shè)備價(jià)款。通常出租人自己只要以現(xiàn)金支付 15％一 40％的價(jià)款，可以獲得設(shè)備價(jià)款的 85％～ 60％的貸款，購(gòu)得設(shè)備的所有權(quán)，同時(shí)將設(shè)備抵押給貸款銀行?？梢匀〉玫馁J款比例要由設(shè)備本身的特性所決定。這種的融資租賃又稱(chēng)為“杠桿租賃”。 回租租賃： 承租人將原來(lái)自己所有的設(shè)備或其他固定資產(chǎn)賣(mài)給出租人，再向出租人以融資租賃方式租用這些資產(chǎn)。回租租賃有兩種方式。一種是，承租人首先借入資金買(mǎi)來(lái)設(shè)備，然后將該設(shè)備轉(zhuǎn)賣(mài)給租賃公司以歸還貸款，最后再?gòu)淖赓U公司租入該設(shè)備以供使用。另一種是，承租人將原有的設(shè)備甚至生產(chǎn)線(xiàn)、廠(chǎng)房賣(mài)給租賃公司，同時(shí)即向租賃公司租用同一資產(chǎn)。 （四）融資租賃的好處 飛機(jī)、輪船、衛(wèi)星設(shè)備、電信設(shè)備租賃等通常采用杠桿租賃。 出租人無(wú)論是以自有資金還是借入資金購(gòu)買(mǎi)設(shè)備用于租賃，均可按租賃資產(chǎn)的全部?jī)r(jià)值享受折舊、各種減免稅待遇。因此，出租人僅付出一小部分資金就可以獲得全部資產(chǎn)價(jià)值的折舊、減免稅待遇，從而大大降低了出租人的成本，出租人因節(jié)約了稅收支出而會(huì)向承租人收取較低的租金，從而也降低了承租人的租金支出。 The end 交通 081 于海立 2102300811201
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