【正文】 線上得到較明確的反映。研判時(shí)與股價(jià)均線相配合 ,對(duì)目前股價(jià)所處初升期 ,主升段 ,還是末升期 ,以及對(duì)股價(jià)未來變動(dòng)的趨勢(shì) ,都起著重要的輔助作用。 均量線是交投活躍趨勢(shì)的技術(shù)性指標(biāo)。一般將一定時(shí)期內(nèi)的成交量相加后平均 ,成交量的柱形圖中形成的較為平滑的曲線 ,即均量線。一般以 30作為采樣周期。股價(jià)處于階段性上漲、下跌 ,還是橫盤 ,而均量線是否保持同步、背離 ,以及均量線角度大小可以反映出量變的趨勢(shì)（量同樣可以畫趨勢(shì)線）。其具體分析要點(diǎn)如下（圖 28）： （ 1）買入信號(hào)：股價(jià)經(jīng)過長期下跌后 ,進(jìn)入了橫盤整理狀態(tài) ,成交量一般較小 ,5日均量線和 10日均量線會(huì)形成粘合狀態(tài) ,其他各日的成交量大部分時(shí)間在 5日均量和 10日均量之下。在這種前提情況下 ,如果出現(xiàn)日成交量小幅溫和放大 ,上穿 5日均量線和 10日均量線 ,隨后又形成 5日均量線上穿 10日均量線的金叉信號(hào) ,此時(shí)應(yīng)高度關(guān)注 ,如果股價(jià)同步形成均線金叉 ,則是較好的買入信號(hào)。 （ 2）持股信號(hào)：當(dāng)股價(jià)從波動(dòng)低點(diǎn)開始一輪上升 ,成交量經(jīng)常呈一種逐步放大的態(tài)勢(shì) ,此時(shí)成交量在 5日均量和 10日均量之上運(yùn)動(dòng) ,且 5日均量線往往在 10日均量線上方持續(xù)上行 ,說明有增量資金參與 ,股價(jià)上漲行情將繼續(xù)保持上揚(yáng)態(tài)勢(shì) ,此時(shí)應(yīng)該持股為主。在上漲行情初中期 ,均量線往往隨股價(jià)上揚(yáng)而不斷上翹 ,創(chuàng)新高 ,同時(shí)處于多頭排列 ,顯示市場(chǎng)人氣的聚集過程。 （ 3）背離信號(hào)：當(dāng)上漲行情進(jìn)入尾聲時(shí) ,盡管股價(jià)再創(chuàng)新高 ,但成交量卻連續(xù)回落到均量線以下 ,或者均量線走平、朝下 ,顯示出現(xiàn)股價(jià)與均量線走向發(fā)生背離現(xiàn)象 ,表明市場(chǎng)追高跟風(fēng)意愿發(fā)生變化 ,股價(jià)可能即將變盤 ,應(yīng)做好賣出的準(zhǔn)備。另一種情況 ,股價(jià)不斷下跌創(chuàng)出新低 ,而均量線卻率先走平 ,還有上升跡象 ,表明場(chǎng)內(nèi)有較強(qiáng)的承接力量 ,則股價(jià)離底不遠(yuǎn) ,可以待止跌企穩(wěn)時(shí)伺機(jī)買進(jìn)。 （ 4）賣出信號(hào)：當(dāng)股價(jià)經(jīng)過連續(xù)上漲 ,成交量不能同步保持繼續(xù)再創(chuàng)新高 ,反而低于 5日均量線和10日均量線 ,5日均量線由上升趨勢(shì)轉(zhuǎn)向下跌 ,或形成 5日均量線下穿 10日均量線的死叉信號(hào) ,一般是較好的先行賣出信號(hào)。具體賣出點(diǎn)的選擇應(yīng)注意：有時(shí) 5日均量線和 10日均量線在高位開口縮小 ,股價(jià)就已開始下跌；有時(shí)要等到完全形成死亡交叉時(shí)才開始下跌。 在一段大的上升行情中 ,如果 5日均量線和 10日均量線形成死叉 ,與前一次 5日均量線和 10日均量線的死叉產(chǎn)生背離時(shí) ,出貨信號(hào)將更為可靠。 （ 5）空倉觀望信號(hào)：在股價(jià)見頂后的持續(xù)下跌過程中 ,雖然偶爾也會(huì)出現(xiàn)單日成交量突破 5日、10日均量線 ,但 5日均量線在 10日均量線的趨勢(shì)仍朝下（很多時(shí)候 ,看大周期的均量線趨勢(shì)可能會(huì)更清晰） ,此時(shí)應(yīng)該以空倉望為主 ,不可輕易進(jìn)場(chǎng)（圖 29）。如果 5日均量線持續(xù)在 10日均量線下方 ,同時(shí)股價(jià)下跌 ,且 5日均量線沒有出現(xiàn)由下跌轉(zhuǎn)為上升的趨勢(shì) ,往往意味著跌勢(shì)仍將繼續(xù)。 需要提醒的是 ,均量線指標(biāo)也可以用換手率的均線來顯示 ,效果完全一樣。同時(shí) ,均量線的使用與價(jià)格運(yùn)行趨勢(shì)的移動(dòng)平均線一起綜合使用 ,相互驗(yàn)證 ,才能發(fā)揮更準(zhǔn)確的效用。 OBV指標(biāo) 1． 能量潮指標(biāo)設(shè)計(jì) OBV指標(biāo)又稱為能量潮 ,也叫成交量凈額指標(biāo) ,是通過累計(jì)每日的需求量和供給量并予以數(shù)字化 ,制成趨勢(shì)線 ,然后配合證券價(jià)格趨勢(shì)圖 ,從價(jià)格變動(dòng)與成交量增減的關(guān)系上 ,來推測(cè)市場(chǎng)氣氛的一種 技術(shù)指標(biāo) 。 其計(jì)算公式為 :當(dāng)日 OBV＝前一日 OBV＋今日成交量。 (注 :如果當(dāng)日收盤價(jià)高于前日收盤價(jià)取正值 ,反之取負(fù)值 ,平盤取零。 OBV把股價(jià)上升時(shí)的成交量視為人氣積聚 ,做相應(yīng)的加法處理 ,而把股價(jià)下跌日的成交量視為人氣離散 ,并做減法運(yùn)算。 ) 由于在市場(chǎng)中 ,投資者對(duì)股價(jià)未來趨勢(shì)的分歧會(huì)通過成交量的變化反映出來 ,具體表現(xiàn)為分歧越大 ,交易量越多。 OBV的理論基礎(chǔ)是市場(chǎng)價(jià)格的變動(dòng)必須有成交量配合 ,股價(jià)上升時(shí)成交量必須增加 ,但并不一定要求成交量的變化與股價(jià)的變化成正比。股價(jià)的漲跌而成交量不相應(yīng)升降 ,則市場(chǎng)價(jià)格的變動(dòng)難以繼續(xù)?？梢钥闯?OBV的出發(fā)點(diǎn)是基于成交量為股價(jià)變動(dòng)的先行指標(biāo) ,短期股價(jià)的波動(dòng)主要是受人氣的影響 ,因此 ,從成交量的變化可以預(yù)測(cè)股價(jià)的波動(dòng)方向。 2． 能量潮指標(biāo)使用要點(diǎn) （ 1） OBV指標(biāo)的應(yīng)用原則重點(diǎn)在對(duì) OBV線形態(tài)的變化上。在操作上 ,一般是把 OBV線與股價(jià)線進(jìn)行印證來分析判斷。 由于 OBV的走勢(shì)可以局部顯示出市場(chǎng)內(nèi)部主要資金的移動(dòng)方向 ,顯示當(dāng)期不尋常的超額成交量是徘徊于低價(jià)位 ,還是在高價(jià)位上產(chǎn)生 ,因此 ,可使投資者領(lǐng)先一步掌握大盤或個(gè)股突破盤局后的發(fā)展方向。 （ 2）在證券市場(chǎng)中 ,價(jià)格、成交量、時(shí)間、空間是進(jìn)行技術(shù)分析的四大要素 ,由此 ,我們應(yīng)該清楚OBV指標(biāo)作為成交量的指標(biāo) ,不能單獨(dú)使用 ,必須與價(jià)格曲線同時(shí)使用才能發(fā)揮作用。 OBV曲線的上升和下降對(duì)進(jìn)一步確認(rèn)當(dāng)前股價(jià)的趨勢(shì)有很重要的作用。 （ 3） OBV指標(biāo)方向的選擇反映了市場(chǎng)主流資金對(duì)持倉興趣增減的變化。 OBV線最大的用處 ,在于觀察股價(jià)盤局整理后 ,何時(shí)會(huì)脫離盤局以及突破后的未來走勢(shì) ,OBV線變動(dòng)方向是重要參考指標(biāo)。 OBV指標(biāo)的曲線方向通常有三個(gè)：向上、向下、水平 ,另外 ,OBV線呈 N字和 V字形是最常見的形態(tài)。 OBV指標(biāo) （ 4）當(dāng)股價(jià)上漲 ,OBV指標(biāo)同步向上 ,反映在大盤或個(gè)股上就是一個(gè)價(jià)漲量增的看漲信號(hào) ,表明市場(chǎng)的持倉興趣在增加（圖 210）。反之 ,股價(jià)上漲 ,OBV指標(biāo)同步呈向下或水平狀態(tài) ,實(shí)際上就是一個(gè)上漲動(dòng)能不足的“背離”現(xiàn)象 ,表明市場(chǎng)的持倉興趣在減弱 ,這樣 ,大盤或個(gè)股向上趨勢(shì)都將難以持久。 OBV指標(biāo) （ 5）當(dāng)股價(jià)下跌 ,OBV指標(biāo)同步向下 ,反映在大盤或個(gè)股上就是一個(gè)下跌動(dòng)能增加的信號(hào)。市場(chǎng)做空動(dòng)能的釋放必然會(huì)導(dǎo)致股價(jià)的大幅下跌 ,此時(shí) ,投資者應(yīng)該首先想到的是控制風(fēng)險(xiǎn) ,設(shè)立好止損位或出局觀望。但是 ,如果股價(jià)持續(xù)下跌 ,而 OBV線卻上升 ,表示承接買盤旺盛 ,逢低接手強(qiáng)勁 ,股價(jià)很可能會(huì)止跌回升。 因此 ,OBV線的“底背離現(xiàn)象”和“異常動(dòng)向”往往對(duì)于挑選黑馬股有著相當(dāng)明確的指示作用。 （ 6）當(dāng)股價(jià)變動(dòng) ,OBV指標(biāo)呈水平狀態(tài) ,這種情形在 OBV指標(biāo)的表現(xiàn)中最常見到。 OBV指標(biāo)呈水平狀態(tài) ,首先表現(xiàn)為目前市場(chǎng)的持倉興趣變化不大 ,其次表現(xiàn)為目前的大盤或個(gè)股為調(diào)整狀態(tài) ,投資者最好的操作是不要參與調(diào)整。當(dāng)股價(jià)下跌 ,OBV指標(biāo)呈水平狀態(tài)是股價(jià)下跌不需要成交量配合的一個(gè)最好的表象。這種情況往往意味著股價(jià)縮量下跌的時(shí)間延長 ,必將帶來投資者的全線套牢。 （ 7）由于 OBV指標(biāo)是根據(jù)當(dāng)日收盤價(jià)高于前日收盤價(jià)取正值 ,反之取負(fù)值 ,平盤取零 ,那么 ,主力機(jī)構(gòu)按照其指標(biāo)設(shè)計(jì)原理 ,完全可以通過尾盤故意拉抬或打壓 ,達(dá)到有意識(shí)修改 OBV指標(biāo)方向的假象目的。這是運(yùn)用該指標(biāo)時(shí)必須清楚的實(shí)戰(zhàn)制約缺陷。 （ 8）ＯＢＶ指標(biāo)數(shù)值從上市之日開始累計(jì)計(jì)算 ,因此 ,它更多屬于是一個(gè)長線 技術(shù)指標(biāo) ,靈敏性較差 ,主要用于跟蹤判斷主力機(jī)構(gòu)的持倉量變化。但對(duì)于一些前期大幅放量拉升上漲后的縮量回調(diào)個(gè)股 ,如果單純用 OBV指標(biāo)來分析主力資金的進(jìn)出容易出現(xiàn)判斷失誤（圖 211） ,所以 ,現(xiàn)在該指標(biāo)的有效性在逐漸降低。有些投資者不從上市之日開始計(jì)算 ,直接取 120日或 250日周期來計(jì)算分析 OBV指標(biāo)線的走向。 OBV指標(biāo) ABV 成交量是股市的原動(dòng)力 ,是股價(jià)漲跌的動(dòng)力。資金量的增減對(duì)股價(jià)的漲跌起決定性作用。主力進(jìn)出指標(biāo)是對(duì) OBV能量潮指標(biāo)的優(yōu)化平滑處理而創(chuàng)新改造出來的。主要表示不同時(shí)間段資金量的對(duì)比變化 ,并從這種變化的相互關(guān)系中更明確地表達(dá)資金量的增減變化 ,從而有效地判斷主力資金進(jìn)出股票的狀況。 主力進(jìn)出指標(biāo)（ ABV）一般有短期、中期、長期三條線 ,分別反映短期、中期、長期資金量的變化。其具體使用方法如下（圖 212）： ABV （ 1）短期線代表主力機(jī)構(gòu)的短期行為 ,中期線代表主力機(jī)構(gòu)的中期行為 ,長期線代表主力的長期行為。 （ 2）當(dāng)短線與中線及長線相近 ,并且平行向上時(shí) ,形成多頭排列 ,表示主力機(jī)構(gòu)在邊吸邊拉 ,可以跟進(jìn) ,可能成為黑馬。 （ 3）當(dāng)短線與中線及長線相近 ,并且平行向下時(shí) ,表示主力機(jī)構(gòu)仍未進(jìn)場(chǎng) ,或部分主力在出貨 ,不可跟進(jìn)。 （ 4）當(dāng)中線與長線由上行趨勢(shì)轉(zhuǎn)向下行趨勢(shì) ,而短線分別向下行 ,形成一個(gè)斷層向下的形態(tài)時(shí) ,可認(rèn)為主力機(jī)構(gòu)拉高出貨已完成 ,此股一般不會(huì)再度炒作 ,要經(jīng)過很長一段時(shí)間的恢復(fù)才有可能啟動(dòng)。 （ 5）當(dāng)短線向上拉得太急 ,與中長線乖離率相差太大時(shí) ,短線應(yīng)出貨 ,要等到短線再次向中長線靠攏時(shí) ,方可逢低吸納 ,等待主力再次拉升。 （ 6）當(dāng)短線向下行 ,但中長線仍是向上趨勢(shì) ,此時(shí)被套就不用害怕 ,因?yàn)橹髁θ晕闯鐾曦?,一定還會(huì)有自救行為。 （ 7）主力進(jìn)出指標(biāo)除了研判個(gè)股外 ,還適用于對(duì)大盤得研判。 （ 8）由于 ABV指標(biāo)是由 OBV指標(biāo)演化而來 ,因此 ,OBV指標(biāo)的缺陷同樣可能在 ABV指標(biāo)上表現(xiàn)出來 ,這是使用時(shí)需要注意的地方。 VR指標(biāo) 成交量比率（ＶＲ） ,是一項(xiàng)通過分析股價(jià)上升日成交額（或成交量）與股價(jià)下降日成交額（或成交量）比值 ,從而掌握市場(chǎng)買賣氣勢(shì)的中期 技術(shù)指標(biāo) 。主要用于個(gè)股分析 ,其理論基礎(chǔ)是“量價(jià)同步”及“量比價(jià)先行” ,以成交量的變化確認(rèn)低價(jià)和高價(jià) ,從而確定買賣時(shí)法。 計(jì)算公式： ＶＲ＝Ｎ日內(nèi)上升日成交額總和 /Ｎ日內(nèi)下降日成交額總和 其中：Ｎ日為設(shè)定參數(shù) ,一般設(shè)為２６日。運(yùn)用原則 (圖 213）： VR指標(biāo) （ 1）將ＶＲ值劃分下列區(qū)域 ,根據(jù)ＶＲ值大小確定買賣時(shí)機(jī)：低價(jià)區(qū)域 40～ 70可以買進(jìn)；安全區(qū)域80～ 150持有股票；獲利區(qū)域 160～ 350根據(jù)情況獲利了結(jié)；警戒區(qū)域 350以上伺機(jī)賣出。 （ 2）當(dāng)成交額經(jīng)萎縮后放大 ,而ＶＲ值也從低區(qū)向上遞增時(shí) ,行情可能開始發(fā)動(dòng) ,是買進(jìn)的時(shí)機(jī)。 （ 3）ＶＲ值在低價(jià)區(qū)增加 ,股價(jià)牛皮盤整 ,可考慮伺機(jī)買進(jìn)。 （ 4）ＶＲ值升至安全區(qū)內(nèi) ,而股價(jià)牛皮盤整時(shí) ,一般可以持股不賣。 （ 5）ＶＲ值在獲利區(qū)增加 ,股價(jià)亦不斷上漲時(shí) ,應(yīng)把握高檔出貨的時(shí)機(jī)。 （ 6）一般情況下 ,ＶＲ值在低價(jià)區(qū)的買入訊號(hào)可信度較高 ,但在獲利區(qū)的賣出時(shí)機(jī)要把握好 ,由于股價(jià)漲后可以再漲 ,在確定賣出之前 ,應(yīng)與其他市場(chǎng)要素和 技術(shù)指標(biāo) 一起研判。 指標(biāo)功能分析： 成交量比率是須先于價(jià)格的指標(biāo) ,在分析低價(jià)區(qū)域時(shí)可信較高 ,觀察高價(jià)區(qū)域宜參考其他指標(biāo)。 一般情況下 ,ＶＲ不能明確買賣具體訊號(hào)。 市場(chǎng)中流行這樣一句話：“股市中什么都可以騙人 ,惟有量是真實(shí)的”。傳統(tǒng)的經(jīng)典理論認(rèn)為趨勢(shì)需要成交量來確認(rèn) ,認(rèn)為成交量的大小與股價(jià)的上升或下跌成正比關(guān)系 ,例如成交量增加價(jià)格才能漲、縮量跌不深、天量之后有天價(jià)值得期待 ,并認(rèn)為成交量往往是不會(huì)騙人的 ,而股價(jià)則容易受主力或大戶操縱 ,這些觀點(diǎn)一般情況下是正確的 ,但往往也有片面的地方 ,甚至有時(shí)候是錯(cuò)誤的。因?yàn)?,買賣成交過程中 ,買賣雙方的身份帶有極大的不確定性 ,這就給我們分析判斷多空力量的真實(shí)意圖帶來極大的難度。 實(shí)戰(zhàn)操作中 ,許多主力機(jī)構(gòu)不但經(jīng)常利用操縱股價(jià)來騙人 ,同時(shí)也常常利用成交量來騙人 ,設(shè)置陷阱 ,讓許多對(duì)技術(shù)分析似懂非懂的投資者上當(dāng)、受騙 ,達(dá)到主力機(jī)構(gòu)操作的目的?，F(xiàn)簡單提示主力利用成交量設(shè)置陷阱的一些常用技巧（圖 214）： （ 1）陷阱一：對(duì)倒放量拉升 ,這是盤中經(jīng)常可以看到的盤口現(xiàn)象。主力利用人們的“量增價(jià)升”慣性思維 ,在拉升股價(jià)時(shí)采取不斷的大手筆對(duì)敲 ,持續(xù)放出大成交量 ,制造買盤實(shí)力強(qiáng)勁 ,以吸引場(chǎng)外跟風(fēng)盤進(jìn)入 ,達(dá)到趁機(jī)出貨的目的。 （ 2）陷阱二：借利好放量大漲。一般當(dāng)個(gè)股在公布中報(bào)、年報(bào)業(yè)績優(yōu)異之時(shí) ,以及重大利好消息或有題材出現(xiàn)之前 ,主力機(jī)構(gòu)一般都能提前掌握各種利好消息而提前推升股價(jià) ,一旦當(dāng)利好兌現(xiàn)之時(shí) ,利用人們紛紛看好買進(jìn)的時(shí)候 ,往往順勢(shì)放量上漲 ,趁機(jī)減倉或出貨 ,誘騙散戶上當(dāng)。 （ 3）陷阱三：借利空大幅殺跌。這種情況往往出現(xiàn)在大盤和個(gè)股已經(jīng)持續(xù)下跌之后 ,一旦出現(xiàn)利空消息 ,主力經(jīng)常喜歡采取放大利空效應(yīng) ,利用大手筆對(duì)敲來打壓股價(jià) ,刻意制造恐慌性破位下行或大幅殺跌 ,誘騙持股心態(tài)不穩(wěn)的散戶紛紛拋售股票 ,以達(dá)到主力借機(jī)快速收集籌碼的目的。當(dāng)主力在建倉后進(jìn)行振倉洗盤時(shí)也會(huì)經(jīng)常采取這種手法。 （ 4）陷阱四：逆市放量上漲。有些個(gè)股票本身隨大盤同步下跌 ,或逆市抗跌 ,構(gòu)筑平臺(tái)整理 ,某一天在大勢(shì)放量下跌 ,個(gè)股紛紛翻綠之時(shí) ,而該股逆勢(shì)飄紅 ,放量上攻 ,“萬綠叢中一點(diǎn)紅” ,很是吸引眾人眼球 ,這時(shí)候 ,許多投資者會(huì)認(rèn)為 ,該股敢于逆勢(shì)上揚(yáng) ,一定是有潛在的利好 ,或者有大量新資金入駐其中 ,于是大膽跟進(jìn)。不料該股往往只有一兩天的短暫行情 ,隨后反而加速下跌 ,致使許多在放量上攻當(dāng)日跟進(jìn)的人套牢。 （ 5）陷阱五：縮量跌不深：成交量萎縮往往意味著拋壓在減弱 ,屬于正常的價(jià)量配合關(guān)系。然而許多累計(jì)升幅巨大的個(gè)股主力機(jī)構(gòu)就利用投資者的這種慣性思維 ,利用縮量陰跌的方式 ,緩慢出貨 ,讓高位套牢的投資者產(chǎn)生縮