【正文】 的資金加以運(yùn)用取得收入的過(guò)程。一般資產(chǎn)業(yè)務(wù)的收入大于負(fù)債業(yè)務(wù)的利息成本，因此銀行可實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)。其中現(xiàn)金類資產(chǎn)包括法定存款準(zhǔn)備金、超額存款準(zhǔn)備金、應(yīng)收現(xiàn)金、存放同業(yè)款項(xiàng)等。同業(yè)存放款項(xiàng)屬于銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)。6ATA5900關(guān)于投資收益率，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是（ ）。 A 、當(dāng)各期收益率相等時(shí)，幾何平均收益率等于算術(shù)平均收益率 B 、一般說(shuō)來(lái)，幾何平均收益率高于算術(shù)平均收益率 C 、幾何平均收益率的計(jì)算基于復(fù)利原理 D 、如果無(wú)法得到未來(lái)收益率的概率分布，通常使用算術(shù)平均收益率來(lái)替代預(yù)期收益率正確答案:B您選擇正確:B%解析解析：當(dāng)各期收益率相等時(shí)，幾何平均收益率等于算術(shù)平均收益率，當(dāng)各期收益率不等時(shí)，幾何平均收益率低于算術(shù)平均收益率。7ATA6028金融理財(cái)師劉芳給客戶的理財(cái)建議如下 ：（1） 張先生是一位60歲剛退休的國(guó)企職工，為了實(shí)現(xiàn)年底出國(guó)旅游的目標(biāo)，劉芳建議他將準(zhǔn)備的資金投資到貨幣市場(chǎng)基金上（2） 李先生是一位50歲的外企中層管理者，劉芳建議他通過(guò)購(gòu)買年金保險(xiǎn)和定期定額投資債券型基金來(lái)準(zhǔn)備養(yǎng)老金（3） 26歲的小王剛剛結(jié)婚，準(zhǔn)備5年后購(gòu)房，首付款30萬(wàn)元，目前有資金4萬(wàn)元，每年年末可投入4萬(wàn)元，除此之外沒(méi)有其他資金來(lái)源，劉芳建議他按照1:1的比例將資金配置在貨幣市場(chǎng)基金和債券型基金上，其中貨幣市場(chǎng)基金的年收益率大概為3%，債券型基金的年收益率為8%（4） 馬特是北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)系留學(xué)生，劉芳建議他開設(shè)證券賬戶，買入A股股票，以分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的高收益。以上這些建議中，合適的是（ ）。 A 、（1）（3） B 、（1）（2） C 、（2）（3） D 、（2）（4）正確答案:B您選擇正確:B%解析解析：（1）張先生年底就需要旅游資金，考慮到流動(dòng)性要求，投資在貨幣基金上是合適的；（2）李先生面臨退休問(wèn)題，年金保險(xiǎn)可以為退休生活提供一定保障，定期定額投資債券型基金比較適合李先生的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和他的目標(biāo)，因此購(gòu)買年金保險(xiǎn)和定期定額投資債券型基金來(lái)準(zhǔn)備養(yǎng)老金是合適的；（3）小王5年后需要30萬(wàn)元，現(xiàn)在有4萬(wàn)元，每年投入4萬(wàn)元，%（5n，4 CHS PV，4 CHS PMT，30FV，i=%）才能實(shí)現(xiàn)目標(biāo)，貨幣市場(chǎng)基金和債券型基金的年收益率通常在3%和8%左右，如果按照1∶1比例投資在貨幣市場(chǎng)基金和債券型基金上，難以滿足收益率的要求，該建議不合適；（4）外籍人士不能直接投資A股市場(chǎng)，如果要買賣A股，目前只能通過(guò)合格的境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）進(jìn)行，因此作為留學(xué)生的馬特不能直接買入A股股票，該建議不合適。8ATA6031下列關(guān)于貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)的描述中，錯(cuò)誤的是（ ）。 A 、貨幣市場(chǎng)是期限為一年或一年以下短期金融工具（通常是債務(wù)證券）發(fā)行和交易流通的市場(chǎng)。貨幣市場(chǎng)的主要功能是提供流動(dòng)性 B 、貨幣市場(chǎng)工具包括大額可轉(zhuǎn)讓存單、銀行承兌匯票、國(guó)庫(kù)券等 C 、資本市場(chǎng)是指中長(zhǎng)期資金融通的市場(chǎng)，常見(jiàn)的資本市場(chǎng)工具有中長(zhǎng)期國(guó)債、股票、短期融資券等 D 、資本市場(chǎng)工具包括普通股股票、優(yōu)先股股票、公司債券、中長(zhǎng)期國(guó)債、可轉(zhuǎn)債、次級(jí)債券等正確答案:C您選擇正確:C%解析解析：短期融資券是貨幣市場(chǎng)工具。第九章現(xiàn)金及其等價(jià)物1ATB7241在進(jìn)行家庭資產(chǎn)配置時(shí)，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物是家庭應(yīng)急資金的重要內(nèi)容，那么下列各項(xiàng)中，應(yīng)屬于資產(chǎn)負(fù)債表中“現(xiàn)金等價(jià)物”的有（ ）。 A 、2年內(nèi)到期的公司債券 B 、持有的2個(gè)月內(nèi)到期的國(guó)庫(kù)券 C 、股票型基金 D 、股票正確答案:B您選擇正確:B%解析解析：現(xiàn)金等價(jià)物是指所持有的期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、易于變化為已知確定金額的現(xiàn)金，價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)很小的投資工具；在家庭及個(gè)人持有的投資工具中，2個(gè)月內(nèi)到期的國(guó)庫(kù)券屬于現(xiàn)金等價(jià)物。 所以答案為B。2ATB7242在進(jìn)行家庭資產(chǎn)配置時(shí)，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物是家庭應(yīng)急資金的重要內(nèi)容，關(guān)于現(xiàn)金等價(jià)物特點(diǎn)的說(shuō)法，正確的是（ ）。 A 、持有的期限較長(zhǎng) B 、易于轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金，但是轉(zhuǎn)換的金額不能確定 C 、價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)較大 D 、流動(dòng)性強(qiáng)正確答案:D您選擇正確:D%解析解析：作為現(xiàn)金等價(jià)物的短期投資，必須同時(shí)滿足以下四個(gè)條件：期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換為已知金額的現(xiàn)金、價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)小。所以答案為D。第十章債券市場(chǎng)與債券投資1ATC5525某公司債券的收益率為8%（含稅），免稅的市政債券收益率為6%，若某投資者購(gòu)買兩種債券的稅后收益相等，則他所適用的邊際稅率是（ ）。 A 、 B 、 C 、 D 、正確答案:B您選擇正確:B%解析解析：根據(jù)RETY（應(yīng)稅等價(jià)收益率）=RTFY（免稅收益率）/ (1t) ，兩種債券的稅后收益相等，那么應(yīng)稅等價(jià)收益率也應(yīng)該是相等的，所以此市政債券的應(yīng)稅等價(jià)收益率=6%/（1t）=8%，解得t=25%。2ATC5528小夏和小朱是2011年11月份AFP資格認(rèn)證培訓(xùn)班的同學(xué)，她們倆對(duì)折價(jià)債券和溢價(jià)債券的內(nèi)容進(jìn)行了探討，其中說(shuō)法錯(cuò)誤的是（ ）。 A 、小夏認(rèn)為溢價(jià)債券的時(shí)間軌跡是一條逐漸上揚(yáng)的曲線，到期日的價(jià)格就是票面值，大于發(fā)行日的價(jià)格 B 、小夏認(rèn)為對(duì)于折價(jià)債券來(lái)說(shuō)，因?yàn)槭袌?chǎng)利率大于息票率，債券每年的利息都低于市場(chǎng)的平均水平，期限越長(zhǎng)，利息損失越多，所以折價(jià)也就越多 C 、小朱認(rèn)為對(duì)于折價(jià)債券來(lái)說(shuō)，隨著到期日臨近，折價(jià)債券的到期價(jià)格回歸面值 D 、小朱認(rèn)為對(duì)于溢價(jià)債券來(lái)說(shuō)，因?yàn)槭袌?chǎng)利率小于息票率，債券每年的利息都高于市場(chǎng)的平均水平，期限越長(zhǎng)，獲益越多，所以溢價(jià)也就越多正確答案:A您選擇正確:A%解析解析：溢價(jià)債券的時(shí)間軌跡是一條逐漸下滑的曲線，到期日的價(jià)格就是面值，低于發(fā)行價(jià)格，所以A錯(cuò)誤。3ATC5530某債券，票面利率為10%，現(xiàn)在市場(chǎng)利率為8%，%%，根據(jù)債券的凸性特征，下列說(shuō)法中正確的是（ ）。 A 、%%使債券價(jià)格上升幅度 B 、%%使債券價(jià)格上升幅度 C 、%%使債券價(jià)格下降幅度 D 、%%使債券價(jià)格上升幅度正確答案:B您選擇正確:B%解析解析：利率上升所引起價(jià)格的下降幅度，小于因利率相同程度的下降引起的價(jià)格上升的幅度。4ATC6039按年付息的債券報(bào)價(jià)信息如下：價(jià)格97元，息票率為5%，期限為3年，面值為100元，則當(dāng)期收益率為（ ）。 A 、 B 、 C 、 D 、正確答案:B您選擇正確:B%解析解析：債券的當(dāng)期收益率為年利息收入與當(dāng)期市場(chǎng)價(jià)格的比率。在這里年利息收入為：5% 100=5元 當(dāng)期的市場(chǎng)價(jià)格為97元。因此債券的當(dāng)期收益率為：5/97=5ATC5533比較A和B 兩種債券，它們現(xiàn)在都以面值100元出售，每年付利息12元。A債券5年到期，B債券6年到期。如果兩種債券的到期收益率變?yōu)?0%，則（ ）。 A 、兩種債券價(jià)格都會(huì)上升，A升得多 B 、兩種債券價(jià)格都會(huì)上升，B升得多 C 、兩種債券價(jià)格都會(huì)下降，A降得多 D 、兩種債券價(jià)格都會(huì)下降，B降得多正確答案:B您選擇正確:B%解析解析：以面值出售，說(shuō)明是平價(jià)發(fā)行，到期收益率=息票率，每年付利息12元，息票率為12%，說(shuō)明到期收益率為12%，到期收益率由12%變?yōu)?0%，而債券價(jià)格與到期收益率負(fù)相關(guān)，所以債券價(jià)格會(huì)上升，另外在其他條件相同情況下，期限越長(zhǎng)，債券價(jià)格對(duì)利率變化的敏感性越高。第十一章股票市場(chǎng)與股票投資1ATD5539關(guān)于股票增發(fā)和配股，以下說(shuō)法錯(cuò)誤的是（ ）。 A 、增發(fā)股票通常不除權(quán)，而配股則要除權(quán) B 、增發(fā)是股份公司成立之后繼續(xù)向全體社會(huì)公眾發(fā)售股票 C 、配股是股份公司向原股東配售股票 D 、一般來(lái)說(shuō)，配股價(jià)格略低于股票的市場(chǎng)價(jià)格，而增發(fā)股票的定價(jià)則要比市場(chǎng)價(jià)格低很多正確答案:D您選擇正確:D%解析解析：一般來(lái)說(shuō)，增發(fā)股票的定價(jià)略低于股票的市場(chǎng)價(jià)格，而配股價(jià)格則要比市場(chǎng)價(jià)格低很多，D錯(cuò)誤。2ATD5534下列關(guān)于優(yōu)先股特點(diǎn)的說(shuō)法中，正確的是（ ）。 A 、優(yōu)先股股東雖然沒(méi)有選舉權(quán)和被選舉權(quán)，但是對(duì)公司的重大經(jīng)營(yíng)決策有投票權(quán) B 、優(yōu)先股的股息收益受到公司經(jīng)營(yíng)狀況的影響 C 、公司清算時(shí)，普通股股東擁有與優(yōu)先股股東平等的剩余財(cái)產(chǎn)分配權(quán) D 、優(yōu)先股股息的支付在普通股之前，但是在債務(wù)利息之后正確答案:D您選擇正確:D%解析解析：優(yōu)先股股東一般沒(méi)有選舉權(quán)和被選舉權(quán)，對(duì)公司的重大經(jīng)營(yíng)決策也沒(méi)有投票權(quán)，A錯(cuò)誤；優(yōu)先股在發(fā)行時(shí)約定固定的股息收益率，不受公司經(jīng)營(yíng)狀況的影響，B錯(cuò)誤；優(yōu)先股的剩余財(cái)產(chǎn)分配權(quán)在普通股之前，C錯(cuò)誤；優(yōu)先股的股息支付在普通股之前，但是在債務(wù)利息之后，D正確。3ATD7356下列關(guān)于技術(shù)分析的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是（）。 A 、技術(shù)分析以證券價(jià)格的動(dòng)態(tài)和規(guī)律性為研究對(duì)象 B 、技術(shù)分析的方法包括切線理論、形態(tài)分析、均線分析等 C 、技術(shù)分析是一種以個(gè)人的主觀判斷與偏好為基礎(chǔ)的分析方法 D 、技術(shù)分析多應(yīng)用于股票的長(zhǎng)期交易中正確答案:D%解析解析：技術(shù)分析在股票短期交易中應(yīng)用較多，D選項(xiàng)錯(cuò)誤。4ATD5918投資者進(jìn)行融資融券交易，假設(shè)他能以8元/股的價(jià)格買空或賣空2,000股A公司股票，下列說(shuō)法正確的是（ ）。 A 、如果初始保證金率是60%，則投資者進(jìn)行買空交易時(shí)的資產(chǎn)數(shù)額始終為16,000元 B 、若賣空后不久股價(jià)持續(xù)下跌，則投資者將遭受損失 C 、若買空后股價(jià)持續(xù)下跌，則投資者可以通過(guò)賣出止損指令控制損失 D 、若賣空的初始保證金率是60%，維持保證金率為40%，正確答案:C您選擇正確:C%解析解析：買空的情況下投資者的資產(chǎn)是股票，其資產(chǎn)數(shù)額隨著股票價(jià)格的波動(dòng)而變動(dòng)，而不是確定的16,000元；賣空情況下，若股價(jià)持續(xù)下降，則購(gòu)回已賣出股票的成本降低，投資者將獲得利潤(rùn)，而非遭受損失；買空情況下，若股價(jià)持續(xù)下跌則可通過(guò)設(shè)定賣出止損指令，來(lái)防止股價(jià)進(jìn)一步下跌給買空交易帶來(lái)更大的損失；根據(jù)保證金率公式，假設(shè)價(jià)格為P時(shí)應(yīng)補(bǔ)充保證金，則（2,0008+2,000860%2,000P）/2,000P=40%，解方程得P=。5ATD5916，投資者經(jīng)過(guò)分析預(yù)測(cè)ABC股票價(jià)格將會(huì)下降，決定賣空ABC股票1,000股，初始保證金率為60%，維持保證金率為30%，當(dāng)股票價(jià)格高于（ ）時(shí)，投資者會(huì)收到補(bǔ)充保證金的通知（假定股票不分紅，忽略保證金利息 ）。 A 、 B 、 C 、 D 、正確答案:D您選擇正確:D%解析解析：投資者向做市商賣空，；初始保證金= 1,00060% = 3,912美元；總資產(chǎn)= 3,912 + 1,000 = 10,432美元，假設(shè)收到補(bǔ)充保證金通知的價(jià)位為P，根據(jù)：（10,432 P1,000）/ P1,000 =30%，求得P=。6ATD7351下列關(guān)于公司內(nèi)部治理的說(shuō)法正確的是（ ）。（1）內(nèi)部治理的機(jī)構(gòu)包括董事會(huì)、股東大會(huì)和管理層；（2）上市公司被要求定期披露經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告，減少股東和經(jīng)營(yíng)者之間的信息不對(duì)稱；（3）公司治理的目的是防止經(jīng)營(yíng)者對(duì)所有者利益的背離，保證股東利益的最大化；（4）管理層在內(nèi)部公司治理中扮演非常重要的作用，它需要制定公司的戰(zhàn)略規(guī)劃、經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、重大方針和管理原則 A 、（1）（2）（3） B 、（1）（2）（4） C 、（1）（3）（4） D 、（2）（3）（4）正確答案:A您選擇正確:A%解析解析：董事會(huì)需要制定公司的戰(zhàn)略規(guī)劃、經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、重大方針和管理原則，（4）說(shuō)法錯(cuò)誤，所以選擇A。7ATD5910，阿蘭想購(gòu)買1,000股該股票，在不考慮交易成本和其他費(fèi)用的情況下，她應(yīng)支付（ ）。 A 、尚不能確定 B 、5,860美元 C 、5,735美元 D 、5,610美元正確答案:B您選擇正確:B%解析解析：，投資人購(gòu)買股票應(yīng)用做市商的賣價(jià)。，購(gòu)買1,000股，她應(yīng)該支付5,860美元8ATD5912某投資者以8元/股的價(jià)格賣空某股票1,000股，初始保證金率為40%，維持保證金率為30%，當(dāng)價(jià)格高于（ ）時(shí)，會(huì)收到追加保證金的通知（假定股票不分紅，忽略保證金利息，最大化利用保證金規(guī)定 ）。（答案取最接近值） A 、 B 、 C 、 D 、正確答案:D您選擇正確:D%解析解析：自有資金為81,00040%=3200元，借券1,000股，總資產(chǎn)=3200+10008=11,200元。則有維持保證金率=（11,2001,000P）/1,000P=30%，P=。9ATD5537下列關(guān)于股票的說(shuō)法，正確的是（ ）。（1） 張先生持有的股票可以作為遺產(chǎn)由他的兒子繼承（2） 作為優(yōu)先股持有人的李越可以對(duì)公司的重大經(jīng)營(yíng)決策投票表決（3） 公司破產(chǎn)清算，持有公司普通股的大股東王剛可以優(yōu)先分得公司剩余財(cái)產(chǎn)（4） 普通股股東的收益必須在支付了債務(wù)利息和優(yōu)先股股息之后才能獲得 A 、（1）（3） B 、（1）（4） C 、（2）（3） D 、（2）（4）正確答案:B您選擇正確:B%解析解析：股票可以繼承、贈(zèng)與、抵押。優(yōu)先股的權(quán)利范圍較小，優(yōu)先股股東一般沒(méi)有選舉權(quán)和被選舉權(quán)，對(duì)公司的重大經(jīng)營(yíng)決策一般也沒(méi)有投票權(quán)。當(dāng)公司因破產(chǎn)或結(jié)業(yè)進(jìn)行清算時(shí)，在債權(quán)人和優(yōu)先股股東得到清償之后，普通股股東才有權(quán)分得公司剩余資產(chǎn)。所以（2）（3）錯(cuò)誤。10AT