【正文】 地進行投資。投資組合存在一系列可能影響保險公司準備金及償付能力的風險。保險公司需要識別、衡量、報告和控制主要風險。 在一些國家，風險主要來自于國內合適的投資渠道較少。相比而言，國際性保險公司的投資策略比較復雜，因為它們需要管理和匹配不同幣種和不同國家市場的資本和負債。另外，保險公司由于可能出現(xiàn)的大額支付而需要保持流動性，這也使得保險公司的投資策略更為復雜。 監(jiān)管機構應對保險公司管理投資資產及內在的風險作出規(guī)定。監(jiān)管機構應當有權和有能力評估有關風險及這些風險可能對保險公司準備金和償付能力產生的影響。然而，具體投資政策的制訂和內控方法是董事會的責任?；緲藴蔭 法律或監(jiān)管規(guī)定對保險公司的投資管理作出規(guī)定。這些規(guī)定包括但不限于以下內容：—投資種類和組合—對可以投資于某一類金融工具、房地產或應收票據(jù)等的金額限額或限制—資產安全性的保障措施—資產負債的合理匹配—流動性水平b 對投資的估計方法，由監(jiān)管機構制訂或為監(jiān)管機構所認可c 監(jiān)管機構要求保險公司制訂經(jīng)董事會認可和逐年評價的整體投資策略，投資策略應包括以下主要內容：—保險公司的風險組合狀況—資產組合的策略，即在主要投資工具上的長期資產組合—對資產投資于不同地域、市場、行業(yè)及貨幣的限額的規(guī)定—對某些資產（如不流動的資產、不穩(wěn)定的資產或衍生產品）限制或禁止投資的規(guī)定—保險公司在何種情況下可以抵押或出租資產—對應用金融衍生等產品的總體政策（參見ICP22）—對所有資產交易及其風險有明確的責任制d 風險管理體系必須包括與投資活動相關聯(lián)的、可能影響保險公司準備金和償付能力的所有風險。主要包括：—市場風險—信用風險—流動性風險—不能安全保持資產的風險（包括托管協(xié)議不當引起的風險）e 監(jiān)管機構檢查保險公司是否有足夠的內控來確保投資遵循投資方針和法律、會計及監(jiān)管規(guī)定。內控應保證有成文的投資程序，并且監(jiān)督有關執(zhí)行過程。通常，評估、結算和控制資產交易的部門應當同前臺業(yè)務部門分開（參見ICP10）f 監(jiān)管機構要求董事會對投資方針和過程的監(jiān)督和管理負有最終責任，而不論這些職責是授權他人或進行外包。g 監(jiān)管機構要求與投資活動有關的主要人員具有適當程度的技巧、經(jīng)驗和品行。h 監(jiān)管機構要求保險公司對所有投資活動有嚴格的審計程序，以保證及時發(fā)現(xiàn)內控和經(jīng)營中的問題。如果采取的是內部審計，應當將審計部門獨立于被審計部門。i 監(jiān)管機構要求保險公司具有有效的手段，保證其投資活動和資產狀況與其風險和責任相適應。j 監(jiān)管機構要求保險公司具有應對不利情況的應急計劃。附加標準k 監(jiān)管機構要求保險公司定期就市場環(huán)境和經(jīng)營條件等的變化，進行壓力測試，以評價其資產組合限額的合理性參加ICP20附加標準g和ICP23附加標準j）。ICP22 衍生產品及類似產品 監(jiān)管機構要求保險公司遵守有關運用衍生產品及類似產品的規(guī)定。這些規(guī)定對保險公司運用此類產品、信息披露、內控和監(jiān)督管理作出要求。釋義 衍生產品是指其價值由其它資產、負債或指數(shù)來決定的金融資產或負債。衍生產品是一種金融合同，包括許多種金融工具，如期權、期貨、選擇權、付款單和互惠信貸等。這些形式可以表現(xiàn)在混合金融工具中（例如，價值與證券指數(shù)相關的債券就是一個混合金融工具包括衍生產品）。保險公司要進行衍生產品的交易，應當明確其目標，確保其符合法律規(guī)定。 考慮到保險業(yè)務的性質，衍生產品最好被用做一種減輕風險的辦法。監(jiān)管機構可能為保證減少風險或有效的資產管理，對衍生產品的運用作出限制規(guī)定。應當根據(jù)審慎全面的資本/債務管理方針來考察衍生產品的使用。 本原則適用于具有衍生性質的金融工具，也適用于商品衍生產品—如果保險公司被允許經(jīng)營此類業(yè)務。但一國禁止保險公司從事這些交易時，以上評估標準就不適用。當一國不能進行有效監(jiān)管時，禁止保險公司進行這些交易時是合適的（參見ICP1）。 對方針制訂、執(zhí)行、監(jiān)督管理、報告和控制的透明度等要求，同樣適用于不屬于衍生產品、但在一些國家被納入表外項目的工具。對于通過特殊目的公司進行的這些工具的交易，需要作出同樣的要求，進行同樣的控制和管理。 如果運用適當，衍生產品可以作為一種減少風險的有效工具。在監(jiān)管保險公司衍生產品的交易時，監(jiān)管機構應要求保險公司有能力識別、衡量和審慎處理相關的風險。監(jiān)管機構應取得保險公司使用衍生產品的政策和程序的詳細資料，也可以要求保險公司就某一具體問題提供資料，了解保險公司進行某一筆交易的原因?；緲藴蔭 法律或監(jiān)管規(guī)定對保險公司運用衍生產品作出規(guī)定。這些規(guī)定考慮到運用衍生產品及類似產品的風險問題。b 監(jiān)管機構對衍生產品及類似產品的信息披露作出規(guī)定。c 監(jiān)管機構要求董事會具備足夠的專業(yè)知識來理解與使用衍生產品有關的風險，所有負責相關活動的人員應是合格的。d 監(jiān)管機構要求使用衍生產品的保險公司制訂經(jīng)董事會認可和逐年評價的投資策略，投資策略應與保險公司的業(yè)務活動、整體投資策略、資產負債管理策略和風險承受度一致，并應至少包括以下內容：—使用衍生產品的目的—基于對使用衍生產品的目的及由于市場、信用、流動性、操作和法律風險導致的不確定性的分析，制訂衍生產品的投資限額—限制或禁止投資某些衍生產品的規(guī)定，如：產品的潛在風險不易被衡量、由于市場流動性問題而出現(xiàn)處置困難、難以取得獨立評估人的估價—對衍生產品交易的職責的劃分e 監(jiān)管機構要求保險公司具備風險管理體系，保證衍生產品交易中的風險可以：—個別和整體地被分析和監(jiān)控—與非衍生交易中的風險一起被監(jiān)控和管理，從而能對總體風險進行定期評價f 監(jiān)管機構要求保險公司具備相應的內控制度，確保所有衍生產品的交易被有效監(jiān)控，所有活動符合經(jīng)批準的政策、程序以及法律和監(jiān)管規(guī)定。這些內控制度也保證從事交易的人員與監(jiān)督管理的人員要適當分開（參見ICP10）。g 監(jiān)管機構要求保險公司有合格的人員進行前臺操作所使用的模式的開發(fā)和適應市場情況的投資工具的定價等活動，這些職能應與前臺操作區(qū)分開。h 當保險公司允許從事柜臺交易時，監(jiān)管機構要求保險公司的董事會有足夠的能力獨立判斷定價問題。i 監(jiān)管機構要求保險公司具有包括衍生產品交易在內的嚴格的審計程序，以保證及時發(fā)現(xiàn)內控和經(jīng)營中的問題。如果采取的是內部審計，應當將審計部門獨立于被審計部門。ICP23 資本充足和償付能力 監(jiān)管機構要求保險公司符合有關償付能力的規(guī)定。這些規(guī)定包括資本充足及資本所采取的合適的形式，以保證保險公司有能力承受不可預見的重大損失。釋義 良好的償付能力體系對保險公司的監(jiān)管和保單持有者利益的保護是非常重要的。資本充足是償付能力體系中的一部分。償付能力體系不僅考慮準備金是否足以彌補可預見和部分不可預見的賠款和費用，還考慮到當準備金不足以彌補不可預見的重大損失時，其資本金是否足以承受，承受對沒有明確認識到的風險所帶來的損失。 為了保護保單持有者的正當利益不受損害，有必要建立同時包括資本充足要求和償付能力管理內容的償付能力監(jiān)管體系，從而可以在保險公司的償付能力發(fā)生嚴重危機前，發(fā)現(xiàn)問題和采取措施。償付能力控制的方式可以根據(jù)資本金或其它與本國償付能力監(jiān)管體系有關的財務方法來確定。 在資本充足和償付能力體系中，再保險的準備金要考慮到風險轉移的有效性，及再保險公司的安全性?；緲藴蔭 償付能力體系以一致性的原則處理以下問題：—對負債的估值（包括技術準備金和技術準備金的差額）—對資產質量、流動性和價值的評估—資產和負債的匹配—合適的資產形式—資本充足率要求b 對風險的調節(jié)和轉移的任何準備金要同時考慮其有效性和另一方的安全性c 規(guī)定合適的資產形式d 資產充足要求不僅與對保險公司的會計要求有關，還與保險公司的規(guī)模、其復雜程度及經(jīng)營的風險有關。e 對最低資本金的要求應設定在足夠審慎的水平，以便為保單持有者利益提供合理的保障。f 對資本充足的要求應設定在這樣一個水平，當保險公司的資產等于其總負債和要求的資本時，保險公司能夠承受不可預見的重大損失。g 應當建立償付能力監(jiān)控的分級制度。當保險公司的償付能力水平達到或低于某一級或某些級的水平時，監(jiān)管機構開始介入，要求保險公司采取改正措施或限制保險公司的活動。控制級別的設定要有利于及時采取措施（參見ICP14）。h 對資本的通貨膨脹—通過集團內部交易，集團其它金融活動等而產生的結果—要在資本充足和計算償付能力時考慮到（參見ICP17）。i 償付能力體系要對分公司的運行做出規(guī)定。附加標準j 償付能力體系對保險公司在不同情況下的償債能力進行周期性的、前瞻性的分析（參見ICP20附加標準g和ICP21附加標準k）k 監(jiān)管機構就償付能力體系與其它有關國家進行比較，以取得一致。市場和消費者16．以下原則針對的是市場行為，這是保險業(yè)監(jiān)管的重要內容，可能對保險公司產生信譽風險和審慎影響。ICP24 中介 監(jiān)管機構直接或通過對保險公司的監(jiān)管，對中介的市場行為作出規(guī)定。釋義 在許多保險市場，中介是保險產品重要的銷售渠道。他們在保險公司與消費者之間起著橋梁作用。他們的行為是否恰當，對保護消費者和維護市場信心非常重要。因此，需要直接或間接地對中介進行監(jiān)管。進行直接監(jiān)管的情況下，監(jiān)管機構在必要時有權對中介進行現(xiàn)場檢查（參見ICP13基本標準f）。 中介包括所有從事中介活動的人。基本標準a 監(jiān)管機構要求中介取得執(zhí)照或進行注冊。b 監(jiān)管機構要求中介不僅具有良好的信譽，還要具有足夠的、基礎的、商業(yè)的和專業(yè)的知識和能力。c 監(jiān)管機構根據(jù)情況，可以采取包括處罰等措施，這些措施可以直接或通過保險公司實施，在必要時，還可以吊銷其執(zhí)照或注冊。d 監(jiān)管機構要求處理客戶資金的中介有足夠的措施保證這些資金的安全。e 監(jiān)管機構要求中介向客戶披露他們自身的信息，尤其是他們到底是獨立的還是附屬于某一保險公司的，他們是否得到授權來代表保險公司簽署保險合同。f 監(jiān)管機構或其它有關機構必須有權對未經(jīng)批準或注冊的從事中介活動的個人或實體進行處理。ICP25消費者保護 監(jiān)管機構對本國內的保險公司和中介與客戶進行業(yè)務活動制訂需要達到的最低標準，包括外國保險公司跨境銷售保險產品的活動。這些規(guī)定包括，在簽訂保險合同前直到保險合同的所有責任都被履行時，應向消費者提供及時、完整相關的信息。釋義 對保險市場行為的規(guī)定有助于加強消費者對保險市場的信心。 監(jiān)管機構要求保險公司和中介公平對待客戶，注意客戶對信息的需求。對本國的消費者，監(jiān)管機構應當作出保險公司和中介必須遵守的規(guī)定。針對跨境銷售的規(guī)定也應該明確。 良好的糾紛解決程序對于公平對待消費者是非常重要的。一些國家建立了具有準司法性質的糾紛解決機制，如獨立的委員會或仲裁。 對大多數(shù)消費者來說，保險產品比較難理解和評估。保險公司和中介較消費者有更多的專業(yè)知識。應當讓潛在的客戶：l 在簽訂合同前能夠得到所需信息l 了解合同存續(xù)期間的權利和義務 這些規(guī)定也因消費者的不同而不同。尤其是，詳盡的業(yè)務行為規(guī)定對再保險業(yè)務或專業(yè)的客戶可能并不適用。但這也不免除再保險公司對保險公司提供完整和準確信息的義務?；緲藴蔭 監(jiān)管機構要求保險公司和中介在與客戶打交道時，要專業(yè)、認真和勤奮。b 監(jiān)管機構要求保險公司和中介具有如何公平對待客戶的規(guī)定，并通過培訓，保證其員工和銷售伙伴遵守這些規(guī)定。c 監(jiān)管機構要求保險公司和中介在向客戶提出建議或簽訂保險合同前，向客戶了解有助于評估其保險需求的信息。d 監(jiān)管機構對保險公司和中介提供信息的內容和時間做出規(guī)定：—保險產品的信息，包括其承保的風險、保障利益、客戶的義務及保費情況—與銷售有關的其它事項，包括可能與現(xiàn)有或潛在客戶存在的利益沖突e 監(jiān)管機構要求保險公司和中介通過簡單、方便和公平的程序，有效和公平地處理賠案。附加標準f 監(jiān)管機構要求保險公司和中介對處理客戶信息做出規(guī)定，要考慮到保護客戶的私人信息。g 監(jiān)管機構公布本地法規(guī)是否以及如何對跨境保險做出規(guī)定的信息，如對電子商務的規(guī)定。監(jiān)管機構在必要時，提醒消費者避免與未受到監(jiān)管的公司開展業(yè)務。h 監(jiān)管機構提高和促進消費者對保險合同的認識和理解。ICP26 面對市場的信息、信息披露和透明度 監(jiān)管機構要求保險公司及時披露有關信息，以便使利益相關者清楚地了解公司的業(yè)務經(jīng)營活動和財務狀況，了解他們面臨的風險。釋義 不論公司是否上市，及時和可靠的信息披露有助于利益相關者了解保險公司的財務狀況及他們面臨的風險。 為保護保單持有者的利益，監(jiān)管機構要維持一個有效、公平、安全和穩(wěn)定的市場。提供合適的信息，可以使市場有效運行，對高效運行的保險公司起到獎勵作用，對相反的公司進行懲罰。市場的這一特點是監(jiān)管的補充。 定期的信息披露有助于市場的平穩(wěn)運行。例如，及時的信息披露將使市場參與者很少對一個保險公司的負面信息產生過激反應。 更多信息披露將回直接或間接導致成本的增加。例如，保險公司增加信息披露，可能會在競爭中處于不利地位。這些成本應與根據(jù)要求提供信息帶來的潛在利益進行比較。 監(jiān)管機構采取措施，保證有效披露有關信息，必要時，可以與其它機構合作?；緲藴蔭 保險公司被要求提供其財務狀況和面臨風險的信息。具體地，披露的信息應當是：—與市場參與者作出決定有關的—能夠在作出決定時及時取得—市場參與者不需要支付不合理費用就能及時取得—全面和有用，市場參與者可以全面評價保險公司的情況—可以作為作出決定的依據(jù)—可以在不同保險