【正文】 關心公司的發(fā)展，因為公司的失敗將導致他們顆粒無收。在此意義上，優(yōu)先股能夠最大限度降低顏值自拍館內(nèi)部的“代理成本”帶來的損害，進一步提升顏值自拍館治理的水平。2． 顏值自拍館未來資本情況顏值自拍館未來的資本結構安排2016年：（1）股東權益比率＝股東權益總額／資產(chǎn)總額100%＝95,／191,100%≈50%（2） 資產(chǎn)負債比率＝資產(chǎn)負債總額／資產(chǎn)總額100%＝95,／191,100%≈50%（3） 資本負債比率＝負債總額／股東權益總額100%＝95,／95,100%≈100%（4） 流動負債占總負責比率＝流動負債／負債總額100%＝95,／ 95,100%＝100%固定資產(chǎn)對股東權益的比率＝固定資產(chǎn)／股東權益總額100% ＝36,／95,100%≈38%2017年：（1）股東權益比率＝股東權益總額／資產(chǎn)總額100%＝100,／214,100%≈47%（2）資產(chǎn)負債比率＝資產(chǎn)負債總額／資產(chǎn)總額100%＝114,／214,100%≈53%（3）資本負債比率＝負債總額／股東權益總額100%＝114,／100,100%≈114%（4）流動負債占總負責比率＝流動負債／負債總額100%＝114,／114,100%＝100%（5）固定資產(chǎn)對股東權益的比率＝固定資產(chǎn)／股東權益總額100%＝18,／100,100%≈18%3． 顏值自拍館資金其他來源當本自拍館經(jīng)營規(guī)模擴大或其他原因，第一輪資金不夠使用，需要再次進行融資時，其他資金來源首選銀行借款。原因有三：a. 籌資速度快。發(fā)行各種證券籌集資金所需時間一般較長，如印制證券、申請批準、證券發(fā)行等都需要一定時間。而銀行借款與發(fā)行證券相比，一般所需時間較短，可以迅速獲得資金。b. 籌資成本低。利用銀行借款所支付的利息比發(fā)行債券所支付的利息要低；另外，也無需支付大量的發(fā)行費用。c. 借款彈性好。本自拍館與銀行可以直接接觸，可以通過當面商談，確定借款的時間、數(shù)額和利率。在借款期間，如果本自拍館情況發(fā)生變化，也可以與銀行進行協(xié)商，修改借款的數(shù)量和條件。借款到期后，如有正當理由，還可延期歸還。 財務預測（未來三年）顏值自拍館將開設在北師大珠海分校，面向的是主要目標人群是UIC、北理工和北師大的學生。有大量的學生作為其主要消費群體，每天的交易次數(shù)較多，有較好的營業(yè)預期。從單店運營管理系統(tǒng)的功能本質(zhì)出發(fā)，根據(jù)服務價格以及日顧客總數(shù)對自拍館的客單價等進行預估，并在此基礎上作出一個自拍館標準年度總收入、費用、利潤預算。1． 收入預測第一年收入預測：a. 標準客單價（包括銷售相框）根據(jù)自拍館主力服務價格，預估每天至少18位客人。b. 平均月度營業(yè)收入平均月度營業(yè)收入＝日顧客總數(shù)標準客單價30﹙天﹚ ＝1830≈33,000（元）c. 平均月度商品／物料銷售成本（營業(yè)時間9個月）平均月度商品／物料銷售成本＝月度營業(yè)收入行業(yè)邊際成本率(10%)＝33,1%＝(元)d. 標準年度總收入＝﹙平均月度營業(yè)收入－平均月度商品／物料銷售成本﹚9＝（33,）9＝294,(元）按每年10%的營業(yè)增長率預估以后的每一年，同理可得：第二年收入預測：營業(yè)總收入為323,，商品／物料銷售成本為3,；第三年收入預測：營業(yè)總收入為355,，商品／物料銷售成本為3,。2． 費用預測第一年費用預測：a. 標準年度營業(yè)稅金及附加標準年度營業(yè)稅金及附加＝標準年度總收入稅率（3%）＝294,3%＝8,b. 年度運營管理總成本標準年度運營管理總成本用＝物業(yè)租金＋辦公費＋水、電、汽、通訊費＋廣告促銷費＋其他費用＋設備折舊＋裝修、轉讓費待攤費用＝72,＋2,＋3,＋12,＋1,＋18,＋43,300＝152,每年的辦公費用、水、電、汽、通訊費和廣告促銷費按5%的增長率預估以后的每一年可得：第二年收入預測：年度營業(yè)稅金及附加為9,，年度運營管理總成本為153,；第三年收入預測：年度營業(yè)稅金及附加為10,，年度運營管理總成本為154,。3． 利潤預測第一年利潤預測：（1） 年度利潤總額年度利潤總額＝年度總收入－運營管理總成本－年度營業(yè)稅金及附加＝294,－152,－8,＝132,（2） 年度凈利潤年度凈利潤＝年度利潤總額－年度利潤總額所得稅稅率（25%）＝132,－133,25%＝99,預估以后的每一年可得：第二年收入預測：年度利潤總額為159,，年度凈利潤為119,；第三年收入預測：年度利潤總額為190,，年度凈利潤為142,。 財務報表預測根據(jù)預測的年度收入、費用、利潤，形成預期的財務報表，即損益表、現(xiàn)金流量表、資產(chǎn)負債表（詳見下表）1． 損益表編制單位：顏值自拍有限公司 2015年—2017年 單位：元項目第一年金額第二年金額第三年金額一、總收入 294, 323, 355, 1）營業(yè)收入 297, 326, 359, 2）減：商品/物料/工時銷售成本 2, 3, 3, 二、運營管理總成本 152, 153, 154, 3）店鋪裝修折舊 9, 9, 9, 4）設備/家具折舊 18, 18, 18, 5）店鋪轉讓費攤銷 33, 33, 33, 6）物業(yè)租金 72, 72, 72, 7）水、電、汽、通訊支出 3, 3, 3, 8）辦公費 2, 2, 2, 9）廣告促銷費 12, 12, 13, 10）其它費用 1, 1, 1, 三、稅前利潤 132, 159, 190, 四、稅 41, 49, 58, 11）管理稅/增值稅 8, 9, 10, 12）所得稅 33, 39, 47, 五、稅后利潤 99, 119, 142, 表格7 損益表2． 現(xiàn)金流量表編制單位：顏值自拍有限公司 2015年—2017年 單位：元項目行次第一年金額第二年金額第三年金額一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量1 銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金2 297, 326, 359, 收到增值稅銷項稅額3現(xiàn)金流入小計4 297, 326, 359, 購買商品、接受勞務支付現(xiàn)金5 2, 3, 3, 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金6 支付的各項稅費7 41, 49, 58, 支付的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金8 91, 92, 93, 現(xiàn)金流出小計9 136, 145, 155, 經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金凈額10 160, 181, 204, 二、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量11 吸收投資所收到的現(xiàn)金12 30, 借款所收到的現(xiàn)金13現(xiàn)金流入小計14 30, 償還債務所支付現(xiàn)金15 分配股利、利潤或償付利息所支付現(xiàn)金16 79, 95, 114, 支付的其他與籌資活動有關的現(xiàn)金17現(xiàn)金流出小計18 79, 95, 114, 籌資活動產(chǎn)生現(xiàn)金凈額19 49, 95, 114, 三、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物增加額20 111, 85, 90, 表格8 現(xiàn)金流量表403． 資產(chǎn)負債表編制單位：顏值自拍有限公司 2015年 單位：元 資 產(chǎn) 年初余額 期末余額 負債和所有者權益（或股東權益） 年初余額 期末余額 流動資產(chǎn)：流動負債：貨幣資金 280, 短期借款交易性金融資產(chǎn)交易性金融負債應收票據(jù)應付票據(jù)應收賬款應付賬款預付款項預收款項應收利息應付職工薪酬應收股利應交稅費其他應收款應付利息存貨 應付股利 79, 一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)其他應付款其他流動資產(chǎn)一年內(nèi)到期的非流動負債其他流動負債流動資產(chǎn)合計 280, 流動負債合計 79, 非流動資產(chǎn)：非流動負債：可供出售金融資產(chǎn)長期借款持有至到期投資應付債券長期應收款長期應付款長期股權投資專項應付款投資性房地產(chǎn)預計負債固定資產(chǎn) 54, 遞延所得稅負債減：累計折舊 18, 其他非流動負債固定資產(chǎn)凈值 36, 非流動負債合計 減：固定資產(chǎn)減值準備負債合計 79, 固定資產(chǎn)凈額 36, 在建工程所有者權益（或股東權益）：工程物資實收資本（或股本） 304, 固定資產(chǎn)清理資本公積生產(chǎn)性生物資產(chǎn)減：庫存股無形資產(chǎn)專項儲備無形資產(chǎn)盈余公積 19, 商譽未分配利潤 長期待攤費用 86, 所有者權益（或股東權益）合計 324, 遞延所得稅資產(chǎn)其他非流動資產(chǎn)非流動資產(chǎn)合計 123, 資產(chǎn)總計 403, 負債和所有者權益（或股東權益）合計 403, 表格9 2015年資產(chǎn)負債表資產(chǎn)負債表編制單位：顏值自拍有限公司 2016年 單位：元 資 產(chǎn) 年初余額 期末余額 負債和所有者權益（或股東權益） 年初余額 期末余額 流動資產(chǎn)：流動負債：貨幣資金 280, 181, 短期借款交易性金融資產(chǎn)交易性金融負債應收票據(jù)應付票據(jù)應收賬款應付賬款預付款項預收款項應收利息應付職工薪酬應收股利應交稅費其他應收款應付利息存貨 應付股利 79, 95, 一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)其他應付款其他流動資產(chǎn)一年內(nèi)到期的非流動負債其他流動負債流動資產(chǎn)合計 280, 181, 流動負債合計 79, 95, 非流動資產(chǎn)：非流動負債：可供出售金融資產(chǎn)長期借款持有至到期投資應付債券長期應收款長期應付款長期股權投資專項應付款投資性房地產(chǎn)預計負債固定資產(chǎn) 54, 遞延所得稅負債減：累計折舊 18, 18, 其他非流動負債固定資產(chǎn)凈值 36, 18, 非流動負債合計 減：固定資產(chǎn)減值準備負債合計 79, 95, 固定資產(chǎn)凈額 36, 18, 在建工程所有者權益（或股東權益）：工程物資實收資本（或股本） 304, 固定資產(chǎn)清理資本公積生產(chǎn)性生物資產(chǎn)減：庫存股無形資產(chǎn)專項儲備無形資產(chǎn)盈余公積 19, 23, 商譽未分配利潤 72, 長期待攤費用 86, 28, 所有者權益（或股東權益）合計 324, 95, 遞延所得稅資產(chǎn)其他非流動資產(chǎn)非流動資產(chǎn)合計 123, 10, 資產(chǎn)總計 403, 191, 負債和所有者權益（或股東權益）合計 403, 191, 表格10 2016年資產(chǎn)負債表資產(chǎn)負債表編制單位：顏值自拍有限公司 2017年