【正文】 養(yǎng)將成發(fā)展關(guān)鍵所謂“新媒體”，主要新在其創(chuàng)新的技術(shù)，所以新技術(shù)的出現(xiàn)是新媒體企業(yè)能夠持續(xù)發(fā)展的動力。擁有自主創(chuàng)新技術(shù)的企業(yè)才會有發(fā)展的源動力，而單一的盈利模式也是目前很多新媒體企業(yè)發(fā)展的桎梏，開發(fā)新的盈利模式也已成為新媒體企業(yè)發(fā)展的必然趨勢。優(yōu)質(zhì)的內(nèi)容、差異化的用戶體驗和品牌的建設(shè)維護(hù)也都是企業(yè)長期發(fā)展的關(guān)鍵。5. 行業(yè)監(jiān)管將進(jìn)一步加強，健康誠信將成重點（二）行業(yè)投資價值分析1. 政策的支持和放開將引入更多資本，市場規(guī)模有待進(jìn)一步擴大和細(xì)分鑒于目前政策方面對文化產(chǎn)業(yè)的支持，鼓勵企業(yè)做大做強，鼓勵產(chǎn)品出口，并放開了一些行業(yè)的資本進(jìn)入的限制，再加上新媒體市場內(nèi)容豐富，各級子市場還有待進(jìn)一步開發(fā)和細(xì)分，預(yù)計未來將有更多的市場投資機會，也會有更多的資本進(jìn)入新媒體行業(yè)。2. 移動新媒體增長前景好，投資價值大如今人們對手機的依賴程度越來越高，手機的功能也越來越豐富，除了常規(guī)的功能以外，手機報、手機電視、手機上網(wǎng)、手機寫博、手機游戲等都是手機新媒體的形式。手機新媒體行業(yè)帶動了整個產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展，并且傳統(tǒng)媒體也會利用與手機媒體的融合開發(fā)新的盈利模式，如通過短信平臺與受眾互動，吸引博主在移動狀態(tài)下寫博等，與移動運營商合作可以利用人們對手機的習(xí)慣性支出進(jìn)一步增加收益。摩根斯坦利發(fā)布的《移動互聯(lián)網(wǎng)報告》也認(rèn)為移動互聯(lián)網(wǎng)市場未來的增長勢頭要超過桌面互聯(lián)網(wǎng)市場，其增長速度將快于大多數(shù)人想象的程度。未來5年，手機上網(wǎng)用戶將超過PC上網(wǎng)用戶。5大趨勢將支撐移動互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的發(fā)展：3G 技術(shù)、社交網(wǎng)站、視頻、IP 電話以及移動設(shè)備。3. 數(shù)字出版前景向好隨著網(wǎng)絡(luò)以及手機普及率的持續(xù)提升及3G 時代的到來，中國數(shù)字出版行業(yè)發(fā)展被普遍看好。有預(yù)測數(shù)據(jù)顯示，未來5年，將有超過30%的手機用戶通過手機閱讀電子書和數(shù)字報，由圖書館等機構(gòu)用戶購買的電子書、數(shù)字報的銷售規(guī)模將達(dá)到10億元；由網(wǎng)民和手機用戶帶動的電子書、數(shù)字報內(nèi)容銷售及廣告收入將達(dá)到50億元；2020年，我國網(wǎng)絡(luò)出版的銷售額將占到出版產(chǎn)業(yè)的50%；2030年，90%的圖書都將出版網(wǎng)絡(luò)版本。目前中國較大規(guī)模的出版社和出版集團也都開始深度介入網(wǎng)絡(luò)出版，數(shù)字出版行業(yè)前景向好。4. 網(wǎng)游產(chǎn)業(yè)具有持續(xù)性投資價值，抗經(jīng)濟風(fēng)險能力強網(wǎng)絡(luò)游戲粘性較高，使用門檻較低，使得學(xué)生和低收入網(wǎng)民使用比例較高，并且在經(jīng)濟不景氣的情況下人們對未來收入預(yù)期下降，從而減少娛樂消費投入，而網(wǎng)絡(luò)游戲恰恰是投入小、體驗足的娛樂類應(yīng)用，因此成為目前人們的新愛好。5. 廣告限播令推傳統(tǒng)電視廣告上漲，移動媒體廣告市場有進(jìn)一步盈利潛力廣告限播令會推動傳統(tǒng)電視廣告價格繼續(xù)上揚，許多衛(wèi)視表示將至少上漲10% ～ 30%，廣告價格的上漲將可能加速對廣告主的分流并令其重新構(gòu)建廣告策略。作為傳統(tǒng)電視的戶外延伸，運作成熟的數(shù)字移動電視，特別是公交地鐵移動電視將是最佳選擇。6. 推進(jìn)“三網(wǎng)融合”將帶動整條產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展2010 年1 月13 日，國務(wù)院總理溫家寶主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，決定加快推進(jìn)電信網(wǎng)、廣播電視網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)三網(wǎng)融合并給予政策支持。三網(wǎng)融合將帶動包括內(nèi)容提供商、服務(wù)提供商、運營商以及光纖通訊設(shè)備制造商在內(nèi)的整條產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。其中上游設(shè)備提供商與內(nèi)容提供商將可能成為整合過程當(dāng)中的最大贏家。數(shù)據(jù)顯示，尚有1億有線用戶并未數(shù)字化整轉(zhuǎn)，不考慮有線用戶增長，機頂盒開支約350億元； 億，未來網(wǎng)絡(luò)改造成本接近600 億元，根據(jù)整轉(zhuǎn)截止時點2015年，每年資本開支約200 億元，可能利好上游機頂盒設(shè)備供應(yīng)商和網(wǎng)絡(luò)改造設(shè)備供應(yīng)商。此外內(nèi)容提供商方面，長期來看，廣電運營商和電信運營商的網(wǎng)絡(luò)條件和運營能力接近，誰能提供更具有吸引力的內(nèi)容節(jié)目或服務(wù)應(yīng)用顯得尤為關(guān)鍵，在目前國家對網(wǎng)絡(luò)內(nèi)容整改的政策要求下，內(nèi)容產(chǎn)業(yè)版權(quán)收入也將大幅提升。（三）行業(yè)投資風(fēng)險分析1. 宏觀投資風(fēng)險（1）宏觀政策性風(fēng)險：政策環(huán)境向規(guī)范化邁進(jìn)，現(xiàn)有企業(yè)或面臨整改難題新媒體作為融合網(wǎng)絡(luò)、電信、廣播電視等媒介的新型傳播模式，整體行業(yè)秩序以及相關(guān)管理尚不完善、規(guī)范。隨著行業(yè)的發(fā)展，國家一方面為推進(jìn)行業(yè)發(fā)展提供政策支持，另一方面也將進(jìn)一步加強對行業(yè)的監(jiān)管，相繼出臺了一系列規(guī)范化規(guī)定。（2）宏觀市場風(fēng)險：經(jīng)濟動蕩下部分新媒體企業(yè)受損嚴(yán)重新媒體行業(yè)作為一種依托于實體經(jīng)濟的新型文化產(chǎn)業(yè)，受到實體經(jīng)濟的傳導(dǎo)影響明顯。2. 微觀企業(yè)投資風(fēng)險（1）企業(yè)經(jīng)營者執(zhí)行力不足造成的投資風(fēng)險執(zhí)行風(fēng)險是指一個公司由于其經(jīng)營者的不良經(jīng)營和決策導(dǎo)致公司不能達(dá)到原定銷售和利潤增長目標(biāo)的風(fēng)險。當(dāng)被投資企業(yè)的經(jīng)營者在獲得風(fēng)險投資之后，如何保持嚴(yán)格的成本控制、企業(yè)經(jīng)營壓力就成為保證投資獲益的關(guān)鍵要素。所以要降低此類執(zhí)行力風(fēng)險，投資者需要在做出投資之前，對目標(biāo)企業(yè)或項目做詳盡的盡職調(diào)查，要求其經(jīng)營者提供詳盡的資金使用計劃，確定企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)，分階段投資，在投資期間內(nèi)不斷參與企業(yè)經(jīng)營的各個方面來保證經(jīng)營目標(biāo)的實現(xiàn)，從而降低執(zhí)行力風(fēng)險。（2）盈利模式單一帶來經(jīng)營性風(fēng)險大部分新媒體企業(yè)的盈利模式比較單一，主要的利潤來源都是廣告收入，而且由于用戶還沒有形成互聯(lián)網(wǎng)消費習(xí)慣，所以要開展對用戶的收費還需要一個過程。投資新媒體行業(yè)重在看好其商業(yè)模式和未來的發(fā)展與盈利潛力，而依靠單一的盈利模式實現(xiàn)長久的發(fā)展與盈利可能會面臨很大困難。對目前新媒體的創(chuàng)業(yè)者們而言，最重要的是不斷辦好自己的媒體，重視內(nèi)容的制作、盈利模式的開發(fā)以及用戶的培養(yǎng)和維護(hù)。有了好的內(nèi)容，吸引到穩(wěn)定的用戶群，建設(shè)和保持好的口碑，才有希望做好做大企業(yè)，也才能吸引更多的資本來源。（3）行業(yè)壟斷趨勢造成的企業(yè)發(fā)展風(fēng)險如今新媒體行業(yè)的許多細(xì)分行業(yè)開始由分散走向集中，已經(jīng)占據(jù)壟斷地位的“領(lǐng)頭羊”們有進(jìn)一步保持并加強其壟斷地位的發(fā)展意圖，像在被公認(rèn)為最具潛力的移動互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，電信運營商們不斷把觸角延伸到該領(lǐng)域的各個方面：無線音樂、電子閱讀、手機視頻和游戲、移動支付等，其目的只有一個：搶奪用戶，構(gòu)建一個能使自身利益最大化的產(chǎn)業(yè)格局，而不是僅僅成為互聯(lián)網(wǎng)公司和終端廠商的渠道。所以，投資行業(yè)內(nèi)已有的強者相比投資其它新進(jìn)入的中小企業(yè)的風(fēng)險相對要小，而新進(jìn)入的企業(yè)要在考慮市場現(xiàn)有領(lǐng)導(dǎo)者和競爭現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步發(fā)掘自己的差異性和潛在市場，以免打無準(zhǔn)備之戰(zhàn)。（4）行業(yè)快速發(fā)展變化造成的技術(shù)風(fēng)險新媒體行業(yè)正是以來其新興技術(shù)帶來的新的傳媒模式與客戶體驗開創(chuàng)了媒體行業(yè)的新天地，所以對于技術(shù)的不斷創(chuàng)新就成了企業(yè)發(fā)展的必然要求。技術(shù)風(fēng)險既包括企業(yè)本身由于外部環(huán)境的不確定性、技術(shù)創(chuàng)新的難度與復(fù)雜性、創(chuàng)新者能力與實力的有限性等原因?qū)е碌募夹g(shù)創(chuàng)新活動達(dá)不到市場需求和客戶要求的風(fēng)險，也包括由于其它企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新而帶來的本企業(yè)的相對技術(shù)落后的風(fēng)險。企業(yè)要不斷研發(fā)新的技術(shù)，來滿足客戶不斷變化提高的要求，因此投資時要特別關(guān)注該企業(yè)是否擁有相當(dāng)研發(fā)實力和高質(zhì)量技術(shù)人才來保證該企業(yè)在快速變化的技術(shù)要求面前能保持行業(yè)領(lǐng)先。31 / 3