【正文】 析。用逐項替代法計算投資回收期和內(nèi)含報酬率。（ 見下圖：） 圖 10. 內(nèi)含報酬率 銷售收入 公司內(nèi)含報酬率為 92%(TBD) 92% 投資 經(jīng)營成本 10% 0 10% 不確定因素變化率表 3. 項目敏感性分析(??TBD)投資 經(jīng)營成本 銷售收入項 目10% +10% 10% +10% 10% +10%內(nèi)含報酬率 98% 86% 103% 79% 75% 108%投資回收期（年） 公司對銷售收入的提高和降低最為敏感，經(jīng)營成本次之。在變化177。10%范圍內(nèi)，內(nèi)含報酬率仍然高達(dá) 75%，說明能承擔(dān)風(fēng)險，具有一定可靠性。. 盈虧平衡分析 圖 11. S . C 盈虧平衡圖（第二年） PQ* =bQ* + F； S銷售價格 p=400 元； 萬元 C不含稅價 350 元；銷售收入 S； 萬 F固定成本 F150，經(jīng)營成本 C30；單位可變成本 b20； Q* Q銷量 Q，保本點(diǎn) Q* 0 1 萬臺每臺贏利 100150 元。公司在第一年 由于贈送打折量大和銷售量小而未達(dá)到保本點(diǎn)，其余幾年均大大超過保本點(diǎn)。表 4. 保本點(diǎn)分布年份項 目 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年保本點(diǎn)（臺） 3000 7000 11000 15000 19000.超市果蔬保鮮儀項目商業(yè)計劃書. 投資回報根據(jù)對未來幾年公司經(jīng)營狀況的預(yù)測，公司能保持較高的利潤增長，擬從凈利潤中提取合理比例的資金作為股東回報。為此，公司第一年不分紅，第二年以后每年分紅為凈利潤的 30%(TBC)。8. 財務(wù)分析(TBD). 會計報表及附表（ TBD）. 主要財務(wù)假設(shè)公司設(shè)在上海市復(fù)旦科技園區(qū)，被有關(guān)部門認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)，享受“ 三免三減半”的稅收優(yōu)惠政策。即在公司成立的前三年免征所得稅，第四年至第六年所得稅率為 %，正常稅率 為 15%； 存貨控制采用先進(jìn)先出，機(jī)器 設(shè)備估計使用壽命 7 年，期末無殘值，按直線折舊法計算；公司第一年不分紅，第二年起按凈利潤的 30%分紅。. 收益表收 益 表表 5. 單位：萬元第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 減：產(chǎn)品銷售成本 產(chǎn)品銷售費(fèi)用 減：管理費(fèi)用 財務(wù)費(fèi)用 減：所得稅注：由于行業(yè)特殊性，本產(chǎn)品研發(fā)費(fèi)用、 銷售費(fèi)用（包括贈送產(chǎn)品和建立銷售網(wǎng)絡(luò)）遠(yuǎn)高于一般行業(yè). 現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表 表 6.項 目 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量: 銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 現(xiàn)金流入小計 購買商品、接受勞務(wù)支付的.超市果蔬保鮮儀項目商業(yè)計劃書現(xiàn)金 經(jīng)營租賃所支付的現(xiàn)金 支付給職工的現(xiàn)金 支付的所得稅 支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金 現(xiàn)金流出小計 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 購建固定資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 吸收權(quán)益性投資所收到的現(xiàn)金 借款所收到的現(xiàn)金 現(xiàn)金流入小計 償還借款所支付的現(xiàn)金 分配股利所支付的現(xiàn)金 償付利息所支付的現(xiàn)金 現(xiàn)金流出小計 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額四、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額... 資產(chǎn)負(fù)債表表 7. 資產(chǎn)負(fù)債表年報 單位：萬元資產(chǎn) 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 負(fù)債及權(quán)益 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年流動資產(chǎn): 流動負(fù)債: 貨幣資金 應(yīng)付帳款 應(yīng)收帳款 短期借款 減:壞帳準(zhǔn)備 負(fù)債合計 應(yīng)收帳款凈額 存貨流動資產(chǎn)合計固定資產(chǎn): 固定資產(chǎn)原價 減:累計折舊 所有者權(quán)益: 固定資產(chǎn)凈值 實(shí)收資本無形資產(chǎn): 盈余公積 減:累計攤銷 未分配利潤無形資產(chǎn)凈值 所有者權(quán)益合計資產(chǎn)合計 負(fù)債及權(quán)益合計注： 應(yīng)收帳款按當(dāng)季銷售收入的30%定，其中70%當(dāng)季收回，剩余30%下季收回%提存貨控制采用先進(jìn)先出。機(jī)器設(shè)備 估計使用壽命7年，期末無殘值，按直線折舊法計算應(yīng)付帳款按當(dāng)季材料采購額的20%提，下季付款... 會計報表分析（ TBD）重要報表數(shù)據(jù)提示：? 五年銷售收入（萬元）： ? 五年凈利潤 （萬元）： ? 達(dá)到正現(xiàn)金流所需時間：（TBD） ；? 達(dá)到收支平衡所需時間：表 項 目（% ） 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年銷售利潤率基本盈利能力資產(chǎn)報酬率凈資產(chǎn)收益率投資利潤率. 預(yù)計銷售趨勢分析圖 12 略注：? 從銷售趨勢圖可至第五年后銷售量及銷售收入增長趨于平緩，因而 銷售利潤率基本保持在**%左右；? 收益表顯示公司的經(jīng)濟(jì)利潤在后三年比較高，是因?yàn)樵陬A(yù)測和報表中使用固定預(yù)算，如果考慮彈性預(yù)算，銷售收入受市場變動的影響，如競爭者加入或產(chǎn)品降價等， 則銷售利潤會比預(yù)算數(shù)據(jù)低。具體考慮在風(fēng)險假定與分析中。... 風(fēng)險假定與分析由于在財務(wù)預(yù)測中，沒有考慮彈性分析，假定價格定在***（含稅）的基礎(chǔ)上，銷售利潤較高。變動成本占收入的***%，現(xiàn)假 設(shè)由于經(jīng)濟(jì)利潤較高，使得潛在競爭者的加入，爭奪市場份額；公司經(jīng)營達(dá)不到預(yù)期的銷售。 這些因素都會對公司的銷售收入造成比較大的影響。具體價格、銷量、成本每年的可變化空間如下頁表所示：表 9. 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年實(shí)際數(shù)價格(元)臨界值實(shí)際數(shù)銷量(萬根) 臨界值實(shí)際數(shù)變動成本(萬元) 臨界值將各因素實(shí)際數(shù)與臨界值比，可見銷售量每年變化到如表數(shù)據(jù)的臨界點(diǎn)仍可以保本，達(dá)到盈虧平衡。 最低售價為 300 元 (TBC)左右， 變動成本允 許有較大的增長。因此， 公司在各方面能承擔(dān)一定的不確定性風(fēng)險。9. 管理體系. 公司性質(zhì) 股份制有限責(zé)任公司. 組織形式公司初期擬采取直線式的組織形式，如圖所示。..圖 13. 公司組織結(jié)構(gòu)圖此圖不完備，待補(bǔ)充。其中人力資源經(jīng)理由總經(jīng)理兼任。其中技術(shù)部門內(nèi)部采用矩陣式管理，用系統(tǒng)工程方法開展技術(shù)開發(fā)工作。篇幅所限，此略。. 部門職責(zé)? 董 事 會： 由公司的大股 東組成，屬于決策層，負(fù)責(zé)制定公司的總體發(fā)展戰(zhàn)略，決定總經(jīng)理的人選；? 總 經(jīng) 理： 負(fù)責(zé)公司的日常 經(jīng)營事務(wù)， 對董事會負(fù)責(zé)，決定副總經(jīng)理和部門經(jīng)理的人選，協(xié)調(diào)各部門之間關(guān)系；? 營銷部門：負(fù)責(zé)公司總體的營銷活動，決定公司的營銷策略和措施，并對營銷工作進(jìn)行評估和監(jiān)控，包括市場分析、廣告、公共關(guān)系、銷售、客戶服務(wù)等。領(lǐng)導(dǎo)全國區(qū)域銷售代表與各地代理商和經(jīng)銷商進(jìn)行市場開拓與銷售，在公司發(fā)展成熟后，分設(shè)市場、公關(guān)、 銷售、客戶服務(wù)部；? 技術(shù)部門：負(fù)責(zé)生產(chǎn)、技術(shù)、 Ramp。D 等，控制從原料到產(chǎn)品的整個生產(chǎn)管理過程，處理與產(chǎn)品有關(guān)的技術(shù)問題。領(lǐng)導(dǎo)由公司出資在大學(xué)里設(shè)立的虛擬 Ramp。D 機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)產(chǎn)品的研究與開發(fā)工作，拓展產(chǎn)品線的廣度和深度。 領(lǐng)導(dǎo)采購 部、生 產(chǎn)部和研究開發(fā)部，協(xié)調(diào)生產(chǎn)和銷售的矛盾；? 財務(wù)部門：負(fù)責(zé)公司資金的籌集、使用和分配，如財務(wù)計劃和分析、投資決策、資本結(jié)構(gòu)董事會營銷經(jīng)理 技術(shù)經(jīng)理 財務(wù)經(jīng)理總經(jīng)理..的確定，股利分配等等；負(fù)責(zé)日常會計工作與稅收管理，每個財政年度末向總經(jīng)理匯報本年財務(wù)情況并規(guī)劃下年財務(wù)工作。? 其它部門：略. 創(chuàng)新機(jī)制本公司著眼發(fā)展以下幾個方面的創(chuàng)新：? 機(jī)制創(chuàng)新：采用期權(quán)制，將給公司經(jīng)營管理或技 術(shù)研究開發(fā)的關(guān)鍵人員適當(dāng)?shù)钠跈?quán)；給員工優(yōu)先參股權(quán)；采用全員質(zhì)量管理（TQM）；建立公司人才資源庫，為員工提供接受培訓(xùn)和再教育的機(jī)會；? 技術(shù)創(chuàng)新：利用社會現(xiàn)有的人才資源，通過與高校、研究機(jī)構(gòu)等合作的形式，設(shè)立虛擬Ramp。D 部 門，進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新；? 觀念創(chuàng)新：技術(shù)是第一生產(chǎn)力，搞好技 術(shù)創(chuàng)新，樹立整合營銷觀念，形成“產(chǎn)、 銷、研”一體化；搞好企業(yè)內(nèi)部、外部、代理商與 經(jīng)銷商和各層 客戶之間的合作關(guān)系；? 文化創(chuàng)新：以綠色為主旋律，倡 導(dǎo)員工的團(tuán)隊精神和 創(chuàng)新意識。 10. 機(jī)遇與風(fēng)險. 機(jī)遇? 國內(nèi)外市場潛力巨大；? 國家對技術(shù)創(chuàng)新的鼓勵政策相繼出臺，使得外部政策環(huán)境相對寬松；? 國家重視節(jié)能環(huán)保產(chǎn)品，前景廣 闊；? 上海投資環(huán)境好；? 國外巨頭上未涉足該領(lǐng)域或沒進(jìn)入中國市場，國內(nèi)廠家剛起步，實(shí)力弱小。... 外部風(fēng)險? 經(jīng)銷商銷售能力不確定性與倒戈的風(fēng)險；? 集團(tuán)市場購買決策過程復(fù)雜，產(chǎn)品對推銷技巧要求比 較高；? 潛在競爭者的加入；? 高新技術(shù)發(fā)展很快，生命周期 縮短，被替代的可能性加大；? 資源供應(yīng)商自身的風(fēng)險；? 資金風(fēng)險。. 內(nèi)部風(fēng)險? 合作的不確定性造成公司未來的模糊與困難；? 核心人員離職? 資金不到位，造成項目流產(chǎn). 解決方案? 熟悉該行業(yè)的法律法規(guī)；? 具備保濕保鮮知識的推銷人員，建立方便及 時的 銷售網(wǎng)絡(luò)；? 提高 Ramp。D 費(fèi)用，強(qiáng)化 產(chǎn)品的技術(shù)優(yōu)勢；? 多元化經(jīng)營，化解 對單一產(chǎn)品組合的依賴性風(fēng)險 ；? 建立及時有效的信息反饋渠道，隨 時了解市場動態(tài) 。風(fēng)險資金退出的成功與否關(guān)鍵取決于公司的業(yè)績和發(fā)展前景。... 撤出方式風(fēng)險投資的退出方式一般有三種：首次公開上市（IPO）、收購和清算。其它國家的實(shí)踐表明，首次公開上市（IPO）收益最高。 許多運(yùn)作成功的風(fēng)險 投資都追求以此種方式退出。我們設(shè)計了三種可能的方案：　　 A 股市場上市在適當(dāng)?shù)臅r候，公司可以和產(chǎn)業(yè)方向相近的公司進(jìn)行資產(chǎn)重組，達(dá)到在國內(nèi) A 股市場上市的條件?；蛘吆蜕鲜泄具M(jìn) 行資產(chǎn)重組，借殼上市。　　 海外二板市場上市公司屬于有發(fā)展前景和增長潛力的中小型高新技術(shù)企業(yè)，可爭取在香港二板市場上市。另外，也可以考慮美國 NASDAP 市場等海外的二板市場 ?！　?國內(nèi)二板市場上市《中共中央國務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展高科技實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化的決定》提出：“在做好準(zhǔn)備的基礎(chǔ)上，適當(dāng)時候在現(xiàn)有的上海，深圳證券交易所專門設(shè)立高新技術(shù)企業(yè)板塊” 。如果國內(nèi)設(shè)立了二板市場，公司也可以爭取在國內(nèi)二板市場上市。就目前資本市場的現(xiàn)狀而言，收購（項目整體轉(zhuǎn)讓）方式比較適合本公司。收購方除本產(chǎn)品外，可拓寬產(chǎn)品領(lǐng)域，涉足保 鮮美容保健等產(chǎn)品的生產(chǎn)，形成以 霧化和等離子體技術(shù)為核心的多元化經(jīng)營模式。這些對有投資意向的投資家或企業(yè)很有吸引力。另外，隨著公司規(guī)模的擴(kuò)大，若被有實(shí) 力和管理經(jīng)驗(yàn)的大公司收購，我們將能更好地完善管理體系，有助于推動公司的發(fā)展。另外，通過協(xié)議的方式，風(fēng)險投資方轉(zhuǎn)讓部分的股權(quán)也是一種可操作性較強(qiáng)的退出方案。... 撤出時間如果在二板市場上市， 最好爭取在 3 年上市（TBD）。因?yàn)槎迨袌鲆话銓芾韺訏伿酃善钡臅r間、份額有嚴(yán)格的規(guī)定。其它幾種方式， 風(fēng)險資 金在第 3—5 年退出較合適。一般來說，公司未來投資的收益現(xiàn)值高于公司的市場價值時，是風(fēng)險投資撤出的最佳時機(jī)。因此，從撤資的時間和公司 發(fā)展的角度考慮， 第 3—5 年時，公司經(jīng)過了導(dǎo)入期和成長期，已完成一部分新產(chǎn)品和相關(guān)產(chǎn)品的開發(fā)，發(fā)展趨勢很好；同時，公司在國內(nèi)的醫(yī)療界樹立了良好的形象，產(chǎn)品將有相當(dāng)?shù)闹?，此時退出可獲得豐厚的回報。12. 附錄. 效果演示圖超市蔬菜保濕保鮮效果圖霧化試驗(yàn)電路效果演示等離子體臭氧發(fā)生器內(nèi)部展示... 問題列表[文檔中存在的問題，請寫下，供討論]問題編號 存在問題 問題狀態(tài)1 財務(wù)分析未能做合適的分析，需要專門財務(wù)人員或機(jī)構(gòu)幫助分析 開放2 投資與股本需要在融資工程中多方協(xié)調(diào)確定 開放3 開放4 開