【正文】 2010201120122013201420151營業(yè)收入240048004800480048004800卷板開平150030003000300030003000鋼材期貨交割收入480960960960960960倉儲收入215430430430430430吊費收入2054104104104104102營業(yè)稅金及附加 營業(yè)稅（5%）120240240240240240城市維護建設稅（1%）教育費附加（3%）表12 項目銷售收入及稅金估算表續(xù)表單位：萬元序號項目201620172018201920201營業(yè)收入48004800480048004800卷板開平30003000300030003000鋼材期貨交割收入960960960960960倉儲收入430430430430430吊費收入4104104104104102營業(yè)稅金及附加 營業(yè)稅（5%）240240240240240城市維護建設稅（1%）教育費附加（3%）三、物流倉儲合作項目成本費用估算表13 總成本費用估算表單位：萬元序號項目2010201120122013201420151經營成本460810 810 810 810 810 營業(yè)費用150200200200200200管理費用200300300300300300燃料動力費100200200200200200維護費100100100100100其它1010101010102折舊費3493493493493491+2總成本費用460 1159 1159 1159 1159 1159 表14 總成本費用估算表續(xù)表單位：萬元序號項目201620172018201920201經營成本810 810 810 810 810 營業(yè)費用200200200200200管理費用300300300300300燃料動力費200200200200200維護費100100100100100其它10101010102折舊費3493493493493491+2總成本費用1159 1159 1159 1159 1159 四、物流倉儲合作項目財務評價報表1．物流倉儲合作項目財務現金流量表表15 項目財務現金流量表單位：萬元序號項目2010201120122013201420151現金流入2400 4800 4800 4800 4800 4800 營業(yè)收入2400 4800 4800 4800 4800 4800 回收固定資產余值　　　　　　回收流動資金　　　　　　2現金流出7545 2305 1907 1907 1907 1907 固定資產投資6100 　　　　流動資金407 398 0 0 0 0 經營成本460 810 810 810 810 810 營業(yè)稅金及附加125 250 250 250 250 250 所得稅454 848 848 848 848 848 3凈現金流量(12)5145 2495 2893 2893 2893 2893 4累計凈現金流量5145 2651 242 3135 6027 8920 5所得稅前凈現金流量4691 3342 3740 3740 3740 3740 6所得稅前累計凈現金流量4691 1349 2391 6132 9872 13613 7凈現金流量折現4678 2062 2173 1976 1796 1633 8累計凈現金流量折現4678 2616 443 1533 3329 4962 9所得稅前凈現金流量折現4265 2762 2810 2555 2322 2111 10累計稅前凈現金流量折現4265 1503 1308 3862 6185 8296 表16 項目財務現金流量表續(xù)表單位：萬元序號項目201620172018201920201現金流入4800 4800 4800 4800 8212 營業(yè)收入4800 4800 4800 4800 4800 回收固定資產余值　　　　2608 回收流動資金　　　　805 2現金流出1907 1907 1907 1907 1907 固定資產投資　　　　　流動資金0 0 0 0 0 經營成本810 810 810 810 810 營業(yè)稅金及附加250 250 250 250 250 所得稅848 848 848 848 848 3凈現金流量(12)2893 2893 2893 2893 6305 4累計凈現金流量11812 14705 17598 20490 26795 5所得稅前凈現金流量3740 3740 3740 3740 7153 6所得稅前累計凈現金流量17353 21093 24834 28574 35727 7凈現金流量折現1484 1349 1227 1115 2210 8累計凈現金流量折現6446 7796 9023 10138 12348 9所得稅前凈現金流量折現1919 1745 1586 1442 2507 10累計稅前凈現金流量折現10216 11961 13547 14989 17496 2．物流倉儲合作項目損益和利潤分配表表17 項目損益和利潤分配表單位：萬元序號項 目201020112012201320141營業(yè)收入240048004800480048002營業(yè)稅金及附加1252502502502503總成本費用4601159 1159 1159 1159 4利潤總額(123)181533913391339133915所得稅4548488488488486稅后利潤(45)13612543 2543 2543 2543 7可供分配利潤13612543 2543 2543 2543 盈余公積金136 254 254 254 254 未分配利潤122522892289228922898累計未分配利潤12253514 5803 8092 10381 表18 項目損益和利潤分配表續(xù)表單位：萬元序號項 目201620172018201920201營業(yè)收入480048004800480048002營業(yè)稅金及附加2502502502502503總成本費用1159 1159 1159 1159 1159 4利潤總額(123)339133913391339133915所得稅8488488488488486稅后利潤(45)2543 2543 2543 2543 2543 7可供分配利潤2543 2543 2543 2543 2543 盈余公積金254 254 254 254 254 未分配利潤228922892289228922898累計未分配利潤14960 17249 19538 21827 24116 五、物流倉儲合作項目財務評價指標表19 物流倉儲合作項目投資評價指標指標所得稅后所得稅前財務內部收益率%%財務凈現值 靜態(tài)投資回收期 動態(tài)投資回收期 投資凈利率%1．項目財務內部收益率財務內部收益率是指項目在整個計算期內各年凈現金流量現值累計等于零時的折現率。它的經濟合義是在項目終了時，保證所有投資被完全收回的折現率。代表了項目占用資金預期可獲得的收益率，可以用來衡量投資的回報水平。根據項目財務現金流量表計算，%遠遠高于行業(yè)基準收益率10%，反映出項目投資回報水平較高，說明項目具有很好的經濟效益。2．財務凈現值財務凈現值是按行業(yè)基準收益率，將項目計算期10年內各年凈現金流量折現到建設期初的現值之和?？筛鶕卷椖楷F金流量表計算得到。因為項目財務凈現值大于零，說明本項目從財務角度分析是可行的。3．投資回收期（含建設期），說明本項目開始運營后。本項目投資回收期較短，說明項目能回收投資資金的能力強。4．投資利潤率投資利潤率是指項目達到設計生產能力后的一個正常年份的年利潤總額或生產能力后的一個正常年份利潤總額或生產經營期內年平均利潤與投資總額的比率。它是考察項目單位投資盈利能力的靜態(tài)指標。本項目按計算公式：投資利潤率=正常年份利潤/投資總額*100%來計算本項目的投資利潤率，經計算，本項目的投資利潤率為41%。由于項目具有很高的投資利潤率，遠遠高于同行業(yè)水平，說明本項目在財務上可行。六、物流倉儲合作項目敏感性分析項目敏感性分析是指從眾多不確定性因素中找出對投資項目經濟效益指標有重要影響的敏感性因素，并分析、測算其對項目經濟效益指標的影響程度和敏感性程度，進而判斷項目承受風險能力的一種不確定性分析。敏感性分析可以分為單因素敏感性分析和多因素敏感性分析。本項目采用單因素分析法進行敏感性分析。%，選取固定資產、經營成本以及營業(yè)收入作為變動因素進行內部收益率IRR的敏感性分析。表20 敏感性分析表變化率 變化因素15%10%5%0%5%10%15%固定資產%%%%%%%經營成本%%%%%%%營業(yè)收入%%%%%%%圖2 敏感性分析圖通過固定資產、經營成本、營業(yè)收入變化對IRR的影響看出，營業(yè)收入是IRR變動最敏感的因素，其次是固定資產，而經營成本對IRR的影響敏感性相對較弱。七、物流倉儲合作項目財務評價結論財務收益評價表明，在收益計算期內，凈現值大于0，%，大于風險資本回報率（10%），清償能力強，項目效益較可觀，大有市場潛力，由于受營業(yè)收入變化影響較大，故市場風險較大。總之，該項目在經濟上是可行的。本項目的實施，對于滿足市場需求有重要意義。第十八章 物流倉儲合作項目社會評價一、物流倉儲項目對社會的影響分析本項目的建設能夠為當地鋼鐵行業(yè)提供專業(yè)化的服務，加快當地經濟發(fā)展，促進居民就業(yè)，增加當地居民的收入，增加國家財政稅收，因此，具有良好的社會效益，對社會產生較好的影響。二、物流倉儲項目與所在地互適性分析1．物流倉儲項目利益群體對項目的態(tài)度及參與程度分析預測與項目直接相關的不同利益群體對項目建設和運營的態(tài)度，選擇可以促使項目成功的各利益群體的參與方式，對可能阻礙項目存在與發(fā)展的因素提出防范措施。經調查了解到，得到了當地鋼材企業(yè)的認可，大多數居民對本項目建設表示支持，只有極少數居民對本項目表示排斥，其主要原因是擔心項目的建設對當地環(huán)境造成破壞。2．物流倉儲項目各級組織對項目的態(tài)度及支持程度本項目建設得到了當地政府部門的大力支持，當地政府表示，愿意為本項目的建設提供交通、電力、通訊、供水等基礎設施條件。3．物流倉儲項目地區(qū)文化狀況對項目的適應程度本項目建設地為上海市閔行區(qū)，當地居民容易接受新事情，因此，當