【正文】 增值稅和企業(yè)所得稅的優(yōu)惠政策。2. 目前公司產(chǎn)品的銷售單價為2500元每噸，第一年預(yù)計銷售量為1000噸，；，生產(chǎn)成本每年有小幅度的變化，由于以銷定產(chǎn)的生產(chǎn)方針，將銷量定為等同產(chǎn)量，每年的銷量為1000噸，1500噸，2000噸，3000噸，5000噸；，推廣費及銷售人員工資等，營業(yè)外支出主要是專家咨詢費等。凈利潤柱形圖如下：圖 72 凈利潤增長圖由上圖可知：由于在財務(wù)預(yù)測中，還沒考慮彈性分析，現(xiàn)在假設(shè)由于經(jīng)營利潤較高，使得潛在的競爭者開展相似的業(yè)務(wù)來爭奪市場的利潤，公司的經(jīng)營達不到預(yù)期的盈利，這些因素可能影響公司的銷售收入。但是每年的利潤率較高，足以應(yīng)對風(fēng)險，投資可靠。2. 財務(wù)分析（1）投資凈現(xiàn)值新建一投資項目，投資金額為300萬元，各年可生產(chǎn)產(chǎn)品1000噸，1500噸，2000噸，3000噸，5000噸。產(chǎn)品售價為2500元/噸，每年的單位變動成本為200元/噸。，每年的現(xiàn)金凈流入量（NPV）為：（單位：萬元）第0年第一年第二年第三年第四年第五年300考慮到企業(yè)成立初期成本低，投資風(fēng)險較大，假設(shè)貼現(xiàn)率取10%，則投資凈現(xiàn)值為 n NPV=∑(CICO)/(1+i)^t =325萬元 t=1（2）投資回收期通過凈現(xiàn)金流量和累計凈現(xiàn)金流量等依據(jù)，由公式回收期=T1+第T1年未收回現(xiàn)金流量的絕對值/第T年的凈現(xiàn)金流量 = （其中，T為累計凈現(xiàn)值出現(xiàn)正值年數(shù)）（3）獲利指數(shù)PI=凈現(xiàn)值/最初總投資=325/300=1獲利指數(shù)1，因此該方案可行。（4）內(nèi)部收益率根據(jù)現(xiàn)金流量計算，內(nèi)部收益率 nIRR=∑(CICO)/(1+i)^t= 0 t=1IRR=48%內(nèi)部收益率達到48%，遠遠超過設(shè)定的10%的貼現(xiàn)率，因此風(fēng)險不大，計算期內(nèi)市場增長性良好，此項目可行。（5）盈虧平衡根據(jù)市場調(diào)查及產(chǎn)品的成本構(gòu)成，我們銷售單價定為2500元/噸，假設(shè)經(jīng)營期內(nèi)，銷售單價不變，則各年盈虧平衡點的保本量與保本額分別如下表所示：項目第一年第二年第三年第四年第五年保本點銷售量（單位：噸）保本點銷售額（單位：萬元）銷售價格P=2500元銷售收入S固定成本F總成本C銷售量Q保本點Q* 單位：萬元 S C Q* F Q (噸) 0 如圖 盈虧平衡圖（第一年）（6）敏感性分析公司在價格、銷量上存在各方面的不確定因素，我們將對此作敏感性分析。項目價格銷量不變因素10%+10%10%+10%投資凈現(xiàn)值（單位：萬元）299351325投資回收期（單位：年）由表可見，當價格、銷售量分別變動10%，所引起的凈現(xiàn)值總額的變動不超過不變因素的10%，回收年限上下波動不大。因此得出我們公司對銷售收入的提高和降低最為敏感，銷量其次。在變動的一定范圍內(nèi)，投資凈現(xiàn)值仍然很高，投資回收期波動很小，說明本公司能承擔一定風(fēng)險，具有一定的可靠性。（7）總結(jié)，遠小于本項目的計劃期（5年）；凈現(xiàn)值=325萬元，獲利指數(shù)大于1%；內(nèi)部收益率=48%，遠遠超過貼現(xiàn)率（10%）；，可達到盈虧平衡。從敏感分析上看，產(chǎn)品對價格的變動最為敏感。在變動范圍內(nèi)，內(nèi)部收益率仍高于貼現(xiàn)率（10%），由此可見，我們的企業(yè)，投資具有一定的收益且抗風(fēng)險能力較強。3．比率與趨勢分析（1） 預(yù)計銷售趨勢 年份 項目第一年第二年第三年第四年第五年銷售額增長率（%）—0. 50銷售額（萬元）五年平均增長率為39%?？梢姽咀罱迥陜?nèi)銷售發(fā)展態(tài)勢很好，以后的發(fā)展依舊良好。（2）比率與趨勢第一年第二年第三年第四年第五年流動比率速動比率負債比率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率毛利率營業(yè)利潤率凈利潤率權(quán)益報酬率投資利潤率①流動比率較高，表明企業(yè)流動資產(chǎn)占用資金來源于結(jié)構(gòu)性負債的較多，企業(yè)投入生產(chǎn)經(jīng)營的營運資本較多，企業(yè)償還債務(wù)的能力較強；②速動比率較高，表明企業(yè)的短期償債能力較強；③負債比率較小，表明總資產(chǎn)中，借債比例不大；④凈利潤率較為平穩(wěn)，投資利潤率較高，反映出公司內(nèi)部資金循環(huán)較穩(wěn)定，抗風(fēng)險能力較強。⑤投資利潤率較低，但是各年的凈利潤較為平穩(wěn)，表明公司內(nèi)部資金循環(huán)較為穩(wěn)定，抗風(fēng)險能力較強。八、風(fēng)險分析1．風(fēng)險分析資源風(fēng)險：吉林省作為我國農(nóng)業(yè)面積較大省份之一，本土植物資源豐富。而本產(chǎn)品主要組成即復(fù)合菌是天然優(yōu)勢種群，取自天然落葉松林。落葉松林主要分布在長白山脈，分布面積很大，復(fù)合菌落資源豐富。由于此菌種為天然優(yōu)勢復(fù)合菌種，因此可擴大培養(yǎng)，且其在資源上不存在風(fēng)險。技術(shù)風(fēng)險：新產(chǎn)品開發(fā)的不確定性主要表現(xiàn)在技術(shù)上的不確定性，而本品已通過國家專利，因此在技術(shù)方面的風(fēng)險性較小。市場風(fēng)險：農(nóng)業(yè)對于菌肥的需求的變化因素較小，在可預(yù)見的未來，菌肥需求的變化主要是向健康、環(huán)保型發(fā)展。而本公司的產(chǎn)品發(fā)展完全符合這一發(fā)展趨勢，因此市場的風(fēng)險性較小。競爭風(fēng)險：競爭對手等其他企業(yè)新產(chǎn)品的研發(fā)的不確定性給企業(yè)的研發(fā)帶來了不確定性。如果企業(yè)的新產(chǎn)品研發(fā)落后于人，則會降低或喪失新產(chǎn)品的價值。管理風(fēng)險：主要是由員工離職等管理不善引發(fā)的風(fēng)險。天然高效菌肥是一種新興產(chǎn)品，其技術(shù)掌握在核心技術(shù)人員手中，技術(shù)人員若發(fā)生跳槽或下崗會對本公司帶來影響。政策風(fēng)險：有調(diào)查表示：影響中小企業(yè)發(fā)展三大外部因素分別為宏觀經(jīng)濟調(diào)控政策、國際市場影響和稅收政策。黨的十七大提出落實可持續(xù)發(fā)展觀，倡導(dǎo)生態(tài)文明，關(guān)注國家環(huán)境、生態(tài)與食品安全問題，加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式，推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級。發(fā)展生物農(nóng)藥是我國發(fā)展綠色產(chǎn)業(yè)、增強農(nóng)產(chǎn)品國際競爭力的一條重要途徑。從發(fā)展方向上屬于國家支持和鼓勵的項目。因此在國家方面，其稅收政策方面都是優(yōu)惠的。國家是積極扶持與補助。傳統(tǒng)化學(xué)農(nóng)藥長期使用帶來的農(nóng)藥殘留等諸多問題制約著我國農(nóng)產(chǎn)品的出口，發(fā)達國家已經(jīng)或者正在準備實施并制定越來越詳細的農(nóng)藥殘留限量標準成為我國參加國際間食品、農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易的綠色壁壘。因此生物農(nóng)藥的發(fā)展及實施也將會給我過農(nóng)產(chǎn)品出口帶來優(yōu)越的發(fā)展前景。財務(wù)風(fēng)險：公司的財務(wù)風(fēng)險存在于公司財務(wù)管理的各個環(huán)節(jié)，特別是公司成立初期，公司的財務(wù)決策大多是在風(fēng)險和不確定性的情況下做出的，尤其是在中國市場經(jīng)濟發(fā)育不健全的條件下，這是不可避免的。因此，建立企業(yè)財務(wù)風(fēng)險識別系統(tǒng)和制定有效的風(fēng)險處理機制，加強企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)等尤其重要。2．風(fēng)險評估（1）評估方法風(fēng)險指數(shù)=風(fēng)險發(fā)生概率分值*風(fēng)險危害性分值風(fēng)險發(fā)生概率風(fēng)險危害性概率等級概率范圍分值危害等級分值危害性描述A%1Ⅰ1對財務(wù)狀況沖擊極微對公司戰(zhàn)略和經(jīng)營影響極輕微利益相關(guān)各方輕微關(guān)注對公司財務(wù)狀況沖擊巨大對公司戰(zhàn)略和經(jīng)營造成重大影響利益相關(guān)各方嚴重關(guān)注B1%4%3Ⅱ2C5%14%6Ⅲ5D15%34%8Ⅳ8E35%以上10Ⅴ10由該公式可以算出風(fēng)險指數(shù)值：1112450、60、680、100 我們將以上風(fēng)險指數(shù)分為三檔檔次分值風(fēng)險級別風(fēng)險程度第一檔110分藍色級輕微第二檔1215分黃色級一般第三檔50分以上紅色級嚴重（2）風(fēng)險評估表風(fēng) 險 概率等級危害等級風(fēng)險指數(shù)風(fēng)險級別產(chǎn)品專利使用時效會使此項產(chǎn)品逐步失去競爭BⅣ24一般后續(xù)研發(fā)的技術(shù)核心難以達到產(chǎn)業(yè)化BⅢ15一般競爭對手可能開發(fā)出更先進的技術(shù)或成本更低的產(chǎn)品CⅤ60嚴重新產(chǎn)品無法確定市場競爭能力CⅣ48一般稅收政策方面的調(diào)整可能給營運帶來一定風(fēng)險AⅡ2輕微公司管理屬于學(xué)生創(chuàng)業(yè)，缺乏創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗DⅤ80嚴重公司資金不到位，將直接影響公司開辦CⅤ60嚴重在資金不足的情況下，需融資解決資金短缺困難EⅢ50嚴重公司不能完全確保能按計劃增資擴股DⅡ16一般風(fēng)險資金退出方式不當可能會對公司經(jīng)營產(chǎn)生不利影響B(tài)Ⅴ30一般公司財務(wù)數(shù)據(jù)不夠完整準確，無法全面真實地反映企業(yè)財務(wù)狀況AⅡ2輕微公司無法償還到期債務(wù)及利息CⅣ48一般3．風(fēng)險處理我公司對風(fēng)險控制所采用的措施和方法主要有：風(fēng)險避免，風(fēng)險降低，風(fēng)險分散，風(fēng)險轉(zhuǎn)移，風(fēng)險抵消具體控制方法如下：風(fēng)險類型控制方法措施技術(shù)風(fēng)險分散依靠公司本身的技術(shù)力量，并與有關(guān)科研機構(gòu)保持密切的合作關(guān)系市場風(fēng)險轉(zhuǎn)移市場調(diào)查人員定期進行市場調(diào)查，以及時作出策略調(diào)整競爭風(fēng)險降低了解有關(guān)方面的最新動態(tài)，保持與代理商及零售商的良好關(guān)系管理風(fēng)險降低對員工施行獎勵制度，給員工足夠的發(fā)展空間政策風(fēng)險降低，風(fēng)險轉(zhuǎn)移關(guān)注政策導(dǎo)向，與政府建立良好的關(guān)系財務(wù)風(fēng)險降低，風(fēng)險分散建立財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)生產(chǎn)風(fēng)險避免保持一定量的原料儲備九、投資者退出方式1．股權(quán)回購：投資商可通過股權(quán)回購的方式收回投資：2．利潤分紅：投資商可以通過公司利潤分紅達到收回投資的目的，按照本商業(yè)計劃的分析，公司對實施股權(quán)利潤分紅計劃向投資者另外說明，以管理層回購的方式退出。3．股權(quán)轉(zhuǎn)讓：投資商可以通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式收回投資十、附件