【正文】 010年的靜態(tài)利潤1350萬，未增資擴(kuò)股時總股本3500萬股計算，，內(nèi)在綜合價值可達(dá)3元以上，考慮企業(yè)未來幾年的高速成長性，按動態(tài)2013年P(guān)E 6倍、,得出每股6元的進(jìn)入條件。公司屬國家戰(zhàn)略新型產(chǎn)業(yè)中具有自主知識產(chǎn)權(quán)的創(chuàng)新型企業(yè)，生物工程行業(yè)的發(fā)行市盈率起碼在100倍以上，按現(xiàn)在的趨勢，公司上市的發(fā)行市盈率應(yīng)該也在100倍以上。投資人從進(jìn)入到上市需要3年時間，到可流通退出需要4年時間，將能獲得超過20倍以上的暴利回報，平均每年回報在500%以上。新投資人按照股份的多少，派出相應(yīng)的人員進(jìn)入公司董事會,監(jiān)事會擔(dān)任相應(yīng)的職務(wù)，按照公司法和公司章程參與決策。按照公司法和公司章程有關(guān)規(guī)定定期向投資人提供年度或半年度財務(wù)報告和資金情況的報告，定期向投資人報告公司的經(jīng)營情況。支付融資所花費的相關(guān)費用。公司的產(chǎn)品免增值稅，企業(yè)所得稅按國家高新技術(shù)企業(yè)的待遇，按15%征收。廣東省科技部門，**市科技部門對****公司在2009年同2010年無償扶持300—500萬元科技資金不等。廣西桂林市***縣科技部門2010年對公司全資子公司廣西***生物科技公司無償扶持100萬元資金。公司2008年獲得**市后備上市企業(yè)資格，公司在新的投資人進(jìn)來后計劃在3年左右在深圳創(chuàng)業(yè)板上市，2013年下半年申報材料，力爭2014年上半年在深交所掛牌。投資人可在限售股解禁后賣出獲得超額回報。投資人由于其它原因急于變現(xiàn)，可將自己的股份轉(zhuǎn)讓給第三方或公司，可以獲得一定的回報。但公司不希望投資人在上市前發(fā)生重大的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，希望同公司成長。投資人對公司發(fā)展信心很足，每年可從公司的分紅中得到紅利回報。公司對未來充滿信心, 對上市也充滿信心，除特殊情況下公司一般不接受有回購條款的投資人，希望投資人認(rèn)真考慮清楚。第十部分財務(wù)分析 財務(wù)分析說明:本項目的實施是按照完整的會計年度來進(jìn)行計算的。:本項目所需財務(wù)資料是按照5年的經(jīng)營情況來確定計算的。 1).產(chǎn)品品種：a. 復(fù)合生物有機(jī)肥系列(大肥)到2010年年底公司三條生產(chǎn)線全部建成后生產(chǎn)肥料的能力為21萬噸，實際可生產(chǎn)復(fù)合生物有機(jī)肥系列產(chǎn)品12萬噸，加上合作廠家的生產(chǎn)能力，總共有40萬噸的生產(chǎn)能力，可生產(chǎn)生物有機(jī)肥24萬噸，能滿足公司的銷售規(guī)模。隨著公司戰(zhàn)略實施步伐的加快，公司將在重要的市場地區(qū)新建新的生產(chǎn)線，將逐步取代加工廠家的生產(chǎn)代工，全部改成自己生產(chǎn)，以保證產(chǎn)品質(zhì)量。(小肥)，完全能滿足公司小肥訂單的需要，部分設(shè)備擴(kuò)建改裝后，最大可有8000噸的生產(chǎn)能力。 公司有生產(chǎn)新型肥料包括硼肥、鋅肥、磷酸二氫鉀、水溶性肥料4500噸的能力。2).新建的生產(chǎn)線項目建設(shè)期為1年（包括征地等），.。3).新建的原料基地建設(shè)期也按1年計算。4).向銀行申請1年期的短期貸款作為資金周轉(zhuǎn)。5).稅金生物有機(jī)肥料（大肥）免增值稅，微生物制劑（小肥）增值稅為銷售額的6%，城建稅為增值稅的7%、教育附加稅為增值稅的3%。%計算，企業(yè)所得稅按高新技術(shù)企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)15%征收。6).利潤分配在提取利潤10%作為盈余公積金和5%作為公益金后，其余為可供分配的未分配利潤，2009年和2010年的未分配利潤為新老股東共享。7).項目總投資情況新引進(jìn)戰(zhàn)略投資后，新項目總投資金額為人民幣9000萬元。此次募資完成后，將在3年后公司上市時再次募集新的資金。 財務(wù)資料 稅前利潤=總銷售收入原料成本運營成本銷售稅金和附加1）產(chǎn)品銷售總收入產(chǎn)品銷售總收入:產(chǎn)品銷售量x產(chǎn)品銷售價格，即為銷售收入。（大小肥銷售量相加）2）成本和費用包括各種原材料及動力生產(chǎn)價格。 2010年公司全部人員為255人，工資標(biāo)準(zhǔn)人均2000元/月。 2011年定編為300人，2012年為350人，2013年為400人，2014年500人，2015年為600人。人平均收入每年隨業(yè)績遞增而遞增，人平均按2500元/月計算。 制造費用中的折舊費根據(jù)固定資產(chǎn)原值和《工業(yè)企業(yè)財務(wù)制度》規(guī)定的分類折舊年限計算，建筑物25年，機(jī)器設(shè)備14年。制造費用中的其它各項費用參照有關(guān)國家規(guī)定計算。（現(xiàn)金流量表中未考慮列出固定資產(chǎn)折舊的殘值）。銷售費用包括廣告費用、開發(fā)經(jīng)銷商的費用、市場推廣費用、行業(yè)交流費用、公共關(guān)系費用、固定提成費用、獎勵費用和其它有關(guān)費用。總成本費用表中未列入無形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)攤銷費。管理費包括日常運作費用、員工工資福利等、辦公費用、差旅費等其它費用。 為銀行借款利息，短期向銀行抵押借貸。也可按國家對高科技企業(yè)的扶持政策，利用無形資產(chǎn)、知識產(chǎn)權(quán)貸款，由公司支付貸款利息。公司現(xiàn)正在按科技部政策辦理無形資產(chǎn)抵押貸款。按銷售量的一定比例提起，以作應(yīng)急機(jī)動處理。3）各項稅費按國家有關(guān)規(guī)定交納各種稅費。本公司為國家級高新技術(shù)企業(yè)，可獲得國家稅收的優(yōu)惠政策, 所得稅按15%征收。企業(yè)總利潤交完所得稅后的利潤為稅后利潤。 財務(wù)獲利能力分析 （FIRR）根據(jù)現(xiàn)金流量表（全部投資）可計算出:財務(wù)內(nèi)部收益率:所得稅前為: %所得稅后為: %（pp）所得稅前計算為： 所得稅后計算為: （FNPV）財務(wù)凈現(xiàn)值按照（IC=12%）計算所得稅前為: 所得稅后為: 萬投資利潤率=(稅前利潤/總投資)x100%=()x100%= %投資利稅率=(利稅總和/總投資)x100%=（）X100% = %投資利潤率=(稅后利潤/總投資)X100%=()x100%=55%(未增資前按2800萬資本金算，增資后按新的資本金算)稅前資本金利潤率=(稅前利潤/資本金)x100%=()x100%=%稅后資本金利潤率=(稅前利潤/資本金)x100%=()x100%=%盈虧平衡點〈BEP〉=固定成本核算/〈營業(yè)收入稅金及附加變動成本〉= %%，就可達(dá)到盈虧平衡。影響項目效益的主要因素有營業(yè)收入、經(jīng)營成本等。他們的變化對項目的內(nèi)部收益率、投資回收期會產(chǎn)生影響。當(dāng)經(jīng)營成本不變，營業(yè)收入變動10%時：營業(yè)收入增加10%時：%，%。營業(yè)收入減少10%時：%，%。當(dāng)經(jīng)營成本變動10%，營業(yè)收入不變時：經(jīng)營成本增加10%時，%，投資免強(qiáng)保本,虧損邊緣。稅后財務(wù)內(nèi)部收益率為負(fù)數(shù),投資虧損。經(jīng)營成本減少10%時，%。%。從敏感性分析看，企業(yè)對經(jīng)營成本非常敏感?；诔杀緣毫Γ?***董事長同決策層高管高瞻遠(yuǎn)矚，未雨綢繆，及時提出和實施資源戰(zhàn)略，通過同國際國內(nèi)酵母巨頭合作建原材料基地可實現(xiàn)每噸節(jié)省成本70100元，這樣就可提高每噸的毛利潤4%%。所以公司提出的資源戰(zhàn)略并實施可解決企業(yè)發(fā)展過程中的瓶頸經(jīng)營成本的問題，說明資源戰(zhàn)略非常重要。流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債流動比率=(119917/53330)x100%=%這個比例比較合適,說明企業(yè)的償債能力較強(qiáng)。速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債速動資產(chǎn)=()x100%=%這個比例比較合適，說明企業(yè)的安全邊際較強(qiáng)。 結(jié)論從本公司的財務(wù)狀況看,新投資人參與增資擴(kuò)股后，公司未來5年的平均銷售收入為42805 萬元,，稅后利潤為3750萬元, % ,%，投資回收期稅前為 ,盈虧平衡點為 % 。公司的成長性良好，各項指標(biāo)都完全符合國家創(chuàng)業(yè)板上市的基本條件。本項目的實施財務(wù)效益較好,抗風(fēng)險能力很強(qiáng)。隨著國家對新型戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的進(jìn)一步扶持,本公司將進(jìn)一步加大自主知識產(chǎn)權(quán)的科技創(chuàng)新力度,企業(yè)的經(jīng)營效益將會越來越好。第十一部分 風(fēng)險分析國家在十二五規(guī)劃中提出要發(fā)展七大新型戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，并將在2020年扶持成為國家支柱產(chǎn)業(yè)。本公司所處的行業(yè)為生物工程里的細(xì)分行業(yè)，屬國家重點扶持的產(chǎn)業(yè)。公司將能享受國家對行業(yè)的很多優(yōu)惠政策，得到政府的大力扶持。面對國家扶持政策，公司要把握新一輪行業(yè)大發(fā)展的機(jī)遇，加快發(fā)展的步伐，繼續(xù)做大做強(qiáng)，領(lǐng)跑行業(yè)。國家在今后相當(dāng)長的時間內(nèi)政策還需保持穩(wěn)定性同連續(xù)性，因此來自政策的風(fēng)險很小。 技術(shù)開發(fā)風(fēng)險主要指產(chǎn)品形成過程中發(fā)生重要的技術(shù)性能或達(dá)不到指標(biāo)的問題，特別是產(chǎn)品的性能質(zhì)量及可靠性出現(xiàn)重大缺陷，這將對公司產(chǎn)生災(zāi)難性的影響。解決這個問題的主要措施為：公司的產(chǎn)品在本行業(yè)已經(jīng)應(yīng)用了10多年，已申請了專利技術(shù),技術(shù)在行業(yè)領(lǐng)先。主要研發(fā)人員穩(wěn)定，從事行業(yè)時間很長，技術(shù)上有保證。公司還聘請了的一些專家教授為技術(shù)顧問，同時公司也正在同中國農(nóng)科院環(huán)境資源所合作，申報企業(yè)博士生后流動站，研發(fā)核心人員也將納入成為公司股東。 經(jīng)營風(fēng)險因為本行業(yè)屬于生物工程新農(nóng)業(yè)領(lǐng)域，受技術(shù)和市場的一定影響，同時也受自然條件的影響。任何經(jīng)營出現(xiàn)重大失誤都會給企業(yè)帶來重大的損失。但公司的管理團(tuán)隊在一起工作的時間較長，配合默契，行業(yè)管理經(jīng)驗豐富，還聘請了行業(yè)專家成為企業(yè)顧問，為企業(yè)重大經(jīng)營和投資提供決策參考。公司管理層經(jīng)過多年的行業(yè)摸索，已形成了適合自己的經(jīng)營方法和經(jīng)營模式，建立責(zé)任人負(fù)責(zé)制，化解可能出現(xiàn)的經(jīng)營風(fēng)險。本風(fēng)險主要指市場的開拓能力所帶來的風(fēng)險。主要指兩方面：第一，指市場本身的需求不充足所帶來的產(chǎn)品消量不充足。第二，指市場營銷人員的開拓能力不夠或其它沒更好的辦法使銷量上去所帶來的風(fēng)險。目前公司為行業(yè)第一龍頭地位，有一支100多人的營銷隊伍，多年的市場積累了豐富的市場經(jīng)驗。公司政策目前主要向營銷傾斜，實行高提成，主要骨干也已開始納入股東。所以這種風(fēng)險比較小。 生產(chǎn)風(fēng)險生產(chǎn)風(fēng)險主要指產(chǎn)能不足或產(chǎn)能過剩以及生產(chǎn)工藝水平等原因造成質(zhì)量問題帶來的風(fēng)險。公司目前有自己的生產(chǎn)基地，基本實行以銷定產(chǎn)或委托合作廠商加工生產(chǎn)等模式。公司有行業(yè)內(nèi)最先進(jìn)的工藝水平，有專人把質(zhì)量關(guān)，因此這種風(fēng)險基本很小。公司產(chǎn)品基本上是按照現(xiàn)款現(xiàn)貨或訂金月結(jié)付款的方式，因此出現(xiàn)大的應(yīng)收賬款或壞賬的可能性相對比較小。同時公司采取的是集中財務(wù)結(jié)算系統(tǒng)，有嚴(yán)密的財務(wù)監(jiān)控機(jī)制，及早發(fā)現(xiàn)問題和處理問題，使財務(wù)風(fēng)險降到最低程度. 匯率風(fēng)險主要是指匯率的變化帶來的產(chǎn)品銷售量的變化及本幣升值或貶值所帶來的風(fēng)險.本公司的產(chǎn)品主要在國內(nèi)銷售，出口國家多但銷量不大，主要銷往東南亞等國家，受匯率的變化影響不大。主要是因為關(guān)鍵人物的離開給公司帶來的風(fēng)險。公司已經(jīng)運行了7年多，主要大股東都是農(nóng)學(xué)專業(yè)出身,行業(yè)經(jīng)驗非常豐富,他們是公司最關(guān)鍵的人，其它高管也在公司工作時間很長，他們也都已經(jīng)成為新股東。公司多年來形成的機(jī)制也比較成熟，所以除大股東外，不會出現(xiàn)其它關(guān)鍵人依賴的風(fēng)險。公司堅持以人為本的原則,通過良好的機(jī)制真正做到人盡其才，比如通過大股東轉(zhuǎn)讓或期股期權(quán)等方式使管理人員同核心技術(shù)人員同公司股東等利益捆在一起，真正最大限度發(fā)揮自己的積極性。因經(jīng)營中合同不明確或超出經(jīng)營范圍引起的風(fēng)險為法律風(fēng)險。公司有專業(yè)的法律顧問為公司提供法律服務(wù)，守法經(jīng)營，可以最大限度規(guī)避法律風(fēng)險。當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)以上重大風(fēng)險時才可能出現(xiàn)破產(chǎn)風(fēng)險。公司能化解以上風(fēng)險當(dāng)然也能規(guī)避破產(chǎn)風(fēng)險,因此破產(chǎn)風(fēng)險目前不存在。第十二部分項目實施進(jìn)度進(jìn)度說明:1. 所有財務(wù)數(shù)據(jù)截止到2010年12月31日為止。2. 假如實際利潤同銷售額超過財務(wù)表上數(shù)據(jù)，超過的部分均轉(zhuǎn)入2011年會計年度。3. 公司在2010年11月底完成全部需要所需的融資資料。4. 公司在2010年12月給有關(guān)資料發(fā)到有興趣的投資商。5. 12月份安排有關(guān)有興趣的投資商進(jìn)行盡職調(diào)查，有關(guān)投資商簽定意向協(xié)議。6. 2011年元月份簽定正式合同。7. 2011年2月份新增資金正式到位。8. 2011年3月底以前完成股權(quán)變更后的工商登記，完成有關(guān)全部的法律手續(xù)。9. 選舉和產(chǎn)生新的董事會和監(jiān)事會，完善公司新的法人治理結(jié)構(gòu)。10. 2012年春節(jié)前后，公司在新老股東經(jīng)營一個完整的會計年度后，公司整體轉(zhuǎn)制為股份有限公司，根據(jù)需要也可提前進(jìn)行轉(zhuǎn)制。11. 2013年下半年公司正式向中國證券監(jiān)督管理委員會申報深圳創(chuàng)業(yè)板上市材料。12. 2014年上半年立爭向社會公眾發(fā)行人民幣普通股，在深圳創(chuàng)業(yè)板上市。第十三部分其它法人代碼證書稅務(wù)登記證財務(wù)報表（上年度、本年度、2010年10月份）專利證書、鑒定報告高新技術(shù)企業(yè)、高新技術(shù)項目證書其它表明企業(yè)特點的資料附表1：損益表附表2：資產(chǎn)負(fù)債表附表3（新增投資）現(xiàn)金流量表附表4總銷售量表附表5總成本費用表60 / 61