【正文】 待時機成熟后再由環(huán)保公司收購。（1）鋼渣公司：根據(jù)預(yù)測，鋼渣公司2003年凈利潤為414萬元，在環(huán)保公司中凈利潤占比23%，鋼渣公司以處理漣鋼全部轉(zhuǎn)爐渣及少量高爐干渣為其主要業(yè)務(wù)，產(chǎn)品主要有渣中金屬物回收、建材產(chǎn)品及水泥摻合料三類。目前建材產(chǎn)品中的鋼渣砌塊及鋼渣彩板磚由于技術(shù)含量低，與同類產(chǎn)品相比沒有突出特點，成本又無明顯優(yōu)勢，并受到鄉(xiāng)鎮(zhèn)小企業(yè)廠家的激烈競爭，市場前景及贏利情況并不樂觀；作為水泥摻和料，由于剛處于市場實驗進入階段，市場廣泛接受尚需時間，而且即便打開市場，由于其產(chǎn)量規(guī)模受漣鋼鋼渣量的制約，也難以近一步擴大；因此，這二類產(chǎn)品進入市場存在很大的風(fēng)險而且其贏利空間也受到漣鋼渣產(chǎn)量的限制。就渣中金屬物回收來說，其利潤占鋼渣公司利潤的70%，將是鋼渣公司未來最根本的利潤來源，渣中金屬物全部由漣鋼按接近市場價格回收，但由于其產(chǎn)量受漣鋼轉(zhuǎn)爐渣產(chǎn)量的限制，規(guī)模無法近一步擴大，利潤增長的空間很小。對于鋼渣公司的未來發(fā)展，雖然可以利用其處理技術(shù)和實際經(jīng)驗對其他鋼廠的鋼渣處理進行工程承包，以擴大鋼渣公司利潤發(fā)展的空間，但就目前各鋼廠的實際情況而言，鋼渣處理大多是由本企業(yè)富余人員組建的“三產(chǎn)”公司負責(zé)，同時在對方建立的公司將來的收益情況也要受所委托鋼廠生產(chǎn)效益情況的影響很大，贏利存在風(fēng)險，目前實施起來會有很大的困難。綜上所述，鋼渣公司的主要業(yè)務(wù)是依托漣鋼，解決好漣鋼冶金渣的綜合處理，從而為鋼廠環(huán)保服務(wù)。公司贏利狀況雖然穩(wěn)定，但由于受漣鋼渣產(chǎn)量的限制，規(guī)模難以擴大，利潤增長空間很小。（2）設(shè)計咨詢公司：設(shè)計咨詢公司2003年凈利潤預(yù)計為549萬元，在環(huán)保公司中凈利潤占比30%，公司前身是漣鋼設(shè)計院，主要負責(zé)漣鋼內(nèi)部工程項目的論證及設(shè)計工作，同時對漣鋼的設(shè)計工程進行設(shè)計管理，具備冶金設(shè)計二級、工程咨詢二級、工程測繪二級及施工監(jiān)理資質(zhì)。設(shè)計咨詢公司的主要業(yè)務(wù)及利潤來源是漣鋼的鋼鐵廠工程設(shè)計，雖然設(shè)計過小規(guī)模的民用項目，并具備20人左右的工民建設(shè)計人員，可承擔(dān)部分市政及民用工程設(shè)計，但由于公司人才結(jié)構(gòu)及行業(yè)經(jīng)驗偏重于鋼鐵企業(yè)內(nèi)部的工程項目設(shè)計，同時由于地域原因，難以吸引外來人才，公司人員的補充也主要來自于漣鋼集團內(nèi)部，這就使得公司的設(shè)計市場局限于漣鋼內(nèi)部的工程設(shè)計，一旦漣鋼大規(guī)模新上及技改項目減少，公司的設(shè)計業(yè)務(wù)量及利潤也將隨之下降，因此，對設(shè)計咨詢公司來說其贏利狀況很大程度上取決于漣鋼不斷有新工程的建設(shè)，這勢必造成公司利潤不穩(wěn)定且難以有大規(guī)模的增長空間。作為監(jiān)理業(yè)務(wù)，隨著國家建筑法規(guī)的完善，市場發(fā)展空間較大，同時設(shè)計咨詢公司的監(jiān)理業(yè)務(wù)可以不受鋼鐵行業(yè)限制向外發(fā)展，這將是設(shè)計咨詢公司未來增加利潤發(fā)展空間的一個切入點。（3）熱電分公司：熱電分公司是由原漣鋼熱電廠發(fā)電系統(tǒng)資產(chǎn)剝離分立出來的，主要承擔(dān)為漣鋼發(fā)電、高爐供風(fēng)及集中供熱等生產(chǎn)任務(wù)，該部分資產(chǎn)占環(huán)保公司總資產(chǎn)的70%左右，由于熱電分公司的產(chǎn)品蒸汽、電和風(fēng)主要提供給漣鋼集團內(nèi)部使用，如果按內(nèi)部價格計算2002年將虧損323萬元，按調(diào)整價格計算公司凈利潤為858萬元，占環(huán)保公司凈利潤的47%。熱電分公司的主要產(chǎn)品發(fā)電量占漣鋼系統(tǒng)用電量的14%左右，而且待漣鋼大高爐建成后由于可利用高爐富余煤氣作為燃料的發(fā)電，若按目前價格狀況測算其贏利狀況還會有較大改觀，但由于發(fā)電系統(tǒng)的燃料—高爐煤氣來自與漣鋼，而產(chǎn)品又通過漣鋼內(nèi)部電網(wǎng)全部供給漣鋼使用，與漣鋼是構(gòu)成一個不可分割的整體，同時其原材料由內(nèi)部價格確定，利潤狀況無法做到市場量化，贏利存在不確定性因素。供風(fēng)系統(tǒng)的供風(fēng)主要為漣鋼高爐生產(chǎn)使用，這更是關(guān)系到漣鋼生產(chǎn)命脈的大事，其生產(chǎn)經(jīng)營必須要服從于高爐生產(chǎn)的要求，從本質(zhì)上講是煉鐵廠生產(chǎn)中的一個必不可少的環(huán)節(jié)，難以稱之一塊獨立的業(yè)務(wù)。集中供熱主要是利用發(fā)電過程中的過熱蒸汽為全廠提供動力用及生活用蒸汽，是發(fā)電系統(tǒng)的副產(chǎn)品，由于婁底地區(qū)冬季并無采暖需求，沒有城市集中供熱的市場，所產(chǎn)生的蒸汽只能按內(nèi)部價格在漣鋼內(nèi)部消化使用。以上分析表明對熱電分公司而言，其供風(fēng)及集中供熱二塊業(yè)務(wù)嚴重依賴于漣鋼，沒有獨立的市場，離開漣鋼的生產(chǎn)這些業(yè)務(wù)便不復(fù)存在，發(fā)展空間嚴重受限。發(fā)電系統(tǒng)雖然可以考慮按市場價格向漣鋼供電，但由于其使用的燃料是漣鋼高爐富余煤氣，燃料成本在其發(fā)電成本中所占比例很大而且又不存在市場價格，因此公司的利潤狀況要依漣鋼高爐煤氣價格而確定，這種狀況實際上使得熱電公司的發(fā)展和贏利很大程度上是取決于漣鋼自身的發(fā)展和對原材料內(nèi)部價格的制定上，而不是市場的發(fā)展和公司自身的經(jīng)營狀況。環(huán)保公司整體上存在的主要問題：通過以上對環(huán)保公司各主要業(yè)務(wù)現(xiàn)狀及未來發(fā)展前景的分析可以看到，環(huán)保公司整體上存在如下主要問題：（1）環(huán)保公司業(yè)務(wù)過分局限于漣鋼，發(fā)展空間與贏利狀況受漣鋼的制約嚴重。通過以上分析可以看出：各環(huán)保公司中雖然有部分業(yè)務(wù)可以向漣鋼以外的市場發(fā)展，但一方面這些業(yè)務(wù)在環(huán)保公司中所占比例很小，另一方面這些業(yè)務(wù)的外部市場尚沒有形成或者由于本身實力也不足以介入外部市場，而占環(huán)保公司總資產(chǎn)70%左右的熱電公司其原材料供應(yīng)及產(chǎn)品消費基本是在漣鋼內(nèi)部進行，因此環(huán)保公司的發(fā)展狀況及贏利水平在很大程度上取決于漣鋼市場的發(fā)展，市場單一性風(fēng)險很大。（2）環(huán)保公司業(yè)務(wù)絕大部分是關(guān)聯(lián)交易，在國內(nèi)資本市場取得融資和信任的難度較大，可考慮國際融資渠道。環(huán)保公司的絕大部分業(yè)務(wù)，不論是其原材料還是其產(chǎn)成品，不論是設(shè)計任務(wù)還是服務(wù)的最終用戶，都是華菱集團的全資子公司—漣鋼集團，而華菱集團又是南方建材的第一大股東，這樣的關(guān)聯(lián)交易，除在處理方式方面存在一定的困難外，也會使投資者會對公司的真實贏利情況發(fā)生嚴重質(zhì)疑，這就使得環(huán)保公司在國內(nèi)難以取得廣泛的融資機會，但可考慮國際融資機會，如海外上市。（3）環(huán)保公司業(yè)務(wù)與漣鋼相關(guān)性很強，而與南方建材目前資源的協(xié)同效應(yīng)很小。就目前環(huán)保公司的資產(chǎn)和人員來講大部分部來源于漣鋼集團，而且其業(yè)務(wù)與漣鋼有很強的相關(guān)性，對南方建材目前的資源來講能產(chǎn)生戰(zhàn)略協(xié)同效應(yīng)的作用很小。（4）雖然漣鋼“十五”期間環(huán)保投資力度很大，但基本上仍是其內(nèi)部工程項目的配套內(nèi)容，其運營及贏利狀況仍受到漣鋼發(fā)展的制約。漣鋼“十五”期間用于環(huán)保的投資預(yù)計將達到58，000萬元，但通過對具體投資項目的分析發(fā)現(xiàn)投資主要集中于薄板工程、2200M3高爐和2焦爐異地改造工程，而在這些大工程項目中，環(huán)保項目是其生產(chǎn)過程中緊密相關(guān)的一個環(huán)節(jié)，其贏利狀況受與之相關(guān)工程的影響很大，難以成為獨立的、可市場化運做的環(huán)保項目。二、南方建材未來發(fā)展環(huán)保產(chǎn)業(yè)的主要方向以現(xiàn)有環(huán)保公司為平臺，在保持現(xiàn)有環(huán)保公司發(fā)展同時積極開拓城市環(huán)保領(lǐng)域。通過以上分析可以看到南方建材如果大力發(fā)展環(huán)保產(chǎn)業(yè)，應(yīng)在保持目前鋼鐵企業(yè)環(huán)保市場的同時，尋求更廣闊的市場發(fā)展空間，并開拓漣鋼以外的城市環(huán)保市場。以城市污水治理作為主要方向。按國家對環(huán)保市場結(jié)構(gòu)的劃分，環(huán)保市場主要可分為：水污染防治、大氣污染防治、固體廢物污染防治、生態(tài)保護、環(huán)境監(jiān)測和信息網(wǎng)建設(shè)五個方面，而根據(jù)國家“十五”環(huán)保投資分布預(yù)測，在7，000億的投資中，水污染防治投資2，500億，占36%，大氣污染防治投資3，000億，占43%，二項合計占到投資總額的79%，表明水污染防治及大氣污染防治是未來環(huán)保市場的二大發(fā)展的重點。與大氣污染而言，水污染的問題更將嚴重影響我國經(jīng)濟的發(fā)展，我國在今后相當(dāng)長的一段時間內(nèi)，將處于高速城市化進程中，同時我國目前城市水資源普遍受到不同程度的污染，國家監(jiān)控141個城市河段中，Ⅲ類以下水質(zhì)占到了總數(shù)的64%，全國660多座建制城市中有400座左右存在不同程度的缺水，108座嚴重缺水，因此，水污染的治理是關(guān)系到國家可持續(xù)發(fā)展的長期戰(zhàn)略問題，其市場需求也將會隨著國家經(jīng)濟發(fā)展及城市化的進程而不斷增加。而對全國工業(yè)廢水和生活污水排放量的分析表明，80%以上的污水是通過城市污水系統(tǒng)排放的，由于城市污水便于集中進行大規(guī)模統(tǒng)一處理，因此城市污水治理將是我國水污染治理的關(guān)鍵所在，這一市場將發(fā)展前景廣闊，根據(jù)國家頒布的《城市污水處理及污染防治技術(shù)政策》到2010年全國設(shè)市城市和建制鎮(zhèn)的污水平均處理率不低于50%，設(shè)市城市的污水處理率不低于60%，重點城市污水處理率不低于70%的目標，我國2000—2010年期間城市污水廠處理將進入高峰期，全國擬建的污水處理廠預(yù)計將達到1000余座，因此南方建材應(yīng)選擇這一領(lǐng)域作為其發(fā)展環(huán)保產(chǎn)業(yè)的主要目標市場。以高科技的城市污水治理工程總包和關(guān)鍵性的核心設(shè)備制造為基點進入城市污水治理市場。城市污水治理市場大致可分為工程設(shè)計、工程施工、設(shè)備制造、運營管理、工程投資及融資幾大部分，由于目前城市污水處理廠屬于城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，其運營管理由當(dāng)?shù)厥姓块T歸口管理，利潤來源主要靠當(dāng)?shù)刎斦奈鬯幚硎召M撥款，贏利狀況受當(dāng)?shù)刎斦顩r影響很大，市場機制尚未形成，目前不宜介入此環(huán)節(jié)；同樣原因，與其相關(guān)的工程投資及融資環(huán)節(jié)在利潤回報上也存在很大風(fēng)險，也不適合介入。作為工程施工本身，技術(shù)含量不高，而且國內(nèi)建筑市場競爭激烈，作為南方建材環(huán)保產(chǎn)業(yè)顯然不能把工程施工作為主要業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)。而在這幾個環(huán)節(jié)中高水平工程設(shè)計及關(guān)鍵性的設(shè)備制造是體現(xiàn)污水處理科技含量的二個環(huán)節(jié)，這二環(huán)節(jié)目前國內(nèi)正處于起步階段，市場競爭并不激烈，未來南方建材環(huán)保產(chǎn)業(yè)可以在這二方面形成自己突出的科技實力構(gòu)筑自己的競爭優(yōu)勢，利用高科技的城市污水處理技術(shù)及關(guān)鍵的專利技術(shù)設(shè)備制造為切入點進入城市污水治理領(lǐng)域。三、南方建材環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃進入方式選擇：組建股份制公司，吸引外部力量共同開拓污水處理市場。南方建材發(fā)展環(huán)保產(chǎn)業(yè)不應(yīng)局限于自己的力量，這是因為一方面南方建材現(xiàn)在的環(huán)保力量不足，另一方面培養(yǎng)自己力量所花費的時間和精力將會造成市場機會的大量喪失，因此南方建材應(yīng)充分考慮利用股份制公司的機制，吸引該領(lǐng)域外部環(huán)保力量加入近來，共同開發(fā)這一目標市場。在外部力量的選擇上應(yīng)著重考慮目前在國內(nèi)城市污水處理領(lǐng)域有先進、實用并已有成功工程實例的技術(shù)或核心設(shè)備制造的廠家，或國外在世界范圍內(nèi)有先進城市污水處理技術(shù)的公司，利用其已有先進技術(shù)及市場影響力基礎(chǔ)，結(jié)合南方建材在國內(nèi)的股票市場上市的優(yōu)勢共同發(fā)展。同時南方建材發(fā)展環(huán)保產(chǎn)業(yè)還應(yīng)注重對環(huán)保研發(fā)技術(shù)力量的吸引，使得公司在充分消化這些國內(nèi)、國外先進技術(shù)的基礎(chǔ)上結(jié)合我國城市污水處理的實際不斷開發(fā)出具有自己特點、技術(shù)先進、實用的工程設(shè)計及有自己專利的城市污水關(guān)鍵設(shè)備產(chǎn)品，形成自己的競爭優(yōu)勢以便更好的占領(lǐng)市場。市場區(qū)域選擇：重點進入東南沿海、西部地區(qū)及湖南本省中的經(jīng)濟實力強的大中城市污水治理市場。目前城市污水治理的投資基本來源于當(dāng)?shù)刎斦耐度耄?dāng)?shù)氐慕?jīng)濟發(fā)展程度及財政狀況決定了當(dāng)?shù)爻鞘形鬯卫淼陌l(fā)展，從這個角度來說，凡是經(jīng)濟發(fā)展較快、環(huán)境污染較嚴重的地區(qū)也正是環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展較快的地區(qū)，而且這種總的趨勢不會在近期有多大變化。就我國目前情況來講，東南沿海地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展勢頭不減，城市環(huán)境污染與破壞的趨勢仍未控制，并且其經(jīng)濟實力的增長也具備了解決環(huán)境污染的能力，因此從今后長期發(fā)展來看，東南沿海地區(qū)將是我國環(huán)保市場非?；钴S的地區(qū)，這一地區(qū)城市污水治理市場的需求也較為現(xiàn)實。隨著我國西部大開發(fā)戰(zhàn)略的實施，中西部地區(qū)的經(jīng)濟將有迅速增長，特別是國家對西部開發(fā)的策略是優(yōu)先安排資源開發(fā)及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，這將會使得這些地區(qū)環(huán)保市場的需求明顯擴大，而這些地區(qū)也是我國嚴重缺水地區(qū)，水污染治理的市場需求也十分迫切。另外南方建材作為湖南省企業(yè)，占有地域優(yōu)勢，在省內(nèi)有較高的知名度，應(yīng)積極利用這一優(yōu)勢選取省內(nèi)經(jīng)濟實力較強的大、中城市的污水處理市場作為省內(nèi)突破點，做出工程業(yè)績以配合省外市場的開拓，根據(jù)湖南省環(huán)保規(guī)劃，“十五”期間湖南省將在長、株、譚地區(qū)新建污水處理廠28座，僅在長沙市到2015年間長沙市新建污水處理廠將大到10座。綜上所述，東南沿海地區(qū)、西部地區(qū)及本省大、中城市應(yīng)作為南方建材發(fā)展城市污水處理的首選市場區(qū)域。發(fā)展模式選擇：建議選擇環(huán)保產(chǎn)業(yè)基地的道路。目前我國環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展模式主要有以江蘇宜興為代表的環(huán)保科技工業(yè)園模式、以上海為代表的環(huán)保市場模式和以沈陽為代表的環(huán)保產(chǎn)業(yè)基地模式。就南方建材發(fā)展環(huán)保產(chǎn)業(yè)來講，由于定位在城市污水治理市面，前期發(fā)展需要有切實的工程業(yè)績及產(chǎn)品支撐，而湖南省目前環(huán)保企業(yè)規(guī)模很小，沒有突出業(yè)績的環(huán)保企業(yè)，所以選擇組建廣泛環(huán)保意義上的環(huán)保工業(yè)園模式可能不適合南方建材環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，這一點也是目前湖南省賽特環(huán)保聯(lián)合體及湖南省環(huán)保科技園沒有運做成功的原因之一。就環(huán)保市場模式來說，有其明顯的地理區(qū)域特征，讓全國環(huán)保企業(yè)聚集湖南進行環(huán)保產(chǎn)品、環(huán)保工程、環(huán)保信息、環(huán)保人才及環(huán)保技術(shù)咨詢的交易，顯然并不現(xiàn)實。對南方建材發(fā)展環(huán)保產(chǎn)業(yè)來說，選擇環(huán)保產(chǎn)業(yè)基地的發(fā)展模式，以高技術(shù)含量的環(huán)保設(shè)備成套化、系列化開發(fā)和制造為主，我們認為是一條可選之路。目前，我國環(huán)保產(chǎn)業(yè)基地的審批單位主要是國家環(huán)保總局和國家經(jīng)貿(mào)委，由國家經(jīng)貿(mào)委審批的有：天津市和北京市，由國家環(huán)?？偩謱徟挠校何錆h、沈陽、江蘇宜興、重慶、江蘇常州。南方建材將來能否利用其環(huán)保業(yè)績和上市公司的影響力爭取國家級環(huán)保產(chǎn)業(yè)基地也是一個可以充分想象的目標，因為畢竟在與湖南省相鄰的江西、廣東、廣西、貴州尚沒有國家級的環(huán)保產(chǎn)業(yè)基地。進入時機選擇：利用“賽特環(huán)保聯(lián)合體”及“湖南省環(huán)?？萍紙@”實力尚未形成的時機，盡快組建省內(nèi)有實質(zhì)意義的環(huán)保產(chǎn)業(yè)股份公司。2000年來，湖南省內(nèi)、外多家企業(yè)及設(shè)計院聯(lián)合組建了“賽特環(huán)保聯(lián)合體”，并想以此建立“中南環(huán)保產(chǎn)業(yè)裝備基地”，這是湖南省構(gòu)建環(huán)保產(chǎn)業(yè)集團的首次嘗試，但由于聯(lián)合體結(jié)構(gòu)松散，而且并無任何實質(zhì)性環(huán)保工程業(yè)績，因此在成立2年之后還處在一個“空架子”的階段。另外2002年7月由長沙市雨花區(qū)設(shè)立的“湖南省環(huán)?？萍紙@”中沒有實際意義上從事環(huán)保設(shè)備生產(chǎn)和環(huán)保工程的企業(yè)，而根據(jù)湖南省“十五”環(huán)保發(fā)展規(guī)劃，在“十五”期間省內(nèi)要準備組建全省性大型環(huán)保產(chǎn)業(yè)集團，因此結(jié)合這二方面的情況，南方建材應(yīng)抓住這一市場空白機會，盡快行動起來組建實質(zhì)意義上的環(huán)保產(chǎn)業(yè)股份制集團公司，如能運做成功將對南方建材發(fā)展環(huán)保產(chǎn)業(yè)起到極大的促進作用，同時也可以得到省內(nèi)政策的大力支持。四、總體目標與實施步驟總體目標：用5～10年時間將南方建材的環(huán)保產(chǎn)業(yè)