鐵路改革帶來(lái)重大機(jī)遇短期謹(jǐn)慎看待航空——航空機(jī)場(chǎng)公路鐵-資料下載頁(yè)
2025-08-01 14:18本頁(yè)面
【正文】 EPS*20倍 +地產(chǎn)價(jià)值 5元 =13元 申萬(wàn)研究 11 信息披露 分析師承諾 周 萌 ：交通運(yùn)輸。 本人具有中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)授予的證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格或相當(dāng)?shù)膶I(yè)勝任能力，以勤勉的職業(yè)態(tài)度，獨(dú)立、客觀地出具本報(bào)告。本報(bào)告清晰準(zhǔn)確地反映了本人的研究觀點(diǎn)。本人不曾因，不因，也將不會(huì)因本報(bào)告中的具體推薦意見或觀點(diǎn)而直接或間接收到任何形式的補(bǔ)償。 與公司有關(guān)的信息披露 本公司在知曉范圍內(nèi)履行披露義務(wù)?？蛻艨伤魅∮嘘P(guān)披露資料 。 股票投資評(píng)級(jí)說(shuō)明 證券的投資評(píng)級(jí)： 以報(bào)告日后的 6個(gè)月內(nèi)，證券相對(duì)于市場(chǎng)基準(zhǔn)指數(shù)的漲跌幅為標(biāo)準(zhǔn)，定義如下： 買入（ Buy）： 相對(duì)強(qiáng)于市場(chǎng)表現(xiàn) 20％以上； 增持（ outperform）： 相對(duì)強(qiáng)于市場(chǎng)表現(xiàn) 5％～ 20％； 中性 (Neutral)： 相對(duì)市場(chǎng)表現(xiàn)在－ 5％～＋ 5％之間波動(dòng)； 減持 (underperform)： 相對(duì)弱于市場(chǎng)表現(xiàn) 5％以下。 行業(yè)的投資評(píng)級(jí)： 以報(bào)告日后的 6個(gè)月內(nèi)，行業(yè)相對(duì)于市場(chǎng)基準(zhǔn)指數(shù)的漲跌幅為標(biāo)準(zhǔn)，定義如下： 看好（ overweight）： 行業(yè)超越整體市場(chǎng)表現(xiàn)； 中性 (Neutral)： 行業(yè)與整體市場(chǎng)表現(xiàn)基本持平； 看淡 (underweight)： 行業(yè)弱于整體市場(chǎng)表現(xiàn)。 我們?cè)诖颂嵝涯?，不同證券研究機(jī)構(gòu)采用不同的評(píng)級(jí)術(shù)語(yǔ)及評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)。我們采用的是相對(duì)評(píng)級(jí)體系，表示投資的相對(duì)比重建議；投資者買入或者賣出證券的決定取決于個(gè)人的實(shí)際情況，比如當(dāng)前的持倉(cāng)結(jié)構(gòu)以及其他需要考慮的因素。投資者應(yīng)閱讀整篇報(bào)告，以獲取比較完整的觀點(diǎn)與信息，不應(yīng)僅僅依靠投資評(píng)級(jí)來(lái)推斷結(jié)論。申銀萬(wàn)國(guó)使用自己的行業(yè)分類體系，如果您對(duì)我們的行業(yè)分類有興趣，可以向我們的銷售員索取。 本報(bào)告采用的基準(zhǔn)指數(shù)： 滬深 300指數(shù) 申萬(wàn)研究 12 法律聲明 本報(bào)告僅供上海申銀萬(wàn)國(guó)證券研究所有限公司 （ 以下簡(jiǎn)稱 “ 本公司 ” ） 的客戶使用 。 本公司不會(huì)因接收人收到本報(bào)告而視其為客戶 。 本報(bào)告是基于本公司認(rèn)為可靠的已公開信息 ， 但本公司不保證該等信息的準(zhǔn)確性或完整性 。 本報(bào)告所載的資料 、 工具 、 意見及推測(cè)只提供給客戶作參考之用 ， 并非作為或被視為出售或購(gòu)買證券或其他投資標(biāo)的的邀請(qǐng)或向人作出邀請(qǐng) 。 客戶應(yīng)當(dāng)認(rèn)識(shí)到有關(guān)本報(bào)告的短信提示 、 電話推薦等只是研究觀點(diǎn)的簡(jiǎn)要溝通 ， 需以本公司 整報(bào)告為準(zhǔn) ， 本公司并接受客戶的后續(xù)問(wèn)詢 。 本報(bào)告所載的資料 、 意見及推測(cè)僅反映本公司于發(fā)布本報(bào)告當(dāng)日的判斷 ， 本報(bào)告所指的證券或投資標(biāo)的的價(jià)格 、 價(jià)值及投資收入可能會(huì)波動(dòng) 。 在不同時(shí)期 ， 本公司可發(fā)出與本報(bào)告所載資料 、 意見及推測(cè)不一致的報(bào)告 。 客戶應(yīng)當(dāng)考慮到本公司可能存在可能影響本報(bào)告客觀性的利益沖突 ， 不應(yīng)視本報(bào)告為作出投資決策的惟一因素 。 本報(bào)告中所指的投資及服務(wù)可能不適合個(gè)別客戶 ， 不構(gòu)成客戶私人咨詢建議 。 本公司未確保本報(bào)告充分考慮到個(gè)別客戶特殊的投資目標(biāo) 、 財(cái)務(wù)狀況或需要 。 本公司建議客戶應(yīng)考慮本報(bào)告的任何意見或建議是否符合其特定狀況 ， 以及 （ 若有必要 ） 咨詢獨(dú)立投資顧問(wèn) 。 市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn) ， 投資需謹(jǐn)慎 。 在任何情況下 ， 本報(bào)告中的信息或所表述的意見并不構(gòu)成對(duì)任何人的投資建議 。 在任何情況下 ， 本公司不對(duì)任何人因使用本報(bào)告中的任何內(nèi)容所引致的任何損失負(fù)任何責(zé)任 。 若本報(bào)告的接收人非本公司的客戶 ， 應(yīng)在基于本報(bào)告作出任何投資決定或就本報(bào)告要求任何解釋前咨詢獨(dú)立投資顧問(wèn) 。 本報(bào)告的版權(quán)歸本公司所有 。 本公司對(duì)本報(bào)告保留一切權(quán)利 。 除非另有書面顯示 ， 否則本報(bào)告中的所有材料的版權(quán)均屬本公司 。 未經(jīng)本公司事先書面授權(quán) ， 本報(bào)告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷貝 、 復(fù)印件或復(fù)制品 ， 或再次分發(fā)給任何其他人 ， 或以任何侵犯本公司版權(quán)的其他方式使用 。 所有本報(bào)告中使用的商標(biāo) 、 服務(wù)標(biāo)記及標(biāo)記均為本公司的商標(biāo) 、 服務(wù)標(biāo)記及標(biāo)記 。 申萬(wàn)研究 13 上海申銀萬(wàn)國(guó)證券研究所有限公司 周 萌 申萬(wàn)研究 ? 拓展您的價(jià)值 SWS Research ? CHINA Value Revealed
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