【正文】 式一：小馬拉大車(chē)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度較快，戰(zhàn)略調(diào)整靈活性高6億元固定資產(chǎn) 23億元（賣(mài)掉+期末期初）存貨l 模式二：大馬拉小車(chē)20億元固定資產(chǎn) 5億元（賣(mài)掉+期末期初）存貨l 固定資產(chǎn)閑置沒(méi)有協(xié)同效應(yīng)的失敗并購(gòu)； 固定資產(chǎn)投資時(shí)點(diǎn)的選擇與經(jīng)濟(jì)后果【案例】廣鋼股份A股的上市日為1996年3月28日，按照中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)的CSRC行業(yè)劃分，屬于制造業(yè) /黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)。廣鋼股份趨勢(shì)資產(chǎn)負(fù)債表見(jiàn)表58。請(qǐng)仔細(xì)閱讀，并指出哪些數(shù)據(jù)變化異常？原因可能是什么？廣鋼股份趨勢(shì)資產(chǎn)負(fù)債表 單位：千元報(bào)告期（絕對(duì)數(shù)）20032004200520062007應(yīng)收賬款274,812 164%164%64%142%86%存貨245,010 117%370%633%366%516%固定資產(chǎn)1,093,529 100%123%155%144%134%短期借款569,520 56%179%253%214%281%長(zhǎng)期借款35,500 0%1296%1296%423%789%長(zhǎng)期應(yīng)付款24,869 8%24%32%18%0%負(fù)債合計(jì)1,160,756 102%197%245%241%234%所有者權(quán)益合計(jì)1,569,596 118%122%100%102%96%資產(chǎn)總計(jì)2,730,352 111%154%162%161%155%資產(chǎn)負(fù)債率%%%%%% 注：2008年資產(chǎn)負(fù)債率是87%。趨勢(shì)分析法：趨勢(shì)分析法運(yùn)用了比較的思想，主要是通過(guò)對(duì)比兩期或連續(xù)數(shù)期的財(cái)務(wù)或非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，確定其增減變動(dòng)的方向、數(shù)額或幅度，以掌握有關(guān)數(shù)據(jù)的變動(dòng)趨勢(shì)或發(fā)現(xiàn)異常的變動(dòng)。典型的趨勢(shì)分析是將本期數(shù)據(jù)與上期數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，或者涉及多個(gè)會(huì)計(jì)期間的比較。用于趨勢(shì)分析的數(shù)據(jù)既可以是絕對(duì)值，也可以是以比率表示的相對(duì)值。比較分析法的含義非常廣泛，任何兩個(gè)或兩個(gè)以上因素（或相同因素的不同期間）的對(duì)比都是比較分析法的運(yùn)用。按照不同的標(biāo)準(zhǔn)又會(huì)有不同的比較體系。例如，按照比較對(duì)象，目標(biāo)企業(yè)可以與本企業(yè)歷史比、與同類(lèi)公司比、與計(jì)劃預(yù)算比，絕對(duì)數(shù)比較會(huì)計(jì)報(bào)表就屬于這種比較；按照比較內(nèi)容，可以比較同一企業(yè)或不同企業(yè)會(huì)計(jì)要素總量在同期或者時(shí)間序列上的趨勢(shì)變化，可以比較結(jié)構(gòu)百分比（例如相對(duì)數(shù)比較會(huì)計(jì)報(bào)表），也可以比較財(cái)務(wù)比率。趨勢(shì)分析的運(yùn)用形式主要包括：1）若干期資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目的變動(dòng)趨勢(shì)分析；2）若干期利潤(rùn)表項(xiàng)目的變動(dòng)趨勢(shì)分析；3）若干期資產(chǎn)負(fù)債表或利潤(rùn)表項(xiàng)目結(jié)構(gòu)比例的變動(dòng)趨勢(shì)分析；4）若干期財(cái)務(wù)比率的變動(dòng)趨勢(shì)分析；5）特定項(xiàng)目若干期數(shù)據(jù)的變動(dòng)趨勢(shì)分析。當(dāng)目標(biāo)公司處于穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)環(huán)境下時(shí)，趨勢(shì)分析法最適用。經(jīng)營(yíng)環(huán)境愈穩(wěn)定，數(shù)據(jù)關(guān)系的可預(yù)測(cè)性愈強(qiáng)，進(jìn)行多個(gè)會(huì)計(jì)期間的數(shù)據(jù)比較愈為適用。當(dāng)目標(biāo)公司經(jīng)營(yíng)環(huán)境變化較大或會(huì)計(jì)政策變更較大，趨勢(shì)分析法就不再適用。 【案例】黃河旋風(fēng)：固定資產(chǎn)與營(yíng)業(yè)收入之間的邏輯關(guān)系分析河南，人造金剛石，國(guó)內(nèi)第一，世界第三2003年，河南首富喬金嶺自殺，兒子喬秋生單位：億元 in billions年份購(gòu)買(mǎi)固定資產(chǎn)支出營(yíng)業(yè)收入凈利潤(rùn)銷(xiāo)售凈利率（％）199932001501100239031104110580678076086該公司固定資產(chǎn)余額高企，十年間固定資產(chǎn)余額增長(zhǎng)10倍，但收入只增長(zhǎng)了2．68倍，有可能是虛增固定資產(chǎn)的結(jié)果。黃河旋風(fēng)十年來(lái)固定資產(chǎn)增加情況，發(fā)現(xiàn)黃河旋風(fēng)十年來(lái)每年現(xiàn)金流量表上“購(gòu)買(mǎi)固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)及長(zhǎng)期資產(chǎn)”中都有巨額的現(xiàn)金支出。十年來(lái)，每年都有巨額的購(gòu)買(mǎi)固定資產(chǎn)支出，這在上市公司特別是收入增長(zhǎng)幅度不大公司比較罕見(jiàn)。黃河旋風(fēng)固定資產(chǎn)減值計(jì)提是否充分只是表面問(wèn)題，懷疑在該公司連續(xù)十年固定資產(chǎn)不斷增加背后是涉嫌虛增經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流入同時(shí)虛增投資性現(xiàn)金流出以虛增固定資產(chǎn)；20O8年6月 30日，該公司應(yīng)收賬款余額是4．23億元。公司自然會(huì)稱(chēng)下半年收回部分賒銷(xiāo)的貨款，但這背后有可能是虛增收入、虛假收回貨款同時(shí)虛增購(gòu)買(mǎi)固定資產(chǎn)支出。黃河旋風(fēng)近4年收入波動(dòng)幅度很小，都是6個(gè)多億，特別是2006年報(bào)及2007年報(bào)，收入和凈利潤(rùn)高度接近，筆者懷疑在黃河旋風(fēng)近3年收入波動(dòng)幅度很小的背后涉嫌虛構(gòu)巨額收益和隱瞞巨額地下占資。黃河旋風(fēng)1998年在上交所上市，IPO凈募資金2．44億元，1999年用完該資金；2001年配股凈募2．81億元，2002年用完該資金。除此之外，該公司基建支出主要資金來(lái)源是銀行貸款及自有資金，截至2008年末。黃河旋風(fēng)近4年收入增長(zhǎng)緩慢甚至下滑，但每年固定資產(chǎn)支出仍在億元之上，本身產(chǎn)能已經(jīng)閑置，為何要不斷增加新的產(chǎn)能？更何況黃河旋風(fēng)資金緊張，產(chǎn)能擴(kuò)張所需資金目前基本靠銀行貸款（奇怪的是黃河旋風(fēng)大股東股權(quán)竟然沒(méi)有設(shè)置質(zhì)押），黃河旋風(fēng)違背商業(yè)邏輯的產(chǎn)能擴(kuò)張背后，該公司是否涉嫌虛增固定資產(chǎn)以掩蓋虧損或大股東占資。 遞延所得稅資產(chǎn)If taxable ine is less than accounting ine in the current year, it will be more than accounting ine later on. Consequently, the taxes that are not paid today will have to be paid in the future and it shows up on the balance sheet as deferred tax liability.From the cash flow perspective, though, deferred tax is not a cash outflow.相反，就是遞延所得稅資產(chǎn)，我國(guó)大多是這種情況，即稅收利潤(rùn)高于會(huì)計(jì)利潤(rùn)。例如，會(huì)計(jì)利潤(rùn)=100稅收利潤(rùn)=120企業(yè)所得稅率=25%那么利潤(rùn)表里邊的所得稅費(fèi)用=100*25%=25實(shí)際交稅=120*25%=30萬(wàn)遞延所得稅資產(chǎn)=5萬(wàn)此時(shí)資產(chǎn)負(fù)債表平衡。 費(fèi)用與資產(chǎn)的界限研究【思考題】500萬(wàn)元的銀行存款流出企業(yè)，置換為其他資產(chǎn)形式或者做為費(fèi)用支出，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響有何不同？支出是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的經(jīng)常性業(yè)務(wù), 是為了達(dá)到特定的目的而由經(jīng)濟(jì)主體的支付行為而導(dǎo)致的資源減少。資產(chǎn)性支出是指先購(gòu)買(mǎi)存貨，固定資產(chǎn)，無(wú)形資產(chǎn)等，然后再通過(guò)存貨領(lǐng)用或者折舊等方式逐年從利潤(rùn)表中減去，其直接結(jié)果是取得另外一項(xiàng)實(shí)在的資產(chǎn)或增加現(xiàn)有資產(chǎn)的價(jià)值。費(fèi)用性支出是指減少當(dāng)期未分配利潤(rùn)，作為費(fèi)用直接從利潤(rùn)表中減掉，影響當(dāng)期利潤(rùn)。根據(jù)會(huì)計(jì)報(bào)表目的，企業(yè)會(huì)有意混淆二者的界限，例如當(dāng)期需要利潤(rùn)，則把費(fèi)用性支出運(yùn)作為資產(chǎn)性支出，推遲費(fèi)用進(jìn)入利潤(rùn)表的時(shí)間，這樣處理的經(jīng)濟(jì)結(jié)果是：1）使得當(dāng)期利潤(rùn)偏高，改善了當(dāng)期較差的業(yè)績(jī)（或者維持了當(dāng)期的業(yè)績(jī)）；2）以后時(shí)期，利潤(rùn)將下跌或者股價(jià)下跌，例如，管理層打算操作MBO 管理層收購(gòu)，具體內(nèi)容參見(jiàn)第六天的有關(guān)內(nèi)容，現(xiàn)在隱藏費(fèi)用做好鋪墊，在實(shí)施MBO的年度將費(fèi)用釋放出來(lái)；3）改變了若干年內(nèi)的利潤(rùn)分布，體現(xiàn)為資產(chǎn)和利潤(rùn)先揚(yáng)后抑；4）但是從整個(gè)的影響周期來(lái)看，對(duì)全部的損益是沒(méi)有影響的（忽略稅收以及貨幣時(shí)間價(jià)值的影響）。值得注意的是：1）若想把費(fèi)用性支出運(yùn)作為資產(chǎn)性支出，其前提條件是取得資產(chǎn)增值稅專(zhuān)用發(fā)票，這樣做的結(jié)果是資產(chǎn)高估。2）把原本是資產(chǎn)性的支出，改變?yōu)橘M(fèi)用性支出的前提條件是取得服務(wù)類(lèi)、勞務(wù)類(lèi)的服務(wù)業(yè)發(fā)票?；奶频呐模?012年，當(dāng)?shù)刎?cái)政局紅頭文件批文：為了保證當(dāng)年會(huì)計(jì)報(bào)表實(shí)現(xiàn)盈利，某某制藥公司可以將4000萬(wàn)的折舊費(fèi)，工資費(fèi)等作為待攤費(fèi)用在以后的年度逐漸攤銷(xiāo)進(jìn)入費(fèi)用。【案例】世界通信財(cái)務(wù)丑聞世界通信公司W(wǎng)orldCom在2001年和2002年將通信費(fèi)等費(fèi)用資產(chǎn)化，導(dǎo)致舞弊金額超過(guò)110億美元，一系列的結(jié)果是：1）股價(jià)最高時(shí)$62，丑聞曝光后第二天狂跌到23美分；2）CEO被判刑25年，罰$550萬(wàn)，沒(méi)收了紐約價(jià)值$440萬(wàn)房屋；3）CFO被判刑5年，罰$500萬(wàn)，沒(méi)收拉斯維加斯3萬(wàn)平方英尺土地；4）貸款的金融機(jī)構(gòu)股價(jià)下跌5%，例如花旗銀行；5）安達(dá)信安達(dá)信解體后，被德勤等其他的大會(huì)計(jì)公司接管。當(dāng)時(shí)他在中國(guó)的總部在北京的國(guó)貿(mào)大廈，雇員們不再忙于業(yè)務(wù)，而是銷(xiāo)毀帶有安達(dá)信Logo的紙張、信封、便箋、紙袋等一切物品，煞是凄涼。這個(gè)事件之前，安達(dá)信的行業(yè)內(nèi)口碑已經(jīng)出現(xiàn)危機(jī)，華爾街當(dāng)年做空的禿鷲投資者們都把安達(dá)信審計(jì)的客戶(hù)作為概念股。解體，安達(dá)信是WorldCom的審計(jì)公司； 世界通信審計(jì)委員會(huì)某委員發(fā)現(xiàn)：第一， 固定資產(chǎn)投資遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于上個(gè)年度的資本支出預(yù)算；第二， 如此重大的投資增加在股東大會(huì)和董事會(huì)會(huì)議記錄中沒(méi)有記錄；附注：審計(jì)包括國(guó)家審計(jì)（政府的審計(jì)署和審計(jì)司），注冊(cè)會(huì)計(jì)師和企業(yè)內(nèi)部審計(jì)。外部注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)的四種意見(jiàn)類(lèi)型：無(wú)保留意見(jiàn): unqualified opinion, Clean opinion我們認(rèn)為，貴公司財(cái)務(wù)報(bào)表已經(jīng)按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》的規(guī)定編制，在所有重大方面公允反映了貴公司2011年12月31日的財(cái)務(wù)狀況以及2011年度的經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量。保留意見(jiàn): qualified opinion否定意見(jiàn): adverse opinion無(wú)法發(fā)表意見(jiàn)(或拒絕表示意見(jiàn)): disclaimer of opinion 待攤費(fèi)用與預(yù)提費(fèi)用的設(shè)計(jì)對(duì)財(cái)務(wù)信息的影響新準(zhǔn)則取消了待攤費(fèi)用與預(yù)提費(fèi)用兩個(gè)科目，但保留了長(zhǎng)期待攤費(fèi)用這個(gè)項(xiàng)目，因此有些集團(tuán)也調(diào)整了相應(yīng)的財(cái)務(wù)管理方法，不允許下屬公司再計(jì)提“預(yù)提費(fèi)用”。而實(shí)際上，科目取消了，并不是說(shuō)相應(yīng)的操作也取消了，許多企業(yè)在發(fā)生該類(lèi)業(yè)務(wù)的時(shí)候，一般計(jì)入“其他應(yīng)收款——待攤費(fèi)用”和“其他應(yīng)付款——預(yù)提費(fèi)用”。待攤費(fèi)用的作用：費(fèi)用的減震器，減慢費(fèi)用進(jìn)入利潤(rùn)表的時(shí)間。預(yù)提費(fèi)用的作用：隱藏利潤(rùn)的工具，例如礦山企業(yè)的維簡(jiǎn)費(fèi)就是非常典型的例子，但目前根據(jù)新的企業(yè)所得稅法，維簡(jiǎn)費(fèi)類(lèi)似于福利費(fèi)，在實(shí)際發(fā)生時(shí)，可以在18元/噸的限額之內(nèi)稅前抵扣，超過(guò)部分不能稅前抵扣，不再實(shí)施計(jì)提的方法。 資產(chǎn)泡沫——論“洗大澡”（Big Bath，又稱(chēng)為資產(chǎn)沖銷(xiāo)writeoffs） 資產(chǎn)評(píng)估增值根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，期末要對(duì)所有的資產(chǎn)進(jìn)行減值測(cè)試，并足額確認(rèn)減值損失。關(guān)于資產(chǎn)評(píng)估增值與評(píng)估減值的會(huì)計(jì)處理體現(xiàn)了謹(jǐn)慎性（保守）原則思維。資產(chǎn)評(píng)估增值不會(huì)體現(xiàn)在報(bào)表上，只有當(dāng)發(fā)生權(quán)屬變更的時(shí)候才確認(rèn)增值收益。分析報(bào)表時(shí)，可以把資產(chǎn)增值做為表外資源考慮，必要的時(shí)候也可以調(diào)整報(bào)表。 資產(chǎn)評(píng)估減值（不良資產(chǎn)）企業(yè)不良資產(chǎn)泛指企業(yè)尚未處理的潛虧和掛帳，例如無(wú)法全額回收的債權(quán)、已經(jīng)毀損或貶值、不能為企業(yè)帶來(lái)未來(lái)收益的存貨、固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、商譽(yù)、長(zhǎng)期股權(quán)投資等，或者閑置的固定資產(chǎn)等。各類(lèi)待攤費(fèi)用等虛擬資產(chǎn)從不可交易的角度看，也屬于不良資產(chǎn)。例如，其他應(yīng)收款如果是大股東資金占用，多數(shù)結(jié)果是有去無(wú)還，或者大股東與該企業(yè)進(jìn)行廉價(jià)重組；失敗的長(zhǎng)期投資，實(shí)質(zhì)上已經(jīng)帳存實(shí)亡；如果該企業(yè)執(zhí)行了并購(gòu)業(yè)務(wù)，要格外關(guān)注被收購(gòu)的企業(yè)是垃圾還是黃金，是否有創(chuàng)利能力，是否是政府聯(lián)姻的結(jié)果。虛擬資產(chǎn)是調(diào)節(jié)利潤(rùn)的“防空洞”。由于權(quán)責(zé)發(fā)生制、配比原則的存在，也便產(chǎn)生了虛擬資產(chǎn)。虛擬資產(chǎn)是指企業(yè)已經(jīng)實(shí)際發(fā)生費(fèi)用或損失，但由于權(quán)責(zé)發(fā)生制原則的要求，而暫時(shí)做“資產(chǎn)”處理的有關(guān)項(xiàng)目，包括長(zhǎng)期待攤費(fèi)用、遞延所得稅資產(chǎn)以及待處理財(cái)產(chǎn)損益等項(xiàng)目?！纠?013年深圳某公司的年末審計(jì)報(bào)告中，注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具了如下的保留意見(jiàn)：“貴公司董事會(huì)通過(guò)決議，其理由是產(chǎn)品在技術(shù)上還存在可修復(fù)性。而根據(jù)我們的判斷，此項(xiàng)賬務(wù)處理應(yīng)作為報(bào)廢損失處理?！辈涣假Y產(chǎn)是影響償債有效性的重要因素 表外資源企業(yè)獲得利潤(rùn)所依賴(lài)的資源，除了可以用貨幣計(jì)量的資產(chǎn)，還有各種難于計(jì)量的形形色色的表外資源。許多表外資源在企業(yè)被并購(gòu)的時(shí)候，將成為談判桌上的砝碼。常見(jiàn)的表外資源包括：? 人力資源，例如研發(fā)隊(duì)伍，銷(xiāo)售隊(duì)伍等；? 各類(lèi)稀缺資格或資質(zhì)，例如上市資格，采礦權(quán)，特殊行業(yè)的營(yíng)業(yè)資格等；? 品牌和市場(chǎng)；? 籌資渠道和銷(xiāo)售渠道；? 不可復(fù)制的商業(yè)模式；? 主要股東的人脈背景，例如與政府、客戶(hù)、供應(yīng)商、雇員、銀行等部門(mén)之間的良好關(guān)系。因此，對(duì)一個(gè)企業(yè)的全面評(píng)價(jià)，還要充分考慮游離在財(cái)務(wù)報(bào)表之外的各類(lèi)資源。8 資源流入：虛增或隱藏收入的途徑【摘要】對(duì)一筆交易在何時(shí)確認(rèn)為收入，這是最古老的會(huì)計(jì)問(wèn)題之一。因而操縱收入確認(rèn)也是財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾最古老的手法之一。絕大多數(shù)的盈余管理和虛假信息都與收益相關(guān)聯(lián)。 增值稅納稅義務(wù)發(fā)生時(shí)間的規(guī)定“納稅義務(wù)發(fā)生時(shí)間”：即納稅人發(fā)生應(yīng)稅行為應(yīng)當(dāng)承擔(dān)納稅義務(wù)的起始時(shí)間。先開(kāi)具發(fā)票的，為開(kāi)具發(fā)票的當(dāng)天。沒(méi)開(kāi)發(fā)票的，按照以下的規(guī)定：一般規(guī)定具體規(guī)定行為納稅義務(wù)發(fā)生時(shí)間具體界定結(jié)算方式納稅義務(wù)發(fā)生時(shí)間納稅人銷(xiāo)售貨物或應(yīng)稅勞務(wù)收訖銷(xiāo)售款項(xiàng)或取得索取銷(xiāo)售款項(xiàng)憑證的當(dāng)天；先開(kāi)具發(fā)票的，為開(kāi)具發(fā)票的當(dāng)天。收訖銷(xiāo)售款項(xiàng)或取得索取銷(xiāo)售款項(xiàng)憑證的當(dāng)天采取直接收款方式銷(xiāo)售貨物不論貨物是否發(fā)出，均為收到銷(xiāo)售款項(xiàng)或取得索取銷(xiāo)售款項(xiàng)憑證的當(dāng)天采取托收承付的方式銷(xiāo)售貨物發(fā)出貨物并辦妥托收手續(xù)的當(dāng)天采取賒銷(xiāo)和分期收款方式銷(xiāo)售貨物書(shū)面合同約定的收款日期的當(dāng)天（無(wú)書(shū)面合同或合同未約定收款日期的，為貨物發(fā)出當(dāng)天）采取預(yù)收貨款方式銷(xiāo)售貨物貨物發(fā)出的當(dāng)天（但生產(chǎn)銷(xiāo)售工期12個(gè)的大型貨物，為收到預(yù)收款或書(shū)面約定的收款日期的當(dāng)天委托其他納稅人代銷(xiāo)貨物