我國發(fā)展一種教育風險投資的可行性分析-資料下載頁
2025-07-27 15:46本頁面
【正文】 的顯式解不易直接求出，我們可以采用數(shù)值模擬的辦法，先模擬的一條軌道，利用矩法求平均來近似計算，對的模擬在附錄中。２）未來收益模型我們希望考慮這樣一個未來收益模型，它能夠反映高等教育在收入增長中的作用。學生的課業(yè)表現(xiàn)、專業(yè)方向等在現(xiàn)實生活中被認為對未來收入有影響的因素也被考慮在內。同時，充分考慮到不確定性的影響和系統(tǒng)風險，加入隨機的跳躍。 3)投資收回方式設計首先我們考慮在到期日一次歸還的簡單情況：給定一個值 k 代表還款期限日的最低生活水平，只要被投資學生的收入高于k,他就需要將收入的一定比例補償給投資者；相反，也就是在被投資學生收入低于最低生活水平時，他可以不還錢，投資者宣告投資失敗。即： 然后還可考慮在到期日前分多次歸還的情況。如果每次還款比例相同，共分N次還清，(1)式變?yōu)椋簩τ谏鲜街泻褪降拿恳豁椂伎梢园凑?5)式的解法求得解析解或數(shù)值解，此處不再展開。如果每次還款比例不同（這樣更符合實際情況），如假設從以上的建模過程中可以看出，在投資數(shù)額、市場利率變化相同時，還款比例和學生收入的預期是負相關的。對于預期較差的學生來說，他所應支付的還款比例也較高。所以對他來說，風險投資是一種昂貴的資金來源。但是它也許是唯一可行的資金來源。銀行貸款雖然說相對比較便宜，但是銀行貸款回避風險，安全性第一，這些學生可能無法得到它。 頁：12而對于預期較好的學生來說，風險投資對他們的要求相對較低，使他們多了一個選擇的機會。另外，投資輸出方式也可以有很多設計，我們考慮兩種方式，其一是一次同時將學費發(fā)放給學生本人，或者分幾期發(fā)放。以上的模型都是以一次發(fā)放為假設前提，考慮分期發(fā)放時，只需要在每一期乘以相應時期的利率貼現(xiàn)因子。附錄：因為是0均值的，所以模擬曲線應該大致與x軸重合。以下對取不同值時進行模擬。從以上圖形的比較中可以看出，隨著a的增大，曲線的起伏減小，以下我們對J=1,S=1 的簡單情況作討論：從上式中可以看出，對于一個參數(shù)給定的Poisson 過程，當t充分大以后，方差的主要貢獻項是，所以隨著a的減小，波動越來越小的圖像是與實際相符的。致謝 首先感謝尊敬的李政道先生和秦惠女士給我們創(chuàng)造了這樣的機會，使我們在本科期間就可以進行科研工作，接觸和了解相關領域的前沿理論。同時，我要感謝張志祥老師對我的悉心指導。對于熱心幫助過我的同學和朋友，在此一并致謝。參考文獻：[2] and , 1996 ,Introduction to Stochastic Calculus Applied to Finance, Chapmanamp。Hall[3] , 1999,’Discontinuous Interest Rate Processes:An equilibrium Model for Bond Option Prices’ ,Journals of Financial and Quantitative Analysis :3,pp293322.[4] 馬超群 陳牡妙 標的資產服從混合過程的期權定價模型系統(tǒng)工程理論與實踐 1999年 第19卷 第4期 [5] 高惠璇， 統(tǒng)計計算，北京大學出版社，1995[6] 汪仁官， 概率論引論，北京大學出版社，1994[7] 龔光魯， 隨機微分方程引論（第二版），北京大學出版社，1995 作者簡介：宋瑞，女，1979年生于山西太原，原籍安徽，畢業(yè)于山西大學附中，1997年考入北京數(shù)學學院。大學期間任團支部書記，曾獲佳能特等獎學金、北京大學三好學生標兵，優(yōu)秀團員，優(yōu)秀團干等獎勵。感悟與寄語：大二時，我報名申請政學者基金，很大程度上是源于對李政道先生以及獻身科學的狂熱崇拜，通過一年多的具體學習、與老師討論和自己對問題的深入思考，我初步找到了研究的感覺。當你考慮問題的時候，就會全身心地投入進去，周圍的什么都不知道了。問題想不清楚的時候，也時時會感到痛苦，但是克服困難的快樂是無以倫比的。 跨學科的學習是很有挑戰(zhàn)性的，我不僅學會了更有效地利用時間，更重要的是感受到不同學科思維方式有很大差異。通過對經濟金融學的學習，我改掉了一些片面的、唯數(shù)學論的觀點。同時，在對具體問題的分析中，我也看到了數(shù)學不只是狹義上的數(shù)學工具，而且是擁有巨大威力的理性的、邏輯的思維方式。 最后要提的是，通過這一年的學習研究，我初步定下了自己的發(fā)展方向。在透徹理解數(shù)學理論的同時，結合一個領域，做出成績。今后我會考慮繼續(xù)讀金融學方面的課程，以完成我的這一設想。 15 / 15
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